이큅먼트쉐어 닷컴 26년 2분기 어닝콜

발언해 주십시오. 안녕하세요, EquipmentShare 2026년 2분기 재무 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 함께한 분들은 창립자 겸 최고경영자 자빅 슐랙스, 창립자 겸 사장 윌리 슐랙스, 최고데이터책임자 겸 재무 부사장 마크 워파타, 최고재무책임자 겸 최고회계책임자 데이비드 마쿼트입니다. 어젯밤에 실적 보도자료를 배포하고 투자자 관계 웹사이트에 실적 발표 자료를 게시했습니다. 오늘 발언과 함께 해당 자료들을 검토해 주시길 권장합니다. 본 콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다. 오늘 콜에서의 발언과 질문에 대한 답변에는 관련 증권법상 미래 예측 진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 진술은 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 위험에 관한 논의는 실적 보도자료, 발표 자료 및 SEC 제출 문서를 참조해 주시기 바랍니다.

EquipmentShare는 본 콜에서 한 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다. 또한 일부 비-GAAP 재무 지표를 참조할 예정입니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 실적 보도자료에 포함되어 있습니다. 이제 자빅에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 렛. 여러분 안녕하세요. EquipmentShare는 견고한 고객 수요, 지속적인 시장 점유율 확대, 그리고 사업 전반에 걸친 철저한 실행에 힘입어 또 한 분기 뛰어난 성과를 기록했습니다. 렌탈 부문 매출은 전년 동기 대비 39% 이상 증가했으며, 성숙한 렌탈 지점들은 최근 12개월 기준 55%의 마진을 기록했습니다. 성숙한 지점이 현재 우리 렌탈 네트워크의 56%를 차지하고 있습니다. 조정된 핵심 EBITDA는 5억 3,100만 달러로 성장했습니다. 이 지표는 장비를 전액 대차대조표에 보유하고 금융하는 렌탈 업계의 다른 기업들과 우리의 성과를 비교할 때 사용하는 기준입니다. 또한, 관리 중인 장비 규모를 거의 100억 달러의 OEC로 확장했습니다. 이 결과들은 우리 성장 모델의 강점과 견고함을 반영합니다. 렌탈 부문 매출의 약 91%는 전국 및 지역 고객으로부터 나오며, 이들은 미국 내 가장 크고 복잡한 건설 프로젝트를 지원하고 있습니다.

신규 시장으로 확장하면서, 첫해 렌탈 부문 매출의 약 75%는 이미 EquipmentShare와 거래 중인 고객으로부터 발생하고 있습니다. 이는 고객 관계의 강점을 보여주며, 오늘의 성장 지점들이 내일의 성숙 시장이 되면서 상당한 내재 수익력을 창출한다고 믿고 있습니다. 기존 사업권을 기준으로, 성숙 시점에는 이미 40억 달러 규모의 핵심 EBITDA 사업이 될 것으로 보고 있습니다. 우리의 자본 배분 결정 역시 사업의 강점과 장기 전망을 반영하고 있습니다. 7월 9일, 이사회는 2028년 12월 31일까지 5억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했으며, 이는 레버리지 및 유동성 목표 내에서 매력적인 기회나 시장 변동성에 대응할 수 있는 유연성을 제공합니다. 이 승인이 신중한 수단이라고 생각하지만, 우리의 우선순위는 앞으로의 유의미한 유기적 성장 기회에 투자하고 업계 변화를 지속하는 데 있습니다. 업데이트된 전망으로 넘어가겠습니다.

