오쏘피디아트릭스 26년 2분기 어닝콜

오늘 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 회사 측에서는 데이비드 베일리 사장 겸 최고경영자와 프레드 하이트 최고운영재무책임자가 함께하고 있습니다. 오늘 시작에 앞서, 회사의 발언에는 1995년 민간 증권 소송 개혁법의 안전지대 조항을 포함한 연방 증권법상 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 미래 예측 진술은 수많은 위험과 불확실성에 노출되어 있어 회사의 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다. 위험 요인에 대한 논의를 위해 2026년 3월 4일 SEC에 제출된 최신 연례 보고서(Form 10-K)와 이후 분기 보고서(Form 10-Q)를 검토하시길 권장합니다.

회사는 이러한 지표들이 투자자들이 기간별 회사 운영을 평가하는 데 유용한 정보를 제공한다고 믿고 있습니다. 이번 콜에서 언급된 모든 비 GAAP 재무 지표에 대해 회사는 2분기 실적 발표 자료에 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표와의 조정 내역을 포함했습니다. 비 GAAP 재무 지표는 분석 도구로서 한계가 있으며, 단독으로 또는 GAAP에 따라 작성된 OrthoPediatrics의 재무 결과를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 이 컨퍼런스 콜 내용은 2026년 8월 4일 오늘 생중계된 시점에만 정확한 시의성 있는 정보입니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 회사는 이 콜 이후 발생하는 사건이나 상황을 반영해 어떠한 진술도 수정하거나 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

이제 데이비드 베일리 사장 겸 최고경영자에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 트립. 안녕하세요, 여러분. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 가장 중요한 성과 지표인 환자 영향부터 말씀드리겠습니다. 2분기에 저희는 약 46,000명의 어린이를 도왔으며, 이는 또 하나의 신기록으로 누적 지원 아동 수는 140만 명에 달합니다. 오소페디아트릭스에서는 전념하는 기술, 목표 지향적 혁신, 그리고 소아 환자에 대한 탁월한 집중을 통해 어린이들의 임상 결과 개선에 전적으로 헌신하고 있습니다. 2분기 실적은 지난 수년간 실행해온 전략을 더욱 입증해 주고 있습니다. 저희는 핵심 시장 전반에서 점유율을 지속적으로 확대하고 있습니다. OPSB는 성장과 수익성 모두에서 중요한 동력으로 부상하고 있습니다. 다년간의 제품 출시 슈퍼 사이클이 이제 막 실적에 기여하기 시작했으며, 가장 큰 기회는 아직 남아 있습니다.

매출은 전년 대비 15% 증가했으며, 이는 OPSB의 외상 및 기형 부문에서의 뛰어난 성과, 강한 척추측만 임플란트 판매와 건전한 해외 성장에 힘입은 결과입니다. 다만 2026년 2분기 070 유닛 판매 감소와 척추측만 부문의 해외 세트 판매가 크게 줄어든 점이 일부 상쇄했습니다. 상반기를 강한 모멘텀으로 마감하며 견고한 매출 성장, 의미 있는 조정 EBITDA 확대, 그리고 자유 현금 흐름 프로필의 상당한 개선을 달성했습니다. 특히 2분기 임플란트 및 OPSB 사업 모두에서의 매출 강세가 조정 EBITDA를 사상 최대인 680만 달러로 견인했습니다. 엄격한 자본 배분과 더 높은 품질 및 수익성 있는 매출원에 집중한 결과, 운전자본 개선과 맞물려 자유 현금 흐름 사용액을 전년 대비 1,100만 달러, 즉 78% 줄였으며, 이는 수익성과 자유 현금 흐름에 대한 저희의 집중이 결실을 맺고 있음을 보여줍니다.

현재로서는 재무 궤적에서 전환점에 도달했음이 분명합니다. 이번 분기 실적은 2026년 하반기에 긍정적인 자유 현금 흐름 달성 및 연간 기준으로 자유 현금 흐름 손익분기점 도달 또는 그 이상의 목표에 대한 확신을 높여줍니다. 저희는 전략의 지속적 실행이 경쟁력 있는 위치, 엄격한 실행력, 그리고 사업에 내재된 실질적인 운영 레버리지 잠재력을 반영한다고 믿습니다. 업데이트된 전망치는 저희의 진행 상황과 장기 성장 목표에 부합하며, 동시에 일관되게 유지해온 신중한 가이던스 접근법을 반영하고 있습니다. 연간 가이던스를 2억 6,500만 달러에서 2억 6,900만 달러로 상향 조정하며, 이는 12%에서 14% 성장에 해당합니다.

