센코라 Morgan Stanley 24th Annual Global Healthcare Conference

네. 에린, 감사합니다. 우선 저희를 초대해 주셔서 감사합니다. 저희 팀에 훌륭하게 합류해 준 에바와 함께하게 되어 기쁘며, 오늘 센코라에 대해 여러분과 이야기 나눌 수 있어 기대하고 있습니다. 에린께서 말씀하신 것처럼, 강력한 성장은 스페셜티 제약 시장에서 저희가 확보한 입지에 기반하고 있습니다. 이는 헬스 시스템 부문과 지역사회 기반 의사 부문에서 나타나고 있습니다. 저희는 해당 분야의 역량을 확대하기 위해 자본을 투입해 왔으며, 말씀하신 것처럼 장기적으로 시간과 투자를 저희 전략에 맞출 수 있도록 포트폴리오에도 집중하고 있습니다.

모멘텀 측면에서 회계연도 2027년을 내다보면, 이러한 추세가 지속될 것으로 확신합니다. 또한 스페셜티 및 제약 중심의 전략이라는 장기 성장 공식과 미국 부문 및 국제 부문에서 매우 유리한 입지를 확보하기 위해 계속 실행하고 있는 분야에 대해서도 확신을 가지고 있습니다.

네. 회계연도 2027년을 전망할 때, 에린께서도 이해하시겠지만 현재 저희는 계획 수립 과정에 있습니다. 따라서 실적 발표에서 2027년에 대해 더 자세히 말씀드릴 수 있을 것입니다. 다만 몇 가지 말씀드리자면, 올해 경험한 원온콜로지 인수 효과가 앞으로 4개월 더 반영될 예정입니다. 둘째, 저희의 엠에스오 투자와 전문의약품 사업의 성장은 계속해서 양호한 실적을 낼 것으로 예상하며, 11월에 가이던스에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다.

네. 에린, 조금 앞으로 나아가기 위해 과거로 돌아가서 말씀드리겠습니다. 그렇죠? 2025년으로 돌아가 보면 이용량 추세가 높아진 것을 확인하실 수 있습니다. 이는 저희의 성장 알고리즘을 상회하는 수준이었고, 제가 합류하기 전 회사에서도 이러한 추세가 지속될 것으로 예상하지 않는다고 언급한 바 있습니다. 이번 회계연도에는 특히 1~2월경에 일부 부담이 있었으며, 아이큐비아 데이터에서도 이를 뒷받침하는 내용을 확인할 수 있었습니다. 3월에 이러한 이용량 추세가 반등했고, 3분기까지 일관된 흐름으로 이어졌습니다. 저희의 4분기 전망에도 이러한 흐름이 반영되어 있습니다. 전문의약품 사업은 저희 사업에서 점점 더 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 저희는 유통에 집중하는 동시에 종양학 및 망막 분야의 엠에스오에도 진출하고 있어, 적절한 분야에서 사업을 영위하고 있다고 생각합니다. 또한 밥 마우치가 말씀드린 것처럼 장기적인 성장 알고리즘에 대해서도 확신을 갖고 있습니다.

네, 감사합니다, 에린. 제가 먼저 답변드린 다음 에바에게 넘기겠습니다. 중요한 질문입니다. 월그린스는 저희에게 매우 중요한 고객이며, 10년이 넘게 이어져 온 장기적인 전략적 관계입니다. 공시한 물량 이동의 구체적인 내용과 관련해 말씀드리면, 에린께서도 언급하셨듯이 대형 구매업체들이 다른 도매업체와도 사업의 일부를 소규모로 거래하는 것은 업계에서 드문 일이 아닙니다. 저희에게는 주 공급업체 계약이 있으며, 이를 통해 장기간 계약이 확고하게 유지됩니다. 다만 계약 기간 동안 소규모 거래가 일부 추가되거나 빠질 수 있으며, 이 역시 전적으로 정상적인 일입니다.

이번 사례에서 이례적이었던 점은 해당 내용이 리서치 보고서를 통해 알려졌다는 것입니다. 저희 팀은 신속하게 내용을 명확히 설명할 필요가 있다고 판단했습니다. 투자자들이 혼란을 겪는 상황은 원하지 않았기 때문입니다. 사람들이 그 규모가 지나치게 크다고 생각하거나, 전혀 없다고 생각하거나, 또는 그 중간의 어떤 수준이라고 추정하는 상황을 원하지 않았습니다. 저희는 구체적으로 설명하고자 했습니다. 이에 팀은 8-K 보고서를 제출하고 해당 내용의 규모가 작다는 점을 명확히 설명하기로 잘 결정했습니다. 앞으로를 내다볼 때 월그린스는 오랜 기간 저희에게 중요한 전략적 파트너였다는 점을 말씀드리는 것이 중요하다고 생각합니다. 월그린스의 새로운 팀과도 훌륭한 관계를 구축하고 있으며, 앞으로도 매우 생산적으로 협력해 나갈 것입니다.

네. 밥, 사실관계를 다시 한번 명확히 정리하는 차원에서 한 말씀만 덧붙여도 될까요?

사업의 압도적인 대부분은 주 계약에 포함되어 있습니다. 7월 1일부터 적용된 이번 변경 사항은 8월 3일 실적 발표에서 제시한 4분기 가이던스에 기본적으로 반영되어 있었습니다. 남은 3개 분기에 대한 영향은 2027년까지 이어질 것이며, 밥이 말씀하신 내용으로 다시 돌아가겠습니다. 전반적으로 월그린스는 중요한 고객입니다. 4분기 가이던스를 보시면, 이번 영향에도 불구하고 성장률이 가속될 것으로 예상하고 있습니다.