인테그라 라이프사이언시스 홀딩스 26년 3분기 어닝콜

시작해 주십시오. 좋은 아침입니다. 인테그라 라이프사이언스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 통화에는 스튜어트 에시그 이사회 의장 겸 최고경영자와 레아 나이트 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 오늘 아침 2026년 3분기 재무 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 이번 통화에서 언급할 보도자료와 실적 발표 자료는 integralife.com의 투자자, 행사 및 발표 자료 페이지에서 ‘2026년 3분기 실적 발표 자료’라는 파일명으로 확인하실 수 있습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 통화에서 언급하는 여러 내용이 미래예측진술에 해당할 수 있다는 점을 알려드립니다. 실제 실적이 이러한 진술과 중대하게 달라질 수 있는 요인은 당사가 미국 증권거래위원회에 제출한 증권거래법 관련 보고서에 설명되어 있습니다. 이러한 요인은 보도자료에도 자세히 기재되어 있습니다. 또한 준비된 발언에서 보고 기준 매출 성장률과 유기적 매출 성장률을 언급할 예정입니다.

유기적 매출 성장률은 환율 변동, 인수 및 사업 처분의 영향을 제외한 수치입니다. 달리 언급하지 않는 한, 세분화된 기준 및 사업 부문별 매출 성장률은 유기적 실적을 기준으로 합니다. 마지막으로, 오늘 발언에는 특정 비일반회계기준 재무지표가 포함됩니다. 비일반회계기준 재무지표와 일반회계기준 재무지표 간 조정 내역은 오늘 배포한 보도자료에 포함되어 있으며, 해당 보도자료는 인테그라가 오늘 미국 증권거래위원회에 제출한 8-K 양식 수시보고서의 첨부 자료입니다. 그럼 이제 통화를 스튜어트에게 넘기겠습니다.

좋은 아침입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 많은 분들이 아시다시피, 당사는 차환 절차를 개시하면서 10월 2일에 2026년 3분기 잠정 실적과 2026년 연간 전망 수정치를 발표했습니다. 이번 업데이트가 실망스러우셨을 것으로 알고 있습니다. 특히 올해 회사가 의미 있는 진전을 이뤄 온 가운데 발표된 것이어서 더욱 그러했을 것입니다. 오늘은 3분기 실적과 수정된 전망에 영향을 미친 요인, 그리고 2027년을 내다보며 당사가 우선순위로 삼고 있는 사항에 대해 더 자세히 말씀드리고자 합니다. 3분기 매출은 4억 1,100만 달러로, 가이던스 범위의 하단에 해당했습니다. 분기 중 신시내티 사업장의 차질은 당초 예상보다 심각했고, 조직 재건 부문의 성장은 기대했던 만큼 나타나지 않았습니다. 한편 신경외과 부문의 호조가 이러한 역풍의 상당 부분을 상쇄했습니다.

조정 주당순이익은 0.59달러였으며, 영업현금흐름은 9,600만 달러를 기록했습니다. 또한 레버리지 비율을 3.8배로 낮췄으며, 분기 말 이후에는 부채 차환을 성공적으로 완료했습니다. 분기의 견조한 현금 창출과 낮아진 레버리지, 성공적인 차환으로 재무상태가 강화되고 재무적 유연성이 확대되었습니다. 이러한 성과는 인테그라의 전반적인 재무 프로필을 개선하고 우선순위 과제를 지속적으로 실행하기 위해 당사가 이루고 있는 진전을 보여주는 중요한 지표입니다. 다음으로 넘어가기 전에, 이번 분기 내내 열심히 헌신적으로 일해 주신 전 세계 임직원 여러분께 감사드립니다. 임직원들은 침수 사고에 신속히 대응하는 한편, 고객 지원을 이어가고 사업 전반의 우선순위 과제를 추진했습니다. 인테그라에는 순조롭게 진행되고 있는 일이 많습니다.

