트레인 테크놀로지 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 트레인 테크놀로지스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 웹캐스트와 슬라이드 자료는 tranetechnologies.com에서 확인하실 수 있으며, 다시 보기도 해당 사이트에 게시될 예정입니다. 오늘 논의에는 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 주요 위험 요인은 당사의 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 자료에 자세히 기재되어 있습니다. 또한 당사는 비일반회계기준(non-GAAP) 지표를 사용합니다. 관련 설명과 조정 내역은 보도자료와 발표 자료 부록에 수록되어 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 데이브 레그너리 회장 겸 최고경영자(CEO), 크리스 퀸 수석부사장 겸 최고재무책임자(CFO)가 함께하며, 질의응답에는 도니 시먼스 수석부사장 겸 최고운영책임자(COO)가 참여할 예정입니다. 그럼 데이브에게 진행을 넘기겠습니다.

데이브? 감사합니다, 팻. 여러분, 안녕하십니까.

3번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 당사의 집중 전략은 강력한 메가트렌드에 부합하며, 지속적으로 견조한 실적을 견인하고 있습니다. 오늘날 글로벌 에너지 시스템은 한계에 이르고 있으며, 건물은 구매한 에너지의 약 30%를 여전히 낭비하고 있습니다. 지속 가능하고 회복력 있는 에너지의 미래를 원한다면, 효율성은 선택 사항이 아니라 필수입니다. 고객들이 트레인 테크놀로지스를 선택하는 이유는 이 문제를 대규모로 해결하기 때문입니다. 당사의 스마트 시스템, 첨단 제어 기술, 그리고 풍부한 서비스 전문성을 바탕으로 건물과 산업 현장은 실시간으로 에너지 사용을 최적화할 수 있습니다. 이를 통해 고객은 성능을 높이고 비용과 배출량을 줄이는 동시에, 더욱 회복력 있는 에너지 시스템 구축에 기여할 수 있습니다. 이처럼 강력한 고객 수요에 업계를 선도하는 혁신과 유능한 팀이 더해져, 당사는 주주들에게 차별화된 장기 가치를 제공할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 4번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 3분기에도 견조한 실적을 거뒀습니다.

전사 유기적 수주가 모든 사업 부문의 견조한 성장에 힘입어 20% 증가했습니다. 상업용 HVAC 사업은 탁월한 실적을 거뒀습니다. 글로벌 대형 시스템 수주가 40% 넘게 증가하면서 수주잔고는 125억 달러에 이르렀습니다. 유기적 매출은 미주 지역이 성장을 주도하고 모든 사업 부문에서 성장세를 보이며 16% 증가했습니다. 전사 매출의 약 3분의 1을 차지하는 서비스 사업은 2020년 이후 연평균 10%대 초반의 성장률을 기록하며 꾸준히 회복력 있는 성장 동력이 되고 있습니다. 종합적으로 조정 주당순이익은 25% 증가했습니다. 여기에는 시기 차이에 따른 약 0.10달러의 세금 혜택이 포함돼 있습니다. 이 세금 혜택을 제외하면 기저 조정 주당순이익은 23% 증가했습니다. 또한 탁월한 잉여현금흐름을 창출해 연초 이후 28억 달러를 기록했으며, 이제 연간 잉여현금흐름이 순이익의 100%를 초과할 것으로 예상합니다.

견조한 수주잔고와 탄탄한 영업 파이프라인, 입증된 실행력을 바탕으로 연간 매출 가이던스를 상향하고 주당순이익 가이던스는 유지합니다. 5번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 3분기 실적은 미주 사업 부문의 두드러진 성과가 견인했습니다. 상업용 HVAC 수주는 10%대 초반 증가해 탁월한 실적을 거뒀으며, 유기적 매출도 20%대 초반의 견조한 성장을 기록했습니다. 예상대로 응용 솔루션 매출이 크게 증가해 성장률이 60%를 웃돌았습니다. 미주 지역 서비스 사업은 10% 성장하며 핵심 성장 동력 역할을 이어가고 있습니다. 주거용 사업은 수주와 유기적 매출이 모두 약 20% 증가해 당사 예상치를 웃돌았습니다. 운송 사업도 성장세가 가속화되어 수주는 30%대 후반, 매출은 한 자릿수 후반의 증가율을 기록했습니다. 유럽·중동·아프리카 지역에서는 견조한 실적을 거두며 당사 예상에 부합했습니다. 중동을 제외하면 사업 부문 수주는 50% 이상 증가했고, 매출은 한 자릿수 후반의 성장률을 기록했습니다.

