다나 J.P. Morgan Automotive Conference

감사합니다, 바이런 씨. 네, 초대해 주셔서 감사합니다.

오늘 여러분과 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 100페이지짜리 파워포인트로 지루하게 하지 않겠다고 약속드리며, 오늘 논의를 돕기 위해 두세 장의 슬라이드를 준비했습니다. 2분기부터 시작하겠습니다. 저희는 일주일 전에 2분기 실적을 발표했습니다. 매우 좋은 분기였습니다. 팀은 여전히 실행에 집중하고 있습니다. 회사가 여러 가지 일을 진행 중이며, 오늘 대화에서 이에 대해 이야기할 예정입니다. 하지만 팀은 견고한 실적을 내는 데 계속 집중하고 있습니다. 매출은 20억 달러를 조금 넘었고, 마진은 10.3%로 2억 700만 달러를 기록했습니다. 지난 1년 반 동안 비용 절감이 저희 이야기의 큰 부분이었습니다.

이번 분기에 1,900만 달러의 추가 비용 절감을 달성했으며, 프로그램 시작 시 설정한 3억 2,500만 달러의 전체 목표를 향해 노력 중입니다. 또한 비도로용 지출로 인한 일부 고정비용 문제도 계속 해결해 나가고 있습니다. 그 부분에서 좋은 진전을 이루고 있습니다. 자사주 매입도 저희 이야기의 중요한 부분이었습니다. 이튼(Eaton) 인수 계약을 발표할 때, 자사주 매입 프로그램을 24개월 동안 중단해야 한다고도 발표했습니다. 하지만 이제 자사주 매입을 재개한다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다. 이는 지금부터 인수 완료 시점까지 진행될 예정입니다. 올해 말까지 약 2억 달러 규모의 자사주 매입을 실행할 계획입니다. 이로써 2029년 말까지 20억 달러 매입 약속을 이행하는 데 순조롭게 나아가게 될 것입니다.

자사주 매입 이야기에는 두 번째 부분이 있는데, 그것은 이튼 인수 완료 후 자사주를 재매입할 수 있는 능력이며, 이 부분 프로그램을 재개할 수 있을지 해결책을 모색 중입니다. 이와 관련해 추가 소식을 곧 전해드리겠습니다. 또한 이번 분기에는 회사가 이튼 인수 전 상태에서 매출 100억 달러와 약 14% 수준의 마진을 달성하는 다나 2030 계획에 대한 업데이트를 제공했습니다. 애프터마켓 부문에서의 성과와 방위산업 부문에서 진행 중인 작업에 대해 일부 업데이트를 드렸습니다. 전반적으로 견고한 분기였으며, 이러한 결과를 만들어낸 팀원들의 노고에 진심으로 감사드립니다. 다음으로 이튼 모빌리티에 대해 간략히 말씀드리겠습니다.

이는 당사에 매우 중요한 소식이며, 다나와 이튼 모빌리티의 결합에 대해 기대가 큽니다. 해당 거래는 2027년 1분기에 완료될 것으로 예상하고 있습니다. 거래 완료 후 2026년 프로포마 기준으로 회사는 매출 110억 달러와 15%의 EBITDA 마진을 기록하게 됩니다. 거래의 일환으로, 인수 완료 2년 차 말에 연간 2억 5천만 달러의 시너지 효과를 발표했습니다. 이번 실적 발표 콜에서 그 2억 5천만 달러 시너지와 달성 방안에 대해 좀 더 자세히 설명드렸습니다. 결합과 관련된 또 다른 중요한 메시지는, 애프터마켓 부문에서 결합된 회사들이 17억 달러 규모의 사업을 갖게 된다는 점입니다. 그래픽에서 트럭 그림을 보실 수 있습니다.

이 결합의 일환으로 함께하는 상호 보완적인 제품들을 강조하고 싶었으며, 파란색 드라이브라인 제품은 전통적인 다나 제품 라인입니다. 초록색 부분에서는 이튼에서 제공하는 변속기 사업을 확인할 수 있습니다. 여기에는 표시되어 있지 않지만, 엔진 부문에서도 양사가 엔진 시스템에 다양한 부품을 공급하고 있습니다. 이 결합은 여러 면에서 상호 보완적이며, 제품과 기술 측면에서 두 그룹 간에 많은 시너지가 있다고 봅니다. 마지막 슬라이드는 다나의 핵심 메시지와 주요 집중 사항입니다. 첫째는 실행에 집중하고 다나 2030 계획을 달성하는 것입니다.

이 계획은 전통 시장뿐만 아니라 애프터마켓과 사업 내 인접 분야에서 매출 성장과 수익성 있는 성장을 목표로 합니다. 또한 실행에 집중하고 비용 측면에서 비즈니스의 효율성을 지속적으로 높이는 것도 포함됩니다. 분명히 2027년 1분기에 이튼 거래가 마감되는 첫날을 준비하는 것입니다. 자사주 매입 계획도 진행 중입니다. 이 거래는 분할 방식으로 구조화될 예정임을 강조하고 싶습니다. 이는 1분기 거래 마감 시 주식 변동을 최소화할 것으로 생각합니다. 다나와 이튼 간의 환상적인 결합이 될 것이라 믿는 바를 실현할 준비가 되어 있는지 확인하는 것입니다. 슬라이드로 개요를 설명할 시간을 주셔서 감사드리며, 대화에 들어가도 좋습니다.

좋은 질문입니다. 우선, 다나 2030 핵심 계획에 계속 전념하고 있으며, 핵심 다나 사업에서 지속적으로 개선할 기회가 있다고 믿습니다. 이튼과의 결합은 다나 2030 계획을 가속화할 뿐입니다. 예를 들어 애프터마켓을 생각해 보면, 다나 2030 계획에서는 애프터마켓 사업 성장을 목표로 하며, 이를 위해 현장 판매팀에 대한 투자가 필요합니다. 그 팀들은 유기적으로 구축하고 성장시켜야 할 그룹입니다. 이튼에는 이미 그런 그룹이 있어, 그들의 네트워크를 활용해 현장 인력에게 더 넓은 포트폴리오를 제공할 수 있습니다. 또 다른 점은 경차와 상용차 부문 간의 균형을 더 잘 맞춘다는 것입니다.

우리는 이 두 핵심 시장에 계속 집중하고 있습니다. 이 거래는 상용차 부문에서 우리의 입지를 키우며, 이는 회사와 포트폴리오 전반의 균형에 긍정적이라고 믿습니다. 규모가 커집니다. 시너지 효과를 이야기할 때, 구매 부문에서 두 회사를 합침으로써 상당한 구매 시너지를 기대할 수 있습니다. 제품을 살펴보면 상호 보완적인 요소들이 여러 가지 있습니다. 저는 상용차 그래픽을 통해 제품들이 물리적으로 어떻게 연결되는지 보여드렸고, 이제 이를 시스템 기회로 보고 고객에게 더 효율적인 파워트레인과 드라이브라인을 제공할 수 있는 방안을 생각할 수 있게 되었습니다.

글쎄요, 아직 거래 단계에 있어 고객과 구체적인 논의에 들어가기에는 시기상조입니다.

다만, 이번 거래에 대해 고객들로부터 매우 긍정적인 반응을 받고 있으며, 거래 내용과 그 이유에 대해 대화를 나눈 바 있습니다. 두 회사의 결합에 대한 많은 지지가 있다고 말씀드릴 수 있습니다.