웨스코 인터내셔널 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 시작하기에 앞서, 오늘 이 자리에서 언급되는 일부 내용에는 미래예측정보가 포함되어 있음을 알려드립니다. 미래예측진술은 실적을 보장하지 않으며, 그 특성상 불확실성이 따릅니다. 실제 결과는 다를 수 있습니다. 추가적인 위험 요인과 공시 내용은 웹캐스트 발표 자료와 회사의 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류를 참조해 주십시오. 모든 미래예측정보는 현재 시점을 기준으로 하며, 회사는 상황 변화에 따라 해당 정보를 갱신할 의무를 지지 않습니다. 또한 오늘은 특정 비일반회계기준 재무지표를 사용할 예정입니다. 해당 지표에 관한 필수 정보는 웹캐스트 발표 자료와 보도자료에서 확인하실 수 있으며, 두 자료 모두 당사 웹사이트 wesco.com에 게시되어 있습니다. 오늘 아침 전화회의에는 웨스코의 회장 겸 사장 겸 최고경영자 존 엥겔과 수석부사장 겸 최고재무책임자 닐 데브가 참석했습니다.

그럼 존에게 진행을 넘기겠습니다.

대단히 감사합니다, 스콧. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 실적 발표회에 참석해 주셔서 감사합니다. 당사는 사상 최대의 3분기 실적에 매우 만족하고 있으며, 긍정적인 사업 흐름을 이어가며 4분기에 진입하고 있습니다. 이번에도 매출, 수주잔고, 영업이익 및 주당순이익이 모두 전년 대비 두 자릿수 증가했습니다. 중요한 점은 이러한 지표들이 당사 기대를 뛰어넘는 사상 최대치를 기록했다는 것입니다. 특히 매출 성장세를 감안할 때, 이번 분기에 강력한 잉여현금흐름을 창출한 점을 매우 긍정적으로 평가하고 있습니다. 최근 5개 분기 연속 두 자릿수 매출 성장은 웨스코의 성장 잠재력이 한층 높아졌음을 보여줍니다. 이러한 성장세는 중요한 데이터센터 사업을 훨씬 넘어 전반적으로 나타나고 있습니다. 데이터센터를 제외해도 매출이 한 자릿수 후반대 증가하는 등, 다각화된 포트폴리오의 나머지 사업과 최종 시장 전반에서 고객 수요가 강세를 보이고 있습니다.

고객들은 주요 자본 및 인프라 프로젝트에 대한 투자를 지속하고 있으며, 관련 수요 관리를 위해 웨스코에 점점 더 의존하고 있습니다. 이와 함께 포트폴리오에 서비스를 추가하고 있으며, 원 웨스코 교차판매 전략이 지속적으로 효과를 발휘하고 있음을 입증하고 있습니다. 특히 주목할 점은 수주잔고가 80% 넘게 증가해 3개 사업부 모두 사상 최고치를 경신했다는 것입니다. 시장을 계속 상회하는 성과를 내는 가운데, 고객 가치 제안과 글로벌 역량, 그리고 업계를 선도하는 제품·서비스·솔루션 포트폴리오의 강점이 분명히 드러나고 있습니다. 대형 고객들이 통신, 보안, 전기, 유틸리티 및 전력 시장 전반에 걸친 당사의 차별화된 역량을 인정하면서, 다년간의 고객 약정이 수주잔고 성장을 이끌고 있습니다. 이에 따라 견조한 실행력을 지속할 수 있다는 자신감을 반영해 2026년 연간 전망을 다시 한번 크게 상향 조정합니다.

긍정적인 시장 흐름이 이어지고 있는 만큼, 웨스코가 2026년을 마무리하고 2027년에도 시장을 계속 상회하는 성과를 내며 고객, 공급업체 및 주주에게 탁월한 가치를 제공할 것으로 확신합니다. 2027년 연간 전망은 내년 2월 4분기 실적을 발표할 때 제시하겠습니다. 다만 내년에도 시장을 계속 상회하는 성과를 낼 것으로 예상하며, 매출은 한 자릿수 중반에서 후반대 증가하고 마진도 지속적으로 확대될 것으로 전망합니다. 닐에게 설명을 넘기기 전에, 11월 10일 화요일 오전 10시부터 11시 30분까지 가상 투자자 행사를 개최한다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 미 동부시간 기준으로 진행되는 이번 행사에서는 데이터센터 시장에서의 당사 선도적 입지와 데이터센터 생애주기 전반에 걸친 차별화된 솔루션을 논의할 예정입니다.

