악실 브랜즈 27년 1분기 어닝콜

안녕하십니까. 액실 브랜드의 2027 회계연도 1분기 실적 업데이트 및 실적 발표 콘퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 액실 팀에서 함께 일하고 있는 피터 셀츠버그입니다. 2027 회계연도 1분기 실적 업데이트를 통해 주주 여러분께 다시 인사드리게 되어 기쁩니다. 시작하기에 앞서, 오늘 콘퍼런스 콜에서 언급되는 일부 내용은 미래예측진술에 해당할 수 있으며, 실제 결과가 예상치와 중대하게 달라지게 할 수 있는 위험과 불확실성이 수반된다는 점을 안내드립니다. 이러한 위험과 기타 주요 요인에 대한 설명, 그리고 오늘 보도자료와 콘퍼런스 콜에서 언급할 수 있는 비일반회계기준 항목에 대한 설명은 증권거래위원회에 제출한 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 경영진을 대표해 발표할 분은 액실의 최고경영자 제프 토그라이와 최고재무책임자 제프 브라운입니다.

먼저 준비된 발언을 전해드린 후 질의응답을 진행하겠습니다. 사전에 질문을 보내주셔서 감사합니다. 콘퍼런스 콜이 진행되는 동안에도 investors@goaxil.com으로 질문을 보내주시면 대기 목록에 추가하겠습니다. 그럼 액실의 회장 겸 최고경영자 제프 토그라이에게 진행을 넘기겠습니다.

안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 2026년 8월 31일로 종료된 3개월간의 실적과 새 회계연도 시작 시점에 액실 사업에서 확인되는 흐름에 대해 말씀드리게 되어 기쁩니다. 저희는 어느 때보다 사업 전망을 긍정적으로 보고 있습니다. 주주 여러분께 좋은 성과를 가져다줄 것으로 기대하는 몇 가지 주요 이정표가 앞에 놓여 있습니다. 1분기에도 흑자를 유지하고 영업활동으로 사업 자금을 계속 조달했으며, 사상 가장 높은 현금 보유액으로 분기를 마감했습니다. 영업활동으로 380만 달러의 현금이 유입된 반면, 1년 전에는 73만 9,000달러의 현금을 사용했습니다. 8월 31일 기준 현금은 790만 달러, 희석주당 약 0.96달러로, 5월 31일의 450만 달러에서 증가했으며 무차입 상태를 유지하고 있습니다.

이러한 재무 상태를 바탕으로 엑스코어 II 출시를 포함한 다음 성장 단계에 필요한 자금을 조달할 계획입니다. 제품에 익숙하지 않으신 분들을 위해 말씀드리면, 엑스코어 II는 당사의 차세대 플래그십 무선 플랫폼입니다. 지금까지 가장 진보된 능동형 소음 감소 기능과 가장 몰입감 있는 음향 공간을 제공합니다. 이번 분기 실적을 이해하려면 엑스코어 II로의 전환을 고려해야 합니다. 분기 실적을 살펴보면, 매출은 610만 달러로 1년 전 690만 달러보다 11.2% 감소했습니다. 비교 실적에 영향을 미친 요인은 두 가지입니다. 첫 번째는 엑스코어 I에서 엑스코어 II로의 전환입니다. 이번 분기에는 고객들이 차세대 제품 출시를 준비하면서 엑스코어 I 주문이 둔화됐습니다. 청각 제품의 소비자 직접 판매는 1% 미만 감소했습니다. 한편, 이러한 전환의 긍정적인 효과도 이미 나타나고 있습니다.

엑스코어 II는 지금까지 모든 액실 제품 중 출시 초기 수요가 가장 강했으며, 소매, 유통, 소비자 직접 판매 전반에서 수요가 양호하게 유지되고 있습니다. 이 수치는 매출이 아니라 주문 금액입니다. 8월 26일, 당사는 280만 달러가 넘는 초기 주문을 발표했습니다. 9월 30일까지 주문 잔고는 360만 달러를 넘어섰습니다. 이 수치는 매출이 아니라 주문 금액입니다. 제품은 9월 15일 판매를 시작했으며, 해당 주문의 대부분은 출하되어 2분기 매출로 인식될 예정이고, 나머지는 10월 중 출하될 것으로 예상됩니다. 주문은 취소되거나 반품될 수 있으므로 매출을 보장하는 것은 아니지만, 이번 분기와 이후 기간에 이러한 수요가 매출에 반영되기 시작할 것으로 예상합니다. 더 큰 요인은 소매 파트너들의 주문 시점입니다.

