메르카도리브레 26년 1분기 어닝콜

안녕하세요, 여러분. 2026년 3월 31일로 종료된 분기 MercadoLibre 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 MercadoLibre의 IR(투자자 관계) 담당자인 리처드 캐스카트입니다. 오늘은 먼저 분기 주요 내용을 영상으로 공유드린 후, 경영진과 함께하는 라이브 질의응답 세션을 시작하겠습니다. 2026년 1분기 실적을 말씀드리기에 앞서, 경영진이 미래예측진술을 언급하거나 제시할 수 있으며, 본 발표에는 미래예측진술과 비일반회계기준(Non-GAAP) 지표가 포함될 수 있음을 알려드립니다. 화면에 표시된 면책조항을 참고해 주시기 바라며, 해당 내용은 당사 IR 웹사이트의 실적 자료에도 제공될 예정입니다. 또한 본 콜은 녹음되고 있으며, 다시보기는 당사 IR 웹사이트에서 제공될 예정임을 알려드립니다. 그럼 이제 CFO의 짧은 메시지로 시작하겠습니다.

안녕하세요, 여러분. 참석해 주셔서 감사합니다. MercadoLibre는 2026년을 또 한 번 매우 뛰어난 분기로 출발했습니다. 순매출은 전년 동기 대비 49% 증가했으며, 이는 2022년 2분기 이후 가장 높은 성장률입니다. 이러한 성과는 지난 몇 분기 동안 저희가 일관되게 진행해 온 전략적 투자가 점차 더 뚜렷하게 결실을 맺고 있음을 보여줍니다. 그중에서도 핵심은 브라질에서 무료배송 적용 기준금액을 낮추기로 한 결정이며, 이는 여러 분기에 걸쳐 지속적인 성장 엔진으로 입증되었습니다. 더 많은 구매자를 생태계로 유입함으로써, 구매 빈도 증가, 더 폭넓은 상품 구색, 그리고 물량이 늘어날수록 매 건 추가 배송이 더해질 때마다 효율이 개선되는 물류 네트워크를 통해 네트워크 효과를 강화하고 있습니다. 그 결과, 브라질 커머스는 이번에도 두드러진 분기 실적을 기록했습니다. GMV는 전년 동기 대비 38% 성장했으며, 판매 수량 증가율은 56%로 가속화되었습니다.

이는 무료배송 기준금액을 낮추기 이전의 분기 성장률 대비 두 배를 훨씬 웃도는 수준입니다. 무료배송 침투율은 새로운 최고치를 기록했으며, 단위 경제성도 계속 개선되어 현지 통화 기준 배송 건당 비용이 전년 동기 대비 17% 감소했습니다. 즉, 수요 증가가 비용 하락으로 이어지고 있습니다. 브라질 외 지역에서도 커머스는 견조한 성장을 달성했으며, 주요 시장 전반에서 점유율을 지속적으로 확대했습니다. 멕시코에서는 GMV가 전년 동기 대비 28% 성장했고, 아르헨티나에서는 GMV가 41% 성장했습니다. 칠레도 견조한 흐름을 이어가고 있으며, 무료배송 침투율 확대와 더 빠른 배송에 힘입어 GMV가 전년 동기 대비 40% 증가했습니다. 핀테크 서비스의 모멘텀도 여전히 강세를 보이고 있으며, 핵심 지표 전반에서 견조한 성장을 기록했습니다. 메르카도 파고의 월간 활성 이용자(MAU)는 전년 동기 대비 29% 증가했습니다. AUM은 77% 증가했고, 신용 포트폴리오는 146억 달러로 거의 두 배 확대되었습니다.

이는 더 많은 이용자들이 당사 생태계를 주거래 금융 관계로 선택하면서 참여가 폭넓어지는 동시에 더 깊어지고 있음을 보여주며, 중장기적으로 라틴아메리카 최대 디지털 은행이 되겠다는 목표를 뒷받침합니다. 저희는 이러한 중장기 목표의 핵심 축으로 신용카드에 대한 투자를 지속하고 있으며, 이번 분기에 270만 장의 신용카드를 발급했습니다. 신용카드 TPV는 전년 동기 대비 90% 증가했고, 월간 활성 이용자(MAU)는 68% 늘었습니다. 신용카드는 핀테크 크로스셀링이 대규모로 일어나고 있음을 보여주는 훌륭한 사례로, 카드 보유자 중 유의미한 비중이 과거에는 마켓플레이스만 이용하던 사용자였으나 현재는 핀테크 활성 이용자가 되었습니다. 이는 크로스셀링 플라이휠을 강화하고, 참여도·이용·유지 전반에서 생태계 차원의 긍정적 효과를 만들어냅니다. 신용 포트폴리오의 성장은 엄격한 언더라이팅과 모델의 지속적인 고도화에 의해 뒷받침되고 있으며, 이를 통해 대규모에서도 의사결정 정확도가 개선되고 있습니다.