컨슈머 포트폴리오 서비스 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 여러분, 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 보도자료와 공개된 자료를 보셨다면 아시겠지만, 이번 분기는 매우 좋은 분기였으며, 회사가 오랜 기간 중 전반적으로 손꼽힐 만큼 좋은 실적을 거둔 분기였을 것입니다. 한편으로는 그저 “좋다”고 말할 수도 있겠지만, 적어도 내부적으로는 저희 관점에서 그렇습니다. 이것이 바로 저희가 지난 2년간 노력해 온 결과입니다. 이제 상당히 좋은 성장을 이루고 있습니다. 하지만 성장률을 살펴볼 때는 지난해를 함께 보는 것이 매우 중요합니다. 지난해 컨퍼런스콜 녹취를 모두 다시 들어보시면, 2025년에는 성장할 것으로 예상했음을 알 수 있습니다. 성장을 위해 사업 기반을 다지고 준비했지만, 실제 성장은 미미했습니다.

제가 지적했듯이, 실제 성장 측면에서 2025년은 매우 실망스러운 한 해였습니다. 하지만 올해 실적을 지난해와 비교할 때 중요한 점은, 저희가 성장을 위해 필요한 인력을 채용했다는 것입니다. 지난해 말에는 월 2억~2억 5,000만 달러 규모의 대출 실행이 가능하도록 준비를 마쳤습니다. 그런 일이 일어나지 않았습니다. 그러면 어떻게 하셨겠습니까? 직원들을 모두 해고할 수는 없었습니다. 직원들이 바로 업무에 투입될 수 있도록 교육하는 데 이미 많은 시간을 들였으니까요. 채권 회수 측면에서는 역외 인력을 더 활용하거나 봇 기반 인공지능 기술을 도입하는 등 회수 업무의 효율성을 높이고 있습니다. 회사의 채권 회수 부문도 성장을 위한 준비가 매우 잘 되어 있습니다. 올해 성장이 나타났을 때 실제로 모든 것이 완벽하게 맞아떨어졌습니다.

초기 단계에서부터 이를 처리할 수 있도록 만반의 준비를 갖추고 있었습니다. 지난해 말 목표 중 하나는 현장 마케팅 담당자를 대폭 늘리는 것이었습니다. 올해 상반기에 그 인력을 50~60% 늘렸습니다. 지난해 추진했던 여러 조치가 올해 실제로 효과를 내기 시작했습니다. 그 결과 성장을 이루고 효율성을 높여 이제 더 많은 수익을 올리고 있습니다. 또한 채권 회수 실적도 역대 가장 좋은 수준입니다. 흥미로운 점은 2022년과 2023년에 취급한 실적이 좋지 않았던 대출이 이제 거의 모두 상환되거나 잔액이 소진됐다는 것입니다. 이에 따라 비용 효율성과 회수 효율성이 모두 크게 개선됐고, 신용평가 모델도 매우 양호한 성과를 내는 한층 탄탄한 포트폴리오를 갖추게 됐습니다. 저희가 바라던 모든 것이 마침내 매우 좋은 방향으로 맞물리고 있습니다.

가끔 듣는 질문 중 하나는 “이런 성장이 문제가 되지는 않나요?”입니다. 물론 제대로 준비해 두었다면 문제될 것이 없습니다. 오랫동안 이 사업을 해온 덕분에 어떤 자산을 매입할지에 관해 적절한 통제 장치를 마련할 수 있었습니다. 저희는 지난해보다 오늘 더 공격적으로 자산을 매입하고 있지 않습니다. 차이는 딜러 기반과 시장에서 활용하는 인력의 범위가 훨씬 넓어졌다는 점입니다. 모델상 조금 더 폭넓게 매입하면서도 더 나은 결과를 얻을 수 있는 지점을 찾아냈고, 마음에 드는 대출 자산을 더 많이 확보하기 위해 가격을 낮춘 곳도 몇 군데 있습니다. 전반적으로 성장을 뒷받침하기 위해 할 수 있는 일은 여러 가지가 있습니다.

물론 이렇게 성장하면서 효율성이 높아지고 수익성이 개선되는 등 예상했던 효과도 나타나고 있습니다. 그런 측면에서 전반적으로 매우 좋은 성과를 거뒀습니다. 월가와 관련해서도 이번 분기는 매우 좋았습니다. 씨티은행의 창고금융 한도를 3억 3,500만 달러에서 5억 800만 달러로 늘렸습니다. 최근에는 캐피털 원의 한도도 3억 9,000만 달러에서 5억 1,800만 달러로 늘렸습니다. 이에 따라 회사 역사상 처음으로 창고금융 한도가 10억 달러를 넘어섰습니다. 앞으로 사업을 추진하고 내년에 조금 더 성장할 수 있는 좋은 기반이 마련된 것입니다. 내년에 사업 규모를 두 배로 키우고 싶으냐고요? 아닙니다. 전략적이고 체계적인 방식으로 계속 성장하고 싶으냐고요? 그렇습니다. 이제 그렇게 성장하는 데 필요한 창고금융 한도를 확보했습니다.

