인터내셔널 제네럴 인슈런스 홀딩스 26년 2분기 어닝콜

오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 2026년 2분기 및 상반기 재무 실적에 대해 논의하겠습니다. 어제 시장 마감 후 발표한 보도자료를 보셨을 것입니다. 복사본이 필요하시면 당사 웹사이트 www.iginsure.com에서 확인하실 수 있습니다. 또한 투자자 섹션의 메인 랜딩 페이지에서 보조 투자자 프레젠테이션도 게시되어 있습니다. 오늘 통화에는 IGI의 집행 의장 와셉 잡셰, 사장 겸 CEO 왈리드 잡셰, 그리고 최고재무책임자 퍼베즈 리즈비가 참석했습니다. 항상 그렇듯이 와셉이 먼저 고위급 발언을 한 후 왈리드가 2분기 및 상반기 실적의 주요 요인을 설명하고, 올해 남은 기간의 시장 상황과 전망에 대해 마무리할 예정입니다.

그 후 질문과 답변 시간을 갖겠습니다. 먼저 관례적인 안전 항구 조항에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 발언자들의 발언에는 미래 예측 진술이 포함될 수 있습니다. 일부 미래 예측 진술은 미래 지향적인 단어 사용으로 식별할 수 있습니다. 이러한 미래 예측 진술이 당사가 계획하거나 추정하거나 기대하는 바가 실제로 달성될 것이라는 당사의 보증으로 간주되어서는 안 된다는 점을 주의 깊게 알려드립니다. 이러한 미래 예측 진술에는 위험, 불확실성 및 가정이 포함되어 있습니다. 실제 사건이나 결과는 2025년 12월 31일 종료된 연도에 대한 회사의 연례 보고서 Form 20-F, 회사의 Form 6-K 보고서 및 기타 SEC 제출 서류, 그리고 어젯밤 발표된 실적 보도자료에 명시된 위험 요소를 포함한 다양한 요인으로 인해 미래 예측 진술에서 예상한 바와 실질적으로 다를 수 있습니다.

당사는 미래 예측 진술이 발표된 날짜를 기준으로만 유효하며, 이를 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 일부 비-GAAP 재무 지표를 사용할 예정입니다. 이 지표들을 가장 가까운 GAAP 지표와 조정한 내용은 SEC에 제출된 당사의 실적 발표 자료를 참고해 주시기 바라며, 앞서 말씀드린 대로 당사 웹사이트에서도 확인하실 수 있습니다. 이제 콜을 당사의 집행 의장 와셉 잡셰에게 넘기겠습니다.

와리드, 부탁드립니다. 감사합니다, 와셉. 여러분 안녕하세요, 오늘 참석해 주셔서 감사합니다.

저는 2분기와 상반기 실적에 매우 만족하고 있습니다. 핵심 지역 중 하나에서 상당한 손실이 발생하고, 경쟁이 치열해지는 시장 상황과 지속되는 글로벌 불확실성 속에서도, 우리의 실적은 IGI가 변동성을 관리하고 완화하면서 전략을 실행하고 이해관계자에게 뛰어난 가치를 제공할 수 있는 강력하고 탄탄한 조직임을 명확히 보여줍니다. 상반기 사건들은 전쟁 관련 손실 규모 때문만이 아니라, 일반적으로 이와 같은 분쟁 영향에서 비교적 안전하다고 여겨졌던 중동 국가들이 영향을 받았다는 점에서 이례적이었습니다.

와셉이 언급했듯이, IGI에 있어 올해 상반기 전쟁 손실은 IGI 역사상 아마도 가장 큰 순손실 사건일 가능성이 있습니다. 여러 면에서 이것은 우리의 전략, 인수 모델, 리스크 관리, 재무 상태에 대한 실제 스트레스 테스트였으며, 우리가 매우 잘 수행했다는 점에 매우 기쁘고 놀랍지 않습니다. 이는 우리 모델과 전략이 설계된 대로의 결과입니다. 2분기와 상반기 실적의 구체적인 내용으로 넘어가기 전에 몇 가지 말씀드리고자 합니다. 먼저, 이미 언급했듯이 중동 전쟁 관련 손실은 IGI의 거의 25년 역사상 가장 큰 단일 사건 손실이 될 것으로 보입니다. 2분기 순전쟁 손실은 약 1,400만 달러, 상반기에는 약 3,900만 달러를 기록했습니다.

