스티치 픽스 26년 4분기 어닝콜

네, 시작해 주십시오. 안녕하세요. 오늘 스티치 픽스의 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 통화에는 최고경영자 매트 베어와 최고재무책임자 데이비드 아우프더하르가 함께하고 있습니다. 2026 회계연도 4분기 및 연간 전체 재무 실적은 당사 웹사이트 investors.stitchfix.com의 분기 실적 섹션에 보도자료로 게시했습니다. 오늘 컨퍼런스콜 웹캐스트 링크도 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 아울러 오늘 통화에서 위험과 불확실성을 수반하는 미래예측진술을 말씀드릴 예정임을 알려드립니다. 실제 결과는 당사의 미래예측진술에서 예상한 결과와 크게 다를 수 있습니다. 보고된 실적을 미래 성과의 지표로 간주해서는 안 됩니다.

실적이 달라질 수 있는 요인에 대한 설명은 미국 증권거래위원회에 제출한 서류를 검토해 주시기 바랍니다. 특히 오늘 발표 및 제출한 보도자료와 이번 주 후반 제출할 예정인 2026 회계연도 연차보고서 양식 10-K를 참고해 주십시오. 또한 이번 통화에서 언급되는 미래예측진술은 오늘 현재 당사가 이용할 수 있는 정보를 바탕으로 한다는 점에 유의해 주십시오. 법률상 요구되는 경우를 제외하고는 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 2024 회계연도는 4분기에 한 주가 추가되면서 53주 회계연도였다는 점에 유의해 주십시오. 따라서 이번 통화에서 언급하는 연속적인 분기의 전년 동기 대비 매출 성장률은 조정된 52주 기준에 따른 것입니다. 추가된 한 주의 영향을 제외해 당사의 실적을 보다 정확하게 반영한다고 판단되는 비교 기준을 적용했습니다.

이번 통화에서는 일부 비GAAP 재무지표에 대해서도 논의하겠습니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 실적과의 조정 내역은 당사 투자자관계 웹사이트의 보도자료에 제시되어 있습니다. 이러한 비GAAP 지표는 당사의 GAAP 실적을 대체하기 위한 것이 아닙니다. 마지막으로 이번 통화 전체는 당사 투자자관계 웹사이트에서 웹캐스트로 제공되며, 곧 웹사이트에서 다시 듣기 서비스도 이용하실 수 있습니다. 이제 매트에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 셰릴. 여러분, 안녕하세요. 2026 회계연도는 스티치 픽스에 중대한 전환점이 된 해였습니다. 당사는 전략을 진전시키고, 더욱 탄탄하고 건전한 사업으로 회계연도를 마무리했습니다. 운영 기반의 회복탄력성이 강화되었으며 고객 경험도 새롭게 재구상했습니다. 연간 매출은 6.4% 증가한 13억 5,000만 달러를 기록했습니다. 활성 고객 추세는 계속 개선되었으며, 4분기는 증가율이 전년 대비 개선된 9개 분기 연속 기록을 이어간 분기였습니다. 연간 공헌이익률은 30%를 상회했으며, 사업 전반에 걸친 규율 있는 실행을 통해 조정 EBITDA와 조정 EBITDA 마진도 당사의 예상치를 웃돌았습니다. 4분기 매출은 3억 2,440만 달러로 전년 대비 4.2% 증가했으며, 매출 비교 지표가 플러스를 기록한 6개 분기 연속 기록을 달성했습니다. 스티치 픽스는 다시 한번 미국 전체 의류·신발·액세서리 시장을 상회했습니다. 최신 시르카나 데이터에 따르면 같은 기간 해당 시장은 거의 보합세였습니다. 연간 매출 역시 미국 전체 시장을 상회했습니다.

시장 성장률이 1%였던 데 비해 당사의 성장률은 6.4%였습니다. 활성 고객당 매출(RPAC)은 3개 분기 연속으로 또다시 사상 최고치를 경신했으며, 4분기에 592달러에 도달했습니다. 4분기 조정 EBITDA도 예상치를 웃돈 1,080만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 3.3%였습니다. 당사는 이러한 변혁의 결과로 고객 경험을 크게 발전시켰으며, 새로운 참여 기회 창출, 고객과 스타일리스트 간 관계 심화, 향상된 픽스 유연성 도입, 상품 구성 강화라는 네 가지 축에 집중했습니다. 특히 현재 제공하고 있는 더 큰 픽스와 더욱 폭넓고 관련성이 높은 상품 구성이 해당 기간 동안 달성한 실적의 핵심 동력이었습니다. 더 큰 픽스와 개선된 상품 구성은 함께 픽스당 상품 수와 평균 단위 소매가격(AUR)을 모두 8개 분기 연속 증가시키는 데 기여했습니다.

