사이토소벤츠 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. 사이토소벤트의 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하는 분들은 필립 찬 최고경영자(CEO)와 미카스 델리아기리스 최고의료책임자(CMO)입니다. 오늘 통화에서는 2026년 2분기 운영 및 재무 하이라이트 개요와 함께 DrugSorb-ATR의 미국 마케팅 승인 절차에 관한 규제 업데이트를 포함한 네 가지 주요 가치 창출 동인에 대해 설명드리겠습니다. 발표 후에는 애널리스트들의 질문을 받겠습니다. 필에게 마이크를 넘기기 전에, 통화 중 경영진의 준비된 발언에는 위험과 불확실성이 수반되는 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 경영진은 질문에 답변하는 과정에서도 추가적인 미래 예측 진술을 할 수 있습니다.

회사는 1995년 사적 증권 소송 개혁법에 따른 미래 예측 진술에 대한 안전지대 보호를 주장합니다. 실제 결과는 오늘 논의된 결과와 다를 수 있습니다. 오늘 발표하는 미래 예측 진술은 2026년 8월 6일 현재의 검토 및 추정치를 반영합니다. 시장 상황 변화에 따라 이러한 진술을 업데이트할 의무는 없습니다. 투자자 여러분께서는 2026년 3월 30일 SEC에 제출된 연례 보고서(Form 10-K)와 분기별 보고서(Form 10-Q), 보도자료 및 기타 주주 대상 커뮤니케이션에 업데이트된 위험 요소를 반드시 검토해 주시기 바랍니다. 또한 비-GAAP 지표에 대한 조정 내역은 오늘 보도자료와 회사 웹사이트 투자자 섹션의 기업 발표 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 이제 필에게 마이크를 넘기겠습니다.

필? 정말 감사합니다, 피터.

오늘 함께해 주신 모든 분들께 진심으로 감사드립니다. 운영 현황을 말씀드리자면, 2분기를 떠올릴 때 한 단어가 떠오릅니다. 바로 진전입니다. 우리 주가가 여전히 실행 능력에 대한 회의적인 시각을 반영하고 있다는 점을 인지하고 있지만, 오늘날 회사는 불과 1년 전보다 실질적으로 훨씬 강해졌다고 믿습니다. 지난 1년 동안 우리는 조직을 근본적으로 재구성했습니다. 운영 비용 구조를 크게 줄이고, 제조 효율성을 개선했으며, 상업 조직을 강화하고, 규제 프로그램을 진전시켰으며, 운영 현금 소진도 크게 줄였습니다. 중요한 것은 이러한 개선이 이론적인 것이 아니라는 점입니다. 이제는 재무 실적에 반영되고 있습니다. 분기 실적을 논의하기 전에, 사이토소벤트가 무엇이 되었는지 투자자 여러분께 상기시켜 드리고자 합니다. 우리는 고도로 설계된 폴리머 기술을 기반으로 한 독자적인 혈액 정화 플랫폼을 구축했습니다. 오늘날 이 플랫폼은 두 가지 주요 사업 부문을 지원하고 있습니다.

첫째는 상업용 사이토솝 사업으로, 현재 70개국 이상에서 30만 건이 넘는 치료를 제공했으며, 지속적으로 높은 마진의 반복 수익을 창출하고 있습니다. 둘째는 당사의 심혈관 임상 시험용 기기인 DrugSorb-ATR로, 미국 내 전혀 새로운 성장 동력을 열 잠재력이 있다고 믿고 있습니다. 이 두 사업은 전 세계적으로 성장하는 상업적 입지를 동시에 제공합니다. 이 슬라이드가 이번 분기를 매우 잘 요약하고 있다고 생각합니다. 매출은 약 960만 달러로 안정적입니다. 매출총이익률은 73%로 개선되어 제조 우수성이 지속되고 있음을 보여줍니다. 가장 중요한 점은 구조조정 비용을 제외한 운영 현금 소진이 약 20만 달러로 감소하여, 영업 현금 흐름 손익분기점 달성 목표에 크게 근접했다는 것입니다. 이러한 개선은 우연히 이루어진 것이 아닙니다. 제조, 상업 운영, 비용 관리, 현금 관리 전반에 걸친 엄격한 실행의 결과입니다.