아시아태평양 지역 팀은 중국 외 지역에서 견조한 실적을 거뒀습니다. 아시아 기타 지역의 수주는 70% 증가했고, 매출은 10%대 후반의 성장률을 기록했습니다. 이제 중국은 아시아태평양 사업 부문 매출의 3분의 1을 차지합니다. 이제 크리스에게 통화를 넘기겠습니다.

크리스? 감사합니다, 데이브. 6번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다.

데이브가 강조한 바와 같이, 견조한 장비 및 서비스 매출 성장에 힘입어 엔터프라이즈 유기적 매출은 16%의 높은 성장률을 기록했습니다. 조정 주당순이익은 25% 증가해 당사 사업 운영 시스템의 효과를 입증했습니다. 전례 없는 수요를 활용하고 있지만, 이로 인해 단기적인 공급망 및 인플레이션 압력이 발생했으며 이를 적극적으로 완화하고 있습니다. 대표적인 사례가 최근 인수한 주요 공급업체 중 하나인 캔코일입니다. 이번 인수로 공급망이 강화되고 열 전달 분야의 전문성이 높아졌습니다. 3분기 영업 레버리지는 2분기보다 개선됐으며, 가격 인상과 생산성 향상에 힘입어 4분기에도 추가로 개선될 것으로 확신합니다. 7번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 3분기 실적에는 역동적인 경영 환경 속에서의 견조한 실행력과 미래 성장을 위한 전략적 재투자가 반영됐습니다.

미주 지역 영업이익률은 물량 증가에 힘입어 50bp 확대됐으며, 물량 증가는 인플레이션과 공급망 역풍을 상쇄하는 데 도움이 됐습니다. 유럽·중동·아프리카 지역에서는 유럽에서 견조한 실적을 거뒀지만, 사업 부문 마진은 중동 지역의 지속적인 분쟁으로 영향을 받았습니다. 중동을 제외하면 상업용 HVAC 사업의 영업 레버리지는 25%를 웃돌았습니다. 아시아·태평양 지역 마진은 중국의 어려운 시장 여건으로 영향을 받았지만, 아시아 나머지 지역의 두드러진 강세가 이를 상쇄했습니다. 이어서 데이브에게 통화를 넘기겠습니다.

데이브, 말씀해 주시죠. 감사합니다, 크리스. 8번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다.

미주 상업용 HVAC 사업은 또 한 분기 뛰어난 수주와 수주잔고를 기록하며 계속해서 시장을 선도하고 있습니다. 데이터센터가 계속해서 강력한 성장 동력이 되고 있으며, 핵심 시장도 여전히 견조합니다. 연초 이후 현재까지 14개 수직 시장 중 11개 시장에서 성장을 달성했습니다. 이에 따라 연간 상업용 HVAC 유기적 매출 전망을 상향 조정합니다. 주거용 사업의 경우에도 연초 이후 현재까지의 견조한 실적을 반영해 연간 전망을 상향 조정합니다. 운송 시장은 계속 개선되고 있으며, 4분기에는 강력한 매출 성장을 예상하고, 이후 2027년에는 회복세가 이어질 것으로 전망합니다. 유럽·중동·아프리카 지역의 연간 유기적 매출 성장률은 대체로 보합 수준일 것으로 계속 예상하며, 상업용 HVAC 사업이 중동과 운송 부문의 역풍을 상쇄할 것으로 봅니다. 아시아에서는 아시아 나머지 지역의 강한 수요가 중국의 어려움을 상쇄할 것으로 예상합니다. 이어서 크리스에게 통화를 넘기겠습니다.

크리스, 말씀해 주시죠. 감사합니다, 데이브. 9번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다.

연간 유기적 매출 성장률 전망을 약 11%로 상향 조정하고, 조정 주당순이익 가이던스 범위는 15.20~15.30달러로 재확인합니다. 4분기에는 유기적 매출이 10%대 중반 성장하고, 조정 주당순이익은 약 3.40~3.50달러를 기록할 것으로 예상합니다. 여기에는 4분기 세율 상승에 따른 주당 0.10달러의 역풍이 반영되어 있습니다. 이는 3분기 혜택을 상쇄하며, 연간 실효세율 전망은 19%로 변동이 없습니다. 올해 남은 기간을 살펴보면, 주로 단기 주기 사업 전반의 시점과 제품 구성 영향을 반영해 연간 가격 실현 전망을 1.5%포인트에서 약 1%포인트로 조정합니다. 4분기에는 가격 인상 효과가 가속화되어 전사 기준 약 1.5%포인트, 미주 부문 기준으로는 2%포인트에 가까울 것으로 예상합니다.