리바노바 26년 2분기 어닝콜

브리아나, 진행해 주시기 바랍니다.

오늘 콜에는 블라디미르 마카차리아 최고경영자 겸 이사회 멤버, 알렉스 슈바르츠버그 최고재무책임자, 아흐메트 테젤 최고혁신책임자가 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 이번 콜에서의 논의에는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인들은 회사가 최근 SEC에 제출한 서류와 오늘 웹사이트에 게시된 보도자료에 자세히 설명되어 있습니다. 회사는 미래 예측성 발언에 대해 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 또한, 이번 논의에는 매출 실적을 포함하되 이에 국한되지 않는 비-GAAP 재무 지표가 포함될 것이며, 이는 환율 변동을 배제한 고정 환율 기준으로 제시됩니다.

가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표와의 조정 내역은 오늘 보도자료에서 확인하실 수 있으며, 이는 웹사이트에 게시되어 있습니다. 오늘 콜의 주요 내용을 요약한 프레젠테이션도 웹사이트에 게시되어 있습니다. 이 프레젠테이션은 다른 콜 자료를 보완하는 자료로, 보다 효과적인 소통 도구로 활용하시기 바랍니다. 프레젠테이션과 보도자료는 investor.livanova.com 웹사이트의 투자자 섹션 내 뉴스, 이벤트 및 프레젠테이션에서 확인하실 수 있습니다. 이제 콜을 블라드에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 브리아나. 그리고 오늘 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 2026년 2분기 리바노바 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 강력한 분기 실적을 살펴보기 전에, 리바노바의 장기적 성공에 근본적인 요소를 먼저 말씀드리고자 합니다. 탁월한 인재들이 강력한 성과를 만들어냅니다. 지난 몇 달 동안 우리는 리더십 팀을 지속적으로 강화하는 한편, 오늘날의 회사를 형성하는 데 기여한 리더들을 기리는 시간을 가졌습니다. 최근 40년 이상 리바노바와 함께한 프랑코 폴레티의 은퇴를 기리며 그를 인정하고자 합니다. 프랑코는 혁신, 운영, 그리고 문화 전반에 걸쳐 지속적인 기여를 하며 심폐 사업부를 글로벌 리더로 성장시키는 데 중요한 역할을 했습니다. 회사 전체를 대표하여, 40년간의 탁월한 리더십에 대해 프랑코에게 깊은 감사를 드립니다. 심폐 사업부의 사장으로 스테파노 폴리가 리바노바에 합류했다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다.

스테파노는 필립스에서의 뛰어난 경력을 바탕으로, 최근에는 글로벌 부사장 겸 외래 모니터링 및 진단 부문 글로벌 사장을 역임한 후 경험 많은 심폐 팀에 합류했습니다. 그는 깊은 업계 전문성과 전 세계 고객과 환자를 위한 전략 발전에 대한 강한 의지를 가지고 있습니다. 지난 몇 달 동안 프랑코와 스테파노는 원활한 인수인계를 위해 긴밀히 협력하며, 심폐 사업부의 다음 장으로의 지속적인 모멘텀을 보장하고 있습니다. 또한, 최근 호로직에서 법무총괄로 근무한 앤 리디 신임 최고법률책임자를 환영합니다. 앤은 광범위한 법률 준수 및 비즈니스 리더십 경험과 깊은 의료 분야 배경을 갖춘 뛰어난 글로벌 임원으로, 회사의 다음 성장 단계 준비에 중요한 역할을 할 것입니다. 이번 달 말 그녀가 합류하는 것을 기대하고 있습니다.

