울프스피드 26년 4분기 어닝콜

댄, 시작해 주시죠. 감사합니다, 진행자님. 여러분, 안녕하십니까.

울프스피드 2026 회계연도 4분기 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 당사 IR 웹사이트에 게시된 슬라이드를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 오늘 콜에서는 비일반회계기준(Non-GAAP) 재무 실적을 함께 제시할 예정이며, 이는 투자자 여러분께 유용한 정보를 제공한다고 판단합니다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 실적은 일반적으로 인정되는 회계원칙(GAAP)에 따른 것이 아니며, 다른 회사들이 제공하는 Non-GAAP 정보와 비교 가능하지 않을 수 있습니다. Non-GAAP 정보는 GAAP에 따라 작성된 재무제표를 보완하는 자료로 고려되어야 하며, 이를 대체하는 것으로 보아서는 안 됩니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표로의 조정 내역은 오늘 보도자료에 포함되어 있으며, 기타 주요 지표의 과거 요약과 함께 당사 웹사이트의 투자자관계 섹션에도 게시되어 있습니다. 오늘 논의에는 당사의 사업 전망과 관련된 미래예측진술이 포함되어 있으며, 콜 진행 중에도 추가적인 미래예측진술을 할 수 있습니다.

이러한 미래예측진술은 수많은 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 오늘의 보도자료 및 보도자료에 언급된 SEC 제출 서류에는 실제 결과가 중대하게 달라질 수 있는 중요한 요인들이 기재되어 있습니다. 그럼 이제 로버트에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사드립니다. 이번 분기는 당사가 경영진과 자본 구조를 대폭 개편한 이후 모멘텀을 구축해 나가는 과정에서 또 하나의 진전을 의미합니다. 4분기 매출 1억5,000만 달러는 가이던스 범위의 중간값 수준에서 또 한 분기 실적을 달성했음을 보여주며, 당사가 약속을 이행하고 있음을 한층 더 입증합니다. 지난 회계연도를 되돌아보면, 당사는 재무상태표를 강화하기 위한 회사 재자본화(리캐피털라이제이션)를 포함해 선제적이고 과감한 조치를 취했으며, 풍부한 업계 경험을 갖춘 베테랑 인재들로 경영진과 영업 조직을 보강했습니다. 또한 당사는 고투마켓(Go-to-market) 영업 전략을 조정하고, 기술 리더십과 고객 중심 접근 방식에 다시 집중할 수 있도록 회사를 재정비했습니다. 당사는 약속을 이행해 나가는 과정에서 많은 성과를 이뤄냈습니다.

당사의 전환은 아직 초기 단계에 있으며, 매달·매분기가 지날수록 전략적 우선순위를 실행하고 업계 전반의 환경 변화를 헤쳐 나가면서 수익성 달성 경로에 대한 자신감을 더욱 키워가고 있습니다. 제가 울프스피드 팀을 이끌고 처음 진행한 실적 발표(어닝스 콜)에서 말씀드렸듯이, 당사는 탄탄한 기반 요소를 바탕으로 막대한 잠재력을 보유하고 있습니다. 그 이후로 당사는 폭넓은 고객 네트워크를 보유한 업계 베테랑 인재들을 영입하고 조직에 합류시키며, 물적·운영·지적 자산을 활용하고 최적화하며 가치를 극대화하는 방식으로 이러한 강점을 선제적으로 확대해 왔습니다. 가장 최근으로는 7월 말에 발표한 바와 같이, 앤디 매티스가 당사 이사회 이사로 선임되었습니다. 코히어런트와 다이볼드 닉스도르프의 전 CEO로서 반도체 및 첨단기술 산업에서 40년이 넘는 리더십 경험을 보유한 그는, 전략적 리더십·운영 우수성·업계 네트워크 측면에서 탄탄한 실적을 바탕으로 당사의 수익성 달성 경로를 한층 강화하고 가속화하는 데 기여할 것입니다.

또한 6월 초에는, 당사의 가장 빠르게 성장하는 최종 시장에서의 추가 성장을 기회로 삼기 위해 전담 데이터센터 솔루션 팀 출범을 발표했습니다. 이 노력을 이끌기 위해, 기술 혁신의 중심지인 샌프란시스코 베이 에어리어에서 AI 및 데이터센터 적용 분야의 고전압 전력 아키텍처에 대한 풍부한 경험을 가진 업계 베테랑 2명을 선임했습니다. AI 데이터센터 애플리케이션에 대한 당사의 투자와 집중은 모멘텀을 얻고 있으며, 이는 매출 성장과 고객 채택(트랙션) 확대 모두에서 확인되고 있습니다. 2026 회계연도에 이 사업의 매출은 2025 회계연도 대비 두 배 이상 증가했으며, 회계연도 3분기에서 4분기로는 약 20% 증가했습니다. 라이트온(Lite-On), 마크레(Macре) 등을 포함한 주요 전원공급장치 업체에서 새로운 디자인 윈이 램프업되며, 여러 하이퍼스케일러 고객을 지원하는 과정에서 고무적인 진전이 지속되고 있습니다. 이러한 수주는 기존 및 신흥 HVDC AI 아키텍처를 모두 포괄합니다.

