퀀텀스케이프 J.P. Morgan Automotive Conference

좋습니다. 이 자리에 함께하신 여러분, 좋은 아침입니다. 빌, 이번 컨퍼런스에서 저희를 초대해 주셔서 감사합니다. 퀀텀스케이프는 전고체 리튬-메탈 배터리 개발 분야의 선도 기업입니다. 전고체 리튬-메탈은 리튬이온을 넘어서는 차세대 화학계로, 고객이 중요하게 여기는 거의 모든 측면에서 장점을 제공합니다. 전고체 리튬-메탈이라고 부르는 이유는 전고체 부분, 즉 얇은 세라믹 분리막이 배터리의 두 활성 물질 사이에 위치하기 때문입니다. 또한 리튬-메탈인 이유는 장치를 충전할 때 리튬이 순수 금속 형태로 저장되기 때문이며, 이는 현재의 통상적인 배터리인 리튬이온과는 다릅니다. 리튬이온에서 ‘이온’이라는 부분은 리튬을 둘러싸고 있는 호스트 물질을 의미합니다.

리튬이 순수 금속 형태로 저장되기 때문에 그 호스트 물질을 없앨 수 있고, 이것이야말로 저희 배터리 화학계가 제공하는 모든 장점의 근원입니다. 더 작고 더 가벼우며, 더 빠르게 충전되고, 안전 성능이 더 우수하며, 성숙 단계에서는 비용이 더 낮아지고, 스케일 확장도 가능합니다. 회사로서 저희는 이 새로운 화학계를 개발하고 상용화하는 단계에 있습니다. 저희는 2024년에 자동차용 A-샘플 수준의 첫 제품군인 QSE-5를 발표했습니다. 이는 에너지 밀도 800Wh/L, 300Wh/kg 이상인 셀이며, 10%에서 80%까지 약 12분 내 충전이 가능하고 안전 성능도 개선되어, 현재 시장에서 찾아볼 수 있는 제품 대비 여러 측면에서 우수합니다. 저희는 과거부터 전기차에 집중해 왔고 지금도 계속 집중하고 있습니다.

저희는 폭스바겐과 오랜 기간 파트너십을 유지해 왔으며, 라이선싱 계약상 최대 85GWh 규모까지를 포함하는 협업 및 라이선스 계약을 체결하고 있습니다. 현재는 협업 단계에 있습니다. 저희는 그들을 대신해 개발, 샘플링, 데모를 수행하고 있으며, 이에 대한 대가를 지급받고 있습니다. 저희가 막 가동을 시작한 파일럿 라인에서 폭스바겐 파워코(VW PowerCo) 팀이 저희와 함께 나란히 협업하고 있습니다. 저희는 전 세계 상위 10대 OEM 중 4곳과 협업하고 있습니다. 폭스바겐은 공개되어 있고요. 혼다는 6월에 본인들이 직접 언급했습니다. 그 부분은 조금 더 말씀드릴 수 있습니다. 2월에 고도로 자동화된 파일럿 라인인 이글 라인(Eagle Line)을 가동하기 시작하면서요. 추가적인 샘플링 역량도 확보했고, 신규 고객 버티컬 2개를 발표했는데, 하나는 데이터센터이고 다른 하나는 첨단 솔루션입니다.

그리고 지난 실적 발표 콜에서 말씀드린 미국 방산 프라임 업체에 샘플을 제공한 것도 그 버티컬에서 나온 것입니다. 또 하나 강조드리고 싶은 점은 자본 투입이 적은(capital light) 비즈니스 모델입니다. 저희는 현금을 두 가지 방식으로 확보합니다. 첫째는 파트너와 생태계 내 플레이어들이 샘플링, 데모, 맞춤형 개발 비용을 지급하면서 현재 시점에서 현금을 받는 것입니다. 동시에, 기술을 그들의 공장으로 성공적으로 이전한 이후에는 라이선싱을 통해 훨씬 더 큰 경제적 기회를 얻을 수 있는 기반을 마련하고 있습니다. 즉 현금 유입이 두 형태로 발생하고, 저희는 기가와트시(GWh) 규모의 설비투자(CapEx)는 피합니다. 질문하신 내용은 어쩌면 시장에서 과소평가되어 있고 직관적이지 않은 부분들인데요. 현재까지 누적 고객 청구액은 4,000만 달러입니다. 이 부분은 강조할 만합니다. 작년에는 1,950만 달러를 기록했습니다. 올해는 이미 그 수준을 넘어섰고, 제 기억으로는 약 2,180만 달러입니다.