지난해 1분기에는 대형 유통업체의 대규모 주문이 있었지만, 이번 분기에는 같은 주문이 반복되지 않았습니다. 주요 소매 체인과의 관계는 계속 확대되고 있으며, 후속 발주도 꾸준히 이어지고 있습니다. 파트너들은 자체 매대 운영 및 프로모션 일정에 따라 구매하기 때문에 개별 주문 시점은 당사가 통제할 수 없습니다. 8월에 말씀드렸듯이, 소매 유통망은 아직 초기 단계이며 주문 하나만으로도 분기 실적이 달라질 수 있습니다. 유통망이 확대될수록 이러한 영향은 완화될 것으로 예상합니다. 이는 수요 문제가 아니라 유통망 커버리지의 문제입니다. 저희가 관찰한 바로는 이 채널은 단일 분기 실적을 비교하기보다 2~4개 분기를 기준으로 평가하는 것이 더 적절합니다. 이제 제프 브라운이 재무 실적에 대해 설명드리겠습니다.

감사합니다, 제프. 매출 및 제품 구성, 매출총이익률, IEEPA 환급금, 영업비용과 수익성, 리비브3 회계 관련 간단한 설명, 그리고 현금흐름과 대차대조표 순으로 말씀드리겠습니다. 소매 및 도매를 합산한 연결 매출은 220만 달러로 순매출의 35.5%를 차지했습니다. 전년 동기의 290만 달러, 42.5%와 비교됩니다. 소비자 직접 판매 매출은 390만 달러로 64.2%를 차지했으며, 전년 동기에는 57.5%였습니다. 청력 향상 및 보호 부문 매출은 580만 달러로 12.4% 감소했습니다. 이 가운데 소매 및 도매 매출은 190만 달러로, 270만 달러에서 29.2% 감소했고, 소비자 직접 판매 매출은 385만 달러로 1% 미만 감소했습니다. 리비브3와 샤퍼 비전 마케팅 매출은 합산 32만 8,000달러로 순매출의 약 5%를 차지했습니다. 분기 말 기준으로 순매출 또는 총매출채권의 10%를 초과하는 고객은 없었습니다. 매출총이익은 500만 달러로 8.6% 증가했습니다. 보고된 매출총이익률은 82.6%로 전년 동기 67.6%와 비교됩니다.

미국 관세국경보호청으로부터 이자를 포함해 90만 7,000달러를 환급받았습니다. 이 중 55만 1,000달러는 이미 판매된 상품에 부과된 관세와 관련된 금액으로, 매출원가 감소로 인식했습니다. 32만 1,000달러는 아직 재고로 남아 있는 상품과 관련된 금액으로, 대차대조표상 재고자산을 줄였습니다. 나머지 3만 5,000달러는 이자이며 기타수익에 포함했습니다. 미결 상태인 IEEPA 환급 청구는 더 이상 없습니다. 매출원가 감소 효과 55만 1,000달러를 제외하면 매출총이익은 448만 달러, 매출총이익률은 73.6%였을 것이며, 그래도 지난해의 67.6%를 웃돕니다. 영업비용과 관련해서는 현재 표시 방식에 맞추기 위해 일부 이전 기간 금액을 재분류했습니다. 이전에 판매 및 마케팅비와 전문가 수수료에 포함됐던 주식기준보상은 이제 보상 및 관련 세금에 포함됩니다. 컨설팅 수수료와 관련된 기타 전문가 및 컨설팅 비용은 이제 일반관리비에 포함됩니다. 이번 재분류는 총영업비용이나 영업이익에 변동을 주지 않았습니다.

총영업비용은 460만 달러로, 37만 2,000달러, 즉 8.8% 증가했습니다. 매출 대비 비중은 61.6%에서 75.4%로 상승했는데, 이는 주로 엑스코어 II의 개발 및 마케팅과 관련된 비용 증가와 잠시 후 말씀드릴 리바이브3 주식 발행 관련 비현금 비용 때문입니다. 연구개발비에는 이번 분기 엑스코어 II와 같은 특정 제품 개발 프로젝트에 집중한 직원 및 계약직 인력의 비용이 반영됩니다. 일반회계기준에 따라 해당 업무 비용은 보상비나 계약직 인력 비용이 아니라 연구개발비로 기록됩니다. 판매 및 마케팅비는 284만 달러로, 약 7만 8,000달러, 즉 2.8% 증가했습니다. 광고비는 153만 달러로, 155만 달러와 거의 변동이 없었습니다. 이 지출 중 약 36만 달러는 엑스코어 II의 브랜딩 및 출시 관련 비용이었으며, 1분기에는 매출로 이어지지 않았습니다. 해당 제품의 출하는 2분기가 시작된 9월에 개시됐습니다.

