레플리젠 26년 3분기 어닝콜

제이컵, 시작해 주십시오. 감사합니다, 진행자님. 여러분, 안녕하십니까.

리플리젠의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하신 분은 올리비에 르와요 사장 겸 최고경영자와 제이슨 갈런드 최고재무책임자입니다. 오늘 아침 실적 발표 자료와 보충 자료를 배포했으며, 회사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 시작에 앞서, 오늘 논의에는 미래예측진술과 일부 비일반회계기준 재무지표가 포함된다는 점을 알려드립니다. 오늘 실적 발표 자료와 미국 증권거래위원회 제출 서류에 설명된 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 이러한 진술에 명시되거나 암시된 내용과 중대하게 다를 수 있습니다. 비일반회계기준 지표와 일반회계기준 지표 간 조정 내역은 오늘 실적 발표 자료와 보충 자료에 포함되어 있습니다. 이러한 조정 재무지표를 일반회계기준 지표의 대안으로 간주해서는 안 됩니다. 다만 지속적인 영업 실적을 가장 잘 반영하기 위해 제시한 것입니다. 그럼 올리비에에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 제이컵. 여러분, 안녕하십니까. 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 이번 분기 매출은 2억 900만 달러로 분기 기준 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 중요한 이정표입니다. 2022년 2분기에 기록한 종전 최고치를 넘어섰습니다. 이는 업계가 다음 성장 단계에 진입할 준비가 되어 있다는 점을 보여주는 또 하나의 증거라고 생각합니다. 이는 단백질 및 크로마토그래피 사업의 기여가 일부 반영된 결과로, 다각화된 포트폴리오의 이점을 보여줍니다. 또한 이달 초 바이오라이프 인수를 마무리하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이번 인수로 빠르게 성장하는 세포치료제 최종 시장에서 당사의 역량이 한층 확대되고, 장기 성장 기반도 강화됩니다. 잠시 후 초기 관찰 내용과 통합 추진 현황에 대해 말씀드리겠습니다.

먼저 3분기 매출은 2억 900만 달러로, 유기적 성장률 12.5%를 기록했으며 전년 동기 대비 조정 영업이익률은 170bp 상승했습니다. 전년 동기에 매우 강한 실적을 기록했던 점을 감안하면 훌륭한 결과입니다. 아직 회복 중인 시장에서 이번 분기 시장 성장률을 큰 폭으로 웃돈 것은 우리 팀의 뛰어난 실행력을 보여주는 증거입니다. 이처럼 견조한 실적을 바탕으로 바이오라이프 인수 효과를 반영해 2026년 가이던스를 상향 조정합니다. 제이슨이 자세한 내용을 말씀드리겠습니다. 수정된 2026년 가이던스에는 4분기 인수 완료 이후 바이오라이프가 기여할 것으로 예상되는 매출 2,400만 달러가 포함되어 있습니다. 이는 바이오라이프의 2026년 연간 매출이 프로포마 기준으로 최근 가이던스 중간값보다 약 1억 1,400만 달러 높을 것으로 가정한 것입니다.

사업은 양호한 실적을 내고 있으며, 2027년 이후에도 인수 당시 수립한 계획을 달성할 수 있다고 매우 확신합니다. 최근 인수와 지속적인 통합 작업을 고려해 2026년 남은 기간에 대한 초기 가정은 신중하게 설정하고 있습니다. 유기적 성장률 전망 범위를 12~13%로 좁혔습니다. 중간값 기준으로 50bp 상향된 수치이며, 4분기 성장률이 연간 전망 범위 내에 있을 것으로 가정합니다. 이는 연간 약속을 다시 이행하고 시장 성장률을 큰 폭으로 웃돌 것이라는 의미이기도 합니다. 최종 시장을 살펴보면 바이오프로세싱 업계가 지속적으로 개선되고 있다는 점에 여전히 고무되어 있습니다. 특히 영업 파이프라인과 수주 활동이 계속 강화되고 있습니다. 이는 특히 자본 장비 부문에서 두드러집니다. 매출이 감소한 가운데 자본 장비 수주는 전년 대비 10%대 중반 증가했으며, 최근 5년 중 분기 기준으로 가장 높은 수준을 기록했습니다.