고성수기인 여름 시즌을 맞아 강한 수술 건수가 계속 이어지고 있습니다. 저희 기술이 지원하는 수술은 선택적 수술이 아님을 다시 한 번 말씀드립니다. 사업 업데이트에 앞서, 저희가 도입한 혁신적인 제품 출시 슈퍼 사이클에 대해 좀 더 자세히 설명드리고자 합니다. 이는 앞으로 수년간 오소페디아트릭스의 전략적 성장, 수익성, 자유 현금 흐름의 주요 동력입니다. 우선, 다년간의 사이클 초입에 있다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 선별된 제품 출시에서 매우 초기의 성장 기여가 나타나고 있지만, 이 슈퍼 사이클이 기술이 제공할 환자와 저희 사업에 미칠 영향은 이제 시작에 불과합니다.

슈퍼 사이클 파이프라인은 매우 탄탄합니다. 저희의 뛰어난 엔지니어링 팀이 개발한 신기술은 오소페디아트릭스의 모든 부문에 걸쳐 적용되며, 병원과의 관계를 더욱 공고히 하고, 계정별 솔루션 번들링을 가능하게 하며, 더 폭넓은 계약 기회를 지원하고, 포트폴리오 전반에 걸쳐 시장 점유율 확대를 견인할 것입니다. 중요한 점은 이 제품들이 기존 시스템보다 오소페디아트릭스에 더 강력한 경제적 가치를 제공한다는 것입니다. 이 제품들은 일반적으로 평균 판매 가격(ASP)이 높고, 총 마진이 높으며, 자본 투입이 적게 필요하고, 자본 수익률이 더 좋을 것으로 예상됩니다. 많은 제품들이 매우 차별화되어 있고, 임상적으로도 의미가 있으며, 직접적인 경쟁자가 거의 없거나 전혀 없습니다. 결론적으로, 이것은 단순한 제품 출시 이야기가 아닙니다. 이는 다년간의 성장, 마진, 자본 효율성에 관한 이야기입니다. 사업 부문으로 넘어가겠습니다. 2026년 2분기 T&D 사업부는 26%의 성장을 기록하며 회사 전체 실적의 주요 동력이 되었습니다.

이번 분기의 강세는 핵심 외상 및 변형 임플란트 시스템 전반의 매출 증가, 지속적인 시장 점유율 확대, 강한 시술 수요, 신제품 플랫폼 출시의 초기 기여, 그리고 OPSB의 지속적인 강력한 성장에 힘입은 것입니다. 소아용 플레이트 플랫폼인 3P에 집중해 보면, 3P 힙 시스템의 지속적인 진전에 만족하고 있습니다. 3P 힙은 이번 분기 매출 증가에 기여했으며, 외과의들의 수요도 여전히 강합니다. 다만, 3P 힙의 더 큰 영향력은 아직 도래하지 않았는데, 의미 있는 세트 배포가 6월 말에야 시작되었기 때문입니다. 3P 힙 매출은 계속 증가할 것으로 예상되며, T&D 성장에 점점 더 중요한 기여자가 될 것입니다. 3P 파이프라인을 따라 내려가면, 이번 분기 말에 소규모 베타 출시를 시작했고 첫 3P 스몰-미니 수술 사례를 성공적으로 수행했습니다.

