L B 포스터 26년 2분기 어닝콜

저는 회사의 재무보고 및 투자자 관계 담당 이사 리사 두란테입니다. 오늘 아침 저희 사장 겸 CEO인 존 카셀과 최고재무책임자 션 라일리가 2분기 영업 실적, 시장 전망 및 사업 현황에 대해 발표할 예정입니다. 콜은 존이 회사의 2분기 실적에 대한 의견을 먼저 말씀드리는 것으로 시작하겠습니다. 그 다음 션이 회사의 2분기 재무 실적을 검토할 것입니다. 마지막으로 존이 시장 동향과 회사 전망에 대해 마무리 발언을 하겠습니다. 이후 질문 시간을 갖겠습니다. 오늘 라이브 발표와 함께 실적 발표 자료 및 재무 공시는 오늘 아침 저희 웹사이트에 게시되었으며, 투자자 관계 페이지 lbfoster.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 아침 저희의 발언은 실적 발표 슬라이드를 따라 진행될 예정입니다.

저희가 하는 일부 발언은 미래 예측성 발언으로서 오늘날 저희 시장과 비즈니스에 대한 현재의 견해를 나타냅니다. 이러한 미래 예측성 발언은 본 발표일 기준으로 저희 의견만을 반영합니다. 저희는 증권법에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 새로운 정보에 따라 이러한 발언을 수정하거나 수정 결과를 공개할 의무가 없습니다. 또한 비-GAAP 재무 지표에 대해 논의할 것이며, 이러한 지표를 고려하실 때 오늘 실적 발표 및 프레젠테이션에 포함된 공시 및 조정표를 꼼꼼히 읽어보시길 권장합니다. 그럼, 존에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 리사. 안녕하세요, 여러분. 오늘 저희 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 발언을 시작하기 전에, 6월 1일부로 CFO로 승진한 션 라일리를 환영합니다. 또한 이번 콜에는 같은 날 COO로 임명된 빌 탈만도 함께하고 있습니다. 션과 빌, 두 분의 승진을 축하드립니다. 5번 슬라이드부터 시작하여 2분기 실적의 주요 동인을 살펴보겠습니다. 실적 발표에서 보시다시피, 저희는 1,790만 달러의 현금 창출을 기록하며 2017년 이후 최고 수준의 2분기를 달성했습니다. 순부채는 분기 동안 1,350만 달러, 즉 24.2% 감소했으며, 전년 대비로는 3,520만 달러, 45.5% 감소했습니다.

부채 감소와 수익성 개선의 결과로, 성장 레버리지는 작년 2.2배에서 분기 말 1.0배로 50% 이상 줄었습니다. 예상대로 2분기 매출은 3.5% 감소했는데, 이는 매출이 1분기로 앞당겨지면서 분기 매출 성장률이 23.9%를 기록했기 때문입니다. 전체적으로 상반기 매출은 전년 대비 7.6% 증가하여 강한 연초 실적을 반영했습니다. 분기 동안 저희는 영국에서 전략적 전환을 계속 진행했으며, Tew Engineering 사업부 내 일부 비핵심 제품 라인의 철수를 발표하여 260만 달러의 철수 관련 비용이 발생했습니다. 2분기 조정 EBITDA는 인센티브 기반 보상 비용을 포함한 인건비 증가로 인해 전년 대비 4.7% 감소했습니다.

이는 올해 누적 실적이 강했기 때문이며, 조정 EBITDA는 전년 대비 19.6% 증가했습니다. 요약하자면, 저희는 2분기와 상반기 실적에 만족하고 있습니다. 현재 견고한 수주 잔고와 함께 하반기에 대해서도 자신감을 유지하고 있습니다. 션이 분기별 재무 세부사항을 설명한 후 올해 시장 전망과 재무 가이던스를 말씀드리겠습니다.

션에게 넘기겠습니다. 감사합니다, 존.

여러분, 안녕하세요. 7페이지에서 2분기 연결 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 저희 사업은 고객 주문과 출하 시점에 따라 분기별 변동성이 있을 수 있습니다. 누적 기준으로는 강한 수요를 반영하며 작년 대비 실적이 계속해서 우수합니다. 이번 분기 순매출은 1억 3,860만 달러로, 레일 제품 사업부의 고객 주문 시점 영향으로 전년 대비 3.5% 감소했습니다. 연결 총이익은 전년과 비슷했으며, 유리한 사업 믹스로 인해 총이익률은 22.3%로 80베이시스포인트 개선되었습니다. 이번 분기 총이익에는 Tew 제품 라인 철수와 관련된 210만 달러의 비용이 포함되어 있습니다. 작년에는 영국 자동화 사업 철수와 관련된 110만 달러의 비용이 총이익에 반영되었습니다.

발표 후반에 사업부별 상세 내용을 추가로 설명드리겠습니다. 판매관리비는 2,410만 달러로, 전년 대비 170만 달러(7.7%) 증가했습니다. 존이 언급한 바와 같이, 증가는 주로 고용 비용 상승에 기인하며, 여기에는 올해 누적 실적에 따른 110만 달러의 변동 인센티브 보상이 포함되어 있습니다. 2분기 판매관리비에는 Tew 제품 라인 철수 관련 50만 달러 비용과 기타 비반복 비용이 포함되어 있습니다. 조정 EBITDA는 1,170만 달러로, 판매관리비 증가로 인해 전년 대비 4.7% 감소했습니다. 이번 분기 높은 유효 세율은 영국에서 발생한 세전 손실 때문이며, 이에 대한 세금 혜택은 인식하지 않았습니다. 존이 강조한 바와 같이, 2분기 현금 흐름은 1,790만 달러로, 운전자본 감소 덕분에 전년 대비 750만 달러 개선되었습니다.

