오웬스 코닝 26년 2분기 어닝콜

오웬스 코닝 2026년 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께하는 분들은 브라이언 체임버스 회장 겸 최고경영자와 토드 피스터 최고재무운영책임자입니다. 오늘 아침 일찍 발표된 실적 자료, Form 10-Q, 그리고 프레젠테이션 슬라이드는 owenscorning.com 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 준비된 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 많은 분들이 참여하실 수 있도록 질문은 한 가지로 제한해 주시기 바랍니다. 시작하기 전에 2번 슬라이드를 참고해 주십시오. 오늘 발언에는 실제 결과와 상당히 다를 수 있는 위험과 불확실성이 수반된 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 이러한 진술을 업데이트할 의무는 없습니다. 자세한 내용은 당사의 SEC 제출 서류에 명시된 주의 사항과 위험 요소를 참고해 주시기 바랍니다. 이 프레젠테이션에는 비 GAAP 재무 지표도 포함되어 있습니다.

GAAP 지표와의 설명 및 조정 내역은 당사 웹사이트에 게시된 실적 발표 자료와 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의되는 재무 수치와 지표는 계속 영업을 반영한 것이며, 현금 흐름 지표는 유리 보강 관련 금액도 포함되어 있습니다. 유리 보강 사업 매각이 완료됨에 따라 2분기가 현금 흐름에 중단 영업 영향이 반영되는 마지막 분기가 될 것입니다. 프레젠테이션을 따라가시는 분들은 4번 슬라이드부터 시작하겠습니다. 그럼, 이번 컨퍼런스 콜을 우리 회장 겸 CEO인 브라이언 체임버스에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 대런. 여러분, 안녕하세요. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 이번 콜에서는 재편된 오웬스 코닝이 단기 시장을 지속적으로 능가하면서 매출, 수익, 현금 흐름 성장의 다양한 경로를 창출하는 2분기 실적 개요를 말씀드리겠습니다. 토드는 재무 결과에 대해 좀 더 상세히 설명드릴 것입니다. 제가 다시 돌아와 3분기 전망을 공유하겠습니다. 저희 팀은 2분기에 탁월한 실적을 달성하며, 우리가 구축한 회사의 강점과 어떤 시장 상황에서도 높은 수준으로 실행할 수 있는 역량을 입증했습니다. 이 성과는 대규모 주거용 건축자재 회사로 전략적으로 전환하고, 독보적이고 통합된 경쟁 우위, 상징적인 브랜드, 비할 데 없는 상업적 강점, 선도적인 제품 및 공정 기술, 그리고 우수한 비용 구조를 갖춘 결과입니다.

곧 재무 성과에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다. 먼저, 항상 그렇듯 안전에 대해 말씀드리겠습니다. 저희는 '함께 더 안전하게(Safer Together)' 운영 프레임워크를 통해 팀의 참여도와 안전 프로세스의 강점을 지속적으로 보여주며 2분기 기록 가능한 사고율 0.75를 달성했습니다. 6월에는 두 번째 연례 글로벌 안전 주간을 맞아 매일 안전하게 일하겠다는 공동의 약속을 다시 한번 다졌습니다. 2분기 재무 실적으로는 총 매출 28억 달러, 조정 EBITDA 6억 6천만 달러를 기록해 조정 EBITDA 마진은 24%였습니다. 현재 시장 상황 속에서도 2분기 실적은 주로 매출 성장, 생산성 향상, 수익 증대를 위한 회사 고유의 실행력이 견인했습니다. 또한 강력한 현금 흐름을 창출하며 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 자본을 계속 환원하고 있습니다.

상반기 동안 3억 2,700만 달러를 환원했으며, 이는 기업의 현금 창출 능력에 대한 자신감과 장기 가치 창출에 대한 지속적인 집중을 반영합니다. 전반적으로 이번 성과는 오늘날 오웬스 코닝이 세계에서 가장 크고 수익성이 높은 브랜드 건축자재 회사 중 하나임을 보여줍니다. 저희는 매력적인 카테고리에서 시장 선도적 위치를 차지한 최고 수준의 운영자이며, 매출과 수익 성장을 위한 다양한 경로와 강력한 수익을 지원하는 엄격한 자본 배분 모델을 갖추고 있습니다. 이러한 주요 성과 동인은 오늘 가치를 창출할 뿐만 아니라 앞으로도 지속적인 실행과 투자를 통해 상당한 상승 잠재력을 뒷받침합니다. 지난 수년간 오웬스 코닝은 최고 수준의 운영자로서 다양한 시장 상황에서 꾸준히 높은 성과를 내는 강력한 실적을 쌓아왔습니다.