3P 스몰-미니는 3P 플레이트 패밀리 내 두 번째 시스템입니다. 초기 임상 피드백은 매우 긍정적이며, 장기적인 기회에 대해 기대하고 있습니다. 이 시스템의 기여도는 2027년 초로 예상되는 정식 시장 출시 전까지는 미미할 것입니다. 더 넓게 보면, 3P 플랫폼은 계속해서 발전하고 있으며, 저희는 이 플랫폼이 업계에서 가장 진보되고 포괄적인 소아용 플레이트 시스템이 될 것이라는 믿음에 그 어느 때보다 확신을 가지고 있습니다. 저희는 추가적인 3P 시스템 개발도 계속 진행 중입니다. 3P를 넘어, 소아용 네일링 플랫폼 내 다음 시스템인 PNP 역행 및 PNP 골격 이상증에 대한 계획에도 기대하고 있습니다. 또한, 외과의들에게 차별화된 기술의 범위를 확대하겠다는 미션에 따라, 최근 OSSIO와 독점 유통 계약을 체결하여 전국 어린이 병원에 생체통합 금속 비사용 고정 기술을 제공하게 되었습니다.

기존 Bioretec 파트너십과 결합하여, 저희는 이제 광범위한 생체흡수성 임플란트 제품 포트폴리오를 보유하게 되었습니다. 이 제품들은 저희 포트폴리오 내 치료 옵션을 확장하며, 임플란트와 동일한 상업 모델을 활용할 것입니다. 3P Small-Mini의 보완적인 베타 출시와 함께 고려할 때, 이는 소아 족부 및 수부 수술과 같이 저희에게는 비교적 새로운 시술 분야에서 제품 제공을 발전시키면서 전문 소아 상업 플랫폼을 활용할 수 있는 능력을 보여줍니다. 전반적으로, T&D는 임플란트 판매, OPSB, 그리고 탄탄한 개발 파이프라인에서 뛰어난 강점을 바탕으로 저희 성장 엔진의 핵심 구성 요소로 계속 자리매김하고 있습니다. 이제 저희 전문 보조기 사업으로 넘어가겠습니다. OPSB는 20% 이상의 성장률로 또 한 번 뛰어난 분기 실적을 기록했으며, 이 사업은 OrthoPediatrics의 주요 전략적 촉매제로 남아 있습니다.

강력한 클리닉 실행력, 동일 점포 성장, 물량 증가, 슈퍼 사이클에서의 신제품 출시, 그리고 체계적인 클리닉 확장에 힘입어, 이 사업은 매출 확대와 수익성 모두에 의미 있는 기여를 계속하고 있습니다. OPSB 내에서 저희 전문 보조기 제품 개발 엔진은 상당한 영향을 만들어내고 있습니다. 전반적으로 OPSB 제품들은 저희 혁신 슈퍼 사이클에서 중추적인 역할을 하고 있습니다. DF2는 150개 이상의 어린이 병원에서 채택되며 저희 성과 기대치를 뛰어넘고 있으며, 매우 어린 환자의 소아 대퇴골 골절 치료에 있어 새로운 표준 치료법으로 빠르게 자리잡고 있습니다. 모듈형 고관절 보조기 포트폴리오는 지속적인 출시 활동을 통해 진전되고 있으며, 소아 고관절 변형 치료에서 저희 역할을 확대하고 있습니다. 또한, 기능과 놀이를 모두 고려한 경량 모듈형 3D 프린팅 상지 보조기 및 의수 플랫폼인 Machi4도 개발 중에 있습니다.

무릎과 발목 구축을 관리하기 위해 보조기를 외부 고정 시스템과 연결하는 전문 보조기 솔루션인 TractorFix의 출시가 임박했으며, 향후 몇 년 내에 출시될 여러 제품들도 준비 중입니다. 저희는 지금까지 임상적으로 가장 중요한 제품 중 하나인 TRAXIO Halo 중력 견인 시스템의 초기 진전에 대해서도 만족하고 있습니다. TRAXIO는 Halo 중력 견인 치료를 지원함으로써 소아 척추 치료 분야에서 저희 역할을 확장하며, OPSB를 보다 광범위한 소아 치료 플랫폼으로 자리매김하는 데 기여합니다. 이는 대형 기업들이 종종 간과하지만 어린이 병원, 외과의, 환자 및 가족에게 매우 중요한 임상 관련 솔루션을 개발하려는 저희 전략의 또 다른 사례입니다. 전반적으로, 저희는 영업 인력 확장, 제품 혁신 진전, 그리고 체계적인 클리닉 성장 실행을 통해 3대 축 OPSB 전략 전반에서 지속적으로 진전을 이루고 있습니다.