마케타 26년 2분기 어닝콜

진행해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 운영자님.

여러분, 안녕하세요. 마르케타 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜은 마르케타의 최고경영자 마이크 밀로티치와 최고재무책임자 패티 캉완키지가 진행합니다. 시작에 앞서, 오늘 콜에는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 미래 예측성 발언은 당사의 투자자 관계 웹사이트에서 확인 가능한 연례보고서(Form 10-K)와 이후 SEC 제출 자료에 명시된 여러 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 실제 결과는 오늘 발표하는 미래 예측성 발언과 상당히 다를 수 있습니다. 이러한 미래 예측성 발언은 본 콜 시점에 한하며, 법률상 요구되는 경우를 제외하고 회사는 이를 업데이트할 의무나 의도를 갖고 있지 않습니다. 또한, 오늘 콜에는 비-GAAP 재무지표가 포함되어 있습니다.

이 지표들은 GAAP 재무지표를 대체하는 것이 아니라 보완하는 용도로 고려되어야 합니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 오늘 발표된 실적 보도자료나 보조 자료에서 확인할 수 있으며, 이는 당사 투자자 관계 웹사이트에서 제공됩니다. 이제 마이크에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 사라. 그리고 마르케타 2026년 2분기 실적 발표 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저 2분기 실적을 간략히 요약한 후, 당사 플랫폼의 기능이 여러 지역과 다양한 사용 사례에 걸쳐 고객들에게 어떻게 활용되고 있는지 업데이트해 드리겠습니다. 이는 당사가 다른 발행사 프로세서와 차별화되는 요소라고 생각합니다. 그 다음에는 패티에게 넘겨 2분기 재무 실적 세부사항과 2026년 남은 기간에 대한 전망을 설명드리겠습니다. 2분기 실적은 당사의 견고한 기본 사업 성과를 반영합니다. 총 결제 금액(TPV)은 1,200억 달러로 32% 성장했으며, 이는 4분기 연속 30% 이상의 성장률을 기록한 것입니다. 이로 인해 총이익은 17% 증가했습니다.

사업 규모 확대에 힘입어 조정 EBITDA는 31% 성장했으며, 21%의 EBITDA 마진을 달성했고, GAAP 순이익 800만 달러를 기록하여 GAAP 기준으로 2분기 연속 흑자를 기록했습니다. 이러한 결과는 당사의 견고한 성장, 운영 레버리지, 그리고 실행력을 입증하는 증거입니다. 마케타는 10년 넘게 현대적인 발행사 프로세싱의 선두에 서서, 독특한 서비스를 최종 사용자에게 제공하기 위한 유연성과 통제력을 원하는 고객들의 성장과 혁신을 지원해 왔습니다. 당사가 독특하다고 믿는 이유는 직불 및 신용, 소비자 및 상업용을 아우르는 광범위하고 구성 가능한 플랫폼과 40개국 이상에서 인증받은 서비스, 그리고 혁신적인 솔루션을 실행할 수 있는 전문성과 경험이 결합되어 있기 때문입니다. 이번 분기 당사의 모멘텀은 이러한 차별화가 성장으로 이어지는 세 가지 방식을 보여줍니다. 첫째, 단일 스택 플랫폼을 통해 고객들이 국경을 넘는 프로그램을 확장함에 따라 다국적 카드 발행에 대한 수요가 계속 증가하고 있습니다.

둘째, 고객의 다양한 요구를 지원하기 위해 제품군을 확대하고 강화하고 있습니다. 여기에는 디지털 자산 기반 결제에 대한 가속화된 수요를 충족하기 위한 종단 간 스테이블코인 지원 카드 솔루션 제공, 고객이 여러 파트너를 가질 필요를 최소화하기 위한 카드 외 여러 자금 이동 옵션, 그리고 제3자 데이터 소스를 활용한 사기 방지 솔루션 강화가 포함되어 있어 프로그램 수익성과 고객 만족도를 높이고 있습니다. 셋째, 핀테크뿐만 아니라 대기업과의 비즈니스를 포함하도록 고객 기반이 지속적으로 확대되고 있습니다. 대기업과의 협력은 실제 모멘텀을 보이고 있으며, 그 최신 증거로 2분기 체결된 평균 계약 규모가 전년 대비 90% 이상 증가했습니다. 이러한 계약 체결은 마케타와 함께 시장에 출시되는 임베디드 금융 프로그램 수를 계속 증가시키고 있습니다. 먼저 다국적 카드 발행에 대한 증가하는 수요부터 말씀드리겠습니다.