마지막으로, 연결 주문은 전년 대비 소폭 개선되었으나, 작년 3분기 주문 취소 영향으로 수주 잔고는 8.8% 감소했습니다. 분기별로는 수주 잔고가 1분기 대비 17.4% 증가했으며, 이는 사업 내 분기별 변동성을 보여줍니다. 8페이지의 재무 프로필은 지난 3년간 사업의 계절성을 보여주며, 매출과 조정 EBITDA가 전형적인 건설 시즌에 맞춰 2분기와 3분기에 집중되어 있음을 나타냅니다. 2026년 매출도 유사한 패턴을 보일 것으로 예상합니다. 다만, 당사의 자유현금흐름은 과거 추세와 달리 2분기에 운전자본 감소로 인한 강한 현금 창출로 인해 차이가 발생했습니다. 다음 두 슬라이드에서 세그먼트 실적을 다루겠습니다. 9페이지의 철도 부문부터 시작하겠습니다.

2분기 매출은 7,200만 달러로 전년 대비 5.2% 감소했으며, 이는 철도 제품의 주문 시기 영향 때문입니다. 철도 제품의 감소를 일부 상쇄한 것은 글로벌 마찰 관리 부문으로, 이 성장 플랫폼이 계속해서 좋은 실적을 내면서 매출이 18.1% 증가했습니다. 기술 서비스 및 솔루션 매출도 영국 사업의 단기 프로젝트 작업으로 인해 66.9% 증가했습니다. 철도 부문의 마진은 20.6%로 70베이시스 포인트 상승했으며, 이는 추가로 10억 달러의 종료 비용이 발생했음에도 불구하고 유리한 매출 믹스가 주된 원인입니다. 철도 부문의 주문 및 수주 잔고로 넘어가겠습니다. 2분기 주문은 철도 제품의 대형 주문 시기 영향으로 1.9% 감소했습니다. 글로벌 마찰 관리와 기술 서비스 및 솔루션은 각각 27.8%와 126.4% 증가하며 계속해서 좋은 실적을 보였습니다. 기술 서비스 및 솔루션의 성장은 영국 단기 프로젝트 작업에 기인합니다.

철도 수주 잔고는 작년 말 영국 사업에서 받은 대형 주문 덕분에 8.2% 증가했습니다. 10페이지의 인프라 솔루션 부문으로 넘어가겠습니다. 순매출은 전년 대비 100만 달러, 즉 1.5% 감소했습니다. 강철 제품 매출은 주로 나사형 관정 제품군의 물량 감소로 200만 달러 줄었습니다. 이는 주요 성장 플랫폼인 프리캐스트 콘크리트 수요 지속으로 90만 달러 개선된 부분이 일부 상쇄했습니다. 인프라 부문의 총이익은 30만 달러 증가했으며, 마진은 80베이시스 포인트 상승해 24.1%를 기록했습니다. 이는 매출 믹스 변화와 제조 효율성 향상에 기인합니다. 인프라 주문은 보호 코팅 사업의 주문 증가로 250만 달러, 즉 4% 증가했습니다. 부분적으로 상쇄된 것은 프리캐스트 콘크리트 주문이 전년 대비 740만 달러, 15.4% 감소한 점입니다. 분기 말 인프라 수주 잔고는 1억 470만 달러로, 전년 대비 3,450만 달러 감소했습니다.

이 감소분 중 1,900만 달러는 지난해 3분기에 취소된 서밋 파이프라인 코팅 주문과 관련이 있습니다. 프리캐스트 콘크리트 수주 잔고도 빠른 처리 프로젝트의 주문 감소로 1,600만 달러 줄었습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 주문 활동은 변동성이 있을 수 있습니다. 7월 인프라 수주 잔고는 6월 대비 약 10% 증가했으며, 철강 제품과 프리캐스트 콘크리트 모두에서 증가가 있었습니다. 다음으로 11페이지에서 올해 누적 실적의 주요 시사점을 말씀드리겠습니다. 상반기 매출은 두 부문 모두의 성장에 힘입어 7.6% 증가한 2억 5,970만 달러를 기록했습니다. 레일 부문은 글로벌 마찰 관리 및 기술 서비스와 솔루션 사업의 강력한 매출 성장에 힘입어 각각 27.4%, 46.7% 성장하며 12.9% 증가했습니다. 인프라 매출은 전년 대비 7.8% 증가한 프리캐스트 콘크리트를 중심으로 1.4% 증가했습니다.

누적 기준으로 매출 총이익은 판매량 증가와 유리한 사업 믹스 덕분에 550만 달러 증가했으며, 매출 총이익률은 60베이시스포인트 상승한 21.8%를 기록했습니다. 판매관리비는 고용 비용 증가에 따라 전년 대비 380만 달러 증가했으며, 이 중 230만 달러는 올해 누적 실적 호조에 따른 변동 인센티브 보상 비용입니다. 변동 인센티브 비용에는 은퇴 대상 직원의 가속 주식 보상과 관련된 50만 달러가 포함되어 있습니다. 조정 EBITDA는 매출 증가와 매출 총이익 개선에 힘입어 전년 대비 19.6% 증가한 1,680만 달러를 기록했습니다. 영업 현금 흐름은 수익성 향상과 운전자본 필요 감소로 전년 대비 2,320만 달러 개선된 740만 달러였습니다. 주문은 두 부문 모두에서 소폭 감소하며 2% 줄었습니다. 다음으로 12페이지에서 유동성 및 레버리지 지표를 살펴보겠습니다. 차트는 부채 감축과 수익성 확대를 통해 재무구조를 강화한 우리의 상당한 진전을 보여줍니다.