IBM(인터내셔널 비지니스 머신) 26년 3분기 어닝콜

IBM의 2026년 3분기 실적 발표에 참석해 주셔서 환영합니다. 저는 올림피아 맥너니입니다. 오늘 IBM 회장 겸 사장 겸 최고경영자 아빈드 크리슈나와 IBM 수석부사장 겸 최고재무책임자 짐 카바노와 함께하겠습니다. 오늘 준비된 발언 내용과 웹캐스트 다시보기는 몇 시간 내에 IBM 투자자 웹사이트에 게시할 예정입니다. 실적 발표 자료는 이미 제공되고 있습니다. 투자자 여러분께 추가 정보를 제공하기 위해, 이번 발표에는 특정 비일반회계기준 재무 지표가 포함되어 있습니다. 예를 들어, 매출 성장률과 계약 체결 성장률에 관한 언급은 모두 환율 변동 효과를 제외한 기준입니다. 이번 발표 자료 말미에 이러한 지표와 기타 비일반회계기준 재무 지표의 조정 내역을 표로 제시했으며, 해당 자료는 투자자 웹사이트에 게시되어 있습니다. 마지막으로, 이번 발표에서 언급되는 일부 내용은 1995년 사적증권소송개혁법에 따른 미래예측진술로 간주될 수 있습니다.

이러한 진술에는 실제 실적이 크게 달라질 수 있는 요인들이 반영되어 있습니다. 이러한 요인에 관한 추가 정보는 회사의 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 포함되어 있습니다. 그럼 이제 아빈드에게 통화를 넘기겠습니다.

오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 3분기 매출 성장률은 6%로, 7월에 제시한 기본 시나리오를 웃돌며 가속화됐습니다. 이러한 실적은 소프트웨어 부문 성장률 9%, 인프라 부문 성장률 5%, 컨설팅 부문의 완만한 개선이 이끄는 가운데 모든 부문에서 성장세가 가속화된 결과입니다. 분기에 진입하면서 규율 있는 실행에 집중했으며, 이는 수익성과 잉여현금흐름의 견조한 실적에도 기여했습니다. 이번 실적은 당사 포트폴리오의 강점과 고객들이 미션 크리티컬 플랫폼에 지속적으로 부여하는 가치, 그리고 당사의 전략과 올해 남은 기간의 전망에 대한 자신감을 보여줍니다. 하이브리드 인프라와 초지능 분야의 기술 혁신이 더 나은 사업 실적으로 이어지고 있습니다. 이번 분기 실적은 지난 몇 년간 IBM을 소프트웨어 중심의 하이브리드 클라우드 및 인공지능 플랫폼 기업으로 발전시키기 위해 내린 전략적 선택이 옳았음을 확인해 줍니다.

소프트웨어 부문에서는 레드햇이 다시 11% 성장했고, 수주 성장률도 다시 10% 후반대로 가속화됐습니다. 기업들이 초지능 애플리케이션과 에이전트를 실제 운영 환경으로 확대하면서 오픈시프트의 연간 반복 매출 성장률은 30%를 넘어 가속화됐습니다. 이는 장기적인 애플리케이션 현대화 주기가 아직 초기 단계에 있다는 당사의 확신을 뒷받침합니다. 거래 처리 부문은 10% 성장했습니다. 이는 메인프레임의 전략적 중요성을 보여주는 동시에, 2분기에 나타난 부진이 기초 수요의 약화가 아니라 시점상의 요인에 따른 것이라는 당사의 판단을 뒷받침합니다. 컨플루언트의 지속적인 호조에 힘입어 데이터 부문은 20% 성장했습니다. 인프라 부문은 5% 성장했으며, 이번 분기 32% 성장한 분산형 인프라의 지속적인 성장세가 이를 이끌었습니다. 인공지능으로 스토리지 수요가 계속 증가하고 있으며, 플래시시스템, 스토리지 퓨전, 테이프, IBM Z 스토리지 전반에 걸친 차별화된 제품을 통해 시장 점유율을 높이고 있습니다. 여기에는 고객이 인공지능용 데이터를 확장하고 관리할 수 있도록 지원하는 인공지능 기능도 포함됩니다.

고객들이 인공지능을 안전하고 대규모로 도입하기 위해 시스템을 현대화하면서 컨설팅 매출은 2% 성장했습니다. 포트폴리오의 지속성은 오늘날 IBM을 규정하는 핵심 특징입니다. 지17은 플랫폼 역사상 가장 강력한 혁신 주기를 이어갔으며, 이전 세대 프로그램과 비교해 6개 분기에 걸쳐 10억 달러 이상의 추가 매출을 창출했습니다. 이는 플랫폼의 보안성, 신뢰성, 확장성 및 뛰어난 경제성을 보여줍니다. 인프라 비용이 상승하는 가운데 IBM Z는 플랫폼 외부 대안에 비해 총소유비용 측면에서 2~15배의 이점을 제공합니다. 이를 바탕으로 인공지능 워크로드가 증가함에 따라 추가적인 가치를 확보할 수 있는 유리한 입지를 갖추고 있습니다. 이러한 강점을 바탕으로 7월에 단일 프레임형 및 랙 장착형 IBM Z 신제품을 출시했습니다. 이 제품은 성능이나 보안을 저해하지 않으면서 고객이 데이터센터 공간, 비용 및 구축 제약에 대응할 수 있도록 지원합니다. 고객 반응은 긍정적이었으며, 이번 분기 IBM Z의 중간급 제품 출시 매출은 거의 20년 만에 최고치를 기록하는 데 기여했습니다.

