HCA 헬스케어 Healthcare Services and Technology Conference

네, 병원 부문의 산업 환경은 확실히 역동적이며, 말씀하신 내용이 현재 가장 크게 변하고 있는 요소들 중 일부입니다. 역풍 측면에서 보면, 2분기 말이자 에이치아이티씨가 종료된 거래소 개혁 첫해가 현재 절반 정도 지나온 상황입니다. 따라서 이는 에이치씨에이뿐만 아니라 2026년이 절반 정도 지난 현재 산업 전체에 가장 큰 변동 요인입니다. 긍정적인 측면도 있습니다. 산업 전반, 특히 에이치씨에이의 경우 의료 서비스 수요 환경은 계속 양호하다고 생각합니다. 적어도 당사가 사업을 영위하는 시장에서는 의료 서비스에 대한 전반적인 수요가 강하게 유지되고 있습니다.

거래소에서는 가입자들이 거래소를 통한 보장을 상실하고 무보험자가 되면서 보험자 구성에 변화가 나타났고, 당사는 그 압박에 대응하고 있습니다. 하지만 수요의 기본적인 펀더멘털은 여전히 견조합니다. 2분기의 경우, 다시 에이치씨에이를 대표적인 사례로 말씀드리면, 거래소를 제외한 당사의 보험 가입자 사업은 전년 동기 대비 3.2% 증가했습니다. 당사의 상업보험 사업과 메디케어 및 메디케이드 사업을 고려하면 양호한 수치입니다. 따라서 수요는 양호합니다. 정책 체계에는 항상 부정적인 측면과 긍정적인 측면이 함께 존재합니다. 원 빅 뷰티풀 빌에서 주요 내용은 에스디피 개혁과 근로 요건이라고 생각합니다. 하지만 이 법안의 일부 내용에는 기존 대상에 대한 경과 조치가 포함되어 있었고, 에이치씨에이는 운이 좋았습니다. 당사는 5개 주에서, 그중에는 당사의 가장 큰 사업 지역 중 하나도 포함되어 있는데, 원 빅 뷰티풀 빌에 따라 프로그램을 강화할 기회를 얻었습니다.

당사가 사업을 영위하는 5개 주는 이를 실행할 수 있었습니다. 지난 6개월 동안 당사는 5개 주 모두가 이제 승인 절차를 통과하는 것을 지켜봤습니다. 정책의 신은 앗아가기도 하고 베풀기도 합니다. 이번에는 실질적인 혜택이며, 일부 부정적인 역풍과 과제를 헤쳐 나가는 데 도움이 되고 있습니다. 그 밖에도 장기적으로 업계가 원 빅 뷰티풀 빌에 따른 메디케이드 개혁을 검토하기 시작했으며, 이에 어떻게 대응할지 살펴보고 있다고 생각합니다. 그리고 업계 전체가 회복탄력성을 높이기 위해 노력하고 있다고 생각합니다. 당사도 분명히 그렇게 하고 있으며, 오늘 설명을 이어가면서 이에 대해 말씀드리겠습니다. 이것이 현재 진행 속도입니다. 개혁이 진행되는 환경입니다. 역동적인 환경입니다. 강한 기업들은 이러한 과제를 헤쳐 나가고 있다고 생각합니다. 그다음에는 구체적인 내용으로 들어가야 합니다.

당사의 하반기 가이던스에 반영된 변수를 살펴보면, 실제로 핵심적인 변수는 세 가지 또는 네 가지가 있습니다. 그중 하나로 당사의 익스체인지 영향 업데이트를 언급하셨습니다. 상반기 6개월 동안 확인한 내용을 바탕으로, 익스체인지의 부정적 영향을 10억~12억 달러로 업데이트했습니다. 이것이 큰 변수입니다. 두 번째 요소는 주정부의 추가 지급금입니다. 현재 승인된 모든 기존 가입자 보호 신청과 플로리다와 관련해 2분기에 기록할 수 있었던 증가분을 반영하면, 이제 연간 기준 순효과가 3억~5억 달러의 순혜택이 될 것으로 보고 있으며, 이는 긍정적인 요인입니다. 2분기에는 물량 추이도 개선되고 있다는 점이 부각됐다고 생각합니다.

1분기에는 겨울 폭풍과 호흡기 질환 시즌이 갑작스럽게 종료된 영향으로 물량이 다소 차질을 빚었습니다. 2분기에는 물량이 곧바로 회복됐습니다. 입원 건수는 2.5% 증가했고, AA 기준으로는 2.7% 성장했으며, 이미 말씀드린 것처럼 익스체인지를 제외한 보험 가입자 포트폴리오에서도 양호한 실적을 거뒀습니다. 전반적인 가이던스에 만족하고 있으며, 여기에는 올해 하반기에도 물량 증가세가 지속될 것이라는 당사의 전망이 포함되어 있습니다. 이는 중요한 부분입니다. 가이던스 업데이트에 반영된 또 다른 요소는 바로 비용입니다. 2분기에는 당사의 회복탄력성 계획을 통해 비용 관리 노력에서 양호한 성과를 냈습니다. 회복탄력성 계획과 현재 추진 중인 조치에 대해 가시성이 확보된 만큼, 올해 하반기에는 성과가 더욱 개선될 것으로 보고 있습니다.

올해 남은 기간을 생각해 보면, 현재 상황과 앞으로 나아갈 방향에 대해 매우 만족스럽게 생각합니다. 또한 현재 상황을 정확히 파악하고 이러한 요인들을 반영해 가이던스를 조정하는 데 시간을 들였습니다. 3분기가 되면 업데이트해 드리겠습니다.

저희가 한 일은 항상 해오던 것과 같습니다. 제가 말씀드린 것처럼 익스체인지의 역동적인 특성을 고려하면, 익스체인지는 올해 당사가 직면한 가장 큰 변수입니다. 상반기 6개월 동안 확인한 내용을 바탕으로 올해 하반기에 대한 최선의 추정치를 산출한 다음, 범위를 설정했습니다. 당사는 10억~12억 달러의 범위를 제시하고 있습니다. 여기서 추가로 말씀드릴 점은 4분기 비교 기준의 영향이 일부 있다는 것입니다. 돌이켜보면 2025년 4분기에는 이미 개혁의 영향이 일부 나타나기 시작하고 있었습니다. 그 한 가지 예로 저소득층을 위한 특별 가입 기간의 중단을 들 수 있습니다. 2025년 4분기는 전년 대비 증가율이 약 2.5%에 불과했습니다.

2025년 연간 성장률은 2024년 대비 10%를 웃돌았습니다. 순차적으로 보더라도 일반적으로 4분기는 연중 4개 분기 중 당사의 거래소 가입자 규모가 가장 큰 시기입니다. 하지만 2025년 4분기에는 실제로 동등 가입자 기준으로 3분기에서 4분기 사이에 5,000명 감소했습니다. 성장 둔화는 지난해 4분기에 시작됐으며, 이는 2026년 하반기와 2025년 하반기를 비교할 때 고려해야 할 요인 중 하나입니다. 거래소 사업의 전년 동기 대비 비교 기준에 이러한 변화가 있기 때문에 4분기 성장률이 3분기보다 조금 더 양호할 것으로 예상한다고 말씀드린 것입니다. 이는 당사에 있어 계속 변하는 요인입니다.