이 기간 동안 우리는 인플레이션, 금리 변동, 그리고 변화하는 시장 상황 속에서도 매출 성장, 강력한 현금 흐름, 그리고 지속 가능한 수익성을 창출하며 팀과 시장 지위의 강점을 입증해왔습니다. 회사의 수익력을 구조적으로 개선하여 2015년부터 2020년까지 연평균 약 18%였던 조정 EBITDA 마진을 그 이후로는 20% 초중반 수준으로 끌어올렸습니다. 5년 연속으로 연간 조정 EBITDA 마진이 20%를 상회하며, 이는 더욱 강력한 실행력과 높은 성과의 운영 모델을 반영합니다. 올해 상반기에도 현 시장 환경 속에서 당사의 수익 탄력성을 지속적으로 입증하고 있습니다. 전사적으로 운영상의 엄격한 규율을 적용하여 기업 규모와 역량을 활용해 비용 절감을 추진해왔습니다. 이는 Doors 사업부에서 명확하게 나타납니다.

2024년 5월 Doors를 인수할 당시, 인수 후 2년 차 말까지 연간 1억 2,500만 달러의 기업 비용 시너지를 달성하겠다고 약속했습니다. 그 기간이 끝나갈 무렵, 당사는 1억 3,500만 달러를 달성하며 원래 약속을 초과 달성했습니다. 또한, 전사적으로 추가로 7,500만 달러 규모의 구조적 비용 개선을 확인했으며, 이는 결과에 점차 반영되고 있습니다. Doors는 오웬스 코닝의 실행 전략을 적용해 성과를 강화하고 시간이 지남에 따라 추가 가치를 창출하는 명확한 사례입니다. 지속적으로 강력한 성과를 내는 당사의 역량은 사업의 질과 시장 선도적 위치에 의해 뒷받침됩니다. 우리는 대규모 매력적인 시장에서 선도적 위치를 차지하고 시장 선도 마진을 제공하는 보완적인 제품 카테고리를 갖춘 전략적 사업 포트폴리오를 의도적으로 구축하여 경기 변동을 뛰어넘는 성과를 내고 있습니다.

탄력적인 주거용 지붕 사업은 비소비재 제품군 내에서 독보적인 위치를 차지하며 업계 최고 수준의 성과를 지속적으로 보여주고 있습니다. 지붕 수요의 80% 이상이 수리 및 교체에 의해 발생하여 경기 사이클 전반에 걸쳐 견고한 성과 기반을 제공합니다. 또한, 고부가가치 지붕 시스템으로의 지속적인 전환으로 인해 지붕 부품과 시장 선도적 Duration 라미네이트 싱글에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 실제로 프리미엄 Duration 제품은 당사가 판매하는 싱글의 대부분을 차지하며, 계약자 네트워크의 지속적 확장에 힘입어 시장 점유율이 계속 성장하고 있습니다. 당사의 단열재 사업은 강력한 장기 수요 동인을 가진 업계 선도 기업입니다. 북미 주거용 건축, 북미 비주거용 적용, 유럽 시장을 아우르는 독특한 포트폴리오를 구축하여 가장 매력적인 최종 시장에 균형 잡힌 노출을 확보하고 있습니다.

북미 주거용 시장에서는 에너지 효율이 높은 주택에 대한 수요가 꾸준히 증가하며 단열재 요구량이 10년 전보다 약 30% 증가했습니다. 미국 주택 시장의 공급 부족 현상도 장기 수요를 지속적으로 뒷받침하고 있습니다. 비주거용 시장에서는 당사의 제품이 가장 빠르게 성장하는 건설 부문 중 일부에서 필수적입니다. 그 예로 데이터 센터가 있으며, FOAMGLAS, 미네랄 울, 파이버글라스 파이프 단열재 등 여러 제품 라인을 활용해 중요한 열, 음향 및 HVAC 성능 요구사항을 지원합니다. 유럽에서는 에너지 효율 규제의 변화와 리노베이션 활동이 건설 관행을 바꾸고 추가적인 기회를 창출하고 있습니다. 비주거용 지역 전반에서 당사는 당사가 제조하는 고성능 단열재로의 대체가 증가하는 것을 활용해 시장 평균 이상의 성장을 실현하고 있습니다. 도어 사업으로 넘어가면, 북미에서 가장 완벽한 도어 및 도어 시스템을 제공하고 있습니다.

