나스닥 26년 3분기 어닝콜

말씀해 주십시오. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 나스닥의 2026년 3분기 재무 실적을 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 통화에는 회장 겸 최고경영자 아데나 프리드먼, 최고재무책임자 사라 영우드와 경영진이 함께하고 있습니다. 준비된 발언을 마친 뒤 질의응답을 진행하겠습니다. 이번 컨퍼런스콜과 함께 제공되는 보도자료와 실적 발표 자료는 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화에서 말씀드리는 내용 중 전망, 기대, 계획 및 전략에 관한 진술을 포함한 일부 진술은 미래예측진술임을 알려드립니다. 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 따르며, 실제 실적은 진술에 명시되거나 암시된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 위험 요약은 보도자료에 포함되어 있으며, 보다 자세한 내용은 연례보고서 양식 10-K에서 확인하실 수 있습니다.

이러한 진술은 오늘 현재를 기준으로 한 것이며, 당사는 이를 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 인수 및 매각의 영향과 환율 변동의 영향을 제외한 비일반회계기준(GAAP) 기준으로 재무 실적을 논의하겠습니다. 비일반회계기준 재무 지표의 정의와 가장 직접적으로 비교 가능한 미국 일반회계기준(GAAP) 지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료와 투자자 관계 웹사이트(ir.nasdaq.com)의 재무 정보 섹션에 있는 파일에서 확인하실 수 있습니다. 이어서 아데나에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 아토. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘은 먼저 3분기 재무 실적을 검토한 다음, 각 사업 부문의 운영 실적을 살펴보겠습니다. 이어서 사라에게 통화를 넘겨 재무 실적을 더 자세히 설명드리겠습니다. 3분기에 나스닥은 각 사업 부문에서 견조한 실적을 거두며 상반기의 뛰어난 성장세를 이어갔고, 고객에게 신뢰받는 혁신 파트너로서의 입지를 더욱 강화했습니다. 나스닥은 금융 시스템을 재편하는 가장 중요한 장기적 흐름 가운데 일부를 선도할 위치에 있으며, 이러한 흐름 중 상당수는 아직 영향력이 본격화되는 초기 단계에 있습니다. 패시브 투자의 지속적인 성장부터 개인 투자자의 직접 보유 확대에 이르기까지 투자 환경이 크게 변화하고 있으며, 이는 자본시장의 중심에서 나스닥의 역할을 강화하는 기회를 만들어내고 있습니다.

더 긴밀하게 연결되고 상시 운영되는 시장으로의 전환이 속도를 내고 있으며, 나스닥은 차세대 시장 인프라를 구축하고 있습니다. 동시에 인공지능은 기관들이 의사결정을 내리고 위험을 관리하며 자본을 배분하는 방식의 핵심 기반으로 자리 잡고 있으며, 나스닥은 플랫폼 전반에 내재된 솔루션을 통해 선도적 입지를 확대하고 있습니다. 경제 환경은 이러한 주요 흐름이 진전되기에 우호적인 상태를 유지하고 있습니다. 미국 경제는 인플레이션과 높은 금리에 대응하는 가운데서도 회복력을 보이고 있으며, 견조한 기업 실적과 건전한 소비 지출, 인공지능 및 디지털 인프라에 대한 지속적인 투자가 이를 뒷받침하고 있습니다. 이제 실적을 말씀드리겠습니다. 3분기 순매출은 15억 달러로 전년 동기 대비 14% 증가했으며, 솔루션 매출은 12억 달러로 18% 증가했습니다. 전체 연간 반복 매출(ARR)은 전년 동기 대비 14% 증가한 34억 달러를 기록했습니다.

비용은 6억 3,800만 달러로 12% 증가했습니다. 영업이익이 16% 증가하고 자사주 매입 프로그램의 효과가 더해져 희석 주당순이익(EPS)이 19% 증가했습니다. 사업 부문별로 보면, 자본 접근 플랫폼 부문은 매출이 20% 증가하고 ARR이 8% 증가했습니다. 금융 기술 부문은 매출이 16%, ARR이 18% 증가했으며, 시장 서비스 부문의 순매출은 2% 증가했습니다. 이제 사업 부문별 실적을 살펴보겠습니다. 먼저 자본 접근 플랫폼 부문에서 데이터 및 상장 사업을 말씀드리겠습니다. 상장 사업은 상반기의 견조한 성장세를 이어갔습니다. 분기 중 15개의 신규 상장 운영 기업을 맞이해 320억 달러의 공모 자금을 조달했으며, 분기 최대 규모 IPO 10건 중 8건을 유치해 수임률 79%를 기록했습니다. 연초 이후로는 신규 운영 기업 56곳의 상장을 유치해 총 1,440억 달러의 공모 자금을 조달했으며, 수임률은 74%입니다.

