라스베이거스 샌즈 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 오늘 통화에는 패트릭 뒤몽 회장 겸 최고경영자, 샌즈 차이나의 윌프레드 웡 부회장, 그리고 샌즈 차이나의 최고경영자 겸 사장인 동시에 아시아 사업 담당 수석 부사장인 그랜트 첨이 참석했습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 미래예측진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 연방 증권법의 세이프 하버 조항에 따라 발표합니다. 보도자료에 포함된 미래예측진술 관련 문구는 오늘 통화에서 말씀드리는 내용에도 적용됩니다. 회사의 실제 실적은 이러한 미래예측진술에 반영된 실적과 상당한 차이가 있을 수 있습니다. 또한 비일반회계기준 재무지표에 대해서도 논의하겠습니다. 가장 비교 가능한 일반회계기준 재무지표와의 조정 내역은 보도자료에 포함되어 있습니다. 당사 웹사이트에 실적 발표 자료를 게시했습니다. 오늘 통화에서 해당 자료를 참고하겠습니다.

마지막으로 질의응답 시간에는 참여를 원하시는 분들께 질문 하나와 후속 질문 하나씩만 해 주시기를 부탁드립니다. 더 많은 분께 참여 기회를 드리기 위해서입니다. 이번 발표는 녹음되고 있습니다. 이제 패트릭에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 댄. 안녕하십니까. 오늘 통화에 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저 몇 가지 핵심 사항을 말씀드리겠습니다. 싱가포르와 마카오 양쪽에서 추진하는 장기 전략에 대해 확신을 갖고 있으며, 미래 성장을 위해 계속 투자할 것입니다. 저희는 아시아의 경제 성장에 대해 장기적인 관점을 갖고 있습니다. 경제 성장과 부의 창출 추세가 앞으로도 지속될 것으로 믿습니다. 아시아에서 고급 여행과 세계적 수준의 엔터테인먼트 경험에 대한 수요가 증가하는 추세를 활용할 수 있도록 부동산 포트폴리오를 구축하는 것이 저희의 목표입니다. 의미 있는 규모의 자본 투자 프로그램을 뒷받침할 수 있는 재무상태표와 현금흐름을 갖추고 있어 다행입니다. 분기 실적으로 넘어가면, 이번 분기 양 시장 모두에서 고가 고객층의 실적이 약세를 보여 보고된 재무 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

그럼에도 싱가포르 마리나 베이 샌즈에서 견조한 재무 실적을 거두며, 분기 조정 EBITDA 5억 9,000만 달러를 기록했습니다. 롤링 플레이의 홀드율이 예상 수준이었다면 조정 EBITDA는 400만 달러 높은 5억 9,400만 달러였을 것입니다. 싱가포르는 고부가가치 관광에 이상적인 시장으로 남아 있습니다. 고객에게 독특하고 기억에 남는 엔터테인먼트와 호스피탈리티 경험을 제공하는 데 집중한 결과, 업계를 선도하는 재무 성과를 계속 내고 있습니다. 싱가포르 관광업의 성장이 장기적으로 지속될 것으로 믿습니다. 당사의 재무 실적에는 대규모 상품 투자, 스위트룸 개보수, 서비스 개선, 프리미엄 고객 전략 실행에 힘입어 마리나 베이 샌즈의 구조적 수익 창출력이 한층 강화된 점이 계속 반영되고 있습니다. 앞으로를 내다보면, 마리나 베이 샌즈 바로 옆에 들어설 싱가포르 신규 개발 프로젝트가 제공하는 추가 성장 기회에 대해 여전히 큰 기대를 갖고 있습니다.

이 프로젝트를 통해 프리미엄 스위트룸 수용 규모와 서비스 및 엔터테인먼트 제공 범위가 크게 확대되며, 아시아 최고 수준을 목표로 하는 최첨단 아레나도 들어설 예정입니다. 개발 절차는 계획대로 진행되고 있으며, 필요한 정부 승인을 전제로 2031년 초 신규 개발 시설을 개장하기를 기대하고 있습니다. 이제 마카오로 넘어가겠습니다. 분기 조정 EBITDA는 5억 2,900만 달러였습니다. 롤링 플레이의 홀드율이 예상 수준이었다면 조정 EBITDA는 1,100만 달러 낮은 5억 1,800만 달러였을 것입니다. 샌즈 차이나의 카지노 매출과 게임 물량 성장은 마카오 시장 전체를 크게 웃돌았습니다. 마카오에서의 진전에 고무되어 있습니다. 마카오 대중 카지노 매출 시장 점유율은 이번 분기 26.1%에 달해 2023년 4분기 이후 가장 높은 실적을 기록했습니다. 2025년 3분기와 비교해 모든 부문에서 게임 물량이 증가했습니다.