올해 수요가 예상만큼 빠르게 살아나지는 않았습니다. 다만 영업 파이프라인과 수주 잔고에서는 계속 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다. 2027년을 위한 수주 잔고를 쌓아가고 있으며, 2026년보다 더 나은 여건에서 내년을 맞이할 것입니다. 이에 따라 자본 장비 수요가 점진적으로 개선되고 있으며, 당사 시스템 수주가 눈에 띄게 증가하고 있다는 점에서 여전히 고무적입니다. 장비 사업을 강화하고 다음 성장 단계에 대비하기 위한 여러 계획을 적극적으로 실행하고 있습니다. 여기에는 지속적인 혁신 투자와 더불어 고객과의 협력을 강화하고 대규모 제조 시설 확장 프로젝트를 지원하기 위한 전략적 노력이 포함됩니다. 한 가지 사례로, 고객의 생산능력 확대, 예를 들어 생산시설의 자국 내 이전을 지원하는 데 주력하는 통합 솔루션팀이 있습니다.

소모품 수요는 이번 분기에 20% 성장하며 매우 견조했고, 서비스 부문은 20%를 웃도는 성장률로 더욱 강한 실적을 기록했습니다. 서비스팀은 계속해서 매우 뛰어난 실행력을 보여주고 있습니다. 연초 이후 자본 장비 매출 환경이 부진했음에도 서비스팀은 계약을 체결한 시스템 수를 거의 40% 늘렸습니다. 추가적인 서비스 매출을 창출할 뿐 아니라, 이를 통해 고객과 더욱 긴밀한 관계를 구축하고 고객의 니즈를 더 잘 파악할 수 있습니다. 이번 분기 서비스 매출은 전체 매출의 7%를 차지했으며, 앞으로 사업에서 차지하는 비중이 더 커질 것으로 예상합니다. 요약하면, 3분기 유기적 성장률이 12.5%에 달한 데서 알 수 있듯이 기존 사업은 여전히 견조합니다. 영업 파이프라인과 수주 실적은 최종 시장이 계속 개선되고 있음을 시사합니다. 또한 시장을 웃도는 성장을 이끌기 위해 혁신 전략을 계속 실행하고 있습니다.

최종 시장별 실적을 살펴보면, 바이오제약 매출이 성장을 견인한 반면 CDMO 매출은 비교 기준이 높아 감소했습니다. 연초 이후 두 고객군에서 비슷한 추세가 나타났습니다. 모든 지역에서 바이오제약 부문이 강한 성장세를 보였습니다. 유럽은 비교 기준이 더 우호적으로 바뀌면서 성장세로 돌아섰으며, 연초 이후 바이오제약 성장은 북미와 아시아태평양의 호조가 견인했습니다. 신흥 바이오테크 부문은 지난해 비교 기준이 높았음에도 한 자릿수 중반대 성장률을 기록했습니다. 수요 추세는 여전히 건전하며, 연초 이후 신흥 바이오테크 매출은 10%대 후반 증가했습니다. 신규 모달리티는 대체로 보합세였지만, 특정 유전자 치료 플랫폼의 영향을 제외하면 한 자릿수 후반대 성장률을 기록했습니다. 이는 세포 치료 부문이 약 30% 성장한 데 힘입은 결과입니다. 또한 해당 유전자 치료의 역풍을 제외하면 유전자 치료 수요는 절대 기준으로 성장했고, 증가율은 25%를 넘어섰습니다.

신규 모달리티가 중기 전망에 긍정적으로 기여할 것이라는 믿음은 여전하며, 바이오라이프를 더해 역량을 확대하게 되어 기대가 큽니다. 다음으로 전략 관련 업데이트를 말씀드리겠습니다. 바이오라이프 인수 후 처음 몇 주 동안 파악한 점을 간략히 공유하고자 합니다. 가장 중요한 핵심부터 말씀드리겠습니다. 양사의 결합이 지닌 전략적 타당성과 환자, 고객, 주주를 위해 창출할 가치에 대한 기대가 더욱 커졌습니다. 제이슨과 저는 바이오라이프 사업장을 방문해 현지 팀과 시간을 보낼 수 있었고, 최근에는 보스턴과 인디애나폴리스에서 인수 종결을 기념하기 위해 바이오라이프 팀과 다시 만났습니다. 양사가 혁신과 고객 중심주의라는 문화를 공유하고 있다는 점에 깊은 인상을 받았습니다. 세포 치료 시장을 위한 제품과 서비스 범위를 확대하게 되어 매우 기쁩니다.