저희가 보유한 화학(케미스트리) 측면의 우위는 매우 근본적인 수준입니다. 그 기술 플랫폼과 그 위에 구축된 특허 및 영업비밀에 대해 매우 자부심을 갖고 있습니다. 그리고 이는 경쟁사 대비 강력한 차별화 요소입니다. 이를 따라 하려면, 설령 모든 특허와 영업비밀을 피해 갈 수 있다고 해도 새로운 회사를 처음부터 만들어야 하고, 여기에 더해 계속 성장하는 고객 및 파트너 생태계까지 감안해야 합니다. 그건 좋은 예고편이네요.

네, 좋은 질문입니다. 1년이 채 안 된 시점에 저희는 파트너인 폭스바겐(VW), 파워코(PowerCo), 아우디와 함께 뮌헨 오토쇼에서 하이라이트 중 하나로 소개됐고, 무대 위로 두카티 V21L 레이스 바이크를 주행시켰습니다. 그것이 회사의 첫 번째 차량 데모였습니다. 그리고 불과 한두 분기 뒤에는 저희 이글 라인(Eagle Line)에서 고도 자동화된 파일럿 라인을 가동하기 시작했습니다. 이건 중요합니다. 회사로서 가장 중요한 핵심 집중 분야 중 하나라고 해도 과언이 아닌데, 모든 상업화의 길이 결국 그곳을 거쳐 가기 때문입니다. 공정과 장비 설계, 공급망 개발 측면에서 다음 단계의 규모로 확대할 수 있도록 이를 산업화하는 일은 상업화로 가는 모든 경로에서 핵심입니다. 이는 폭스바겐과 혼다, 그리고 글로벌 톱10 OEM 두 곳, 또한 이러한 신규 버티컬에 대해 더 높은 샘플링 물량을 제공합니다.

그리고 마지막으로 기술 이전 자체 측면에서도, 파트너와 고객이 현장에 와 있을 때 저희가 그 라인을 기반으로 교육하고 미래를 설계할 수 있습니다.

네. 실리콘밸리에서 자주 하는 말이 하나 있는데, 저희 이사회 의장인 데니스 시거스와 CEO 시바 시바람이 자주 언급합니다. 백만 개를 만들어보기 전까지는 자신이 무엇을 갖고 있는지 정말로 알 수 없다는 말입니다. 물량이 커질수록 고장 모드에 대한 통계적 신뢰구간을 확보할 수 있고, 그것이 SMVA—저희가 반복해서 강조하는 체계적(systematic), 방법론적(methodical), 반복적(iterative) 접근—를 더욱 정교하게 만들어 줍니다. 저희는 이런 모드에 있습니다. 즉, 물량으로 기준선(baseline)을 잡고 나면 비용 곡선을 낮추는 방식, 품질을 끌어올리는 방식, 운영 지표를 개선하는 방식은 결국 부품을 많이 생산하고, 제거해야 할 공통 원인을 찾아 없애는 것입니다. 원인을 규명하고, 통제하고, 그리고 다음으로 넘어가는 거죠. 그것이 개선의 바퀴입니다. 그걸 해내려면 자동화가 필수이고, 또 자동화가 가장 잘 뒷받침해 줍니다. 자동화를 통해 그걸 할 수 있으니까요.

작업이 매우 반복 가능하게 수행되고, 부품 수량도 잘 나오며, 신호도 깔끔하게 확보됩니다. 제가 앞서 말씀드린 중요성의 모든 이유 때문에, 그건 정말 큰 의미가 있었습니다. 그건 회사에 있어 정말 중요한 디딤돌입니다. 자본투입을 최소화하는(capital-light) 모델에서 제가 강조하고 싶은 것 중 하나는, 코닝(Corning)과 무라타(Murata)라는 세계 1, 2위급 세라믹 공급업체와 함께 GWh 규모로 저희 분리막(separator)을 생산하도록 협업하고 있고, VW 파워코(VW PowerCo) 같은 서로 다른 두 개의 셀 제조사에 공급한다는 점입니다. 저희는 그게 양쪽의 장점을 모두 취하는 방식이라고 봅니다. 저희는 이 정도 규모까지의 소재 시스템을 알고, 공정을 알고, 설비 설계도 알고 있습니다.

물론 코닝이나 무라타 같은 회사들은 새로운 오더 오브 매그니튜드(orders of magnitude)에 도달할 때 기술을 그런 비용 곡선(cost curve)을 따라 낮춰오는 데 많은 경험을 갖고 있습니다. 그건 자본 효율적이고, 저희의 자본투입을 최소화하는 모델에 정확히 부합하는, 말 그대로 정중앙(bullseye)입니다.