렌탈 부문 매출 가이던스 중간값은 연간 약 33% 성장을 의미합니다. 하반기 상황을 고려하면, 가이던스는 2025년 하반기 대비 약 28% 렌탈 부문 매출 성장을 예상하는데, 2025년 하반기는 대규모 메가 프로젝트가 네트워크 전반에 걸쳐 본격화되면서 전년 동기 대비 약 36% 성장했습니다. 연간 가이던스는 2026년 하반기에 다소 보수적인 전망을 내포하고 있지만, 매우 강력한 전년 대비 성장세를 나타냅니다. 또한 시기적 요인도 고려해야 합니다. 2분기 39% 성장은 메가 프로젝트 수주 가속화와 그 수요에 대응하는 우리의 역량 덕분에 계획보다 빠른 장비 흡수로 인해 상당한 초과 실적을 기록한 것입니다. 2분기에만 7억 5,000만 달러 이상의 신규 장비를 처음으로 임대에 투입했으며, 여기에는 원래 3분기에 배치할 예정이었던 장비도 포함되어 있습니다.

중요한 점은 근본적인 수요 환경이 여전히 견고하다는 것입니다. 우리의 메가 프로젝트 파이프라인은 계속 확장되고 있습니다. 임대료에 대한 상승 압력이 나타나고 있으며, 상당한 신규 장비가 사업에 투입되고 있습니다. 하반기를 향한 모멘텀에 대해 기대하고 있으며, 우리가 투자한 바가 2027년 강력한 실적을 위한 기반을 마련했다고 믿습니다. 손익계산서 하단으로 넘어가면, 네트워크가 성숙하고 장비 흡수가 개선되며 추가적인 운영 효율성이 실현됨에 따라 하반기에 임대 부문 마진이 소폭 확대될 것으로 계속 예상합니다. 종합해 보면, 우리의 가이던스는 하반기에 대해 보수적인 가정을 반영하고 있다고 생각합니다. 중간치를 기준으로 전년 동기 대비 약 28% 성장을 예상하며, 전년 동기는 약 36% 성장했습니다.

수요 가시성, 배치된 장비, 그리고 메가 프로젝트 파이프라인의 지속적인 강세를 고려할 때, 우리는 하반기가 리스크가 낮아졌다고 보고 의미 있는 초과 실적 기회를 보고 있습니다. 분기 실적 이야기로 넘어가겠습니다. 건설 환경은 제가 25년 넘게 건설업에 몸담으면서 경험한 것 중 가장 강력한 배경 중 하나입니다. 우리의 핵심 비주거 및 산업 시장 전반에 걸친 수요는 데이터 센터, 첨단 제조, 의료, 에너지 및 교통 인프라에 대한 대규모 다년간 투자에 의해 계속해서 뒷받침되고 있습니다. 이러한 크고 복잡한 프로젝트는 신뢰할 수 있는 서비스, 조율된 실행, 그리고 장기적인 고객 파트너십을 요구하며, 이 부분에서 EquipmentShare는 계속 차별화를 이루고 있습니다. 이러한 배경 속에서 EquipmentShare는 임대 시장 전체보다 훨씬 빠르게 성장하면서도 경쟁사와 동등하거나 그 이상의 가격을 유지하고 있어, 우리의 성장이 가격 경쟁이 아닌 제공하는 가치에 의해 주도되고 있음을 보여줍니다.

이러한 초과 실적은 세 가지 요인에 의해 이루어지고 있습니다. 첫째, 우리는 전국 및 지역 고객과 계속해서 수주를 확대하고 있으며, 이들은 2026년 6월 30일 기준 최근 12개월 매출의 약 91%를 차지합니다. 이 고객들은 점점 더 여러 시장에서 하나의 통합 플랫폼을 통해 프로젝트를 일관되게 지원할 수 있는 더 큰 전략적 파트너를 원하고 있습니다. 둘째, 우리는 확인된 고객 수요에 대응하여 지리적 네트워크를 확장하고 있습니다. 올해 현재까지 39개의 풀서비스 임대 지점을 개설했으며, 연간 목표를 달성할 속도를 유지하고 있습니다. 중요한 점은 신규 지점 첫해 매출의 75% 이상이 이미 EquipmentShare와 거래 중인 고객으로부터 발생한다는 것입니다. 이러한 고객의 수요가 우리가 새로운 시장에 진입할 자신감을 주며, 해당 지점들이 성장할 수 있는 강력한 기반을 제공합니다. 셋째, T3는 장비 가시성을 개선하고 가동 중단 시간을 줄이며 고객이 점점 더 복잡해지는 현장 관리를 돕는 방식으로 고객 관계를 더욱 심화시키고 있습니다.