800볼트 아키텍처로의 전환이 확대되면서 데이터센터 전력 생태계 전반에서 실리콘카바이드(SiC) 적용 비중이 증가하고 있습니다. 차세대 전력 아키텍처가 AI 인프라의 핵심 구현 요소로 부상함에 따라, 하이퍼스케일러 고객들은 시스템 효율, 품질, 그리고 공급 확실성에 더 큰 비중을 두고 있습니다. AC-DC 전원공급장치를 넘어, 배터리 백업 유닛, 슈퍼 커패시터, e퓨즈(eFuses), 그리고 고전압 DC-DC 변환 전반에서 기회가 나타나고 있습니다. 또한 당사는 고전압 DC-DC 변환 시스템의 2차측(Secondary side)에서도 기회를 모색하고 있으며, 이는 시간이 지나면서 당사의 총가용시장(TAM)을 추가로 확대할 수 있습니다. 시장이 아직 초기 단계에 머물러 있지만, 당사의 기술 리더십과 가용 제조 역량은 이 장기 성장 기회에 참여하기에 유리한 위치를 제공한다고 믿습니다. 업계 최고 수준의 SiC 기술과 차별화된 수직계열화 200mm 제조 역량을 바탕으로, AI 데이터센터 채택이 지속적으로 확대됨에 따라 진행되는 이러한 전환을 당사는 충분히 뒷받침할 수 있는 위치에 있습니다.

이 모든 내용은 당사가 약속한 핵심 전략적 우선순위를 팀이 실행하고 성과로 이행하고 있음을 명확히 보여주는 사례입니다. 또 다른 핵심 전략적 우선순위인 기술 리더십에 대한 당사의 약속과 관련해 몇 가지 업데이트도 말씀드리겠습니다. 지난 6월, 당사는 유럽의 대표적인 전력 기술 콘퍼런스인 PCIM에서 두 가지 중요한 성과를 발표했습니다. 5세대(Gen 5) MOSFET 기술과 10kV MOSFET의 상용화 준비 완료입니다. PCIM에서 당사는 5세대 실리콘 카바이드(SiC) MOSFET 기술을 발표하며, 혁신 로드맵에서 또 하나의 중요한 이정표를 달성했습니다. Gen 5 MOSFET은 Gen 4 MOSFET에서 도입된 우수한 스위칭 특성을 유지하면서도 업계 최고 수준의 낮은 특정 온상태 저항을 제공합니다. 이 조합은 경쟁 솔루션 대비 효율 측면에서 큰 폭의 성능 도약을 의미하며, 고객이 효율을 유지하면서 시스템 전체 크기를 줄이거나, 시스템 크기를 유지하면서 더 높은 전력 밀도를 달성할 수 있는 선택지를 제공합니다.

Gen 5는 더 컴팩트한 구동(트랙션) 인버터, EV 주행거리 연장, 적정 규모로 최적화된 배터리 시스템, 개선된 EV 충전 인프라를 가능하게 해, 자동차 OEM들이 직면한 비용 및 효율 압박을 직접적으로 해소합니다. 자동차를 넘어 Gen 5는 AI 데이터센터 전원공급장치, 고체상 변압기, 재생에너지 변환을 포함해 최첨단 성능을 요구하는 여러 산업용 전원공급 애플리케이션에도 대응합니다. 중요하게도 Gen 5는 뉴욕주 북부 모호크 밸리의 고도 자동화된 200mm 시설에서 개발되었고 현재 가동 중입니다. 이는 자동차 및 산업 고객에게 설계에서 양산까지 빠르고 리스크가 낮은 경로를 제공합니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 과거 핵심 집중 영역을 넘어 매출과 고객 기반을 다변화하는 동시에, 자동차 고객과의 관계도 계속해서 구축하고 강화하고 있습니다. 이와 관련해, 온보드 충전 시스템을 위한 토요타와의 기존에 발표된 파트너십은 차세대 EV 플랫폼에서 실리콘 카바이드의 중요성이 지속되고 있음을 보여줍니다.

