플레이보이 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 진행자님, 그리고 여러분 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사드립니다. 2년 전, 우리는 명확한 전략을 제시했습니다: 플레이보이 브랜드를 문화적으로 의미 있게 만들고, 라이선싱, 미디어 및 경험, 환대라는 세 가지 분야를 중심으로 상당한 성장 잠재력을 가진 수익성 높은 자산 경량화 비즈니스 모델을 구축하며, Honey Birdette와 함께 재무구조를 개선하는 것입니다. 2년이 지난 지금, 우리는 전략을 실행하고 있으며, 재무구조는 크게 강화되었습니다. 2분기는 전략이 효과를 발휘하고 있다는 가장 명확한 증거입니다. 우리는 문화적으로 의미 있는 존재가 되었고, 수익성도 확보했습니다. 우리는 상당한 성장을 위한 토대를 마련했습니다. 실제로 전환되는 것을 테스트하고 측정하며, 효과가 있는 것에 집중하고, 모든 달러를 재정적으로 책임감 있게 사용하고 있습니다. 결과부터 하나씩 살펴보겠습니다. 결과야말로 어떤 전략의 진정한 시험대이기 때문입니다. 매출은 약 3,120만 달러로 전년 대비 약 11% 증가했습니다.

조정 EBITDA는 약 700만 달러였으며, 이 중 70만 달러 이상의 소송 비용이 포함되어 있는데, 이는 1년 전의 거의 두 배에 달하며, 6분기 연속 긍정적인 조정 EBITDA를 기록했습니다. 최근 12개월 기준 조정 EBITDA는 현재 2,320만 달러이며, 소송 비용을 제외하면 약 2,800만 달러에 달합니다. 동시에 영업이익은 약 300만 달러의 흑자로 전환되었으며, 1년 전에는 영업손실을 기록했었습니다. 순손실에서 거의 800만 달러가 개선되어 사실상 손익분기점에 도달했습니다. 현금 흐름으로 전환되고 있습니다.

이번 분기에는 긍정적인 영업 현금 흐름을 창출했으며, UTG 거래와 그에 따른 거래 비용이 이제 마무리되어, 이 현금 흐름은 그동안의 거래와 재편성 과정이 아닌, 우리가 구축한 지속 가능한 사업을 반영하기 시작했습니다. 핵심은 성장 궤도가 명확하다는 점입니다. 이러한 전환이 우리로 하여금 가치를 창출하는 데 있어 공격적으로 나설 수 있게 합니다. 총 부채는 최고치였던 2억 1,800만 달러에서 현재 약 1억 4,500만 달러로 감소했으며, 남은 UTG 수익 3,670만 달러가 적용되면 2028년 1월까지 총 부채를 1억 800만 달러로 줄일 명확한 경로가 있습니다.

이번 분기 말 현금은 약 3,710만 달러(제한 현금 포함)였으며, 순부채는 1억 800만 달러로 줄었고, 소송 비용을 제외한 최근 12개월 조정 EBITDA 2,800만 달러를 기준으로 레버리지는 약 4배에 이릅니다. 남은 UTG 수익을 받으면 레버리지는 3배 미만으로 떨어질 것으로 예상하며, 이는 앞으로 매우 관리 가능한 수준입니다. 이번 분기에는 이전에 이 규모로 사용하지 않았던 중요한 레버인 의미 있는 자사주 매입을 추가했습니다. 그 이유를 설명드리겠습니다. 우리가 다시 매입하는 주식은 사실상 작년에 부채를 주식으로 전환하기 위해 발행한 동일한 블록으로, 전환 가격은 주당 약 1.75달러였습니다.

우리는 약 1,660만 주, 즉 회사 총 발행 주식의 거의 15%를 고정 가격인 주당 1.05달러에 매입하기로 합의했으며, 이는 발행 가격과 현재 주가보다 낮은 수준입니다. 이 매입은 상당한 장기 주주들이 지원하는 할부 방식으로 진행되어, 사업 운영과 부채 감축에 필요한 현금과 경쟁하지 않습니다. 우리는 6월 말에 러셀 2000과 러셀 3000 지수에도 편입되어 시간이 지남에 따라 주주 기반이 확대될 것으로 기대합니다. 부채를 점진적으로 상환하고 할인된 가격에 주식 수를 줄이는 것은 우리와 함께하는 주주들에게 보답할 수 있는 가장 직접적인 두 가지 방법입니다. 이제 브랜드 자체에 대해 말씀드리겠습니다. 우리는 플레이보이를 다시 문화의 중심에 세울 수 있다고 했으며, 그 증거는 뉴스스탠드와 우리의 피드에서 확인할 수 있습니다.

카롤 G가 표지인 봄호는 뉴스스탠드에서 매진되었고 출시를 전후해 50억 건 이상의 미디어 노출과 7천만 건 이상의 동영상 조회수를 기록했습니다. 여름호는 카라 델러빈이 표지를 장식했으며, 몇 년 전만 해도 우리의 전화를 받지 않았을 두 명의 연속 표지 인재를 확보했습니다. 올해 하반기에는 이미 두 개의 주요 표지가 더 준비되어 있습니다. 우리 자체 플랫폼 전반에서 이번 분기에 10억 건 이상의 참여와 조회수를 기록했습니다. 우리는 청중이 가장 원한다고 말하는 프랜차이즈인 플레이보이 인터뷰, 20문제, 그리고 무엇보다도 플레이메이트를 중심으로 한 더 많은 콘텐츠에 집중하고 있으며, 미스 6월과 같은 콘텐츠는 자체적으로 100만 건 이상의 유기적 조회수를 넘고 있습니다. 우리의 편집 목소리는 수년 만에 가장 날카로워졌습니다.

