다나오스 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 시작에 앞서, 오늘 경영진의 발언에는 미래 예측성 진술이 포함될 수 있으며 실제 결과는 오늘 발표된 내용과 상당히 다를 수 있음을 간략히 상기시켜 드립니다. 이러한 미래 예측성 진술은 오늘 기준으로 작성되었으며, 당사는 이를 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 미래 결과에 영향을 미칠 수 있는 요인들은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료에 설명되어 있으니, 상세한 안전항구 조항과 위험 요인 공시를 검토하시길 권장합니다. 또한 적절하다고 판단되는 경우, EBITDA, 조정 EBITDA, 조정 순이익, 타임 차터 등가 수익 및 타임 차터 등가 일당과 같은 비-GAAP 재무 지표를 계속해서 사업 평가에 활용할 예정임을 알려드립니다. 비-GAAP 재무 지표와 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 당사의 실적 발표 자료 및 부속 자료에 포함되어 있습니다.

이제 콜을 존 쿠스타스 박사에게 넘기겠습니다. 박사님께서 이번 분기에 대한 전반적인 개요를 제공해 주실 것입니다.

존? 감사합니다, 에반젤로스. 안녕하세요.

2026년 2분기 실적을 논의하기 위해 오늘 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 우크라이나와 이란의 분쟁은 계속되고 있으며 명확한 해결책은 아직 보이지 않고 있습니다. 잠시 휴전이 있었지만, 이를 통해 두 척의 선박을 걸프 지역에서 안전하게 이동시킬 수 있었고, 선원과 선박 모두 안전하며 완전 가동 상태를 유지하고 있습니다. 글로벌 공급망의 불확실성, 걸프 지역의 혼란, 바브 엘 만데브 해협의 제한 조치, 그리고 미국의 관세 조치가 결합되어 대부분의 해운 부문에서 다년래 최고 수준의 운임을 기록하는 매우 긴박한 상황을 만들고 있습니다. 해운업은 이러한 규모의 혼란을 흡수하고 세계에 상품, 에너지, 원자재를 공급할 수 있는 유일한 산업으로 남아 있습니다.

이러한 배경 속에서 다나오스는 매력적인 운임으로 장기 용선 계약을 확보하고 신조선 건조 프로그램을 위한 경쟁력 있는 장기 금융을 조달하는 장기 전략을 계속 실행해 나갔습니다. 이번 분기에는 케이프사이즈 운임이 다년래 최고치를 기록하며 드라이 벌크 투자에서 큰 기여를 보였고, 이 부문은 조정 EBITDA 1,880만 달러를 기록해 전년 동기 590만 달러 대비 크게 증가했습니다. 용선자들이 우수한 선박 확보를 위해 경쟁하는 가운데, 우리는 선대 전반에 걸쳐 용선 계약을 연장하는 기회를 활용해 약 6억 8,300만 달러의 계약 매출 잔액을 추가했습니다. 현재 잔액은 사상 최대인 46억 달러에 달하며, 2026년 컨테이너 운영 일수의 100%, 2027년 93%, 2028년 79%가 이미 계약되어 있습니다. 심지어 2029년의 계약 커버리지도 이미 60%를 넘고 있습니다. 또한, 우리는 금융 만기를 연장하며 일본 운영 리스를 통해 추가로 두 척의 선박을 재융자했습니다.

2027년에 인도 예정인 세 척의 선박에 대해 2억 3,600만 달러의 용선 금융 약정을 추가했고, 1,800 TEU 신조선 6척 중 여섯 번째 선박을 위한 1억 3,200만 달러의 신용 시설도 체결했습니다. 운영 중인 87척 중 78척이 약 15억 달러 규모의 3자 금융을 받고 있는 가운데, 우리는 알래스카 LNG 프로젝트 투자 개발을 포함해 수익성 있는 기회를 추구할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 엄격한 확장 전략과 함께 이러한 역학 관계가 수익성 개선을 지속적으로 견인하고 주주들에게 지속적인 가치를 창출할 것이라고 믿습니다. 이상으로 콜을 다시 에반젤로스에게 넘기겠습니다. 그는 이번 분기 재무 내용을 설명할 예정입니다.

에반젤로스? 감사합니다, 존. 다시 한 번 모두 안녕하세요, 그리고 참여해 주셔서 감사합니다.