고객들의 반응은 매우 고무적이었으며, 인수 후 여러 긍정적인 의견을 받았습니다. 수개월간 면밀히 계획한 끝에, 통합된 양사 팀은 이제 통합 계획을 실행하고 인수 종결 전에 파악한 기회를 실현하는 데 집중하고 있습니다. 실제로 지금 이 순간에도 양사 팀은 월섬에서 통합 워크숍을 진행하고 있습니다. 이미 상당한 규모의 운영비 시너지를 실현하기 위한 조치를 완료했습니다. 여기에는 상장사 운영 비용과 일부 경영진 관련 비용 절감이 포함되며, 이는 예상되는 1년 차 시너지의 절반을 넘습니다. 매출원가와 관련해서는 크라이오스토어의 폐기율을 개선할 수 있는 방안을 검토하기 위해 이미 팀이 적극적으로 나서고 있습니다. 마지막으로, 양사의 영업팀은 매출 시너지를 실현하기 위해 협력하고 있습니다. 최근 양사 영업팀을 대상으로 교차 교육을 실시했습니다. 바이오라이프가 고객과 쌓아온 신뢰 관계가 당사 제품과 서비스에도 도움이 될 것이라는 믿음은 여전합니다.

또한 아시아태평양 팀은 특히 중국에서 크라이오스토어의 인지도를 높일 기회를 모색하기 시작했습니다. 2027년을 내다보며, 시장 성장률을 웃도는 성장에 계속 집중하고 있습니다. 시장이 한 자릿수 후반대의 성장률을 기록한다고 가정할 때, 바이오라이프 인수를 반영하면 환율에 중대한 변동이 없는 한 내년 보고 기준 매출을 최소 25% 늘릴 수 있는 위치에 있습니다. 이에 따라 매출이 10억 달러를 넘어설 것이며, 이는 당사에 또 하나의 중요한 이정표가 될 것입니다. 또한 아시아태평양 전략에 대해 시간을 할애해 말씀드리고자 합니다. 제이슨이 더 자세히 설명하겠지만, 중국에서 40%를 웃도는 성장을 기록하며 또 한 번 매우 강력한 분기를 보냈습니다.

중국에서는 시장 내 입지를 강화하기 위해 여러 전략적 과제를 추진하고 있습니다. 여기에는 시장 점유율을 회복하기 위해 주문자상표부착생산 파트너와 진행 중인 기술 이전도 포함됩니다. 주목할 점은 중국이 최근 최신 5개년 바이오테크 계획을 발표했다는 것입니다. 중국 정부는 2030년까지 이 산업이 연평균 20%를 웃도는 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 중국에서 활동이 활발해지고 있음을 보여줍니다. 앞으로 몇 년간 중국이 가장 빠르게 성장하는 바이오의약품 시장이 될 것이라는 확신은 여전합니다. 중국 외에도 아시아태평양 전역에 상당한 성장 기회가 있습니다. 지난주 한국에 리플리젠의 새로운 교육 및 혁신 센터를 열었습니다. 이는 바이오의약품 및 위탁개발생산(CDMO) 분야의 세계적인 허브 중 하나로 자리 잡은 한국이 전략적으로 중요한 시장이라는 점과, 이 시장에 대한 당사의 의지를 보여줍니다. 제이슨에게 통화를 넘기기 전에 사업 부문별 실적을 좀 더 자세히 말씀드리겠습니다.

2026년 전망에 대한 모든 언급은 보고 기준이라는 점을 말씀드립니다. 먼저 여과 부문입니다. 예상대로 앞서 공개한 교류여과장치(ATF) 관련 역풍은 3분기에 가장 크게 나타났으며, 여과 부문 매출이 11% 감소하는 결과로 이어졌습니다. 여기에는 폴리멤 매각과 환율로 인한 2%포인트의 역풍이 포함됩니다. 따라서 감소 폭은 예상보다 다소 컸습니다. 이는 대체로 시기와 관련된 문제였습니다. 고객 요청에 따라 시스템 주문 대부분의 납품이 2027년으로 예정되어 있습니다. 내년을 앞두고 하드웨어 수주 잔고가 쌓이고 있어 고무적입니다. 이제 여과 부문은 연간 기준으로 보합에서 소폭 감소할 것으로 예상합니다. 여기에는 폴리멤 매각에 따른 비유기적 영향이 포함되어 있습니다. 크로마토그래피 부문으로 넘어가면, 매출은 50% 이상 증가했습니다. 전년 동기의 비교 기준이 유리했던 점도 일부 도움이 됐습니다.