3분기에는 8,000만 달러 규모의 잔여가치 금융도 추가로 조달했고, 그 자금 중 상당 부분을 기존의 금리가 더 높은 잔여가치 금융 6,000만 달러를 상환하는 데 사용했습니다. 금리가 오른 만큼 그때 조달한 것은 잘한 일이었습니다. 지금까지 기다리지 않고 그때 실행한 것은 꽤 현명한 판단이었습니다. 이로써 앞으로 자금 조달 비용도 낮아졌습니다. 전반적으로 유동화도 추가로 한 건 실행했습니다. 당시에는 회사 역사상 최대 규모가 될 예정이었습니다. 하지만 최근 4분기에 그보다 규모가 더 큰 유동화를 실행했습니다. 앞으로는 유동화 규모가 매번 직전 건보다 조금씩 커지는 추세가 이어질 것으로 보입니다. 전반적으로 이 모든 점이 긍정적이었습니다. 금리가 상승했지만, 일부 연이율(APR)과 수수료를 인상해 마진을 적절히 조정할 수 있었습니다. 따라서 금리 상승으로 마진을 그대로 포기할 필요는 없었습니다.

하지만 전반적으로 금리가 상승하는 상황에서도 이에 맞춰 대응하며 마진을 안정적으로 유지할 수 있습니다. 재무 실적과 영업 현황을 설명한 뒤 업계와 전반적인 상황에 대해 조금 더 말씀드리겠습니다. 대니에게 넘기겠습니다.

이번 분기 매출은 1억 3,190만 달러로, 지난해 1억 840만 달러보다 22% 증가했습니다. 9개월간 매출은 3억 6,560만 달러로, 지난해 3억 2,500만 달러보다 12% 증가했습니다. 매출 증가는 주로 공정가치법을 적용해 회계 처리하는 대출 포트폴리오가 확대된 데 따른 것입니다. 공정가치로 평가하는 대출 포트폴리오는 현재 46억 달러로 성장했으며, 신용 손실을 차감한 수익률은 11.3%입니다. 이번 분기 비용은 1억 2,180만 달러로, 지난해 1억 140만 달러보다 20% 증가했습니다. 9개월간 비용은 3억 3,800만 달러로, 지난해 3억 400만 달러보다 11% 증가했습니다. 비용 증가는 주로 이자 비용이 늘고 대출 포트폴리오 성장에 따라 변동비가 증가한 데 따른 것입니다.

예를 들어 3분기 이자 비용은 7,000만 달러로, 지난해 5,900만 달러보다 19% 증가했습니다. 매출이 비용보다 빠르게 증가하면서 세전 이익은 지난해 3분기 700만 달러에서 올해 1,010만 달러로 44% 늘었습니다. 9개월간 세전 이익은 지난해 2,080만 달러에서 올해 2,710만 달러로 29% 증가했습니다. 순이익도 올해 증가했습니다. 3분기 순이익은 700만 달러로, 지난해 490만 달러보다 42% 증가했습니다. 9개월간 순이익은 1,870만 달러로, 지난해 같은 기간 1,430만 달러보다 31% 늘었습니다. 주당순이익은 지난해 3분기 0.20달러에서 올해 3분기 0.30달러로 50% 증가했습니다.

9개월간 주당순이익은 지난해 0.59달러에서 올해 0.80달러로 36% 늘었습니다. 주당순이익 증가율이 세후 순이익 증가율보다 높은 것은 주로 이번 분기에 자사주를 매입해 발행 주식 수가 줄었기 때문입니다. 대차대조표를 살펴보면, 현금은 1억 8,010만 달러로 지난해 1억 5,190만 달러보다 19% 증가했습니다. 공정가치로 평가한 금융채권은 2026년 9월 기준 46억 달러로, 지난해 36억 달러보다 28% 증가했습니다. 공정가치 포트폴리오가 증가한 것은 3분기에 신규 취급 규모가 크게 늘었고, 실제로 연초 이후 꾸준히 증가했기 때문입니다. 3분기에 신규 취급한 자동차 대출은 8억 1,500만 달러로 역대 최대 규모이며, 지난해 3분기 3억 9,100만 달러와 비교됩니다. 현재 부채는 440만 달러입니다.

이는 창고금융, 잔여지분 유동화 및 기타 장기 부채를 포함한 총부채입니다. 이는 지난해 35억 달러보다 28% 증가한 규모이며, 이러한 증가는 대차대조표상 자산 증가와 일치합니다. 주주자본은 지난해 3억 800만 달러에서 올해 3억 2,400만 달러로 5% 증가했습니다. 다른 지표를 살펴보면, 분기 순이자마진은 5,860만 달러로 지난해 4,810만 달러보다 22% 증가했습니다. 9개월 기준으로는 1억 6,100만 달러로, 1억 4,170만 달러보다 14% 증가했습니다. 핵심 영업비용은 5,130만 달러로 지난해 4,230만 달러보다 21% 증가했습니다. 연초 이후 누계로는 1억 4,370만 달러로 지난해 1억 3,160만 달러보다 9% 증가했습니다. 관리 포트폴리오 대비 핵심 영업비용 비율은 분기 기준 4.5%로 변동이 없었으며, 연초 이후 누계 기준으로는 4.8%에서 4.6%로 낮아져 5% 개선됐습니다.

마지막으로, 올해 관리 자산 수익률은 0.9%로 지난해 3분기 0.8%보다 높습니다. 연초 이후 누계 기간의 3개월 기준으로도 각각 0.9%와 0.8%로 동일합니다. 마이크에게 통화를 넘기겠습니다.