더 큰 픽스를 통해 고객은 한 번의 픽스로 더 많은 스타일링 수요를 충족할 수 있습니다. 또한 시장 브랜드와 자체 브랜드를 아우르는 더욱 트렌드에 부합하는 상품 구성과 확대된 카테고리가 전반적인 가격 인상이 아니라 유리한 상품 믹스 변화에 따른 AUR 성장을 이끌었습니다. 이러한 지속적인 개선은 4분기의 견조한 픽스 평균 주문금액(AOV)으로 이어졌으며, 이는 매출 성장의 주요 동력이었습니다. 분기 중 여성 및 남성 픽스 사업 모두 전년 대비 성장했으며, 남성 사업은 5개 분기 연속 두 자릿수 성장을 달성했습니다. 당사의 멀티 브랜드 포트폴리오는 차별화된 자체 브랜드와 엄선된 시장 브랜드로 구성되어 있습니다. 이를 통해 폭넓은 의류 수요를 충족할 수 있습니다. 4분기에도 당사의 자체 브랜드는 고객들에게 지속적으로 좋은 반응을 얻었습니다. 여성 부문에서는 마켓 앤 스프루스, 41 호손, 몽고메리 포스트가 2개 분기 연속 매출 기준 상위 3개 브랜드에 올랐습니다.

남성 부문에서는 이번 분기 매출 기준 상위 5개 브랜드 중 3개가 자체 브랜드였으며, 01.알고, 호커 라이, 앨즈버리가 이에 해당합니다. 당사는 이러한 브랜드에 지속적으로 투자하고 있으며, 각 고객 세그먼트의 수요를 충족하기 위해 정기적으로 컬렉션을 출시하고 있습니다. 예를 들어 8월에는 고객들로부터 접수한 수천 건의 교사 관련 요청을 바탕으로 교사를 위한 41 호손 캡슐 컬렉션을 출시했습니다. 또한 고객들이 선호하는 시장 브랜드를 제공하고 고객들이 발견하면 기뻐할 것으로 판단되는 브랜드를 새롭게 선보임으로써, 업계 최고의 브랜드 포트폴리오를 고객들에게 제공하는 데 주력하고 있습니다. 2026 회계연도 시작 이후 론, 버켄스탁, 아웃도어 보이스, 말본 골프를 포함해 80개가 넘는 신규 브랜드를 추가했습니다. 보다 최근에는 팜 리오, 배구, 메렐, 조던 브랜드, 나이키 골프, 미첼 앤 네스의 NFL 라이선스 의류를 추가했습니다.

시장 브랜드 상품군에서는 8월 초 페이버릿 도터, 알렉스 밀, 지 서플라이와 함께 개학 시즌을 겨냥한 독점 협업 컬렉션을 출시했습니다. 이 컬렉션은 해당 시즌에 자신들이 자주 소외된다고 말해 온 엄마들을 위해 기획되었으며, 세 가지 출시 제품 모두 초기 성과가 고무적이었습니다. 카테고리 확장은 여전히 스티치 픽의 중요한 기회이며, 당사는 전통적으로 침투율이 낮았던 액티브웨어 및 애슬레저, 신발, 액세서리 등의 분야에서 상품 구성을 계속 확대하고 있습니다. 이러한 카테고리는 모든 고객의 의류 수요를 충족하려는 당사의 목표를 뒷받침하며, 실제로 강력한 성장을 보이고 있습니다. 예를 들어 여성과 남성 부문을 합산하면, 4분기 액티브웨어 및 애슬레저는 전년 동기 대비 21% 성장했으며 신발은 14% 성장했습니다. 활성 고객을 살펴보면, 이번 분기를 활성 고객 227만 7,000명으로 마감했습니다.

