도널드슨 26년 4분기 어닝콜

도널드슨의 2026 회계연도 4분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께한 분들은 리치 루이스 사장 겸 CEO와 브래드 포갈츠 최고재무책임자입니다. 오늘 아침에는 4분기 실적 요약과 2027 회계연도 전망을 말씀드리겠습니다. 오늘 콜에서는 비-GAAP 또는 조정 실적에 대해 논의할 예정입니다. 2026년 4분기 비-GAAP 실적은 세전 비용 890만 달러를 제외한 수치로, 여기에는 구조조정 및 기타 비용 420만 달러와 사업 개발 비용 470만 달러가 포함되어 있습니다. 이는 전년도의 구조조정 및 기타 비용 950만 달러와 비교되는 수치입니다. GAAP과 비-GAAP 지표 간의 조정 내역은 오늘 아침 보도자료에 첨부된 스케줄에서 확인하실 수 있습니다. 페이셋 인수에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 우리는 2026년 5월 4일에 페이셋을 인수했습니다. 따라서 4분기 실적부터는 통합 실적을 보고할 예정입니다.

명확성을 위해 그리고 유기적 실적을 이해하는 데 도움이 되도록, 리치와 브래드가 적절한 부분에서 페이셋의 영향에 대해 자세히 설명할 것입니다. 이번 콜에서 언급되는 모든 미래 예측 진술은 보도자료와 SEC 제출 문서에 설명된 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있음을 유념해 주시기 바랍니다. 그럼 이제 리치에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 사리카. 그리고 여러분 모두 좋은 아침입니다. 2026 회계연도는 도널드슨 컴퍼니에게 또 한 번의 기록적인 해였으며, 전 세계 팀들이 민첩성과 회복력을 발휘해 강력하게 마무리한 점이 매우 자랑스럽습니다. 더 깨끗한 세상을 위한 여과 기술 발전이라는 공동의 사명을 바탕으로 매출은 39억 달러로 사상 최고치를 기록했고, 2025년 대비 5% 증가했으며, 주당순이익(EPS)은 8% 성장한 사상 최고치인 3.98달러를 기록했습니다. 또한 영업이익률은 사상 최고인 16%로 확대되었고, 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 2억 5천만 달러를 환원했습니다. 명확하고 균형 잡힌 성장 전략의 실행이 더 높은 성과 수준을 이끌어내고 있습니다. 모바일 부문에서는 강력한 1차 장착 및 애프터마켓 리더십을 기반으로, 방대한 설치 기반을 활용해 OEM 파트너와의 시장 점유율을 확대하고 신규 고객을 확보하고 있습니다.

산업 솔루션 부문에서는 플랫폼을 확장하고 애프터마켓 침투율을 높이며, 발전과 같은 고성장 최종 시장에서 입지를 넓히고 있습니다. 생명과학 부문에서는 업계 선도 기술을 적용해 고순도 여과에 집중하는 매력적인 시장에서 성장하고 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 성장 전략을 지원하기 위해 회사 역사상 최대 규모의 인수인 페이셋 필트레이션을 완료했으며, 이를 통해 항공우주 및 방위, 발전 등 내구성 있는 최종 시장에서 전략적 입지를 확대하고, 페이셋의 고성장, 고마진, 높은 애프터마켓 매출 비중으로 재무 프로필도 강화했습니다. 제품 개발과 테스트를 가속화하기 위한 기술 협업 등 통합 작업도 순조롭게 진행되고 있습니다. 또한 목표 시너지 달성을 위해 팀들이 꾸준히 노력하고 있습니다. 2026년의 진전은 의심할 여지 없이 회사를 앞으로 나아가게 했습니다.

