리볼브 그룹 26년 2분기 어닝콜

발표를 시작해 주십시오. 모두 안녕하세요.

Revolve의 2026년 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 시작에 앞서, 2026년 2분기 재무 하이라이트가 포함된 프레젠테이션을 투자자 관계 웹사이트 investors.revolve.com에 게시했음을 알려드립니다. 이번 컨퍼런스 콜에는 미래 성장, 재고 수준, 주요 우선순위 및 사업 이니셔티브, 산업 동향, 마케팅 이벤트 및 예상 영향, 오프라인 매장, 자체 브랜드 및 럭셔리 브랜드 확장, 인공지능 활용, 시장 위치 및 경쟁력, 파트너십, 순매출, 총마진, 영업비용, 유효 세율 전망 등과 관련된 미래 예측 진술이 포함될 예정임을 알려드립니다.

이러한 진술은 오늘 오후 보도자료에 언급된 위험뿐만 아니라 증권거래위원회(SEC)에 제출한 서류의 위험 요인 및 기타 불확실성, 가정에 따라 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 해당 서류에는 2025년 12월 31일 종료 연도에 대한 연례 보고서(Form 10-K)와 이후 분기 보고서(Form 10-Q)가 포함되며, 모두 investors.revolve.com에서 확인할 수 있습니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 어떠한 미래 예측 진술이나 정보를 수정하거나 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 콜에서는 조정 EBITDA와 자유 현금 흐름을 포함한 비 GAAP 재무 정보를 참조할 예정입니다. 비 GAAP 지표는 당사의 운영 성과와 기본 영업 결과에 대한 유용한 통찰을 제공한다고 판단하여 일부 재무 논의에 사용하고 있습니다.

이 비 GAAP 재무 정보의 제시는 GAAP에 따라 작성된 재무 정보의 대체물이나 우월한 것으로 간주되지 않으며, 단독으로 고려되어서는 안 됩니다. 당사의 비 GAAP 지표는 다른 회사에서 사용하는 비 GAAP 지표와 다를 수 있습니다. 비 GAAP 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역, 각 지표의 정의, 한계 및 사용 이유는 오늘 오후 보도자료와 SEC 제출 서류에서 확인할 수 있습니다. 오늘 콜에는 공동 창립자이자 공동 CEO인 마이크 카라니콜라스와 마이클 멘테, 그리고 CFO 제시 티머만스가 함께 참여하고 있습니다. 준비된 발표가 끝난 후 질문을 받도록 하겠습니다. 그럼 마이크에게 넘기겠습니다.

안녕하세요, 여러분. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 이번 분기는 세그먼트와 지역 전반에 걸쳐 강력하고 수익성 있는 성장을 기록하며 매우 견고한 성과를 보였습니다. 이는 지속적인 시장 점유율 확대를 이끌었습니다. Revolve, FWRD, 국내 및 국제 부문 모두에서 3분기 연속 두 자릿수 순매출 성장을 달성했습니다. 기본적인 사업 지표들은 차세대 소비자들과의 모멘텀 증가를 잘 보여주고 있습니다. 지난 12개월간 활성 고객 수는 2분기에 전년 대비 11% 성장하며 더욱 가속화되었으며, 이는 신규 고객 유치의 분기별 최고 실적과 기존 고객의 참여 증가에 힘입은 결과입니다. 단 3개월 만에 활성 고객이 11만 5천 명 증가한 것은 지난 4년간 분기별 최고 성장률로, 2분기에 300만 명의 활성 고객이라는 이정표를 넘어설 수 있었습니다. 또한 주목할 만한 점은 제품 반품률이 2분기 연속 전년 대비 감소하여 당사 기대치를 뛰어넘었다는 것입니다.