롤링 물량은 전년 동기 대비 31% 증가했습니다. 논롤링 드롭은 전년 동기 대비 11% 증가했으며, 슬롯 ETG 핸들은 전년 동기 대비 26% 증가했습니다. 이러한 개선은 상품과 서비스 수준을 향한 당사의 개선 노력이 진전을 보이고 있음을 보여준다고 생각합니다. 마카오 재투자에 대한 당사의 접근 방식은 지난 몇 분기 동안 일관되게 유지되어 왔다는 점도 말씀드리고 싶습니다. 앞으로도 재투자 전략을 일관되게 유지하고, 향후 매출이 성장함에 따라 수익성을 더욱 높이는 것이 당사의 목표입니다. 운영비와 관련해 지난 분기에 말씀드렸듯이, 당사는 지난 한 해 동안 테이블 운영 시간을 늘리고 영업·마케팅 및 고객 서비스 인력을 확충했으며 고객 서비스 수준을 높이는 데 투자하기로 했습니다. 이러한 투자는 장기 목표 달성에 매우 중요하다고 계속해서 믿고 있습니다.

이러한 목표는 고객에게 탁월한 서비스와 환대를 제공하고 특별하고 기억에 남는 경험을 선사하는 것입니다. 당사는 마카오에 대한 투자를 지속하고 있으며, 향후 3년간 현금 흐름을 늘릴 수 있는 최선의 기회를 만들기 위해 수익률이 가장 높은 프로젝트에 집중하고 있습니다. 자본 투자 프로그램을 통해 마카오 사업 포트폴리오를 가장 수익성 높은 부문에 맞춰 재편하고 있습니다. 3월에 시작된 베네시안 리노베이션은 순조롭게 진행되고 있습니다. 2028년 춘절까지 베네시안의 새 단장을 마치고 재개장할 예정이며, 프리미엄 고객에 초점을 맞춘 새로운 게임 살롱과 관련 편의시설도 함께 선보일 계획입니다. 마카오는 여전히 세계 최대의 게임 시장이며, 앞으로 몇 년간 시장이 성장해 새로운 정점에 이를 것으로 생각합니다.

투자 및 운영 전략을 온전히 실행하고 향후 마카오 시장이 성장함에 따라 분기 EBITDA 7억 달러 이상을 달성한다는 목표를 유지하고 있습니다. 주주 환원 프로그램과 관련해 이번 분기에 LVS 주식 9억 5,000만 달러어치를 자사주 매입했습니다. 최근 12개 분기 동안 회사의 발행 주식 수 중 19%를 자사주 매입했습니다. 이사회가 7월 승인한 60억 달러 규모의 자사주 매입 한도 중 약 50억 달러가 남아 있습니다. 자사주 매입 프로그램을 통한 LVS 주식 추가 매입은 장기적으로 회사와 주주들에게 상당한 주당 가치 상승 효과를 가져올 것으로 생각합니다. 이번 분기에도 주당 0.30달러의 정기 분기 배당금을 지급했습니다. 또한 이사회는 2027년 1분기부터 분기 배당금을 주당 0.36달러로 20% 인상하는 안을 승인했습니다.

이번 분기에 SCL 주식도 추가로 매입했습니다. 2026년 9월 30일 기준 회사의 SCL 지분율은 75.6%에 달했습니다. 주주 수익률을 높이기 위해 회사의 자사주 매입 및 정기 배당 프로그램을 계속 활용해 나가겠습니다. 오늘 통화에 함께해 주시고 회사에 관심을 가져 주셔서 다시 한번 감사드립니다. 이제 질문을 받겠습니다.

감사합니다. 네. 먼저 두 시장 모두 고급 부문에서 약세가 나타났다는 점을 말씀드리고 싶습니다.

이번 분기 저희에게는 그것이 핵심적인 상황이었습니다. 고객 경험을 개선하고 더 나은 경험을 제공하기 위해 추진해 온 여러 과제에서 상당한 진전을 이뤘다고 생각합니다. 하지만 고객들이 찾아오지 않으면 다소 곤란해집니다. 질문에 답하자면, 아시아의 거시경제 상황과 관련해 관광객 방문에 영향을 미치거나 사람들이 관광을 바라보는 방식, 또는 이번 분기 지출에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인이 전 세계적으로 나타나고 있습니다. 월드컵 결승전이 7월 19일에 열렸다는 점도 말씀드리고 싶습니다. 실제로 그날 경기가 있었습니다. 전반적인 글로벌 환경에는 이번 분기에 큰 불확실성을 초래하는 요인이 많습니다.