2026 회계연도에는 신규 고객과 남성 활성 고객이 전년 대비 증가했으며, 여성 활성 고객의 추세도 전년 대비 개선되었습니다. 고객 유지율은 8개 분기 연속 전 분기 대비 개선되었으며, 4분기는 거의 4년 만에 3개 분기 연속 최고치를 기록한 분기였습니다. 이러한 추세는 현재 고객 기반의 견고함과 회복력, 고객 생애가치가 더 높은 고객 확보에 대한 당사의 규율 있는 집중, 그리고 가족 계정을 통한 유기적 성장을 반영합니다. 가족 계정을 통해 가구 전체에 서비스를 제공할 수 있습니다. 당사 전략의 또 다른 요소는 당사가 독보적으로 서비스를 제공할 수 있는, 스타일링 수요가 매우 구체적인 고객 세그먼트에 도달하는 것입니다. 한 가지 예로 GLP-1 약물과 관련된 체형 및 사이즈 변화를 겪고 있는 고객을 들 수 있습니다. 당사의 모든 스타일리스트는 체형 변화 과정을 겪는 고객을 지원할 수 있도록 교육받았으며, 이제 변화의 모든 단계에 맞는 스타일을 제공하는 테마형 픽을 선보이고 있습니다.

이 기회는 전체 시장과 신규 스티치 픽 고객들의 의견에서 모두 확인됩니다. 최근 신규 고객의 20%가 가입 과정에서 체형이 변화함에 따라 스타일링 가이드를 찾고 있다고 밝혔습니다. 최근 갤럽 여론조사에 따르면 미국 인구 중 GLP-1 약물을 복용하는 사람의 비중은 거의 두 배에 달하며, 이는 이러한 수요에 스티치 픽이 특히 적합하다는 점을 뒷받침합니다. 언제나 그렇듯이 기술은 고객에게 서비스를 제공하는 당사의 역량의 핵심으로 남아 있습니다. AI는 당사의 전략을 강력하게 가속하는 수단이며, 15년간 자체 데이터와 알고리즘을 적용해 온 경험에 스타일리스트들의 전문성을 결합함으로써 고객 경험과 운영 전반에 AI를 도입할 수 있는 차별화된 기반을 갖추고 있습니다. 스티치 픽 비전은 고객 접점에서 활용되는 한 가지 사례입니다.

당사는 스타일 시각화 플랫폼을 고객 경험 전반에 더욱 폭넓게 통합했으며, 고객이 쇼핑 여정의 모든 단계에서 자신의 모습에 스타일을 적용해 확인할 수 있는 미래를 만들어가고 있습니다. 비전은 AI와 각 고객의 선호도에 대한 당사의 깊은 이해를 결합해 개인화된 스타일 영감을 제공합니다. 비전을 이용하는 고객의 90일 프리스타일 지출액이 크게 증가하는 현상을 계속 확인하고 있습니다. AI는 당사의 운영 효율성 향상에도 기여하고 있습니다. 스타일링 부문에서는 생성형 AI 도구를 활용해 픽 상품 추천 과정에서 스타일리스트를 지원하고 있으며, 이를 통해 스타일리스트들이 고객 서비스에 더 많은 시간을 할애할 수 있도록 하고 있습니다. 물류센터에서는 AI가 일일 인력 계획과 실시간 직원 스케줄링을 개선하고 있습니다. 고객 서비스 부문에서는 AI 에이전트가 보다 많은 일상적인 요청을 처리함으로써 문의를 더 신속하게 해결하고, 팀이 더 높은 수준의 개입이 필요한 고객 접점 활동에 집중할 수 있도록 지원하고 있습니다.

그 결과, 추가 지원 없이 해결되는 채팅의 비중이 두 배 이상 증가했습니다. 이러한 애플리케이션은 함께 생산성을 높이고 고객 서비스 제공 비용을 낮추고 있습니다. 당사는 혁신 전략과 가장 개인화되고 고객 중심적인 쇼핑 경험을 제공하기 위한 노력을 계속 발전시키는 가운데, 최근 스리 스리드하라라지를 최고 제품·기술 책임자로 영입했습니다. 스리는 주요 소매 및 소비재 브랜드에서 AI 통합을 포함해 제품 및 기술 리더십을 발휘해 온 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. 그와 함께하게 되어 매우 기쁘게 생각합니다. 2027 회계연도를 앞두고 당사의 전망에는 더욱 어려워진 소비자 환경이 반영되어 있습니다. 데이비드가 전망에 대해 보다 자세히 설명드릴 예정이며, 여기에는 1분기에만 영향을 미치는 픽 물량 감소도 포함됩니다. 이러한 여건이 단기 전망에 영향을 미치기는 하지만, 당사의 전략이나 앞으로의 기회를 바꾸지는 않습니다.