엘도라도 골드 26년 2분기 어닝콜

운영자님, 감사합니다. 여러분 안녕하세요. 2026년 2분기 실적에 대해 논의하는 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 환영합니다. 시작하기 전에, 본 콜에서 미래 예측 진술과 비IFRS 지표를 언급할 것임을 알려드립니다. 발표 자료에 포함된 주의사항과 비IFRS 지표 및 위험 요소에 관한 경영진 토론 및 분석을 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에는 조지 번스 최고경영자, 크리스티안 밀라우 사장, 폴 퍼니호우크 최고재무책임자 겸 부사장, 사이먼 힐 최고운영책임자 겸 부사장이 함께하고 있습니다. 어제 발표된 자료에는 2026년 2분기 재무 및 운영 실적이 상세히 나와 있습니다. 발표 자료는 저희 웹사이트에서 확인할 수 있는 2026년 2분기 재무제표 및 경영진 토론과 분석과 함께 읽어 주시기 바랍니다.

이 자료들은 모두 SEDAR+와 EDGAR에 제출되었습니다. 오늘 언급되는 모든 달러 금액은 별도 언급이 없는 한 미 달러 기준입니다. 명확성을 위해 본 컨퍼런스 콜에서는 일부 수치를 반올림하여 말씀드리겠습니다. 본 웹캐스트에 첨부된 슬라이드는 저희 웹사이트에서 다운로드하실 수 있으며, 이를 참고하여 설명드리겠습니다. 준비된 발언이 끝난 후에는 질의응답 시간을 갖겠습니다. 그때 애널리스트분들께 질문 대기열에 참여해 주시도록 안내드리겠습니다. 이제 조지에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 리넷. 모두 안녕하세요. 2분기 개요를 먼저 말씀드리고, 스쿠리스 프로젝트에 대한 간단한 업데이트를 드리겠습니다. 그다음 폴에게 넘겨 재무 현황을 검토하겠습니다. 이어 사이먼이 맥일베나 베이와 운영 현황에 대해 업데이트하겠습니다. 그 후 크리스천이 마무리 발언을 한 뒤 질의응답 시간을 열겠습니다. 2분기 실적에 들어가기 전에, 이전에 발표한 바와 같이 이번 분기를 끝으로 스쿠리스에서 첫 농축물 생산이라는 중요한 이정표를 달성함에 따라 CEO 역할에서 물러나게 됨을 말씀드리고자 합니다. 엘도라도에서 9년간 근무한 후, 이번 분기 컨퍼런스 콜이 제 마지막 콜이 될 것으로 예상합니다. 개인적으로 매우 뜻깊은 여정이었으며, 우리가 이룬 성과에 자부심을 느낍니다.

운영 역량을 강화하고, 파이프라인을 진전시켰으며, 조직 전반에 걸쳐 더 깊은 인재 풀을 구축했습니다. 또한 그동안 진심 어린 지원과 헌신으로 이 진전에 기여해 주신 전 사업부 팀원들께 감사드립니다. 스쿠리스와 맥일베나 베이의 상업 생산을 본격화하는 과정에서 크리스천이 사업 전반에 깊이 관여해 왔으며, 연속성을 유지하며 역할을 맡기에 적합한 위치에 있습니다. 회사가 다음 성장 단계와 의미 있는 현금 흐름 창출에 진입함에 따라 저는 이사회에 남아 전환을 지원하게 되어 기쁩니다. 최근 이사회 리더십 전환도 함께 언급하고자 합니다. 회사를 대표해 스티븐 리드 의장님께 수년간의 리더십과 지도에 감사드립니다.