우리는 고객 수요와 프로젝트 파이프라인에 대한 강력한 가시성을 지속적으로 확보하고 있어 업계 전망에 대한 자신감을 강화하고 있습니다. 오늘날의 렌탈 산업은 과거와 다릅니다. 프로젝트는 더 크고, 기간이 길며, 더 복잡해져서 수요에 대한 가시성이 높아지고 기회를 넘어 지속적인 투자를 할 수 있는 자신감을 줍니다. 최근 한 고객 관계가 이러한 장점들이 어떻게 결합되는지를 잘 보여줍니다. 이번 분기 초, 저는 미국에서 진행 중인 가장 큰 헬스케어 건설 프로젝트 중 하나를 방문했으며, 이곳에서 EquipmentShare가 핵심 장비, 산업용 도구, 연료 공급, 임시 전력, 현장 기술 전반에 걸쳐 단독 장비 파트너로 선정되었습니다. 눈에 띈 것은 단순히 프로젝트의 규모만이 아니었습니다. 그것은 파트너십의 깊이였습니다. 고객은 약 5에이커 규모의 부지를 EquipmentShare 운영 야드로 지정했으며, 우리 팀을 위해 특별히 지어진 완전한 서비스 운영 및 유지보수 시설도 포함되어 있습니다.

현장을 둘러보면서 고객은 우리가 제공하는 가시성, 서비스, 그리고 조율에 대해 이야기했습니다. 그러나 가장 인상적이었던 점은 그들이 이미 전국에 추가 캠퍼스를 개발하면서 우리의 관계를 확장할 계획을 세우고 있다는 것이었습니다. 저에게 이는 훨씬 더 광범위한 추세를 반영합니다. 헬스케어, 첨단 제조, 데이터 센터, 에너지 또는 교통 인프라 등 어느 분야든 고객들은 점점 더 단순히 장비를 제공하는 것을 넘어 현장 전체를 지원할 수 있는 파트너를 원합니다. 바로 이 점에서 EquipmentShare가 계속해서 우위를 점하고 있으며, 더 많은 고객의 장비 수요를 지원하는 동시에 그들의 지출 중 더 큰 비중을 차지할 수 있습니다. 콜을 넘기기 전에, 당사의 기업 지배구조 이니셔티브와 관련 당사자 거래 정리 계획에 대한 간단한 업데이트를 드리고자 합니다. 우리는 데미안과 하를리의 독립 이사 임명을 통해 이사회를 강화했습니다.

데미안은 또한 감사위원회에 합류했으며, 나스닥 상장 공기업 감사위원회 활동을 포함해 풍부한 공기업 및 감사위원회 경험을 보유하고 있습니다. 하를리는 회사 성장의 중요한 시기에 이사회에서 활동한 바 있어 EquipmentShare에 대한 깊은 이해를 가지고 있습니다. 과거 EquipmentShare는 창립자들과 관련된 특정 관련 당사자 거래를 체결했으며, 주로 OWN 프로그램 참여와 부동산 임대를 통해 이루어졌습니다. 약 1년 전부터 우리는 이러한 거래를 대폭 축소하기 시작했으며, 의미 있는 진전을 이루었습니다. 2분기 말 기준으로 OWN 프로그램의 55억 달러 규모 함대 중 관련 당사자가 소유한 부분은 100만 달러 미만으로 줄었습니다. 창립자들과 관련된 남은 관련 당사자 거래는 주로 당사 운영에 사용되는 특정 부동산과 관련되어 있으며, 올해 현재까지 임대료로 약 500만 달러를 지불했습니다.

우리는 2026년 말까지 이러한 관련 당사자 거래를 대폭 축소하는 데 전념하고 있으며, 2027년에는 이러한 거래에서 완전히 벗어나는 것을 목표로 하고 있습니다. 이제 T3에 대해 논의하기 위해 윌리에게 넘기겠습니다.