주거용 내부, 주거용 외부, 고급 외부, 부품 카테고리 전반에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며, 부품, 도어 패널, 완제품 시스템을 아우르는 수직 통합 모델의 혜택을 받고 있습니다. 당사의 시장 선도적 위치는 독특한 오웬스코닝(OC) 강점을 적용해 수요를 늘리고, 생산 네트워크를 최적화하며, 혁신을 가속화함으로써 더욱 강화되고 있습니다. 오늘날 우리는 이러한 강점을 결과로 전환하기 시작했습니다. 그 예로, 당사의 상징적인 오웬스코닝 브랜드, 상업적 역량, 기업용 제품 포트폴리오를 높이 평가하는 2단계 유통업체와의 거래 확대가 있습니다. 새로운 지역에 진출하고 기존 지역에서의 거래도 확대했습니다. 우리는 시간이 지남에 따라 이 모멘텀을 더욱 확장할 기회를 보고 있습니다. 이러한 선도적 위치를 바탕으로, 우리는 성장을 이룰 여러 경로를 보유하고 있습니다.

오웬스코닝 강점을 활용하고, 새롭고 고효율 제조 자산에 대한 투자를 실현하며, 보다 통합된 시장 진출 전략을 실행하고, 도어 사업의 잠재력을 완전히 발휘하기 위한 운영 계획을 수행함으로써, 우리는 장기적으로 높은 매출, 수익, 현금 흐름을 창출할 여러 방안을 가지고 있습니다. 올해 우리는 경쟁력을 강화하기 위해 8억 달러를 투자하고 있습니다. 이 투자는 생산성을 향상시키고 서비스 수준을 개선하며, 전사적으로 비용 경쟁력을 강화하는 동시에 시장 성장의 다음 단계를 활용할 수 있도록 합니다. 이 투자 중 하나인 캔자스시티의 새로운 파이버글라스 라인은 주거용과 비주거용 모두에 유연한 생산 능력을 제공하며, 내년 가동 시작과 함께 전체 제조 효율성을 향상시켜 미국 단열재 네트워크를 강화할 것입니다.

현재 주거용 신축 시장과 증가하는 비주거용 제품 수요를 감안할 때, 이 라인은 상업 및 산업용 단열재 애플리케이션에 전념할 것으로 예상합니다. 또한, 미국 최대 아스팔트 지붕 지역 내 확장 중인 주거용 계약자 기반을 지원하기 위해 앨라배마에 새로운 지붕재 공장 건설도 진행 중입니다. 이 생산 능력은 2028년 중반에 가동될 것으로 예상합니다. 추가로, 최근 휴스턴 지붕재 공장에 새로운 자가접착형 언더레이먼트 라인을 가동하여 성장 잠재력이 높은 제품군에서 비용 경쟁력을 개선했습니다. 자가접착형 언더레이먼트는 아스팔트, 금속, 타일 등 다양한 지붕재에 사용되어, 선택된 지붕재나 설치된 싱글 브랜드와 관계없이 참여할 수 있게 합니다. 이 투자는 매력적인 마진을 창출하는 부품 포트폴리오를 계속 강화하며, 수익성 있는 성장의 또 다른 경로를 만듭니다.

이러한 투자가 가동되면서, 우리는 생산 능력을 수익성 있는 성장으로 전환할 수 있는 상업적 역량을 갖추게 되었습니다. 세 가지 상호 보완적인 사업을 통해, 우리는 상징적인 브랜드와 비할 데 없는 상업적 강점을 활용하는 통합 시장 진출 전략으로 고객이 시장에서 성공하고 성장하도록 지원하고 있습니다. 구매 결정이 이루어지는 곳에서 선호도와 충성도를 지속적으로 높이는 종합적인 풀스루 모델을 통해 계약자, 건설업자, 딜러, 유통 채널 파트너와의 관계를 강화하고 있습니다. 또한, 첨단 분석과 인공지능을 활용해 고객 참여를 강화하고 성장을 지원하고 있습니다. 지붕재 사업에서는 최근 AI 모델을 도입해 판매량 데이터를 분석하고 고객 구매 패턴 변화를 상업팀에 통보하고 있습니다. 이러한 통찰력은 고객과 더 일찍 소통하고 기존 약속을 보호하며 확장 기회를 모색할 수 있게 합니다. 이 기능은 이미 가치를 창출하고 있으며, 전사적으로 확장하기 위해 노력하고 있습니다.