이번 콜의 나머지 시간에는 2분기 실적을 논의하고 2026년 매출 전망을 업데이트하여 안내드리겠습니다. 제 발언 후에는 아흐메트가 주요 혁신 업데이트를 설명하고, 알렉스가 실적과 2026년 전망에 대한 추가 세부사항을 제공할 예정입니다. 마지막으로 질의응답 전에 마무리 발언을 하겠습니다. 우리는 심폐 및 간질 사업부의 견고한 실적에 힘입어 모든 지역에서 강세를 보이며 두 자릿수 매출 성장이라는 강력한 분기 실적을 달성했습니다. 분기별 매출과 주당순이익 모두 달러 기준으로 사상 최고치를 기록했으며, 동시에 마진 확대와 수익성 있는 성장을 지속하고 있습니다. 심폐 부문의 분기 매출은 2억 2,200만 달러로 2025년 2분기 대비 10% 증가했으며, 유럽 지역의 강세가 주도했습니다.

심폐기계 매출은 이번 분기에 중간 두 자릿수 성장률을 기록했으며, 이는 연속 분기 및 전년 대비 모두에서 에센즈 장비 설치 증가와 지속적인 가격 프리미엄 덕분입니다. 심폐 소모품 매출은 심폐 포트폴리오 내 모든 제품을 포함하며, 심폐기계 소모품을 제외한 매출은 이번 분기에 높은 한 자릿수 성장률을 기록했습니다. 이는 산소공급기와 관류 튜빙 키트의 두 자릿수 초반 성장에 힘입은 반면, 자가수혈 시스템과 캐뉼라의 성장 둔화가 일부 상쇄했습니다. 서드파티 부품 가용성 개선과 내부 제조 최적화가 결합되어 산소공급기 생산량이 전년 대비 크게 증가했으며, 이는 연초부터 지금까지의 실적을 뒷받침하고 있습니다. 이제 산소공급기 생산량 확대와 시장 점유율 지속 확보를 위한 전략 업데이트를 말씀드리겠습니다. 수요가 시장 공급 능력을 계속 초과하고 있으며, 이는 시장 지위를 확장할 수 있는 상당한 기회를 창출한다고 믿고 있습니다.

이 기회를 활용하기 위한 우리의 운영 전략은 세 가지 핵심 요소를 기반으로 하고 있습니다. 첫째, 지난 수년간 내부 제조 공정 개선을 통해 생산량을 늘리며 시장 점유율을 확보해 왔습니다. 둘째, 올해 하반기 가동 예정인 신규 생산 라인을 통해 내부 제조 능력 확장에 투자했습니다. 셋째, 장기적으로 제조 생산량을 더욱 늘리기 위해 공급업체와 협력하여 주요 부품 제약 문제를 해결하는 전략을 추진하고 있으며, 이는 시장 점유율 확대 속도를 제한하는 주요 요인이었습니다. 최근에는 Thermo Fisher Scientific과 장기 계약을 체결하여 산소공급기의 핵심 부품 확보 전략을 진전시켰습니다. 내부 생산 능력 확장과 이번 계약을 통해 생산량을 늘리고, 공급이 부족한 수요를 충족하며, 고객에게 안정적으로 공급할 수 있게 되어 의미 있는 경쟁 우위를 확보할 수 있게 되었습니다.

Thermo Fisher와의 계약은 기존 2026년 확장 계획을 기반으로 하고 있습니다. 이 계약의 효과는 중장기적으로 점차 확대되어 산소공급기 사업의 성장 전망을 더욱 강화할 것으로 기대합니다. 2026년 전체 심폐 부문 매출은 기존 8.5%~9.5%에서 9.5%~10.5% 성장할 것으로 전망합니다. 2026년에는 에센즈가 연간 심폐기계 장비 설치의 약 80%를 차지할 것으로 예상되며, 이는 2025년의 55%에서 증가한 수치입니다. 이 전망은 제조 확장 계획을 실행하면서 소모품 시장 점유율이 지속해서 증가할 것으로 가정한 것입니다. 다음은 간질 부문입니다. 2025년 2분기 대비 매출이 10% 증가했습니다. 유럽 및 기타 지역의 간질 매출은 전년 동기 대비 합산 15% 증가했으며, 미국 간질 매출은 전년 대비 8% 증가했습니다.