더 최근에는, 대형 독일 OEM의 온보드 충전기를 지원하는 유럽 Tier 1 공급업체로부터 당사가 처음으로 신규 수주를 확보했습니다. 항공우주 및 방산 시장을 간략히 말씀드리면, 당사의 10킬로볼트(10kV) 실리콘 카바이드 MOSFET은 PCIM에서 콘퍼런스 최고 혁신으로 인정받았습니다. 또한 최근 GE 에어로스페이스와 산업, 항공우주 및 방산 시장 전반에서 고전압 실리콘 카바이드 채택을 가속화하기 위한 양해각서(MOU)를 체결했다고 발표했습니다. 이 기술 파트너십에는 울프스피드의 업계 최초 상용화된 10kV SiC MOSFET 공급이 포함되며, 표준 고전압 전력 모듈 폼팩터의 공동 개발을 보장할 것입니다. 이러한 국내 파트너십은 당사의 공급망 회복탄력성을 강화하고, AI·에너지·국방·국가안보를 위한 핵심 기술과 관련한 미국 정부의 우선순위와도 부합합니다. 다음으로 소재 사업 부문에서는, 150mm LTA 고객을 포함해 전력 및 RF 기반의 폭넓은 고객군을 계속 지원하고 있습니다.

또한 최첨단 샘플과 기술 지원을 제공하며, 이들의 200mm 전환을 위해 긴밀히 협업하고 있습니다. 고객 중심의 접근을 강화한 당사의 집중도, 그리고 운영 규율은 이러한 관계의 근간으로 계속 작동하고 있습니다. 200mm 기판과 관련해서는, 신규 기회를 지속적으로 모색하는 가운데 꾸준한 진전을 이뤄가고 있습니다. 지난번 업데이트 이후, 여러 고객사가 내부 평가를 진행할 수 있도록 첫 엔지니어링 샘플의 출하를 시작했습니다. 저희는 이를 장기적인 성장 기회로 계속 보고 있습니다. Gregor에게 넘기기 전에, 지속적인 헌신과 실행력, 그리고 추진력을 보여준 Wolfspeed 전체 팀에 감사의 말씀을 드리며 마무리하겠습니다. 새로운 리더십, 새로운 영업 전략, 그리고 더 견고한 자본 구조를 바탕으로 전략적 정렬이 크게 개선되었고, 이에 따라 장기적인 산업 트렌드를 활용할 수 있는 기반이 한층 강화되었습니다. 이는 당사의 수익 잠재력을 계속 강화할 것이며, 궁극적으로 주주 여러분께 상당한 가치 창출을 제공할 것으로 믿습니다.

감사합니다, Robert. 여러분, 안녕하십니까. Robert가 검토한 핵심 전략적 우선순위에 더해, 저희는 운영 탁월성 이니셔티브에서도 큰 진전을 이뤘으며, 이는 수익 잠재력을 계속 높이고 시장에서 ‘선호되는 파트너’로서의 차별화를 강화할 것입니다. 이제 4분기 실적을 말씀드리겠습니다. 4분기 총매출은 1억 5,000만 달러로, 가이던스 중간값과 부합했습니다. 소재 매출은 약 4,300만 달러였습니다. 전력 매출은 약 1억 600만 달러로, AI 데이터센터 부문 강세의 수혜로 전분기 대비 6% 성장했습니다. AI 데이터센터 매출은 3분기에서 4분기로 약 20% 증가했고, 회계연도 2025에서 회계연도 2026으로는 두 배 이상 증가해, 자동차 부문의 부진한 실적을 일부 상쇄하는 데 기여했습니다. 다음으로, 4분기 조정 비GAAP 매출총이익률은 -19.9%로, 전분기 대비 70bp 개선됐습니다.

이는 주로 제품 믹스에 기인했으며, 전력 부문에서 I&E 매출 비중이 높아지고 소재 부문에서 RF 매출이 증가한 영향이 포함됩니다. 공장 가동률 저하(underutilization)가 여전히 당사의 매출총이익률 구조를 좌우하는 주요 요인이며, 공장 가동률 개선은 마진 확대를 이끄는 가장 중요한 레버 중 하나입니다. 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 말씀드린 바와 같이, 저희는 동일한 매출을 더 적은 설비 용량 소모로 생산하는 데 계속 집중하고 있습니다. 이러한 지속적인 노력은 투자자본 1달러당 수익 잠재력을 계속 확대할 수 있는 기반을 마련하며, 그 과정에서 보고되는 underutilization이 더 커 보일 수 있더라도 마찬가지입니다. 4분기 비GAAP 영업비용은 6,200만 달러로, 전분기 6,100만 달러 대비 증가했는데, 이는 주로 R&D와 마케팅 관련 비용에 대한 지속적인 투자 때문입니다. 4분기 조정 비GAAP EBITDA는 -6,200만 달러로, 전분기와 유사한 수준이었습니다.