지난 분기에 라이트웰은 IBM과 레드햇이 고객의 오픈소스 소프트웨어 보안을 지원할 수 있는 수십억 달러 규모의 기회라고 말씀드렸습니다. 그 이후 세계 최대 기업 중 일부가 고객으로 합류했으며, 단기간에 7억 달러에 육박하는 영업 기회 파이프라인을 구축했습니다. 라이트웰 네트워크에 수정이 완료된 패키지를 4만 개 이상 공개해, 당사의 수정 역량이 빠르게 확대되고 있음을 보여줬습니다. 이제 인공지능 전략에 대해 말씀드리겠습니다. 엔터프라이즈 인공지능이 다음 단계에 진입하고 있습니다. 모델을 더 많이 배포하거나 에이전트를 더 많이 구축하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 기업 전반에서 인공지능을 안전하고 효율적이며 지속 가능한 방식으로 운영할 수 있는 기업이 우위를 차지할 것입니다.

기업들은 인공지능의 효과가 이를 둘러싼 시스템, 맥락을 제공하는 데이터, 실행을 조율하는 워크플로, 운영을 안전하게 보호하고 최적화하는 인프라, 그리고 특정 공급업체에 종속되지 않으면서 유연성을 제공하는 하이브리드 클라우드 기반에 달려 있다는 점을 인식하고 있습니다. IBM은 이러한 역량을 네 가지 플랫폼에 구축했습니다. 컨플루언트는 실시간 데이터 기반을 통해 지속적인 비즈니스 맥락을 제공합니다. IBM 밥과 왓슨엑스 오케스트레이트를 포함한 왓슨엑스는 인공지능 기반 소프트웨어 개발과 에이전트 오케스트레이션을 지원합니다. 해시코프와 앱티오는 비용과 성능을 최적화하는 동시에 ID, 접근 권한 및 정책을 자동화합니다. 레드햇은 퍼블릭 클라우드, 온프레미스, 주권 환경 및 엣지를 아우르는 개방형 하이브리드 아키텍처를 제공합니다. 이러한 플랫폼은 고객이 개별적으로 분리된 구축 환경에서 벗어나 기업 규모로 인공지능을 운영할 수 있도록 지원합니다. 데이터는 인공지능 운영 모델의 중심에 있습니다. 기업의 72%가 실시간 데이터 인프라가 부족하다고 답했으며, 이는 인공지능을 대규모로 활용하는 데 걸림돌이 되고 있습니다. 에이전트에는 현재의 비즈니스 상황에 대한 정보가 필요합니다.

이러한 이유로, 실시간 데이터를 지속적으로 수집하고 변환하며 질의할 수 있는 컨플루언트의 역량인 스트림하우스에 큰 기대를 걸고 있습니다. 스트림하우스는 데이터 웨어하우스와 데이터 레이크하우스를 보완합니다. 스트림하우스를 통해 거버넌스가 적용된 실시간 데이터를 애플리케이션, 분석 및 인공지능에서 지속적으로 활용할 수 있으며, 운영 데이터와 분석 데이터를 단일 아키텍처로 통합합니다. 컨플루언트는 고객이 특정 공급업체에 종속되지 않고 데이터가 있는 곳 어디서든 배포할 수 있도록 지원하는 완전한 개방형 하이브리드 접근 방식으로 차별화된 입지를 갖췄다고 생각합니다. 인공지능 규모가 확대됨에 따라 고객들은 두 가지를 묻습니다. 비용은 얼마나 들며, 누가 이를 통제하느냐는 것입니다. IBM은 두 가지 측면 모두에서 혁신을 추진하고 있습니다. 앱티오는 이제 인공지능 지출과 비즈니스 성과를 연결해, 기업 전반의 인공지능 사용량과 토큰 소비량, 운영 비용을 파악할 수 있도록 합니다.

