유니버셜 헬스 서비스 2026 Global Healthcare Conference

네, 간단히 몇 가지 말씀드리겠습니다. 조금 전인 것 같지만, 시간이 꽤 지난 2분기를 간략히 되짚어보겠습니다. 2분기에는 두 사업 부문 모두에서 물량이 회복된 점을 긍정적으로 평가했습니다. 또한 두 부문 모두에서 지속적으로 효과적인 비용 관리가 이루어졌다고 생각합니다. 2025년 회계연도와 관련된 플로리다주 지정 지급 프로그램 자금의 수혜도 있었습니다. 이러한 긍정적인 요인을 상쇄한 것은 몇 가지 불리한 외부 요인이었으며, 이에 대해서는 조금 더 자세히 말씀드리게 될 것 같습니다. 이러한 모든 요인의 결과로 2분기에 2026년 연간 가이던스를 수정했습니다. EBITDA에서 비지배지분을 차감한 기준의 중간값을 약 3% 낮췄으며, 이에 따라 연간 EBITDA 성장률은 약 3%, 주당순이익 성장률은 약 6%로 전망하게 되었습니다.

2분기 이후 가장 중요한 두 가지 사항은 아마도, 말씀드리겠지만 톡스페이스 인수 거래를 종결한 것과 11억 달러 규모의 회사채 발행을 완료해 향후 수년간의 기반을 마련한 것입니다. 톡스페이스 인수에 대해 매우 기대가 큽니다. 톡스페이스의 네트워크에 소속된 6,000명의 치료사를 활용해 외래 진료 성장과 행동의료 서비스 접근성을 가속화할 수 있는 매우 좋은 기회입니다. 이와 관련해서는 다시 자세히 말씀드리겠습니다. 네, 마이클, 질문에 기꺼이 답변드리겠습니다.

네. 올해 예상 급성기 조정 입원 건수를 소폭 하향 조정한 것은, 실제로 1분기 입원 건수가 부진했다는 점을 인정한 것이라고 생각합니다. 당초 가이던스의 중간값은 약 2.5%였지만, 1분기 물량이 예상보다 부진했던 점을 감안하면 달성하기 어려울 것으로 봤습니다. 올해 중간값을 2%로 설정하는 것이 보다 합리적이고 달성 가능해 보입니다. 지난 10년간의 경험을 기준으로 보면, 급성기 조정 입원 건수는 기본적으로 2~2.5% 범위에서 움직였다고 생각합니다. 따라서 올해 목표인 2%는 해당 범위 안에 충분히 들어옵니다. 이는 전반적인 물량이 비교적 견조하다고 판단하고 있다는 점을 반영한 것이라고 생각합니다.

상방 또는 하방으로 움직이게 하는 요인에 대한 질문과 관련해서는, 어느 정도는 신규 시설, 특히 시더 힐의 지속적인 가동률 상승이 요인이라고 생각합니다. 기존 시설에 2분기에 추가한 177개 병상이 얼마나 빠르게 가동률을 높이느냐가 중요하며, 저희는 비교적 빠르게 진행될 것으로 보고 있습니다. 하지만 전반적으로 급성기 부문의 수요 환경은 비교적 안정적이며 과거의 일반적인 수준과 상당히 일관된 것으로 보고 있습니다.

네. 우선 약간의 배경을 설명드리는 것이 좋을 것 같습니다. 시더 힐 시설을 건립하게 된 직접적인 계기는 사실 컬럼비아 특별구 정부 자체였습니다. 정부는 컬럼비아 특별구의 7번 및 8번 구역이 의료 측면에서 역사적으로 의료 서비스가 충분히 제공되지 못한 지역이라고 판단했고, 경험과 운영 역량을 갖춘 성숙한 운영 주체가 최첨단 시설을 건립해 운영하기를 매우 강하게 원했습니다. 저희는 조지 워싱턴 병원을 통해 해당 특별구와 오랜 관계를 맺어 왔습니다. 이에 따라 특별구 정부가 자본 투자를 진행했습니다. 병원 건립을 위해 수억 달러 규모의 자금을 투입했습니다. 저희는 해당 정부와 장기 운영 및 관리 계약을 체결하고 있습니다.