이번 분기 실적을 검토하겠습니다. 그 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 2026년 2분기 조정 순이익은 1억 3,310만 달러, 주당 7.29달러로, 2025년 2분기 1억 1,700만 달러, 주당 6.36달러 대비 증가했습니다. 이는 주당 약 15% 증가한 1,610만 달러의 상승입니다. 이 개선은 주로 드라이 벌크 부문에 의해 주도되었습니다. 컨테이너 선박 수익은 대체로 변동이 없었으며, 2억 3,870만 달러 대비 80만 달러 감소했습니다. 신조 컨테이너선 인도가 320만 달러의 추가 수익에 기여했으며, 운임 상승으로 인해 추가로 60만 달러가 증가했습니다. 이에 상쇄되는 요인으로는 미국 GAAP에 따른 비-GAAP 수익 인식이 340만 달러 감소한 점과 이 기간 동안의 오프하이어 비용 증가로 인한 120만 달러의 영향이 있었습니다.

반면 드라이 벌크 수익은 1,270만 달러에서 1,570만 달러로 1,300만 달러, 즉 57% 증가했습니다. 주요 원동력은 개선된 드라이 벌크 시장이었습니다. 우리의 케이프사이즈 타임차터 등가 운임은 이전 분기 약 18,000달러에서 30,400달러로 상승했으며, 이는 시장 상황 개선을 반영합니다. 이번 분기에는 몇 달 전에 인수한 선박 한 척도 추가로 운항했습니다. 드라이 벌크 부문의 조정 EBITDA는 1년 전 590만 달러에서 1,880만 달러로 증가했습니다. 이제 운영 비용으로 넘어가겠습니다. 선박 운영비는 안정적이었으며, 선대 평균 선박 수가 증가했음에도 불구하고 이번 분기 5,670만 달러로 2025년 2분기 5,640만 달러와 비슷한 수준을 유지했습니다.

선박당 일일 운영비는 이번 분기 7,416달러로 2025년 2분기 7,556달러에서 감소했습니다. 우리의 운영 비용은 업계에서 가장 경쟁력 있는 수준 중 하나입니다. 일반관리비(G&A)는 370만 달러 증가한 1,490만 달러로, 2025년 2분기 1,120만 달러 대비 상승했습니다. 이 증가는 주로 선대 평균 선박 수 증가에 따른 150만 달러의 관리 수수료 상승과 220만 달러의 법인 G&A 증가에 기인합니다. 금융 비용 측면에서는 금융 수수료 및 부채 할인 상각을 제외한 이자 비용이 160만 달러 감소하여 이번 분기 730만 달러로, 2025년 2분기 890만 달러에서 줄었습니다. 이 개선에는 두 가지 요소가 있습니다.

신조선박에 대한 자본화 이자가 기존 480만 달러에서 900만 달러로 증가하여 이자 비용이 420만 달러 줄어들었습니다. 반대로 평균 부채는 3억 2,600만 달러 증가한 11억 달러가 되어 이자 비용이 260만 달러 증가했습니다. 평균 부채 증가의 영향은 SOFR 금리 하락과 지난해 4분기 채권 재융자 후 채권 쿠폰 인하로 인해 평균 부채 서비스 비용이 약 1.1% 감소하면서 일부 상쇄되었습니다. 이자 수익은 현금 잔액 증가에 힘입어 1년 전 370만 달러에서 740만 달러로 두 배 증가했습니다. 따라서 순이자 비용은 두 기간 사이에 530만 달러 감소했습니다.

조정 EBITDA는 이번 분기에 2025년 2분기 1억 7,600만 달러 대비 6.1% 또는 1,080만 달러 증가한 1억 8,680만 달러를 기록했으며, 이는 이번 콜에서 이미 설명드린 이유들에 기인합니다. 또한, 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있는 최신 투자자 프레젠테이션과 이후 이벤트 공시를 검토해 보시길 권장드립니다. 이제 몇 가지 주요 사항으로 넘어가겠습니다. 지난 실적 발표 이후, 당사는 계약된 매출 잔액에 6억 8,300만 달러를 추가했습니다. 그 결과, 잔액은 46억 달러이며 평균 용선 기간은 4.7년이고, 올해 계약 커버리지는 이미 100%, 2027년 93%, 2028년 79%, 2029년 61%에 달합니다. 당사의 투자자 프레젠테이션에는 계약된 용선 잔고에 대한 분석적 공시가 포함되어 있습니다.

6월 30일 기준 순부채는 2억 2,450만 달러로, 최근 12개월 EBITDA의 0.3배에 해당합니다. 총 87척 중 78척은 부채가 없습니다. 즉, 66척은 무담보이며 추가로 12척은 당사의 미인출 회전 신용 대출을 담보로 하고 있습니다. 마지막으로, 2026년 2분기 말 기준 현금은 10억 달러였습니다. 회전 신용 대출의 현금 가용성과 시장성 증권 가치를 포함한 총 유동성은 약 15억 달러이며, 여기에 더해 신규 건조 프로그램을 지원하는 약정된 미인출 시설도 보유하고 있습니다.