고객들은 여러 플랫폼 통합의 불편함 없이 국경을 넘어 사업을 확장하고 있습니다. 이번 분기에는 고객 지원을 강화하기 위해 새로운 기능과 파트너를 추가했습니다. 특히 유럽에서 이러한 점이 두드러지는데, 이는 지난해 트랜잭트페이 인수 이후 이 지역에서의 확장된 서비스 제공을 기반으로 합니다. 2분기 초에는 뱅킹 서클과의 파트너십을 발표했으며, 이를 통해 은행 파트너십 계좌 및 자금 이동 서비스를 30개 유럽 국가로 확장하여 기업들이 임베디드 뱅킹 서비스와 다중 결제 수단 기능을 카드 프로그램에 통합할 수 있도록 지원합니다. 이 새로운 은행 파트너십과 트랜잭트페이 EMI 라이선스가 결합되어 고객들은 카드 발행, 다중 통화 계좌 기능, 국내외 자금 이동을 위한 유럽 결제망을 통합하는 단일 기반에 접근할 수 있게 되었습니다.

2분기에는 기존 고객 한 곳이 트랜잭트페이를 활용해 미국에서 유럽으로 사업을 확장하기도 했습니다. 오랜 관계를 바탕으로 Expensify는 확장된 역량을 활용해 영국과 유럽연합에 경비 관리 카드 상품을 제공하고 있습니다. Expensify의 유럽 고객들은 이제 미국에서 카드 상품의 빠른 성장을 이끈 동일한 지출 관리 기능을 이용할 수 있습니다. 다시 한번, 저희 플랫폼은 단일 통합을 통해 고객이 새로운 시장으로 확장할 수 있도록 지원했습니다. 세 가지 주요 방식으로 제품군을 확장하고 강화하는 부분으로 넘어가겠습니다: 스테이블코인 기반의 새로운 정산 모델, 카드 외 자금 이동, 그리고 추가 데이터 요소를 활용한 향상된 부정 행위 탐지입니다. 먼저 스테이블코인 기반 카드를 소개하겠습니다. 저희 전략은 간단합니다. 고객과 사용자가 일상적으로 신뢰하는 카드 결제망을 통해 디지털 달러를 사용할 수 있도록 하는 것입니다.

저희는 여러 측면에서 스테이블코인 서비스를 도입하고 있습니다. 첫 번째는 암호화폐, 스테이블코인, 토큰화 자산을 위한 선도적 인프라 플랫폼인 Zero Hash와 BVNK와의 새로운 전략적 파트너십입니다. Zero Hash와 BVNK는 규제된 글로벌 인프라를 제공하며, 여기에는 수탁, 컴플라이언스, 유동성, 온체인 자금 이동이 포함됩니다. 마르케타는 카드 발행을 담당하며 은행 및 네트워크 관계도 관리합니다. 이들이 함께 기존 카드 결제망과 직접 연결되는 스테이블코인 기반 카드 솔루션을 가능하게 하여, 추가 통합이나 규제 부담 없이 카드가 허용되는 곳 어디서나 스테이블코인으로 결제할 수 있게 합니다. 또한 이 파트너십은 암호화폐와 법정화폐 결제의 교차점에서 마르케타의 리더십을 강화하여, 암호화폐 기반 기업과 비암호화폐 기업 모두에 유연한 솔루션을 제공할 수 있는 역량을 높입니다. 또한 저희는 인터넷을 통한 자금 이동을 위한 공유 인프라로 설계된 새로운 오픈 스테이블코인 표준인 OpenUSD에도 참여하고 있습니다.

