Exzeo Group, Inc. 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 좋은 오후입니다. 엑스지오 그룹의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 웨비스트에 접속하시려면 당사 웹사이트 www.exzeo.com의 투자자 정보 섹션을 방문해 주시기 바랍니다. 시작에 앞서, 오늘 발표와 질의응답에는 1995년 사적 증권소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)의 의미에 따른 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. anticipate, estimate, expect, intend, plan, project 등의 단어와 유사한 표현들은 미래 예측 진술을 나타내기 위한 것입니다. 미래 예측 진술은 미래 결과나 상황을 보장하는 것이 아니며, 다양한 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성 중 일부는 증권거래위원회(SEC)에 제출된 당사 서류에 명시되어 있습니다.

실제 상황에서 이러한 위험과 불확실성이 발생할 경우, 회사의 사업, 재무 상태 및 영업 실적에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 엑스지오 그룹은 모든 미래 예측 진술에 대해 업데이트할 의무를 부인합니다. 이제 엑스지오의 최고재무책임자인 수엘라 불쿠에게 발표를 넘기겠습니다.

감사합니다, 빌. 여러분 안녕하세요, 엑스지오의 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 엑스지오는 강력한 실행력과 매력적인 재무 성과를 지속적으로 이어가고 있습니다. 플랫폼의 관리 프리미엄은 14억 달러로 견조하며, 이번 분기에도 53%의 조정 EBITDA 마진을 포함해 매력적인 마진을 기록했습니다. 이번 분기 세전 이익은 3,100만 달러를 넘어서며, 이전 분기의 2,800만 달러에서 증가했습니다. 이러한 실적은 당사가 제시한 가이던스를 상회한 결과입니다. 이번 분기 주당순이익은 0.26달러였으며, 연초 이후 누적 주당순이익은 0.48달러입니다. 2분기 총수익은 5,800만 달러로 전 분기 5,600만 달러에서 증가했으며, 이는 플랫폼 관리 프리미엄 증가에 따른 것입니다. 아웃소싱 청구 수수료를 제외한 조정 수익은 전년 동기 대비 400만 달러 증가한 5,600만 달러를 넘었습니다.

이번 분기 관리 프리미엄은 14억 달러로, 전 분기의 12억 달러에서 증가했습니다. 고객사의 성장 계절성을 감안할 때, 관리 프리미엄은 예상 범위 내에 있었습니다. 이번 분기 조정 EBITDA 마진은 53%를 넘었으며, 향후에도 연간 기준 50% 이상의 마진 달성이 가능하다고 믿고 있습니다. 이번 분기의 추가 주요 사항 몇 가지를 말씀드리겠습니다. 2분기 연간 반복 수익은 2억 1,100만 달러로, 전 분기의 1억 9,500만 달러에서 증가했습니다. 우리의 재무상태표는 여전히 매우 견고합니다. 현금성 자산과 고정 수입 증권을 포함하여 분기 말에 3억 3,300만 달러 이상의 투자 자산을 보유하고 있습니다. 우리는 여전히 무부채 상태를 유지하며 상당한 재무 유연성을 확보하고 있습니다. 주주 자본은 연말 2억 5,400만 달러에서 2억 8,800만 달러로 증가했습니다. 간단히 가이던스 기대치에 대해 말씀드리겠습니다.

3분기에는 세전 이익이 2,800만 달러에서 3,100만 달러 사이일 것으로 예상하며, 관리 프리미엄은 약 14억 달러가 될 것으로 기대합니다. 3분기 가이던스는 기존 고객 기반 전반에 걸친 예상 성장 시기와 일치합니다. 연간 가이던스는 변함이 없습니다. 케빈에게 인수인계하기 전에 최근 자본 관리 조치에 대해 간단히 언급하고자 합니다. 이번 분기 동안 약 1,000만 달러에 해당하는 72만 6,000주 이상의 보통주를 재매입했습니다. 분기 이후 추가로 10만 7,000주를 재매입하여 총 재매입 금액은 1,200만 달러에 달하며, 승인된 자사주 매입 프로그램을 완료했습니다. 우리는 사업의 장기 전망에 대해 여전히 큰 자신감을 가지고 있습니다.

자산 경량 모델, 높은 마진, 무부채 재무상태표, 충분한 현금 보유, 그리고 사업 전반에서 보이는 모멘텀을 고려할 때, 매력적인 가치 평가에서 분기 수익의 1/4 미만을 자사주 매입에 할당하는 것은 자본을 효과적으로 사용하는 것이라고 생각합니다. 이제 엑시오(Exzeo) 사장 케빈에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 수엘라. 엑시오 플랫폼은 계속해서 모멘텀을 얻고 있으며, 고무적인 고객 확보가 이루어지고 있습니다. 이러한 성과 중 일부에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 우리가 종종 우리 플랫폼에 가입하는 보험사들에 대해 이야기하지만, 수요는 보험사를 훨씬 넘어섭니다. 엑시오 플랫폼에 가입하기 위해 적극적으로 연락하는 독립 에이전트들의 관심이 점점 커지고 있습니다. 우리가 이전에 언급한 플라이휠 효과가 실제로 나타나고 있습니다. 더 많은 에이전트가 플랫폼에 참여할수록 보험사들에게 더욱 매력적으로 다가갑니다. 더 많은 보험사가 참여할수록 에이전트에게 제공하는 가치 제안이 계속 강화됩니다.