웨스코는 데이터센터 화이트 스페이스, 그레이 스페이스 및 전력 인프라 애플리케이션을 위한 포괄적인 제품·서비스·솔루션을 제공한다는 점에서 차별화된 입지를 갖추고 있습니다. 이번 가상 투자자 행사에서 3개 사업부 리더들이 원 웨스코 전략과 선도적인 가치 제안, 그리고 데이터센터 고객을 위한 엔드투엔드 역량을 설명할 예정입니다. 이제 닐에게 마이크를 넘겨 3분기 실적과 상향 조정된 연간 전망을 자세히 설명드리도록 하겠습니다.

닐: 감사합니다, 존. 여러분, 좋은 아침입니다.

존이 강조한 것처럼, 강력한 실행력과 가속화되는 성장, 포트폴리오 전반의 기여도 확대에 힘입어 또 한 번 탁월한 분기 실적을 달성했습니다. 분기 실적을 자세히 살펴보기 전에 몇 가지 주요 사항부터 말씀드리겠습니다. 매출, 조정 상각전영업이익 및 주당순이익이 사상 최고치를 기록했습니다. 사업 전반의 강력한 실행력에 힘입어 유기적 매출이 17% 증가했습니다. 데이터센터 매출이 전년 동기 대비 55% 증가하고 데이터센터 외 매출도 전년 동기 대비 7% 늘어나는 등 폭넓은 성장을 기록했습니다. 조정 상각전영업이익은 33% 증가했으며, 상각전영업이익률은 100bp 상승한 7.8%를 기록했습니다. 순차적인 매출의 견조한 성장을 뒷받침하기 위해 운전자본에 투자한 후에도 양호한 잉여현금흐름을 창출했습니다.

연초 이후의 견조한 실적과 4분기에 접어들며 이어지는 성장 모멘텀을 바탕으로, 연간 매출, 조정 상각전영업이익 및 조정 주당순이익 전망치를 대폭 상향합니다. 그럼 5페이지부터 3분기 실적을 살펴보겠습니다. 3분기에는 사업 전반에서 우수한 매출 성장과 사상 최고 수준의 수익성을 달성했습니다. 세 사업부 모두의 견조한 물량 증가에 힘입어 유기적 매출은 17% 증가한 72억 달러를 기록했습니다. 가격 인상은 약 3%, 물량 증가는 약 14% 기여했습니다. 조정 상각전영업이익은 33% 증가한 사상 최고치인 5억 6,200만 달러를 기록했으며, 상각전영업이익률은 약 100bp 상승한 7.8%를 기록했습니다. 견조한 매출 성장과 생산성 향상, 엄격한 비용 관리에 따른 영업 레버리지 효과로 매출총이익률은 21.7%로 상승했고, 판매관리비율은 약 50bp 개선됐습니다. 판매관리비에는 수익성 있는 성장을 뒷받침하기 위해 사업 기반과 역량을 확대하는 지속적인 투자가 포함돼 있다는 점을 말씀드립니다.

6페이지의 조정 주당순이익을 살펴보면, 3분기 조정 주당순이익은 전년 동기 대비 47% 증가한 사상 최고치인 5.77달러를 기록했습니다. 이러한 개선은 주로 매출 증가와 마진 확대를 포함한 견조한 영업 실적에 힘입은 것입니다. 7페이지의 CSS를 살펴보겠습니다. 데이터센터 수요 호조가 지속적으로 성장을 견인하면서 CSS는 3분기에 사상 최고 매출과 수익성을 달성했습니다. 매출은 22% 증가한 사상 최고치인 29억 달러를 기록했고, 유기적 성장률은 21%였으며, 성장은 거의 전적으로 물량 증가에 힘입었습니다. 웨스코 데이터센터 솔루션은 약 40% 성장했으며, 이는 주로 하이퍼스케일 및 멀티테넌트 데이터센터 고객의 성장에 힘입었습니다. ENI와 시큐리티도 네트워크 인프라에 대한 지속적인 투자와 고객 수요를 반영해 분기 중 견조한 성장을 기록했습니다. 분기 말 수주잔고는 다시 사상 최고치를 기록해 전년 동기 대비 약 140% 증가했으며, 이는 데이터센터 수요의 강세를 보여주고 향후 매출에 대한 가시성을 높여줍니다.