이 성과는 유리한 제품 믹스 변화와 역사적 핵심 범주 외 제품 카테고리의 성공적인 확장, 그리고 고객 친화적인 방식으로 반품률을 줄이기 위한 지속적인 노력 덕분입니다. 순매출 모멘텀은 3분기에도 이어지고 있으며, 7월 순매출은 전년 동기 대비 약 18% 증가하여 2026년 연간 두 자릿수 매출 성장 목표 달성에 대한 제 확신을 강화했습니다. 지속적인 강력한 성장은 브랜드, 기술 및 AI, 사이트 경험, 카테고리 확장에 대한 투자가 진정으로 결실을 맺고 있음을 보여줍니다. 수치 이상의 의미로, 마이크와 저는 장기적인 이니셔티브 진행 상황에 가장 큰 기대를 가지고 있습니다. 2026년은 Revolve에게 기반을 다지는 해로, 시간이 지남에 따라 비즈니스를 변화시킬 잠재력이 있다고 믿는 장기 투자들을 성공적으로 시작하는 데 집중하고 있습니다.

물리적 소매 역량 강화와 자체 브랜드 구성 내 최초의 Revolve 이름을 단 라벨 개발 같은 큰 기회에 대한 초기 진전에 대해 매우 기대하고 있습니다. 카디 비와 협력하여 개발한 Gro Good Beauty 제품은 2분기에 출시되어 기대를 뛰어넘는 큰 호응을 얻었습니다. 이러한 성장 기회를 활용하기 위해 2026년 투자 규모는 조정 EBITDA 마진 약 2포인트에 달하며, 이 흥미로운 이니셔티브들이 장기적으로 성공할 수 있도록 씨앗을 뿌리는 역할을 합니다. 견고한 재무구조와 꾸준한 현금 흐름을 바탕으로 한 창업자 주도 회사로서, 마이크와 저는 장기적으로 가치를 극대화하는 데 집중하고 있습니다. 마이클이 각 이니셔티브에 대해 더 자세히 말씀드릴 예정입니다.

미래 전망에 대한 확신을 보여주듯, 2분기에 Revolve 그룹 보통주 약 50만 주를 재매입하여 클래스 A 보통주를 1% 이상 줄였습니다. 주주에게 환원된 약 1,000만 달러는 올해 들어 지금까지 창출된 자유 현금 흐름의 3분의 1도 되지 않는 규모입니다. 이상으로 소개를 마치고, 장기 이니셔티브 진행 상황을 검토하기 전에 2분기 실적을 간략히 다시 말씀드리겠습니다. 2분기 순매출은 3억 4,700만 달러로 전년 동기 대비 12% 증가했습니다. 이는 3분기 연속 두 자릿수 매출 성장 기록입니다. 세그먼트별로는 Revolve 순매출이 13%, FWRD 순매출이 전년 동기 대비 11% 증가했습니다. 지역별로는 국내 순매출이 11%, 해외 순매출이 전년 동기 대비 16% 성장했습니다.

총이익률은 56.6%로, 여기에는 IEEPA 관세 환급으로 인한 약 160베이시스포인트의 이익이 포함되며, 이는 2025년 2분기 54.1%에서 상승한 수치입니다. 관세 환급을 제외하면, 총이익률은 주로 성공적인 AI 및 데이터 기반 할인 알고리즘 재조정에 힘입어 전년 동기 대비 약 90베이시스포인트 증가했습니다. 2026년 2분기 및 연초부터의 영업비용 증가는 우리가 매우 기대하는 장기 이니셔티브에 대한 전략적 투자에 따른 것으로, 특히 마케팅 비용에서 두드러집니다. 2분기에는 특히 오늘날의 역동적인 지정학적 환경의 영향을 받는 국제 시장에서 물류비용 부담이 증가했으며, 국제 고객 배송에 대한 변동 연료비 및 기타 추가 요금이 전년 대비 크게 상승했습니다.

