로저스 커뮤니케이션스 2026 TMT Conference

어젯밤 경기 얘기부터 해볼까요?

아, 정말 아쉽습니다. 기회를 놓쳤네요.

물론입니다. 이런 일은 한두 번 정도 발생합니다.

네. 가장 우선적인 과제는 킬머 인수를 마무리하는 것입니다.

4분기 초에 인수를 완료할 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 그렇게 되기를 희망하고 있습니다. 아직 리그 승인을 두 곳에서 받아야 합니다. 하나는 이번 주에 회의가 예정된 것으로 알고 있는 NBA이고, 다른 하나는 며칠 내로 회의가 예정된 것으로 알고 있는 NHL입니다. 승인을 받는 데 큰 어려움은 없을 것으로 예상합니다. 저희는 이미 잘 알려진 기업입니다. 이번 거래도 잘 알려져 있습니다. 승인이 이루어지고 인수가 4분기 초에 완료될 것으로 예상합니다. 인수를 완료하면 엠엘에스이, 블루제이스, 로저스 스포츠 앤드 미디어를 하나로 모아 단일 법인으로 통합할 것입니다. 단일 지주회사를 설립하고, 그 아래에 몇 개의 완전 자회사를 두게 될 것입니다. 이렇게 단일한 로저스 스포츠 앤드 미디어 그룹이 출범하게 됩니다. 그다음에는 두 가지에 집중할 것입니다.

첫째는 매출 및 비용 시너지를 실현하는 것이며, 이는 아직 본격적으로 시작하는 단계에 있는 작업입니다. 이러한 시너지는 상당히 빠르게 나타날 것으로 예상합니다. 이미 일부 변경 사항을 실행했습니다. 엠엘에스이에 대한 지배권을 확보한 후, 일부 변화 우선순위와 비용 절감 조치를 실행할 수 있었고, 일부 팀과의 업무 방식도 변경했습니다. 이 작업이 완전히 결실을 맺기까지는 쇼 때와 마찬가지로 1~2년이 걸릴 것으로 예상합니다. 그다음에는 이를 시장에 내놓을 것입니다. 이미 잠재적 투자자들과 아주 초기 단계의 논의를 시작했습니다. 자문사도 선정해 두었습니다. 현재 투자설명서와 티저 자료를 마련했으며, 이를 시장에 내놓기 전에 리그의 최종 승인을 받기 위해 제출한 상태입니다. 지배권을 인수한 후 상당히 신속하게 매각을 위한 접촉을 시작하는 것이 목표입니다.

사모 방식으로 매각하게 될 것으로 예상합니다. 또 다른 상장 기업을 만들 계획은 없습니다. 아마 기관투자자들이 주요 투자자가 될 것으로 예상하지만, 여러 개인 및 가문 투자자들로부터도 연락을 받아온 만큼 열린 자세를 유지할 것입니다. 그다음에는 거래를 마무리하기를 희망하고 있습니다. 올해 말은 일정상 다소 무리일 수 있지만, 2027년 초에는 마무리할 수 있을 것으로 봅니다. 벨 지분은 7월에 인수했으며, 정확히는 7월 1일부로 거래를 완료했습니다. 이는 2025년이었습니다. 따라서 신용평가사들이 적용하는 2년 일정에 따라 2027년 중반까지 디레버리징을 완료할 시간이 있습니다. 이를 시장에 내놓고, 거래를 종결하며, 우리가 기대하는 기업가치와 매각 대금을 확보하기에 충분한 시간입니다. 저는 기업가치를 계속 추정하거나 발표하는 일은 보류해 왔습니다.

지난 몇 달 동안 완료된 거래들을 보셨을 것입니다. 기업가치는 계속 상승하고 있습니다. 저는 낙관적으로 보고 있습니다. 시장이 기업가치를 어떻게 평가할지 지켜보겠습니다. 물론 시장의 평가는 저희가 매각하는 자산의 우수성을 반영할 것으로 기대합니다. 저희가 매각하는 것과 매입하는 것 사이에는 상당한 차이가 있습니다. 매입은 파트너와 체결한 콜옵션 계약에 따라 이뤄졌기 때문에 저희가 유일한 매수자였습니다. 킬머가 이를 경쟁입찰에 부칠 수 있는 여지는 없었습니다. 이 거래의 반대편에는 그와 정반대의 상황이 있습니다. 저는 이번에는 경쟁이 있을 것으로 예상합니다. 따라서 통합 법인에 대해 합리적인 기업가치를 이끌어낼 수 있기를 기대합니다. 매우 높은 기업가치가 될 것입니다. 시장이 어떻게 평가할지 지켜보겠습니다. 이 정도로 말씀드리겠습니다.