UBS 그룹 AG Bank of America 31th Annual Financials CEO Conference

우선 말씀드리자면, 이것이 의미하는 바를 고려했을 때 상당히 놀라운 결과라고 말씀드릴 수밖에 없습니다. 현재 연방평의회가 제안한 100% 안과 90% 안의 차이를 살펴보면 사실상 동일하기 때문입니다. 물론 40억 스위스프랑의 차이는 있지만, 대체로 말해 우리가 해결하려고 해야 하는 문제, 즉 크레디트스위스 위기에서 얻은 교훈을 실제로 해결하는 안은 아닙니다. 크레디트스위스가 무너진 이유는 규제 체계가 올바르지 않았기 때문이 아니라고 생각합니다. 사실 규제 체계가 필요한 방식으로 시행되지 않았던 것입니다. 따라서 해외 자회사를 90% 또는 100%로 뒷받침하는 극단적인 해법으로 나아간다고 해서 그 문제가 실제로 해결되는 것은 아닙니다.

이는 국제적 기준과 명백히 부합하지 않으며, 따라서 제가 보기에 UBS의 경쟁적 지위를 왜곡하게 됩니다. 저희는 이것이 받아들일 수 있는 결과라고 생각하지 않습니다. 또한 저희 주주들은 크레디트스위스를 안정화하고 구조조정하는 한편, 스위스가 상당한 평판 훼손을 피할 수 있도록 돕기 위해 이미 약 150억 스위스프랑의 이익을 포기했다고 말씀드릴 수 있습니다. 따라서 저희는 이 결과를 그렇게 평가하고 있습니다. 저희가 그 결과를 통제할 수 있는 것은 아니지만, 이를 타협안으로 보지는 않습니다. 오히려 현재 제안보다 다소 완화된 버전이라고 봅니다.

그 제안은 여전히 타협안이라고 말씀드릴 수 있습니다. 두 가지 요소를 합산하면 수십억 스위스프랑 규모의 CT1과 130억 스위스프랑 규모의 AT1이 추가되기 때문에, 결국 당사의 Tier 1 자본이 상당히 증가하게 됩니다. 그리고 그에 따른 비용도 발생합니다. 두 제안의 차이를 살펴보면, 연방평의회의 극단적인 제안은 저희에게 연간 30억 스위스프랑의 비용을 발생시킵니다. 현재 규제 절차와 향후 규제로 인해 저희가 보유해야 하는 추가 자본의 전체 영향을 비교해 보면, 50 대 50 방안은 그 금액을 20억 스위스프랑까지 낮출 수 있습니다. 따라서 보시다시피, 주주들이 크레디트스위스를 구조조정하기 위해 사실상 부담한 150억 스위스프랑에 연간 20억 스위스프랑의 추가 비용까지 더하면, 이는 상당히 중요한 문제가 됩니다.

이제 AT1과 관련해 말씀드리면, 이번 제안은 스위스의 제도를 명확히 하고 스위스 제도를 유럽연합 및 영국의 제도와 일치시키는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이는 실험이 아닙니다. 실제로 기존 투자설명서와 AT1을 바라보는 저희의 방식에 대한 매우 명확한 설명입니다. 따라서 저희는 이것이 은행에는 비용이 발생하지만, 해당 문제를 다루는 균형 잡힌 방식이라고 생각합니다. 또한 완전한 CT1 뒷받침을 추가하는 점도 인정해야 합니다. 게다가 AT1은 폐지되지 않을 것이기 때문입니다. 이것이 나아갈 방향입니다.

현재 일정에 따르면 내일 상원의 표결이 진행되고, 그 후 하원으로 넘어가 먼저 하원 경제위원회에서 논의한 다음, 국민의회가 심의하게 됩니다. 국민의회가 상원에서 넘어온 제안에 동의하면, 정부로 넘어가 시행 절차가 진행됩니다. 동의하지 않을 경우에는 서로 만나 입장을 조율하고 다른 해결책을 마련해야 합니다. 지금부터 연말까지 이 문제가 해결되기를 바랄 뿐입니다. 하지만 이는 스위스에서 예정된 선거의 영향도 크게 받는 정치적 절차입니다. 이 사안이 매우 복잡하다는 점은 이 자리에 계신 분들이나 영상을 시청하고 계신 분들께 굳이 설명드릴 필요가 없을 것 같습니다.

매우 기술적인 논의인 데다 이제는 정치적인 논의가 되기도 했기 때문에, 상황이 매우 복잡합니다.

네. 3분기에는 현재 계획을 실행하는 데 순조롭게 진전을 이루고 있으며, 성장 측면에서 나타나는 성과를 보게 되어 상당히 기쁘게 생각합니다. 또한 이제 통합 작업이 거의 마무리되고 있다는 점이 본격적으로 나타나고 있습니다. 기본적으로 고객 접점에 있는 모든 직원들이 고객에 전적으로 집중하고 있으며, 통합 관련 사안으로 인해 업무가 분산되지 않고 있습니다. 따라서 자산관리 부문에서는 분명히 좋은 모멘텀이 이어지고 있습니다. 거래 부문에서도 여전히 좋은 모멘텀이 나타나고 있습니다. 올해 이 수치가 전년 대비 증가할 것으로 분명히 예상하고 있습니다. 다만 계절성 효과가 올해에는 분명히 나타나고 있기 때문에, 지난해만큼 좋을 가능성은 낮으며 실제로 가능성이 매우 낮습니다. 지난해 3분기는 이례적으로 강한 분기였습니다. 그럼에도 계절성의 영향에도 불구하고 거래 부문에서 좋은 모멘텀이 이어지고 전년 대비 증가세를 보이고 있다는 점은 투자은행 부문에서 긍정적입니다.

은행 부문의 수수료 풀은 감소할 것으로 예상됩니다. 일반적으로 말씀드리면, 시장 추세에 부합할 것으로 예상합니다. 시장 부문에서는 견조한 모멘텀이 나타나고 있다고 생각합니다. 시장 점유율과 모멘텀이 계속해서 확대되고 있습니다. 전반적으로 3분기 모멘텀에 대해 긍정적으로 보고 있습니다. 부채 관리에 대해 언급하셨습니다. 네, 기본적으로 크레디트스위스가 발행한 채권 중 거의 100억 달러 규모를 상환했으며, 이를 더 낮은 스프레드와 더 긴 만기의 채권으로 대체할 수 있었습니다. 상당히 성공적인 조치였으며, 2027년부터 순이자이익에 매우 큰 도움이 될 것입니다. 전반적으로 3분기에 인식할 비용은 기타 비핵심 레거시 자산 매각이나 소송 해결을 통해 발생하는 이익으로 상쇄될 것입니다. 이 사안이 실제로 3분기 실적에 유의미한 요소가 될 것으로는 예상하지 않습니다.