순이익은 1,900만 달러였으며, 희석 주당순이익은 0.26달러로, 여기에는 IEEPA 관세 환급으로 인한 0.06달러의 이익이 포함되어 있습니다. 이는 2025년 2분기 희석 주당순이익 0.14달러에서 증가한 수치로, 당시에는 전 자회사 처분 손실과 정상보다 높은 세율의 영향으로 부정적 영향을 받았습니다. 조정 EBITDA는 2,700만 달러로 증가했으며, 여기에는 IEEPA 관세 환급으로 인한 560만 달러의 이익이 포함되어 있습니다. 이는 앞서 언급한 매력적인 장기 성장 이니셔티브에 대한 대규모 투자와 동시에 달성한 결과로, 모두가 게임 체인저가 될 수 있다고 믿습니다. 이는 2025년 2분기 조정 EBITDA 2,300만 달러에서 증가한 수치입니다. 참고로, 약 800만 달러 규모의 IEEPA 관세 환급을 신청했으며, 대부분을 2분기 재무 실적에 반영하여 수령했습니다.

다시 말씀드리면, 우리 팀의 탁월한 업무 능력, 민첩성, 실행력 덕분에 관세 영향의 대부분을 성공적으로 완화했습니다. 마지막으로, 장기 전략적 우선순위와 성장 동인에 대한 진행 상황을 요약하며 마무리하겠습니다. 우리는 강력한 이니셔티브를 추진 중이며, 팀의 실행력 덕분에 의미 있는 장기 가치 창출을 위한 좋은 위치에 있습니다. 우선, 브랜드 인지도를 확장하고 고객 기반을 성장시키며 차세대 소비자와의 연결을 강화하기 위한 투자를 계속하고 있습니다. 2분기에는 Revolve 페스티벌과 스테이지코치에서 수많은 A급 셀러브리티가 참석한 놀라운 행사로 브랜드 구축에 매우 활발하고 영향력 있는 활동을 펼쳤습니다. 처음으로 진행한 남성 브랜드 마케팅, 월드컵 프로모션, 모나코와 스페인에서의 열망적 라이프스타일 이벤트는 수억 건의 언론 및 소셜 미디어 노출을 창출했습니다.

브랜드 구축 노력과 성장 이니셔티브에 대한 투자 결과에 매우 만족하며, 2분기에 기록적인 신규 고객 수와 활발한 고객 증가를 견인했습니다. 둘째, 미국 외 지역에서 16%의 순매출 성장으로 국제 시장 침투를 의미 있게 확대하고 있습니다. 모든 지역에서 순매출이 증가했으며, 특히 멕시코는 지난 분기에 논의된 마케팅 및 서비스 개선에 힘입어 다시 한 번 뛰어난 성장을 기록했습니다. 가장 인상적인 점은 2분기 초 부진한 출발 이후 중동 지역이 강력한 두 자릿수 성장으로 반등했다는 점이며, 이는 경쟁사들이 철수하는 시기에 당사의 민첩성과 기회 포착 능력이 수요를 견인한 덕분입니다. 전체적으로 국제 부문은 2분기 총 순매출의 거의 23%를 차지하며, 이는 당사가 보고한 최고 비중입니다.

그럼에도 불구하고 미국 시장 기회보다 세 배 이상 큰 시장에서 앞으로도 성장할 여지가 매우 많습니다. 셋째, 2분기 실적은 충성 고객 내에서 지갑 점유율을 확대하려는 당사의 성공적인 노력을 더욱 입증합니다. 패션 의류 부문은 2분기 순매출 성장률을 앞질렀으며, 특히 상의, 바지, 아우터웨어, 속옷, 반바지, 청바지 등 기본 의류에서 강한 성과를 보였습니다. 신흥 제품 분야인 뷰티와 남성용품도 전체 사업보다 빠른 성장세를 이어가고 있습니다. 마지막으로, 우리는 플랫폼 전반에 걸쳐 혁신, 성장, 효율성을 촉진하기 위해 AI를 계속 활용하고 있습니다. 고객과 직접 관련된 사례 하나와 내부 분석, 전략, 신속한 의사결정에 큰 성과를 가져온 사례 하나, 두 가지 놀라운 진전을 소개하겠습니다.