아레스 매니지먼트 Goldman Sachs 30th Annual European Financials Conference 2026

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분기FY 2026진행 시간36분참가자1명

핵심 요약

Ares Management은 사모 신용과 다양한 자산군에 전문성을 가진 글로벌 대체 자산 운용사로, 최근 2년간 기록적인 자금 조달과 강력한 1분기 실적을 기록했다.
기관 투자자들은 사모 신용과 직접 대출을 장기 핵심 투자처로 인식하며, 현재 변동성으로 인해 스프레드가 확대되어 투자 매력도가 높아지고 있다.
미국 직접 대출 부문에서는 새로운 에버그린(evergreen) 구조를 도입해 기관 투자자에게 다양한 접근 방식을 제공하고 있으며, 이는 동일한 대출에 투자하는 펀드 복합체의 일부이다.
신용 품질은 전반적으로 안정적이며, 비수익 대출(non-accrual) 비율은 역사적 평균 이하로 유지되고 있다.
소프트웨어 부문에서 AI 등 기술 변화에 따른 리스크를 분석한 결과, 대부분 기업은 낮은 위험군에 속하며, 대출 만기까지 이미 상당 부분 자본 회수가 이루어져 위험 관리가 가능하다.
유럽 직접 대출 시장은 미국에 비해 성숙도가 낮고 지역별 규제와 언어 차이로 진입장벽이 있으나, Ares는 현지 인력과 사무소를 통해 시장을 공략하며 성장 가능성이 크다.
사모 신용 내 자산담보 대출(asset backed finance) 시장은 매우 광범위하며, Ares는 440여 개 세부 분야에 걸쳐 100명의 전문가가 원천 발굴과 상대가치 평가를 수행하고 있다.
자본 배치 기회는 여전히 풍부하며, 특히 금리 하락과 기업 가치 평가 차이 축소로 인해 M&A 및 재융자 활동이 활발하다.
소매 채널에서는 일부 환매가 있으나, 전반적으로 제품 성과가 견조해 신뢰 회복과 성장세가 기대된다.
인프라 및 디지털 인프라 분야에서는 대규모 개발 사업과 장기 임대 수익 기회가 존재하며, GCP 인수로 개발 역량을 확보해 9000억 달러 규모 시장에 대응하고 있다.
성장 잠재력이 큰 사업으로는 자산담보 신용과 세컨더리(secondary) 사업이 있으며, 특히 신용 세컨더리 시장은 최근 시장 불안으로 기회가 확대되고 있다.
사모 주식 부문에서는 인수합병을 통한 규모 확대를 검토 중이나, 문화와 거버넌스 적합성을 중시하며 신중하게 접근하고 있다.

STOCKNOW 인사이트

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발언자0:00

여러분, 감사합니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 아레스 매니지먼트를 환영하게 되어 기쁩니다. 오늘 아레스 공동대표인 블레어 제이콥슨이 함께하고 있으며, 그는 이전에 아레스 유럽 크레딧 사업부 공동 책임자였습니다. 많은 분들이 아시다시피, 아레스는 크레딧 분야에 깊은 전문성을 가진 글로벌 선도 대체자산 운용사이며, 세컨더리, 실물자산, 사모펀드 등 다양한 자산군에서도 강점을 가지고 있습니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이번이 네 번째 방문이신 것 같습니다.

발언자0:28

네, 이 컨퍼런스에서요.

발언자0:29

네, 정말 감사드리며 유럽에서 여러분과 시간을 보낼 수 있어 좋습니다.

Blair JacobsonPartner and Co-President0:33

알렉스, 취리히에서 함께할 수 있어 반갑습니다.

발언자0:35

감사합니다. 좋습니다. 먼저 사모 크레딧의 최근 동향에 대해 질문드리고 싶습니다.

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