보상 및 관련 세금은 37만 4,000달러로, 전년의 39만 7,000달러보다 감소했습니다. 일반관리비는 90만 달러로, 전년의 110만 달러보다 감소했으며, 리바이브3 주식 발행과 관련된 일회성 비현금 비용 13만 8,000달러가 포함돼 있습니다. 영업비용에 포함된 비현금 주식기준보상은 32만 2,000달러로, 전년의 19만 9,000달러보다 증가했으며, 증가분의 대부분은 리바이브3 관련 비용에 따른 것입니다. 영업이익은 43만 7,000달러로, 전년의 41만 2,000달러보다 6.1% 증가했습니다. 이 증가는 주로 관세 환급에 따른 것이며, 매출 감소와 엑스코어 II 출시 및 리바이브3 관련 비용을 포함한 영업비용 증가가 일부 상쇄했습니다. 법인세 비용은 10만 달러, 실효세율은 약 19%로, 전년의 11만 5,000달러 및 약 26%보다 낮았습니다. 순이익은 약 42만 달러, 희석주당 5센트로, 전년의 33만 4,000달러, 희석주당 4센트와 비교됩니다. 비일반회계기준 지표인 조정 EBITDA는 82만 7,000달러로, 전년의 67만 4,000달러보다 증가했습니다. 이 수치에는 환급에 따른 55만 1,000달러의 이익이 포함돼 있습니다.

이를 제외하면 조정 EBITDA는 약 27만 6,000달러였을 것입니다. 조정 EBITDA와 순이익 간 조정 내역은 오늘자 보도자료에 나와 있습니다. 8월 25일, 리바이브3는 세 곳의 전략적 파트너에게 용역 대가로 자사 보통주 12,501주를 주당 11달러, 총 13만 7,511달러에 발행했습니다. 당사는 주식 발행 시 해당 금액을 비용으로 처리했습니다. 이는 비현금성 비용입니다. 당사가 지배력을 유지했기 때문에 소유지분 변동은 자본으로 기록했습니다. 비지배지분은 리바이브3 순자산 중 파트너들의 지분에 해당하도록 조정했으며, 그 차액은 주식발행초과금으로 처리했습니다. 이러한 자본 조정은 순이익이나 현금에 영향을 미치지 않았습니다. 액실은 여전히 리바이브3 지분 약 75%를 보유하고 이를 계속 연결하고 있으며, 액실 주주들의 지분은 희석되지 않았습니다. 파트너들이 받은 것은 액실에 대한 권리가 아니라 리바이브3의 소수 지분입니다. 리바이브3는 현재 배당을 지급할 계획이 없으며, 배당을 포함한 모든 분배는 액실이 지배하는 리바이브3 이사회의 재량에 달려 있습니다.

따라서 파트너들은 리바이브3 매각이나 기타 유동성 확보 이벤트가 발생할 때 주로 보유 지분의 가치를 실현할 것으로 예상합니다. 영업활동으로 인한 순현금 유입은 380만 달러로, 지난해 1분기 영업활동으로 인한 현금 유출 73만 9,000달러와 비교됩니다. 가장 큰 요인은 매출채권 회수였습니다. 매출채권은 5월 31일 470만 달러에서 130만 달러로 감소했습니다. 올해 분기 현금 흐름이 양호했던 것은 상당 부분 연말 기준 미수 상태였던 소매 및 도매 출하분의 대금을 회수했기 때문입니다. 이는 지난해 당사가 중점을 둔 사업 모델, 즉 오프라인 소매와 소비자 직접 판매를 결합한 모델의 또 다른 측면입니다. 이러한 판매 채널 조합 덕분에 영업활동을 통해 성장을 위한 자금을 조달할 수 있습니다. 재고는 440만 달러로 연말과 동일했으며, 여기에는 운송 중인 재고 100만 달러가 포함돼 있습니다. 재고 관련 공급업체 선급금은 14만 5,000달러에서 55만 8,000달러로 증가했습니다.

이번 분기에는 XCOR II의 사전 마케팅과 출고 준비를 진행해, 9월 제품 출시와 동시에 배송을 시작할 수 있도록 했습니다. 제품 인증 시험을 포함해 무형자산과 장비에 16만 5,000달러를 투자했습니다. 분기 말 현금 및 현금성 자산은 790만 달러, 운전자본은 1,030만 달러였으며, 미상환 차입금은 없었습니다. 현재 보유 현금과 예상 영업현금흐름을 고려할 때 운전자본 수요를 충족하기에 유동성이 충분하다고 판단합니다. 이 유동성을 재고 확보와 제품 출시 자금으로 사용할 계획이며, 외부 자본 조달은 필요하지 않을 것으로 보고 있습니다. 이제 제프 토그라이에에게 다시 넘기겠습니다.