제품 공급은 포트폴리오 전반에서 크게 개선되었으며, 4분기로 예정된 써지멘드 재출시 준비도 계속 진척되고 있습니다. 이러한 개선으로 영업팀은 공급 문제를 관리하는 데 들이는 시간을 줄이고 임상 관련 논의에 더 많은 시간을 할애할 수 있게 되었습니다. 특히 신경외과 부문의 성장세에 고무되어 있습니다. 이 부문에서 당사의 강력한 시장 지위와 차별화된 기술, 오랜 고객 관계는 성장의 탄탄한 기반이 되고 있습니다. 또한 보다 명확한 우선순위, 강화된 고객사별 계획 수립, 한층 긴밀하게 조율된 고객 대응을 중심으로 영업 조직을 재정비했습니다. 이러한 조치들을 통해 시간이 지날수록 더욱 일관된 성장을 이끌어 낼 수 있는 기반을 마련했습니다. 올해 남은 기간에 대한 수정 전망으로 넘어가겠습니다. 3분기 중 두 가지 요인이 발생해 연간 매출 가이던스 중간값을 약 3,000만 달러 낮추게 되었습니다.

첫째, 신시내티 사업장의 침수 사고로 인한 재무적 영향이 당초 예상보다 컸습니다. 이번 차질로 3분기 매출이 약 700만 달러 감소한 것으로 추산하며, 4분기에도 약 1,500만~2,000만 달러의 추가 매출 영향이 있을 것으로 예상합니다. 둘째, 제품 포트폴리오 전반의 실적은 엇갈리고 있습니다. 신시내티 사업장을 제외하면, 전문 수술 부문은 예상보다 좋은 실적을 거두며 3분기 조직 재건 부문의 부진한 실적을 대부분 상쇄했습니다. 올해 남은 기간을 보면, 신시내티 사업장을 제외한 전문 수술 부문에 대한 기대는 7월 가이던스와 대체로 변함이 없습니다. 반면 조직 재건 부문의 4분기 매출은 이전 예상보다 낮을 것으로 보고 있습니다. 신시내티 사업장의 영향이 예상보다 커진 점과 4분기 조직 재건 부문의 전망이 하향 조정된 점이 연간 매출 전망을 낮춘 요인입니다.

레아가 조정 주당순이익과 마진에 미치는 영향을 추가로 설명드리겠습니다. 재무적 영향을 확인한 만큼, 이 사안들에 대해 추가로 설명드리고자 합니다. 신시내티 사업장의 직원들은 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 고객을 지원하는 가운데 복구 작업도 순조롭게 진행하고 있습니다. 가용 재고와 외부 제조 파트너의 지원을 통해 신시내티에서 생산하는 대부분의 제품에 대한 차질을 완화했습니다. 이제 우선적으로 대응해야 할 제품과 이를 뒷받침하는 데 필요한 생산 단계, 장비 납기, 완전한 제조 역량 복구 경로도 더욱 명확해졌습니다. 메이필드 제품군은 이번 차질과 관련해 남아 있는 매출 역풍의 대부분을 차지합니다. 메이필드는 오랫동안 신경외과 분야의 핵심 제품이었으며, 당사는 이 사업의 장기적인 지속성에 대해 여전히 확신하고 있습니다.

2027년 2분기 중 완전한 제조 운영을 재개할 것으로 여전히 예상합니다. 조직 재건 부문으로 넘어가면, 제품 포트폴리오가 회복되고 있지만 진전은 여전히 고르지 않습니다. 프리매트릭스와 듀라소브는 전년 대비 의미 있는 성장을 기록한 반면, 인테그라 스킨은 연초 이후 보합 수준입니다. 반면 유비엠, 특히 마이크로매트릭스의 지속적인 부진이 이러한 진전을 상쇄했습니다. 이에 따라 연간 조직 재건 부문 매출은 대체로 보합 수준일 것으로 예상합니다. 공급 차질은 지난 2년간 조직 재건 부문에 분명한 변동성을 초래했습니다. 이제 제품 포트폴리오 전반의 공급이 대부분 정상화되어 수요를 더욱 명확하게 파악할 수 있게 되었습니다. 제품 포트폴리오에서 규모가 가장 크고 전략적으로 가장 중요한 부문들은 2026년 1분기부터 3분기까지 매 분기 전분기 대비 개선됐습니다. 다만 일부 인테그라 스킨 제품 코드의 회복에는 예상보다 오랜 시간이 걸리고 있습니다.