우리는 전략적이고 재무적으로 성공적으로 실행했으며, 구조적 비용 절감과 영업 레버리지 향상을 보여주었습니다. 연중 내내 고객, 주주, 직원 등 모든 이해관계자에게 가치를 제공하겠다는 우리의 의지를 보여주었습니다. 이는 수십 년간 고객의 가장 어려운 여과 문제를 해결하며 구축해온 여과 분야 리더십을 통해 지속적으로 이루어지고 있습니다. 우리는 여과 역량에 집중하고 이 기술을 다양한 시장에 적용하는 독보적인 최고 수준의 기술력을 보유하고 있습니다. 장비, 공정, 인력을 보호함으로써 고객이 변화하는 환경 및 운영 목표를 달성할 수 있도록 지원하는 능력입니다. 앞서 설명한 명확하고 균형 잡힌 성장 전략입니다. 이것이 우리가 지금까지 그리고 앞으로도 계속해서 성공하는 방식입니다. 이제 4분기 주요 실적을 살펴보겠습니다. 브래드가 분기별 재무 실적과 2027 회계연도 가이던스를 자세히 설명할 것이며, 이후 제가 마무리 발언을 하겠습니다.

4분기 매출은 회사 역사상 처음으로 10억 달러를 돌파하며 전년 대비 8% 성장했는데, 이는 페이셋 인수 효과와 가격 인상에 따른 수량 증가가 주된 원동력이었습니다. 영업이익률은 17.5%로 전년 대비 110베이시스포인트 상승했으며, 3분기 대비 90베이시스포인트 상승했는데, 이는 운영 효율성 개선을 포함한 총이익률 확대에 기인합니다. 조정 주당순이익은 1.15달러로 2025년 대비 12% 증가했습니다. 이제 부문별 주요 실적을 살펴보겠습니다. 모바일 솔루션 부문 매출은 6억 3,500만 달러로 8% 증가했으며, 강력한 수량 증가와 가격 상승이 주된 원동력이었습니다. 애프터마켓 매출은 5억 1,200만 달러로 9% 증가했으며, 모든 지역과 두 채널에서 매출이 증가했습니다.

독립 채널에서는 두 자릿수 성장을 기록했으며, 제품 가용성, 신뢰성, 일관성을 통해 지속적으로 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 지난 분기에 언급한 북미 주요 플릿 수주에서 매출이 발생하고 있으며, 딜러 관계를 더욱 강화하고 추가 매출을 위한 실질적인 견인 기회를 창출하는 데 기대하고 있습니다. 퍼스트 핏 부문에서는 오프로드 매출이 9,500만 달러로 전년과 비슷했으며, 건설 부문의 강세가 농업 부문의 부진을 상쇄했습니다. 온로드 매출은 2,900만 달러로 9% 증가했으며, 특히 미국과 유럽에서 트럭 생산이 증가하기 시작했습니다. 이번 분기에 퍼스트 핏 사업에서 나타나기 시작한 모멘텀에 대해 고무적으로 생각합니다. 여러 지역에서 의미 있는 프로그램 수주를 달성해 앞으로 수년간 좋은 위치를 확보했습니다. 모바일 솔루션 내 또 다른 긍정적인 부분은 중국 사업입니다.

매출은 OE 교체 부품 판매가 거의 40% 증가하면서 27% 상승했습니다. 특히 오프로드 부문에서 새로운 플랫폼을 수주하고 있으며, 성장하는 수출 시장이 수요를 견인하고 있고, 우리의 면도날-면도기 모델이 애프터마켓 매출 강세를 이끌고 있습니다. 인더스트리얼 솔루션 부문 매출은 3억 3,400만 달러로 8% 증가했으며, 페이셋 매출이 3,000만 달러, 즉 10%포인트의 성장을 견인했습니다. 페이셋을 포함한 항공우주 및 방위 매출은 7,600만 달러로 2025년 대비 61% 증가했습니다. 유기적 항공우주 및 방위 매출은 전체 공급망 제약이 일부 개선되었으나 여전히 지속되면서 3% 감소했습니다. IFS 매출은 2억 5,700만 달러로 2% 감소했습니다. 전년 동기 대비 강한 분기였던 집진기 신장비 물량 감소가 있었으나, 견고한 발전용 신장비가 일부 상쇄했습니다.