댄 의장님과 패트릭 수석 독립 이사님의 취임을 기쁘게 환영합니다. 앞으로도 이사회와 함께 이사로서 계속 협력해 나가길 기대합니다. 분기 실적을 살펴보면, 2026년을 견고하게 시작했으며 2분기 생산량은 계획에 부합했습니다. 맥일베나 베이는 첫 구리와 아연 농축물을 생산했으며, 상업 생산을 향해 계속 가속화하고 있습니다. 스쿠리어스는 최근 첫 원광 파쇄를 달성하며 3분기 첫 농축물 생산을 목표로 순조롭게 진행 중입니다. 2026년은 엘도라도에게 중요한 해로, 그리스의 스쿠리어스를 가동 단계로 진입시키고 사스캐처원 주의 맥일베나 베이 생산을 가속화하는 해입니다. 이 자산들은 함께 우리의 생산 프로필과 현금 흐름 창출을 강화할 것으로 기대됩니다. 이번 분기에는 우리 문화의 강점과 책임 있는 광산 운영에 대한 우리의 의지를 반영하는 몇 가지 성과를 강조하고자 합니다.

분기 동안 우리는 환경, 사회, 지배구조 우선순위 전반에서 지속적으로 이루어온 진전을 담은 연례 지속가능성 보고서를 발표했습니다. 또한 여러 중요한 업계 인정을 받은 엘도라도 골드 퀘벡 팀을 매우 자랑스럽게 생각합니다. 특히 이 팀은 2025년 F.J. 오코넬 트로피를 지하 광산 운영 부문에서 수상했습니다. 이 오랜 역사의 상은 작업장 보건 및 안전 분야의 우수성을 인정하는 것으로, 우리 팀이 매일 강력한 안전 문화를 유지하기 위해 보여주는 일관성, 규율, 헌신을 반영합니다. 이 팀은 또한 퀘벡 광산 협회로부터 선도적인 환경 관리 관행과 지속 가능한 광산 프레임워크에 대한 우수성을 인정받았습니다. 이 상들은 환경 성과, 운영 효율성, 책임 있는 개발에 대한 혁신적인 접근 방식을 부각합니다.

이 모든 성과는 우리 팀의 헌신, 참여, 전문성을 반영하며 조직 전반의 성공을 뒷받침하는 가치를 강화합니다. 이번 달 초, 엘도라도는 2년 연속으로 타임지의 2026년 캐나다 최고 기업 목록에 선정되었습니다. 이 인정은 우리 문화의 강점, 직원들의 참여, 그리고 책임 있는 비즈니스 관행을 통한 장기 가치 창출에 대한 우리의 의지를 반영합니다. 이러한 성과가 가능하도록 역할을 해주신 전 세계 임직원 여러분께 감사드립니다. 5페이지의 스쿠리어스 현황으로 넘어가겠습니다. 저는 7월에 현장에서 2주간 머물며 프로젝트 전반의 진전에 매우 고무되었습니다. 직접 현장을 보면서 실행 품질과 1분기 내 첫 농축물 생산을 향한 운영 및 시운전 팀의 준비 상태에 대한 확신이 더욱 강화되었습니다.

건설 활동이 점차 마무리되고 시운전 활동이 증가함에 따라 현장 인력은 최대 약 3,200명에서 이번 주 약 2,650명으로 줄어들었으며, 이는 프로젝트가 최종 실행 단계로 전환되고 있음을 반영합니다. 팀은 7월에 주요 파쇄기에서 첫 원광 파쇄라는 중요한 이정표를 달성하며 파쇄 회로 시운전의 시작을 알렸습니다. 공정 계획은 거의 완료되었으며, 습식 시운전이 본격적으로 진행 중입니다. 배출물 농축기와 필터 공급 탱크까지 전체 회로를 통한 물 순환 테스트가 진행 중입니다. 두 개의 배출물 농축기가 첫 원광 시운전을 준비 완료했습니다. 여과된 배출물 공장에서는 여섯 개 필터 중 두 개에 대한 기계 및 전기 작업이 완료되어 두 필터 모두 시운전 준비가 완료되었습니다. 전력 인프라에서는 12개의 타워와 전선 설치가 모두 완료되었습니다.