주요 성장 과제는 여전히 UBM에 있으며, UBM의 실적이 제품 포트폴리오 내 다른 부문의 진전을 상쇄하고 있습니다. 서지멘드의 시장 복귀를 위해 계속 순조롭게 진전을 이루고 있습니다. 문서화 및 상업적 출시 활동을 매우 체계적으로 진행하는 한편, 출시를 뒷받침할 충분한 재고도 확보하고 있습니다. 이러한 마지막 활동의 완료 시점에는 다소 변동 가능성이 있지만, 12월에 제한적인 상업 출시를 한다는 당사의 기대는 변함없습니다. 4분기 가이던스에는 서지멘드의 유의미한 매출 기여가 없을 것으로 계속 가정하고 있습니다. 재출시를 준비하며 핵심 오피니언 리더들과 초기 단계부터 소통한 결과는 고무적이었으며, 사업 기회에 대한 당사의 확신을 더욱 높여 주고 있습니다. 2027년에는 프리매트릭스와 비슷한 방식으로 출시를 진행해, 고객과의 소통을 다시 활성화하고 공급 범위를 확대하면서 점진적으로 상업화를 확대해 나갈 계획입니다. 서지멘드와 듀라소브는 탈장 복원 및 임플란트 기반 유방 재건을 비롯해 매력적인 시장에서 임상적 차별화를 강화할 기회도 제공합니다.

임플란트 기반 유방 재건 분야의 이중 PMA 전략의 일환으로, 2027년 서지멘드의 적응증 확대를 예상하며, 이후 듀라소브의 적응증도 확대할 계획입니다. 전반적으로 조직 재건 제품 포트폴리오의 폭넓은 구성은 중요한 경쟁 우위입니다. 이를 통해 다양한 임상적·경제적 요구에 대응하고, 고객과 의료 환경에 맞는 적절한 솔루션을 제공할 수 있는 독보적인 유연성을 갖추게 됩니다. 이러한 포트폴리오 전략은 고객사와의 관계를 강화하고 고객사 내 입지를 확대하는 데 도움이 됩니다. 여러 과제를 해결해 나가는 가운데서도 2026년 들어 지금까지 의미 있는 진전을 이루었습니다. 제품 공급을 개선하고, 주요 제품을 시장에 복귀시켰으며, 영업 역량을 강화하고, 레버리지를 낮추고, 재무적 유연성을 확대했습니다. 당사의 전략은 변함없습니다. 매력적인 시장에서 확고한 입지를 확보하고 있으며, 차별화된 제품과 신뢰받는 브랜드, 오랜 고객 관계를 갖추고 있습니다.

이제 우선순위는 이러한 기반을 더욱 강화하고, 올해의 진전을 보다 일관된 실행과 성장으로 이어가는 것입니다. 그럼 이제 리아에게 통화 진행을 넘겨 3분기 실적과 가이던스에 대해 추가로 설명드리도록 하겠습니다.

감사합니다, 스튜어트. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기 매출은 4억 1,120만 달러로 가이던스 범위의 하단을 기록했습니다. 매출에는 신시내티로 인한 약 700만 달러의 영향이 포함됐습니다. 이 영향을 제외하면 매출은 기존 가이던스 범위의 중간 수준에 근접했을 것입니다. 조정 주당순이익은 0.59달러로, 전년의 0.54달러보다 증가했습니다. 영업현금흐름은 9,600만 달러로, 인테그라 사상 분기 기준 최고치를 기록했습니다. 슬라이드 5를 보시면 3분기 재무 실적을 설명드리겠습니다. 3분기 매출은 보고 기준으로 2.3%, 유기적 기준으로 2.5% 증가했습니다. 특수외과 부문은 당사 예상치를 웃돌며, 조직 재건 부문의 부진을 대부분 상쇄했습니다. 환율은 보고 기준 성장률에 약 20bp의 부담 요인으로 작용했습니다. 조정 매출총이익률은 61.1%로, 전년의 62.9%보다 낮아졌습니다.