우리의 청중은 국내외에서 모두 성장하고 있습니다. 하반기 콘텐츠 일정은 오랜만에 가장 강력한 수준입니다. 인재, 언론, 파트너들이 다시 플레이보이와 함께하고 싶어합니다. 이는 우리가 하는 모든 일의 원재료를 끌어당깁니다. 우리는 또한 주목받는 것만으로는 가치가 없으며, 우리가 소유하고 직접 수익화할 수 있어야 한다고 말했습니다. 이번 분기는 하락세를 멈추고 우리가 실시간으로 적극적으로 구축하고 테스트하는 사업으로 전환된 분기입니다. 우리 사이트는 이번 분기에 약 200만 명의 고유 방문자를 기록했습니다. 플레이보이닷컴에서 시작한 구독 서비스가 첫 번째 완전한 분기를 맞아 전환율을 보이고 있습니다. 우리는 그 트래픽을 유료 회원으로 전환하고 있습니다. 7월은 지금까지 가장 강력한 달이었습니다. 우리는 다양한 가격대, 다양한 콘텐츠, 그리고 다양한 전환 경로를 테스트하고 있습니다. 우리는 이에 대해 신중하게 접근하고 있습니다.

이를 계속 다듬어가면서 더 빠른 성장을 위해 지출을 시작할 것입니다. 초기 신호는 우리가 기대하는 바로 그 모습입니다. 익명의 관객이 직접 마케팅할 수 있는 알려진 대상이 되고 있습니다. 이것이 우리가 여기에 투자하는 이유입니다. 우리는 미디어와 경험 비즈니스를 시간이 지남에 따라 고마진, 반복적이며 자산 경량화된 비즈니스로 구축하고 있으며, 오늘날 동일한 관객으로부터 여러 수익원을 창출하는 의미 있는 매출 성장 동력으로 만들고 있습니다. 구독, 후원, 유료 투표 등입니다. 후원 측면에서는 이미 소셜과 편집을 아우르는 단기 비디오 콘텐츠에 대한 후원사들이 확보되어 있습니다. 이 수익은 3분기 실적에서 나타나기 시작할 것입니다. 각 요소가 다음 단계를 지원합니다. 잡지와 우리의 플랫폼이 관련성을 만듭니다. 관련성은 우리가 소유하는 관객을 구축합니다. 그 관객은 구독하고, 투표에 비용을 지불하며, 후원사를 끌어들입니다.

관객 규모와 데이터는 우리가 마주하는 모든 라이선싱 파트너에게 우리 브랜드의 가치를 높여줍니다. 이것이 우리가 이를 플랫폼이라고 부르는 이유입니다. 단순한 슬로건이 아니라 서로를 상호 보완하는 비즈니스 집합체입니다. 유료 투표는 또 다른 증거입니다. 첫 번째 콘테스트에는 약 17,000명의 참가자가 있었습니다. 두 번째인 허니 버디트와 함께 진행한 모델 검색에는 거의 50,000명이 참여했고 첫 번째보다 약 2.5배의 수익을 창출했습니다. 투표가 분기 종료 직후에 마감되어 이 경제적 효과는 오늘의 수치에 반영되지 않았습니다. 이 수익은 3분기에 반영될 것입니다. 우리는 그 참여한 관객을 디지털 구독으로 바로 유도하고 있으며, 이것이 우리가 구축 중인 자기 강화 사이클입니다. 이것은 프로모션이 아니라 프랜차이즈입니다.

연말 전에 한 번 더 큰 콘테스트인 그레이트 플레이메이트 서치를 계획하고 있으며, 더 매력적인 제안으로 더 강력한 결과를 기대하고 있습니다. 우리는 매번 배운 것을 통해 발견하며, 경제성은 단순한 투표에 그치지 않습니다. 콘테스트와 연계된 허니 버디트 협업은 9월에 시작되어 제품 매출 흐름을 추가합니다. 라이선싱에 관해서는, 우리는 작은 거래들을 많이 하는 대신 더 적고 크며 더 나은 파트너들과 거래하겠다고 말했습니다. 이번 분기에는 그 원칙이 파트너십의 질에서 나타나고 있습니다. 그 노력을 이끌기 위해 크리스틀 바흐를 글로벌 라이선싱 및 파트너십 부사장으로 영입했습니다. 그녀는 오센틱 브랜드 그룹 출신으로 코치, 빅토리아 시크릿, 쥬시 꾸뛰르에서의 경력을 가지고 있습니다. 이 전략의 가장 명확한 예는 의류 부문에 있습니다.

우리는 최대 의류 라이선시인 주요 티셔츠 및 후디 파트너와의 관계를 대폭 축소했고, 이 결정으로 우리 강력한 파트너 중 하나인 미스가이디드가 확장할 수 있는 기회가 열렸습니다. 다른 라이선시를 축소했기 때문에 미스가이디드는 서로 시장을 잠식하지 않고 시장에 투자할 수 있습니다. 현재 우리는 그들과 함께 추가 카테고리로 확장하기 위해 협력하고 있습니다. 완판된 슈프림 협업도 또 다른 주목할 만한 성과였습니다. 중국에서는 새로운 파트너 UTG가 사업을 오너-운영자 전략으로 전환하는 데 좋은 출발을 보이고 있습니다. 이 전환 때문에, 과거에 체결했던 작은 신규 계약들은 1분기와 2분기에 거의 없었습니다. 전환이 자리 잡는 동안 분기별로 수십만 달러 정도의 소폭 감소가 있었습니다. 이 부문에는 3억 2천만 달러 이상의 계약된, 아직 인식되지 않은 미래 라이선싱 수익이 있어 사업의 내구성과 성장 가능성을 제공합니다.