저희가 약 1년 반 전인 2025년 4월에 이 시설을 개원했을 때, 거의 즉시 확인한 것은—마이클, 질문에서 언급하셨듯이—응급실 내원 환자 수가 상당히 많았다는 점입니다. 이는 사실 특별구 해당 지역 주민들이 자신들의 지역에서 양질의 진료를 받을 수 있는 병원을 갖게 될 기회를 정말 간절히 원했다는 점을 반영한다고 생각합니다. 솔직히 말씀드리면, 개원 초기에는 응급실 내원 환자 수에 거의 압도될 정도였습니다. 부족했던 부분은, 그리고 다시 말씀드리지만 질문에서도 짚어주셨듯이, 선택적 시술과 수술이 더 균형 있게 이뤄지는 것이었습니다.

그 이유는 과거 워드 7과 8에 거주하던 대부분의 사람들이 진료를 받기 위해 도시의 다른 지역으로 이동했기 때문에, 의사 인프라라고 표현할 수 있는 기반이 사실상 부족했기 때문이라고 생각합니다. 일차 진료 의사와 전문의들이 워드 7과 8에 진료실을 두고 있지 않았으며, 이제는 그런 상황이 바뀌어야 합니다. 병원 안팎에 더 많은 의사가 자리 잡도록 해야 합니다. 저희는 의사를 채용하고 있습니다. 단순히 새로운 의사를 채용하는 데 그치지 않고, 특별구 내 다른 지역에서 이미 진료하고 있는 의사들이 워드 7과 8에 진료실을 열도록 하는 등 최선을 다하고 있습니다. 저는 그렇게 될 것이라고 생각합니다. 다만 시간이 걸리고 있으며, 당초 예상보다 조금 더 오래 걸릴 수도 있습니다.

저희는 일반적으로 신설 병원이 사업부 평균 수준에 도달하기까지 약 18개월에서 36개월이 걸린다고 봅니다. 시더힐의 경우에는 그보다 다소 더 오래 걸리고 있습니다. 저희는 4분기에 손익분기점에 도달할 것으로 전망하고 있으며, 그렇게 될 것이라고 말씀드린 바 있습니다. 다만 한 가지 강조하고 싶은 점은, 이 병원 건립에 필요한 자본을 저희가 제공하지 않았기 때문에, 이번 프로젝트에서 목표 수익률에 도달하는 데 반드시 평균적인 마진이나 평균적인 절대 수익성 수준까지 이를 필요는 없다는 것입니다. 마지막 질문, 또는 질문의 마지막 부분은 수년간 조지 워싱턴 대학교 병원이 소유하고 운영해 왔으며 저희가 3분기 초에 인수한 의료진 그룹의 이동이 어떻게 이뤄지는지에 관한 것이었습니다.

그렇다면 이 이동이 시더힐의 성장 과정에 어떤 영향을 미치게 될까요? 일부 의사들은 시더힐에서 저희를 지원하게 될 것으로 생각합니다. 하지만 현실적으로는 대부분의 의사들이 조지 워싱턴에서 진료하게 될 것입니다. 이들은 과거에도 조지 워싱턴에서 진료해 왔으며 앞으로도 계속 그곳에서 진료할 것입니다. 따라서 이로 인해 큰 영향이 발생할 것으로는 생각하지 않습니다. 시더힐 시설에서 근무하게 될 의료진은 대부분 조지 워싱턴 소속이 아니거나 의과대학 교수진이 아닌, 저희가 캐피털 메디컬 그룹 의사라고 부르는 의사들이 될 것으로 생각합니다.

네. 바로 앞선 질문과 제가 말씀드린 내용으로 돌아가 보면, 일반적으로 시설이 정상 궤도에 올라 사업부 평균 수준에 도달하기까지는 18~36개월이 걸립니다. 웨스트 헨더슨은 이에 대해 이전에도 말씀드린 바와 같이, 운영을 시작한 첫 번째 온전한 분기에 수익을 냈습니다. 2024년 12월에 개원했으며, 2025년 1분기에는 수익을 내고 있었습니다. 반드시 사업부 평균 수준까지 도달했다는 의미는 아니지만, 이처럼 빠른 정상화는 정말 놀라운 성과이며, 솔직히 말씀드리면 저희가 라스베이거스 병원에서만 경험해 본 수준입니다. 말씀하신 대로 수요가 있었습니다. 헨더슨과 현재의 웨스트 헨더슨은 시장의 남동부에 위치해 있습니다. 이 지역은 아주 오랫동안 한 경쟁사가 사실상 장악하고 있던 시장이었습니다. 다른 누구도 그곳에서 경쟁하지 않았습니다. 헨더슨 병원이 문을 열자 환자들이 많이 몰렸고, 이후 인구가 계속 서쪽으로 이동하면서 저희는 또 다른 병원을 개원할 필요성을 확인했습니다.