힐튼은 10월 20일 보통주 상장을 나스닥 시장으로 이전할 계획이라고 발표했으며, 이에 따라 11월 초 나스닥에 상장하게 될 예정입니다. 유럽 상장 사업은 북유럽 지역에서 지속적으로 성장했습니다. IQM 퀀텀 컴퓨터스를 포함해 8개의 신규 운영 기업을 유치했으며, IQM 퀀텀 컴퓨터스는 이번 분기 시가총액 기준 유럽 최대 규모의 상장이었습니다. 최근 몇 주 동안 IPO 시장이 다소 둔화되고 일부 업종의 기업들이 IPO 시점을 재검토하는 모습이 나타났지만, 상장 파이프라인은 여전히 견조합니다. 다양한 업종에서 상장을 준비하는 기업들을 지원할 수 있는 유리한 입지를 갖추고 있습니다. AI 솔루션과 상시 운영 시장으로의 전환을 뒷받침하는 최고 수준의 데이터에 대한 고객 수요가 견조한 데 힘입어 데이터 사업은 두 자릿수 성장을 달성했습니다.

이번 분기에는 다양한 유형의 고객과 여러 지역에 걸쳐 기업용 라이선스 수가 전년 동기 대비 34% 증가했습니다. 제품 혁신과 글로벌 확장, 당사 상품에 대한 투자자 수요 증가에 힘입어 지수 사업은 최근 12개월간 1,410억 달러, 이번 분기에는 490억 달러의 순유입액을 기록하며 사상 최고치를 달성했습니다. 이번 분기에 보험 상품 10개를 포함해 신상품 32개를 출시했으며, 연초 이후 출시한 상품은 총 97개로 지난해 같은 시점보다 빠른 속도를 보이고 있습니다. 이번 분기 출시 상품의 50%는 미국 외 지역에서 출시됐습니다. 제품 혁신은 지수 사업의 상당한 성장을 계속 이끌고 있습니다. 최근 12개월간 순유입액의 35%는 지난 5년간 출시된 상품에서 발생했습니다. 블랙록 및 스테이트 스트리트와의 파트너십에서 초기 성과가 나타나고 있으며, 양사의 운용자산을 합산하면 10억 달러를 넘어섭니다.

인베스코와의 오랜 파트너십도 계속 확대하고 있습니다. 인베스코 나스닥 인터내셔널 이노베이터스 100 상장지수펀드를 출시해 인베스코 나스닥 혁신 상품군을 확장했습니다. 워크플로 및 인사이트 부문에서는 애널리틱스가 성장을 견인했으며, 이베스트먼트와 데이터링크 모두 두 자릿수 매출 성장을 기록했습니다. 이는 견조한 신규 계약 증가와 고객 도입 확대에 힘입은 결과입니다. AI 기반 솔루션에 대한 수요 증가는 이베스트먼트의 성장을 계속 뒷받침하고 있습니다. 연초 이후 이베스트먼트 신규 계약의 25%는 AI 활용 사례와 관련된 것이었습니다. 이베스트먼트의 데이터 자산이 포괄하는 사모펀드 수를 9만 5,000개 이상으로 확대했습니다. 이는 2025년 말보다 19% 증가한 것으로, 기관 투자 인텔리전스 분야의 신뢰받는 제공업체로서 입지를 강화하고 있습니다. 또한 주니퍼 스퀘어와 새로운 파트너십을 맺고 캐피털 인텔리전스를 출시해 이베스트먼트 데이터를 주니퍼 스퀘어의 사모시장 고객 워크플로에 직접 통합함으로써 이베스트먼트의 서비스 범위를 확대했습니다.

