번지 글로벌 Barclays 19th Annual Global Consumer Conference

오늘 초대해 주셔서 감사합니다. 다시 이 자리에 서게 되어 정말 기쁩니다. 이 합병은 모든 면에서 저희에게 큰 도움이 되었습니다. 위험 관리와 고객, 즉 농부와 사료, 식품, 연료 소비자 모두에게 더할 나위 없는 역량을 추가했다고 생각합니다. 비테라와 번지의 결합으로 얻은 다각화 덕분입니다. 저희는 이제 모든 주요 생산 지역에 진출해 있습니다. 저희는 누구보다도 더 많은 농부들과 직접 연결되어 있습니다. 이것은 지리적 다각화뿐 아니라 고객에게 필요한 곡물과 유채종자에 대한 다각화를 가능하게 했습니다. 무역 전쟁, 실제 전쟁, 기상 문제 등 어떤 도전이든 저희는 더 많은 원산지와 목적지, 그리고 문제 해결을 위한 더 완벽한 팀을 갖추고 있습니다.

먼저 시작하시겠습니까? 네, 제가 시작하겠습니다.

2분기를 지나면서 연말까지를 살펴본 결과, 첫 번째로 상반기 실적에 대해 매우 긍정적으로 평가했습니다. 우리는 사업에 좋은 모멘텀이 있다고 느꼈습니다. 연말까지를 내다보면서 좋은 수요 및 공급 요인들이 있다고 판단했습니다. 궁극적으로 RVO 명확성은 아직 완전히 해결되지 않았지만, 업계가 점차 확대되고 있다고 느꼈습니다. 대두유에 대한 수요가 좋았고, 대두박에 대한 수요도 좋았습니다.

전 세계 여러 지역에서 실적이 개선되는 모습을 보았고, 우리 팀의 회복력과 연말까지의 상황을 바라보는 시각도 좋았습니다. 비록 4분기에 대한 명확성과 가시성은 다소 부족했지만, 3분기는 거의 확정된 상태였고, 우리가 제시한 9.25~9.75달러 범위에 도달할 수 있는 경로를 확인했습니다. 네, 많은 부분이 연말까지 가능한 결과 범위에 대한 우리의 판단과 관련이 있었습니다. 우리는 우리가 있는 위치에 대해 꽤 긍정적으로 평가했습니다.

또한 7월에 거래 종료 후 1년이 지났다는 점도 주목할 만합니다. 규제 절차를 통과하는 데 몇 년이 걸렸지만, 이는 통합 계획에 매우 도움이 되었고, 통합이 원활하게 진행되는 데 기여했다고 생각합니다. 상업팀은 거래가 종료되기 전까지 상업적 시너지 작업이나 최적화된 사업장 구상, 적합한 인재 배치에 대해 논의할 수 없었습니다. 우리는 지난 1년간 그 작업을 해왔습니다. 또한 어려운 환경 속에서 일부 대표자들이 팀과 함께 일하게 되었고, 비테라는 비상장사였기 때문에 공기업만큼 예측이 중요하지 않았다는 점도 기억해 주십시오.

팀과 시스템, 프로세스를 통합하고 그 작업을 시작하면서 앞으로 나아갈 수 있는 가시성과 자신감을 얻는 데 도움이 되었습니다.

네, 제가 시작하겠습니다, 그렉.

물론입니다. 첫 번째로 45~47달러는 과거를 고려해 만든 프레임워크입니다.

지난 5년간의 동향을 살펴보았습니다. 우리는 5년 동안의 기간 동안 최고점과 최저점을 보았습니다. 그래서 평균을 살펴보고, 우리가 전 세계적으로 운영하는 모든 지역에서 그 5년 동안의 동향이 어땠는지, 그리고 우리가 생각하기에 정상화된 마진 수준이 무엇인지 최대한 파악해 보았습니다. 그리고 앞으로를 내다보며, 구조적으로 무엇을 기대할 수 있을지 살펴보았습니다. 특정 지역에서 앞으로 구조적 변화를 일으킬 수 있는 고유한 변화가 있었는지 확인했습니다. 또한, 우리의 RVO 정책과 기타 모든 요소를 검토하여 각 지역에서 궁극적으로 지속 가능한 평균 마진이 무엇일지 판단했습니다.

또한, 필요할 경우 확장을 유도하기 위해 적절한 자산 수익률을 제공하려면 마진이 어느 수준이어야 하는지도 고려했습니다. 이 모든 요소를 종합해 약간의 예술적 감각과 과학적 분석을 결합했습니다. 그것을 모델에 적용했으며, 물론 그에 영향을 미칠 수 있는 큰 부분 중 하나는 전 세계적으로 RVO, 바이오연료 정책과 관련된 정책입니다. 오늘날 우리는 미국에서 이를 살펴보는데, 최근 발표된 내용은 우리가 평균 기준선으로 생각하는 것보다 확실히 더 좋은 성과를 내고 있습니다. 예를 들어 미국과 캐나다에서는 그 이상이지만, 세계 일부 지역에서는 그 이하입니다.

현재 가중평균으로 보면 전체적으로는 우리가 위치한 곳에 대해 꽤 만족하고 있으며, 단지 구성 요소가 우리가 모델링한 것과 약간 다를 뿐입니다. 하지만 다시 말하지만, 이 부분들은 계속 변할 것이고 변화가 계속될 것입니다. 그러나 앞으로 이를 바라보는 데 있어 꽤 좋은 지침이라고 생각합니다.