산업 프로젝트 기반 신장비 매출은 변동성이 크기 때문에 애프터마켓 침투율 확대가 우리의 전략에서 핵심으로 남아 있습니다. 이를 위해 이번 분기 IFS 교체 부품 매출은 한 자릿수 초반대의 성장을 기록했으며, 전체 IFS 매출의 51%를 차지했습니다. 라이프 사이언스 부문에서는 9,000만 달러의 매출로 10% 증가했으며, 이는 강한 시장 상황과 신기술에 대한 수요 증가에 힘입은 디스크 드라이브 부문의 두 자릿수 성장에 주로 기인합니다. 견고한 식음료 매출도 증가에 기여했습니다. 식음료 부문에서의 성공 일부는 식음료, 헬스케어, 제약, 데이터 센터 등 고순도 적용 분야를 확장하여 서비스를 제공할 수 있었던 능력에 기반합니다. 이들 시장에서의 성장과 함께, 필터링 기술을 포함한 기본적인 역량, 멤브레인 플랫폼, 엔지니어링, 제조, 규제 등 서비스를 제공하는 데 필요한 공통점이 점점 더 증가하는 것을 확인했습니다.

이 같은 기반은 마이크로일렉트로닉스 사업에도 적용됩니다. 따라서 1분기부터 식음료와 마이크로일렉트로닉스 사업을 새로운 이름인 프로세스 필트레이션(Process Filtration) 아래 함께 운영할 예정입니다. 이 집중된 구조를 통해 시장을 상회하는 확장 가능한 성장을 추진하는 것이 목표입니다. 요약하자면, 2026 회계연도 실적에 만족합니다. 특히 도널드슨 팀이 연말을 어떻게 마무리했는지에 깊은 인상을 받았습니다. 우리는 2027 회계연도를 강력한 주문량, 건강한 수주 잔고, 그리고 집중된 실행력으로 시작합니다. 브래드가 곧 자세히 설명할 연간 가이던스는 미래를 위한 더욱 강력한 도널드슨 구축과 오랜 주주 가치 창출 역사를 이어가려는 계획을 반영합니다.

이에 따라 2027 회계연도 가이던스 범위 중간값 기준으로, 전년 대비 7.5% 증가한 41억 달러 이상의 기록적인 매출, 90 베이시스 포인트 확장된 16.9%의 영업이익률, 약 4.30달러의 주당순이익(여기에는 Facet으로 인한 약 0.12달러의 희석 효과 포함), 그리고 약 95%~105%의 자유현금흐름 전환율을 예상하고 있으며, 이는 주주 환원 약속을 유지하는 데 중요합니다. 이제 4분기 재무 실적과 2027 회계연도 전망에 대해 더 자세히 설명할 브래드에게 넘기겠습니다.

브래드? 감사합니다, 리치. 모두 안녕하세요.

먼저 지난 한 해 동안 도널드슨 팀의 기여에 감사를 표하고 싶습니다. 우리는 4분기 실적이 예상치를 상회하며, 관세와 중동 분쟁 등 중대한 거시적 불확실성 속에서도, 특히 산업 부문에서 복잡한 실행 환경을 헤쳐 나가며 한 해를 마무리했습니다. 연중 내내 우리 팀은 고객 서비스와 성과 달성에 명확히 집중했습니다. 모든 직원분들의 노고에 감사드리며, 2027 회계연도에도 성공을 이어갈 수 있도록 기반을 다져주셔서 감사합니다. 곧 재무 전망을 설명드리겠지만, 먼저 기록적인 4분기 실적을 좀 더 자세히 말씀드리겠습니다. 제 발언에는 사리카가 앞서 언급한 일회성 비용의 영향은 제외되어 있음을 참고해 주시기 바랍니다.