실적은 긍정적인 실현 가격과 판매량 증가에 힘입었으며, 임상 근거 강화, 보험 환급 개선, 지속적인 영업 우수성에 의해 뒷받침되었습니다. 2분기 실현 가격 개선은 연간 표준 가격 인상 외에 볼륨 할인 축소에 따른 것입니다. CMS가 VNS 치료 신규 환자 이식 수술을 새로운 기술 외래 진료 분류에 유지하고, 2027년 서비스 종료 APC 환급 추가 인상을 예비 권고한 점에 대해 고무적으로 보고 있습니다. 이 인상이 시행된다면 환자와 의료 제공자에게 긍정적인 발전이 될 것이며, 치료 접근성을 확대하고 VNS 치료의 장기적 성장을 지원할 것으로 믿습니다. 동시에, Core 데이터는 의사들의 행동 변화에 의미 있는 영향을 계속해서 주고 있습니다. 점점 늘어나는 실제 임상 근거는 의뢰를 가속화하고, 임상의들의 신뢰를 강화하며, 치료 경로에서 VNS 치료의 조기 도입을 지원하고 있습니다.

Core는 VNS 치료의 임상적 가치 제안을 강화할 뿐만 아니라 상업적 모멘텀의 중요한 동력으로 작용하고 있습니다. 개선된 환급, 확대되는 시장 접근성, 강화되는 환자 유입, 그리고 Core의 영향력 증가는 사업의 성장 궤도에 대한 우리의 확신을 높여주고 있습니다. 그 결과, 2026년 전체 간질 매출 성장 전망을 기존 6%-7%에서 7%-8%로 상향 조정합니다. 요약하자면, 우리는 Essenz 업그레이드 사이클과 산소 발생기 및 심폐 분야에서의 시장 점유율 상승, 미국 내 환급 개선, 그리고 간질 분야에서의 설득력 있는 임상 데이터를 바탕으로 2분기에 강력한 성장을 달성했습니다. 앞으로도 이러한 동력들이 2026년 이후까지 지속될 것으로 기대합니다. 이에 따라, 2026년 전체 매출 성장률 전망을 기존 7%-8%에서 8%-9%로 상향 조정합니다.

이 매출 가이던스는 우리가 투자자 설명회에서 제시한 2025년부터 2028년까지 성장 프레임워크의 상단에 해당하는 2026년 실적을 의미합니다. 알렉스가 이번 콜에서 2026년 가이던스에 대한 추가 세부 사항을 제공할 예정입니다. 이제 아흐멧에게 넘겨 포트폴리오 전반에 걸친 주요 혁신 업데이트를 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 블라드. 혁신은 오늘날 우리의 성장을 견인하는 동시에 지속 가능한 장기 가치 창출을 위한 기반을 마련하고 있습니다. 심폐 분야부터 시작해, Thermo Fisher와의 장기 계약에 대해 매우 기대하고 있으며, 이들과의 협력을 고대하고 있습니다. 이 계약은 현재 산소 발생기 포트폴리오와 임상적으로 차별화된 차세대 산소 발생기에 필수적인 부품을 공급할 것입니다. 우리의 차세대 산소 발생기는 향상된 가스 전달 효율, 낮은 압력 강하, 강력한 혈소판 보존을 통해 최고 수준의 성능을 제공하도록 설계되어, 혈액 손상을 줄이고 시술의 안전 마진을 더욱 높여 환자 결과 개선을 지원합니다. 이러한 특성들은 산소 발생기 기술의 의미 있는 진보를 나타내며, 신뢰성과 공급 연속성에 대한 우리의 의지를 더욱 강화합니다. 우리는 현재 시설 확장과 신규 전용 생산 라인 구축을 포함한 제조 규모 확대 단계에 있습니다.