이 모든 요소들이 합쳐져 회사의 위치를 12개월 전보다 훨씬 더 유리하게 만들고 있습니다. 운영상의 진전에 만족하고 있지만, 궁극적으로 투자자들은 가치 창출에 관심을 가진다는 점을 인식하고 있습니다. 저희는 사이토소벤트가 앞으로 6~18개월 동안 의미 있는 주주 가치를 창출할 수 있는 네 가지 거의 독립적인 기회를 가지고 있다고 믿습니다. 첫 번째는 영업 현금 흐름 손익분기점 달성입니다. 두 번째는 핵심 사업인 사이토솝 비즈니스를 지속 가능한 매출 성장으로 되돌리는 것입니다. 세 번째는 DrugSorb-ATR을 통해 미국 시장을 개척하는 것이며, 마지막으로 HemoDefend-BGA 사업부의 전략적 가치를 실현하는 것입니다. 각 이니셔티브는 독립적으로 가치를 창출할 수 있지만, 이들이 함께 모이면 회사의 근본적인 강화를 위한 설득력 있는 경로를 제시합니다. 이제 운영 현금 흐름 손익분기점 달성에 대한 진척 상황을 논의하기 위해 피트 마리아니에게 마이크를 넘기겠습니다.

피트? 감사합니다, 필. 영업 현금 흐름 손익분기점 달성은 저희의 핵심 목표였으며, 이번 분기에도 이 목표를 향한 지속적인 진전에 만족하고 있습니다. 여기에는 73%로 증가한 총이익률, 27% 감소한 영업 손실, 38% 개선된 조정 EBITDA 손실이 포함됩니다.

중요하게도, 구조조정 비용을 제외한 운영 현금 소진이 20만 달러로 줄어들었습니다. 이러한 성과는 제조 최적화, 운전자본 관리 개선, 상업 실행, 엄격한 비용 통제 등 조직 전반에 걸친 엄격한 실행의 결과입니다. 그 결과, 올해 하반기 영업 현금 흐름 손익분기점 달성 목표에 계속해서 순조롭게 나아가고 있습니다. 이 슬라이드는 12분기 동안의 긍정적인 추세선을 보여주며, 영업활동과 투자활동에 사용된 총 현금을 합산한 부(-)의 자유현금흐름이 개선된 점을 나타내어 이 중요한 목표를 향한 의미 있는 진전을 입증합니다.

저희는 현금 흐름 수익성 달성이 회사의 재무 프로필을 근본적으로 변화시키기 때문에 중요하다고 믿습니다. 운영 현금 소진을 1달러 줄일 때마다 미래 자금 조달 필요성이 감소하고, 재무 상태가 강화되며, 전략적 유연성이 증가하고, 미래 성장의 더 큰 비율이 주주에게 돌아가게 됩니다. 아직 해야 할 중요한 작업들이 남아 있지만, 지난 1년간의 진전은 이 전략이 효과적임을 보여주며 올해 하반기 영업 현금 흐름 손익분기점 달성 목표에 계속해서 나아가고 있음을 입증합니다.

필? 감사합니다, 피트. 이제 두 번째 가치 동인인 사이토솝 사업의 성장 회복에 대해 말씀드리겠습니다.

저희의 상업 전략은 사이토솝을 지속적인 성장 궤도로 복귀시키는 데 집중하고 있습니다. 이번 분기 성장은 주로 유통망에서 주도되었으며, 유통망은 전년 대비 16% 성장했고, 독일 외 직접 판매도 전년 대비 9% 증가했습니다. 독일은 인력 제한으로 인해 구조조정 이후에도 어려움을 겪고 있습니다. 규모가 축소된 조직이 점점 더 생산성을 높여가고 있습니다. 저희는 리더십을 강화하고 실행력을 개선했으며, 2027년 초까지 선별적으로 3~5명의 영업 사원을 추가 채용하여 국가별 커버리지를 복원할 계획입니다. 독일 외 지역에서는 지속적인 모멘텀에 고무되어 있습니다. 지정학적 불안정으로 인해 중동 사업에 일시적인 영향이 있었지만, 의사들의 관심은 여전히 강하며 이 지역이 의미 있는 미래 성장 잠재력을 가진다고 계속 믿고 있습니다. 상업적 성공은 궁극적으로 일관된 의사 교육에 달려 있습니다.

저희 전략은 여전히 적절한 환자에게 적절한 시기에 적절한 용량을 제공하는 데 중점을 두고 있습니다. 또한 중환자 치료 및 심장 수술 분야 전반에서 의사들의 관심이 증가하고 있으며, 기기를 더 자주 교체할 수 있게 하는 HotSwap 기술을 계속 도입하여 플랫폼 역량을 확장하고 있습니다. 저희 PuriFi 플랫폼에 대한 피드백은 매우 긍정적이며, 이 기기의 설치도 계속 증가하고 있습니다. 이 플랫폼은 센터들이 치료를 더 일찍 사용할 수 있도록 돕기 위한 것으로, 이를 통해 적절한 환자에게 적절한 시기에 적절한 용량으로 치료를 제공하는 데 기여할 수 있습니다. 이제 세 번째 가치 동인인 DrugSorb-ATR을 통한 미국 시장 개척에 대해 말씀드리기 위해 미카스 델라고리아스 박사님께 넘기겠습니다.

미카스 박사님? 감사합니다, 필. 통화에 참여하신 모든 분들께 좋은 오후 인사드립니다.