조정 EBITDA는 42% 증가한 3억 1,300만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 160bp 확대된 10.7%로 사상 최고치를 기록했습니다. 데이터센터 사업은 CSS의 마진을 높이는 데 기여하고 있으며, 웨스코의 전사적 마진 확대 목표 달성에도 계속해서 의미 있는 역할을 하고 있습니다. 슬라이드 8의 EES에 대해 말씀드리겠습니다. EES는 사상 최대 매출과 수익성을 달성했으며, 특히 OEM의 뛰어난 성장과 건설 및 산업 부문의 지속적인 호조가 두드러졌습니다. 올해 첫 3개 분기 동안 모멘텀이 가속화되고 실적이 개선된 점을 긍정적으로 평가하고 있습니다. 매출은 18% 증가한 사상 최대 28억 달러를 기록했습니다. OEM은 반도체 및 데이터센터 시장 전반의 폭넓은 호조에 힘입어 약 30% 성장했습니다. 건설 부문은 인프라 및 데이터센터 프로젝트 활동이 지속되면서 10%대 중반의 성장률을 기록했습니다. 산업 부문은 양호한 MRO 수요에 힘입어 한 자릿수 중반대의 성장률을 기록했습니다. 데이터센터 매출은 데이터센터 인프라 사업 참여 확대를 반영해 전년 동기 대비 100% 넘게 증가했습니다.

데이터센터를 제외한 EES 매출은 한 자릿수 후반대의 성장률을 기록해 핵심 최종 시장 전반의 양호한 수요를 보여줬습니다. 수주잔고는 전년 동기 대비 약 40% 증가해 사상 최고치를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 31% 증가한 사상 최대 2억 5,900만 달러를 기록했으며, EBITDA 마진은 90bp 확대된 9.3%를 기록했습니다. 마진 확대는 매출의 견조한 성장과 효과적인 비용 관리에 따른 매출총이익률 개선 및 영업 레버리지에 힘입었습니다. 슬라이드 9의 UBS에 대해 말씀드리겠습니다. UBS는 3분기에 견조한 성장을 달성하고 높은 수익성을 유지했으며, 2026년 내내 나타난 개선 추세를 이어갔습니다. 매출은 6% 증가한 15억 달러를 기록했으며, 유기적 매출은 7% 증가했습니다. 유틸리티 부문은 민간 소유 전력회사 실적 호조, 공공 전력 부문의 추세 개선, 지속적인 인프라 투자에 힘입어 한 자릿수 후반대의 성장률을 기록했습니다.

브로드밴드 매출은 전년 동기 대비 보합이었습니다. 전년 3분기 매출이 20% 넘게 증가했던 점을 고려하면 비교 기준이 까다로웠습니다. 당분기 실적을 바탕으로 지속적인 시장점유율 확대가 이어졌습니다. 그리드 서비스와 유틸리티 및 브로드밴드 전반의 견조한 수주 활동에 힘입어 수주잔고는 전년 동기 대비 약 90% 증가해 사상 최고치를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 6% 증가한 1억 5,800만 달러를 기록했습니다. EBITDA 마진은 10.4%로 높은 수준을 유지했으며, 전분기 대비 40bp 개선됐습니다. 지난 3개 분기 동안 EBITDA 마진이 확대된 점을 긍정적으로 평가하며, 3분기에도 두 자릿수 EBITDA 마진을 유지했습니다. 공공 전력 시장의 경쟁이 치열한 상황에서도, 당사는 가치 제안에 기반한 가격 책정에 집중하고 영업 레버리지를 강화했으며 고객 기반을 계속 다각화해 이를 달성했습니다. 10번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 데이터센터 매출은 최근 12개월 기준 현재 약 60억 달러로, 회사 전체 매출의 약 23%를 차지합니다.