결제, 은행, 기술 생태계 전반의 다른 참여자들과 함께 참여함으로써, 이 시장이 확장됨에 따라 고객들에게 추가적인 스테이블코인 옵션을 제공할 수 있는 위치에 서게 되었습니다. 스테이블코인 외에도, 미국, 영국, 유럽연합에서 잘 확립된 여러 자금 이동 옵션을 통해 마르케타 플랫폼에서 접근할 수 있는 결제망을 더욱 확장하고 있습니다. 특히 저희 상업 고객들은 점점 더 하나의 플랫폼을 통해 여러 결제망을 활용하기를 원합니다. 현재 대부분의 B2B 결제는 카드 없이 이루어지며, 기업들은 ACH, 실시간 결제, 카드로의 송금, 전신환과 같은 기능을 위해 여러 제공업체와 은행을 연결해야 합니다. 이는 저희 플랫폼 전략의 자연스러운 확장으로, 카드와 비카드 자금 이동을 단일 마르케타 통합을 통해 통합 제공하여 상업 고객들이 더 많은 결제를 저희와 함께 처리할 수 있도록 합니다.

새로운 결제망 외에도, 올해 상반기에 80% 이상의 총이익 성장을 기록한 Real-Time Decisioning이라는 부정 행위 탐지 서비스를 강화하고 있습니다. Adyen, Riskified, Signifyd 등 주요 인수사 및 부정 방지 제공업체와 협력하여, 풍부한 가맹점 거래 데이터를 저희 고유 위험 점수 및 부정 탐지 기능에 통합하고 있습니다. 기기, 위치, 주문, 계좌 정보 등 추가 데이터는 고객이 부정 거래를 줄이고 승인율을 높이는 데 도움을 줍니다. 이는 궁극적으로 더 나은 부정 행위 탐지와 오탐률 감소를 통해 고객의 카드 프로그램 수익성을 향상시킵니다. 마지막으로, 저희 차별화 모멘텀의 강력한 증거는 주요 관계 내에서 확장되고 정교한 신규 고객을 확보하는 임베디드 파이낸스 사업의 수준입니다.

최근의 랜드 앤드 익스팬드 성공 사례 중 하나는 지난해 3분기에 처음 계약한 포춘 500대 고객입니다. 이 고객은 중소기업을 위한 전자 공급업체 결제를 가능하게 하여 수백만 명의 사용자를 지원하고 있습니다. 2분기에 저희는 이 고객과 두 번째 프로그램을 체결하여, 중소기업 급여 프로그램 내 개인용 연동 직불카드가 있는 선불 계좌를 지원하게 되었습니다. 이 프로그램의 독특한 점은 계좌가 개인 소유이며 특정 고용주에 묶여 있지 않아 직장을 옮겨도 유지되며 ACH, 실시간 결제, 모바일 수표 입금을 통해 자금을 충전할 수 있다는 것입니다. 저희는 또한 정교한 신규 고객을 확보하고 있습니다. 이번 분기에 저희는 영화 및 텔레비전 제작사를 대상으로 하는 선도적인 결제 및 비용 관리 플랫폼의 기존 프로그램을 전환하는 계약을 체결했습니다.

이 고객은 맞춤형 프로그램 운영을 위한 유연성 증대와 혁신적인 솔루션 제공 실적을 이유로 현재 거래량을 마케타로 이전할 예정입니다. 마무리하기 전에, 저희와 블록과의 비즈니스에 대해 몇 가지 말씀드리겠습니다. 저희 관계는 여전히 견고하며 계속 성장하고 있습니다. 분기 후반에 캐시 앱 신규 발급이 다소 감소하는 모습을 보였는데, 이는 저희 예상과 부합하며 가이던스에 반영된 사항입니다. 공급자 다변화는 업계에서 표준적인 리스크 관리 관행이며, 저희가 캐시 앱, 스퀘어, 애프터페이를 지원하는 점을 고려할 때 블록 입장에서도 이해할 만한 일임을 다시 한 번 말씀드립니다. 대부분의 대형 고객들은 최근 몇 년간 다변화를 진행했음에도 불구하고, 저희의 성장은 여전히 강하고 안정적입니다.