최종 현장 전력 공급과 최종 승인 수령은 관련 그리스 당국의 최종 검사, 테스트 및 계량 장비 설치를 포함한 점검에 따라 결정됩니다. 그동안 시운전 활동을 지원하기 위해 추가 발전기를 설치했습니다. 이 발전기들은 전체 처리 회로를 테스트하고 첫 농축물을 생산할 수 있게 해줄 것입니다. 안정적이고 일관된 생산량 증가를 위해서는 전면적인 현장 전력 공급이 여전히 필요합니다. 채굴 활동은 가동 준비를 훨씬 앞서서 좋은 성과를 내고 있습니다. 약 400만 톤의 원광이 비축되어 있으며, 이는 2026년과 2027년까지 계획된 전체 제분 공급량에 해당하여, 2026년에는 더 높은 등급의 원광을 처리함에 따라 생산량 증가를 위한 탄탄한 기반을 제공합니다. 그동안 시운전과 가동 준비를 지원하기 위해 추가 발전기를 설치했습니다.

스쿠리에스와 맥일베나 베이는 엘도라도의 생산 프로필을 변화시켜 앞으로 수년간 의미 있는 성장과 현금 흐름, 구리 생산, 포트폴리오 다각화를 위한 기반을 제공할 것으로 기대됩니다. 이제 폴에게 재무 실적 검토를 넘기겠습니다.

감사합니다, 조지. 그리고 여러분, 좋은 아침입니다. 6번 슬라이드를 보면, 엘도라도는 금 가격 상승 환경, 포트폴리오 전반의 견고한 운영 성과, 그리고 스쿠리에스와 맥일베나 베이를 의미 있는 가치 창출로 이끌기 위한 엄격한 실행 덕분에 또 한 분기 강한 실적을 기록했습니다. 2분기에 우리는 105,000온스의 금을 생산하고 103,000온스를 판매했습니다. 생산과 판매가 전년 동기 대비 감소한 것은 주로 키슬라다그의 계획된 낮은 처리량과 등급, 그리고 에펨추쿠루의 낮은 등급 때문이었으나, 처리량 증가와 고등급 오르마크 원광의 기여로 라마크에서의 강한 성과가 일부 상쇄했습니다. 매출은 4억 8,700만 달러로 전년 동기 4억 5,200만 달러에서 증가했으며, 이는 온스당 4,379달러라는 훨씬 높은 실현 금 가격이 판매량 감소를 상쇄한 결과입니다. 생산 비용은 1억 8,500만 달러로 2025년 2분기 1억 6,200만 달러에 비해 증가했습니다.

이 증가는 주로 특히 터키와 그리스에서 금속 가격 상승에 따른 로열티 비용 증가와 인플레이션 및 설비 유지보수로 인한 터키 내 인력, 계약자, 유지보수 비용 증가, 그리고 채굴 활동이 트라이앵글 단지 깊숙이 진행됨에 따라 라마크에서도 비용이 증가한 데 기인합니다. 총 현금 비용은 판매된 온스당 평균 1,432달러였으며, AISC는 온스당 평균 1,926달러였습니다. 전년 대비 증가는 주로 생산 비용 상승과 판매 온스 감소에 기인하며, 이는 유지 자본 지출 감소로 일부 상쇄되었습니다. 감가상각비는 5,400만 달러로 감소했으며, 이는 주로 키슬라다그의 생산량 감소를 반영한 것입니다. 또한, 유로화 표시 부채 및 지급금과 관련하여 유로화 대비 미 달러화 환율 변동으로 인해 전년 동기 손실과 달리 1,400만 달러의 외환 이익을 기록했습니다.

기타 수익은 이번 분기 2,300만 달러로, 프로젝트 금융 파생상품 관련 이익을 반영했으며, 금융 비용은 내재된 부채 상환 옵션 파생상품의 공정 가치 변동으로 인해 1,000만 달러로 증가했습니다. 법인세 비용은 5,500만 달러로 전년 동기 3,300만 달러에 비해 증가했으며, 이는 캐나다와 터키에서의 운영에 따른 수익성 증가와 현재 세금 및 광산세를 반영한 것입니다. 계속 영업에서 주주에게 귀속되는 순이익은 1억 7,300만 달러, 희석 주당순이익은 0.68달러로 2025년 2분기 1억 3,900만 달러, 희석 주당순이익 0.67달러에 비해 증가했습니다. 조정 순이익은 1억 3,700만 달러, 주당 0.54달러로 전년 동기 9,000만 달러, 주당 0.44달러에서 증가했습니다.