레드햇 및 구글과 함께 개발한 오픈소스 프로젝트인 엘엘엠-디는 이전에 처리된 맥락 정보를 재사용합니다. 이를 통해 기존 GPU 인프라를 더욱 효율적으로 활용해 대규모 인공지능 모델 운영 비용을 5분의 1에서 10분의 1 수준으로 낮출 수 있습니다. IBM 밥은 이제 온프레미스에서도 실행되므로, 규제가 엄격한 환경과 주권 환경의 고객은 코드와 모델을 자체 인프라에 보관할 수 있습니다. 거버넌스는 인공지능의 지능만큼이나 중요합니다. 에이전트가 늘어남에 따라 기업은 각 에이전트의 신원과 권한, 접근 가능한 대상이 무엇인지 파악해야 합니다. 하시코프 볼트를 사용하면 고객은 에이전트를 등록하고 권한을 부여하며 감사하고 폐기할 수 있으며, 에이전트의 인증 정보도 안전하게 보호할 수 있습니다. IBM 에이전트 아이덴티티와 하시코프 볼트는 엔비디아 오픈 에이전트 세이프티 플랫폼과 협력해 에이전트 보안을 강화하고 있습니다. 아이덴티티가 인터넷의 기반이 되었듯이, 에이전트 아이덴티티도 기업 인공지능의 기반이 될 것으로 믿습니다. 마지막으로, 양자 컴퓨팅은 IBM의 전략적 차별화 분야이자 장기적으로 상당한 기회가 있는 영역입니다.

7월에는 시카고대학교, 알고리티믹, 케드마와 함께 IBM 하드웨어에서 양자 우위에 대한 독립적인 시연 세 건을 성공적으로 수행했습니다. 이는 양자 컴퓨팅이 과학적 가능성에서 실질적인 가치로 나아가고 있다는 추가적인 증거입니다. 나이트호크 알투 프로세서는 속도, 규모, 품질 측면에서 중요한 로드맵 이정표를 달성했습니다. 7,500개의 게이트를 제공하고 초당 10만 개의 회로를 실행하며, 이전 세대 시스템보다 최대 19배 향상된 성능을 구현합니다. 이러한 성능은 해법을 얻는 데 걸리는 시간과 양자 연산의 경제성 모두를 바꿉니다. IBM에서 실행하는 데 약 100달러가 드는 워크로드는 속도가 느린 경쟁 방식으로는 최대 1,000만 달러가 들 수 있습니다. 최근 IBM은 미 국방고등연구계획국(DARPA)이 주도하는 양자 벤치마킹 이니셔티브의 3단계인 C단계에 선정됐습니다. 이는 IBM의 결함 허용 양자 컴퓨터 구축 경로가 탄탄하다는 점을 다시 한번 입증합니다. 상업적 성장세도 가속화되고 있습니다.

올해 IBM 퀀텀은 자동차, 항공우주, 통신, 금융 서비스, 제조업 등 여러 산업 분야의 기업들과 16건의 협력 계약을 체결했습니다. 여기에는 AT&T와 제너럴모터스 등 다수의 기업이 포함되며, 이들 모두 현재 세계 최대 규모의 양자 혁신가 네트워크인 IBM 퀀텀 네트워크의 일원입니다. 또한 산업 규모의 결함 허용 컴퓨팅에 필요한 기술과 인프라를 발전시키고 있습니다. 첫 모듈형 극저온 시스템의 연결을 성공적으로 완료했으며, 30만 제곱피트 규모의 포킵시 제조 시설 구축도 계속 진척되고 있습니다. 여기에 양자 웨이퍼 제조를 위한 상무부의 앤더슨 10억 달러 지원금 확정까지 더해져, 스타링 시연 이후 규모를 확대할 준비가 됐다는 확신을 갖게 됐습니다. 12월 10일 양자 데이에서 진척 상황을 더 자세히 말씀드리겠습니다.

마무리하자면, 3분기 실적은 포트폴리오의 강점과 지속 가능한 매출 성장 및 수익성 향상이라는 전략적 우선순위에 따라 이뤄낸 진전을 보여줍니다. 이번 실적은 2026년 매출 성장률이 4~5%에 이를 것이라는 당사의 확신을 뒷받침하며, 전년 대비 잉여현금흐름 증가 전망을 10억 달러 초과로 상향 조정할 수 있게 해줍니다. 그럼 짐에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 아르빈. 3분기에는 매출 6% 성장, 영업 세전이익률 70bp 확대, 희석 기준 영업 주당순이익 11% 성장으로 견조한 실적을 달성했습니다. 첫 9개월 동안 잉여현금흐름은 약 80억 달러로, 전년 동기 대비 8% 증가했습니다. 이번 실적은 포트폴리오 전반의 강점과 우선순위에 따른 견실한 실행을 보여줍니다. 각 사업 부문의 실적을 말씀드리겠습니다. 소프트웨어 매출 성장률은 전분기보다 4%포인트 가속화되어 이번 분기 9%를 기록했으며, 유기적 성장률은 4%포인트를 웃돌았습니다. 이는 8% 성장해 249억 달러에 달한 고부가가치 연간 반복 매출 기반이 견인했습니다. 소프트웨어 하위 부문 4개 중 3개가 두 자릿수 매출 성장을 기록했습니다. 신규 사업의 견조한 실적과 영업 기회 전환율이 뒷받침했으며, 2분기에서 이월된 대형 계약의 약 3분의 2를 성공적으로 성사시킨 점도 기여했습니다.