데이터링크에서는 고객들이 AI 네이티브 워크플로를 개발함에 따라 데이터 유통 범위를 계속 확대하고 있습니다. 예를 들어, 최근 로빈후드와 파트너십을 맺고 새로운 독점 데이터 세트를 로빈후드의 에이전틱 트레이딩 플랫폼에 통합하기로 했습니다. 이를 통해 투자자들은 에이전틱 의사결정을 뒷받침하는 정교한 시장 심리 정보와 기관투자자 수준의 인사이트를 얻을 수 있습니다. 금융기술 부문으로 넘어가면, 이번 분기에도 매출이 16% 성장하고 ARR이 사상 최고치인 18% 성장하는 우수한 실적을 달성했습니다. 고객들은 조직을 현대화하고 혁신하기 위해 계속해서 당사의 솔루션을 선택하고 있으며, 이에 따라 당사의 미션 크리티컬 기술에 대한 탄탄한 수요가 이어지고 있습니다. 영업 주기, 계약 기간, 수주 구성도 일관된 수준을 유지했습니다. 이번 분기에는 신규 고객 54곳을 확보했고, 교차 판매 5건과 상향 판매 135건을 기록했습니다. 클라우드 역량에 대한 오랜 투자는 계속해서 당사 실적의 기반이 되고 있습니다. 이번 분기 핀테크 포트폴리오 전반의 수주 중 85%는 클라우드 기반 솔루션이었습니다.

나스닥은 이번 분기 차티스 리스크테크100에서 역대 최고 순위를 기록해 전 세계 2위에 올랐으며, 리스크 관리, 금융 범죄 예방, 거래 감시, 기업 지배구조 부문에서 14개 상을 받았습니다. 이는 고객이 가장 시급한 과제를 해결하도록 돕는 통합 역량을 구축하는 원 나스닥 전략이 실제로 성과를 내고 있음을 보여줍니다. 금융 범죄 관리 기술 부문에서 나스닥 베라핀은 매출 23% 성장을 기록했고, ARR 성장률은 전분기보다 2%포인트 상승한 19%를 기록했습니다. 이번 분기에는 중소기업 고객 45곳과 대기업 고객 3곳을 신규 확보했습니다. 이에 따라 연초 이후 대기업 고객 계약은 총 12건으로 늘어 지난해 한 해 동안 기록한 9건을 넘어섰습니다. 나스닥 베라핀은 제품과 운영 전반에서 AI 혁신을 가속화하고 있으며, 850곳이 넘는 고객사가 당사의 에이전틱 AI 워크포스를 사용하고 있습니다.

이러한 역량을 확대하기 위해 이번 분기에는 새로운 에이전틱 워커 2종을 운영 환경에 도입했습니다. 거래 구조화 업무를 담당하는 에이전틱 AML 애널리스트와 ACH 사기에 특화된 첫 번째 워커인 에이전틱 사기 애널리스트입니다. 규제 기술 부문은 클라우드, AI, 디지털 자산 전반의 현대화 이니셔티브를 지원하는 나스닥 솔루션에 대한 고객 수요에 힘입어 지속적인 성장을 달성했습니다. 전체적으로 신규 고객 10곳을 확보했으며, 여기에는 교차 판매 2건과 상향 판매 86건이 포함됩니다. 액시옴SL에서는 고객 참여가 활발하고 상향 판매가 늘어난 데 힘입어 구독 매출이 증가했습니다. 해외 시장에서도 성장세를 이어가며 스위스의 대형 프라이빗 뱅크 중 한 곳으로 사업 범위를 넓혔고, 브라질 주요 은행 한 곳을 신규 고객으로 확보했습니다. 다양한 규모와 지역의 은행들이 변화하는 규제 환경에 대비하는 가운데, 폭넓은 은행 고객층에서 지속적으로 활발한 관심을 확인하고 있습니다. 예를 들어, 이번 분기에 G-SIB 한 곳과 바젤 III 도입 계약을 체결했습니다.

또한 미국의 대형 지역은행 한 곳과 관계를 더욱 강화했습니다. 이 은행은 운영 현대화를 위해 당사의 클라우드 기반 솔루션 사용 범위를 확대했습니다. 시장 운영이 상시 체제로 전환되면서 감시 솔루션에 대한 수요가 강세를 보였으며, 크라켄, 칼시, APAC을 신규 고객으로 확보했습니다. 이번 협력은 신흥 시장 운영업체들이 시장의 건전성과 투자자 신뢰를 대규모로 보호할 수 있도록 지원하는 당사의 역할을 보여줍니다. 또한 캘리브레이션 코파일럿과 생성형 AI 뉴스 코파일럿의 신규 고객을 확보해 당사의 AI 역량 도입을 확대했으며, 더 폭넓은 AI 솔루션의 영업 파이프라인도 확대하고 있습니다. 자본시장 기술 부문은 거래 관리 서비스의 견조한 성장과 소프트웨어 솔루션의 신규 고객 확보 및 기존 고객 대상 추가 판매에 힘입어 강한 성장세를 이어갔습니다. 전 사업 부문에서 교차 판매 1건을 포함해 신규 고객 2곳을 확보했으며, 기존 고객 대상 추가 판매는 48건을 기록했습니다.