이는 직접 손실과 간접 손실을 모두 포함한 수치입니다. 이 손실은 주로 우리의 PV 포트폴리오에서 발생했습니다. 1분기에 에너지 포트폴리오에서 간접 손실이 있었음을 언급한 바 있습니다. 이는 전쟁 관련 물리적 피해 및 영업 중단 손실이며, 주로 UAE, 사우디아라비아, 바레인, 그리고 다소 적은 규모로 오만에 대한 노출에서 비롯되었습니다. 참고로, 이는 분명히 해야 할 점인데, 저희는 제재를 받는 국가에 대한 노출은 전혀 없습니다. 중동은 여전히 저희에게 중요한 지역이며, 암만과 두바이에 위치한 운영을 통해 서비스를 제공하고 있습니다. 여러분도 아시다시피, IGI는 요르단에서 시작되었으며, 저희 9개 사무소 중 가장 큰 곳이 암만에 위치해 있습니다. 약 300명의 직원과 많은 운영 지원이 이곳에 본사를 두고 있습니다. 오늘도 와셉과 제가 바로 이곳에서 여러분께 말씀드리고 있습니다.

다만, 이번이 중동 지역에서 대규모 전쟁 손실을 경험한 첫 사례이며, 저희가 이 지역 고객들을 지원할 수 있었던 점에 대해 자부심을 느낍니다. 엄격한 접근 방식을 일관되게 유지하며, 이번 사건에서 얻은 통찰을 바탕으로 PV 라인 규모와 노출을 더욱 줄였습니다. 반면에, 지난 분기 실적 발표에서 말씀드렸듯이, 중동 지역의 가격 조정 기회를 활용해 훨씬 개선된 가격으로 신규 사업을 수주하기도 했습니다. 둘째로, 충격 손실을 흡수하는 능력은 오늘 논의하는 2분기 및 상반기 재무 결과에서 명확히 입증되었습니다. 처음에 말씀드렸듯이, 오늘날 IGI는 5년 전보다 훨씬 크고, 강하며, 회복력 있고 안정적인 회사입니다.

올해 상반기에 회사 역사상 가장 큰 손실 중 하나를 기록하면서도, 92%의 결합비율, 4,250만 달러의 이익, 그리고 7,200만 달러 이상의 자본을 주주에게 환원했다는 사실만으로도 그 성과가 명확히 드러납니다. 마지막으로, 저희가 대부분의 실적 발표에서 말씀드리듯, 저희 사업은 매우 주기적이지만, 성공을 분기별이나 연도별 성과로만 판단하지는 않습니다. 시장은 끊임없이 변하지만, 저희 철학과 가치는 변함이 없습니다. 저희가 여러 차례 말씀드렸듯이, 성공은 단기 변동성은 있으나 장기적이고 다년간, 또는 경기 주기 전반에 걸친 성과로 판단합니다. 이는 저희 사업의 본질적 특성이기도 합니다.

통화 중 조금 후에 구체적인 시장 기회와 인도 시장 진출에 대해 더 말씀드리겠습니다. 올해 2분기 및 상반기 실적에 대해 구체적으로 말씀드리면, 몇 가지 핵심 사항과 수치의 배경에 집중하겠습니다. 2분기 총수입보험료(GWP)는 2억 1,700만 달러, 상반기는 약 4억 달러에 달했습니다. 이는 지난해 같은 기간 대비 각각 7.4%, 1.2% 증가한 수치입니다. 주로 6월에 인도 기프트 시티 사무소 개설을 위한 등록 승인을 받은 이후 약 1,000만 달러 규모의 신규 인도 사업이 반영된 결과입니다. 앞서 말씀드렸듯이, 이에 대해서는 잠시 후 더 자세히 설명드리겠습니다.