이러한 네트워크 효과가 우리 생태계 전반에 걸친 채택 가속화에 도움을 주고 있습니다. 두 번째로, 올해 초 이후 견적 건수가 두 배 이상 증가했습니다. 세 번째로, 지난달 우리는 여덟 번째 보험사 파트너와 계약을 체결했습니다. GEICO와의 새로운 파트너십으로 자동차 보험이 플랫폼에 추가되어 역량 확장의 또 다른 의미 있는 진전을 이루었습니다. 에이전트들은 이제 주택 보험과 자동차 보험을 함께 묶어 판매할 수 있습니다. 자동차 보험이 추가되면서 엑시오 플랫폼은 주택 소유자 보험, 상업용 주거 보험, 홍수 보험, 자동차 보험을 모두 제공하게 되었습니다. 제품군 확장은 에이전트가 단일 플랫폼을 통해 고객의 다양한 보험 수요를 충족시킬 수 있게 하여 플랫폼의 가치를 높입니다. 마지막으로, 올해 초 이후 플랫폼의 모든 측면에서 의미 있는 진전을 이루었습니다. 에이전트 수는 두 배로 늘었고, 견적 건수는 두 배 이상 증가했으며, 추가 제품도 도입했습니다. 그리고 플랫폼에는 총 8개의 보험사가 참여하게 되었습니다.

이제 엑시오 최고경영자인 파레시에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 케빈. 수엘라가 엑시오가 이미 얼마나 건강하고 현금 흐름이 긍정적인지 명확히 보여주는 수치를 제공했습니다. 케빈은 엑시오 플랫폼의 규모와 범위를 확장하는 데 있어 엄청난 모멘텀을 강조했습니다. 새로운 보험사, 제품, 기능의 지속적인 추가는 우리 플랫폼이 시장에서 의미 있는 견인력을 얻고 있음을 강화합니다. 이러한 이니셔티브들이 즉각적인 성과로 이어지지는 않지만, 장기적인 성장 기회를 강화하고 우리가 제공할 수 있는 가치를 확장하고 있습니다. 이 모든 것 외에도 오늘 일찍 우리는 다음 새로운 이니셔티브인 엑시오 벤처스를 발표했습니다. 엑시오 벤처스를 출범하는 이유는 간단합니다. AI는 세대에 한 번 있는 패러다임 전환을 의미하며, 대부분의 기업은 AI를 기존 프로세스를 더 빠르고 효율적으로 만드는 도구로 생각합니다.

물론 그것도 가치 있지만, 우리는 훨씬 더 큰 기회가 있다고 생각합니다. 유용한 비유로 인터넷의 진화를 되돌아볼 수 있습니다. 인터넷의 첫 번째 물결은 전통적인 비즈니스를 온라인으로 옮겨 친숙한 프로세스를 더 빠르고 효율적으로 만들었습니다. 진정으로 혁신적인 기업들은 인터넷 덕분에 가능해진 완전히 새로운 비즈니스 모델을 창출한 기업들이었습니다. 예를 들어, 우버 같은 기업은 교통수단을 근본적으로 재구상했습니다. 우리는 AI가 매우 유사한 경로를 따를 잠재력이 있다고 믿습니다. 단순히 AI가 현재 비즈니스를 더 효율적으로 만드는 방법을 묻는 대신, 우리는 훨씬 더 큰 질문을 던지고 있습니다. AI가 가능하게 할 완전히 새로운 제품, 서비스, 비즈니스는 무엇일까요? 그것이 바로 엑시오 벤처스의 목적입니다.

우리는 이 아이디어들을 한동안 비공개로 연구해왔으며, 충분한 진전을 이루고 적합한 팀을 구성하여 이제 공식화할 준비가 되었습니다. 엑시오 벤처스는 내부 플랫폼으로 자금을 지원받으며, AI가 근본적으로 가능성을 바꿀 때만 나타나는 기회를 발굴하는 것이 사명입니다. 우리가 진행 중인 여러 이니셔티브 중 하나의 작은 예를 들어보겠습니다. 대규모 재해가 발생하면 보험사는 엄청난 청구 급증을 경험합니다. 문제는 단순히 청구를 접수하는 것이 아니라, 이를 처리할 인력이 충분히 확보되는가 하는 점입니다. 이 인력 병목 현상은 보험 가입자가 가장 도움이 필요할 때 청구 처리 지연을 초래합니다. 간단히 말해, 수요 급증 시 인력을 확충하는 것은 어렵습니다. 인적 자원을 다이얼을 돌리듯 즉시 늘리기는 어렵습니다.

하지만 AI를 활용하면 컴퓨팅 능력을 즉시 수십 배로 늘릴 수 있습니다. 예를 들어, 평소 주당 200건의 청구를 처리하는 보험사가 대규모 재해로 인해 갑자기 4,000건을 처리해야 한다고 상상해 보십시오. 청구 건수가 20배 급증했지만, 이제 AI 기능을 통해 처리 용량도 그만큼 빠르게 증가할 수 있습니다. 그 결과 청구 처리 속도가 빨라지고 대기 시간이 단축되며, 보험 가입자들이 인생에서 가장 어려운 시기 중 하나를 겪을 때 훨씬 나은 경험을 하게 될 것입니다. 이것이 바로 저희를 흥분시키는 기회이며, AI 이전에는 불가능했던 일입니다. 이것이 바로 엑스지오 벤처스(Exzeo Ventures)의 비전입니다. 언더라이팅, 청구 배분, 청구, 위험 이전 등 여러 분야에서 AI는 완전히 새로운 제품과 비즈니스 카테고리를 창출할 기회를 제공한다고 믿습니다. 이제 질문을 받도록 하겠습니다.