킨드릴 홀딩스 27년 1분기 어닝콜

시작해 주시기 바랍니다. 여러분, 좋은 아침입니다.

2026년 6월 30일 마감된 킨드릴의 회계연도 1분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 시작에 앞서, 오늘 말씀에는 미래예측진술이 포함되어 있음을 상기시켜 드립니다. 이러한 진술은 향후 성과를 보장하지 않으며, 오늘을 기준으로 한 내용입니다. 회사는 법률상 요구되는 경우를 제외하고 미래예측진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 실제 결과는 위험과 불확실성으로 인해 미래예측진술에서 시사한 내용과 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성의 일부에 대한 추가 정보는 2026년 3월 31일 종료 회계연도의 Form 10-K 연차보고서 내 ‘Risk Factors(위험요인)’ 섹션을 참조해 주시기 바랍니다. 또한 이러한 요인들은 회사가 SEC에 제출하는 이후 공시에서 수시로 업데이트될 수 있습니다. 아울러 오늘 말씀에서는 일부 비(非)GAAP 재무지표를 언급합니다.

비(非)GAAP 재무지표의 정의와 당사의 산출 방식에 대한 추가 정보, 그리고 과거 기간에 대한 비(非)GAAP 지표와 GAAP 지표 간 조정표는 당사 웹사이트 investors.kyndryl.com에서 확인하실 수 있는 오늘 행사 프레젠테이션 자료에 제공되어 있습니다. 준비된 발언을 마친 후 질의응답 세션을 진행하겠습니다. 이제 컨퍼런스콜을 킨드릴 이사회 의장이자 최고경영자(CEO)인 마틴 슈로이터에게 넘기겠습니다.

마틴입니다. 로리, 감사합니다. 그리고 함께해 주신 여러분 모두께 감사드립니다.

1분기에는 핵심 우선순위 실행에 집중하며 목표 성장 분야에서 진전을 이뤘고, 미국 시장의 지속적인 강세가 이를 뒷받침했습니다. 킨드릴 컨설트에서 수주와 매출이 증가했습니다. 하이퍼스케일러와의 사업에서도 긍정적인 모멘텀이 이어졌습니다. 저희는 기회가 있다고 보는 분야, 즉 킨드릴 컨설트, 얼라이언스 파트너십, 그리고 킨드릴 브리지와 당사의 IP를 통해 고객의 가장 복잡한 미션 크리티컬 IT 환경을 지원하고 현대화하기 위한 에이전틱 AI 역량에 대한 투자를 계속하고 있습니다. 동시에 운영을 한층 더 효율화하기 위한 조치도 취했습니다. 앞으로 더 해야 할 일이 남아 있지만, 저희의 전략적 우선순위는 여전히 명확합니다. 저희는 2027 회계연도 전망과 2028년 목표 달성에 집중하고 있습니다.

올해와 내년에 고마진의 분사 이후 수주에서 발생하는 매출 비중이 더 커질 것으로 예상되는 가운데, 이러한 매출 기반의 질적 개선은 2028 회계연도에 조정 세전이익 12억 달러를 초과하고 잉여현금흐름 10억 달러를 달성하는 등 수익성을 높일 수 있다는 자신감을 줍니다. 이러한 목표는 환율 영향을 제거한 기준으로 한 자릿수 초반의 매출 성장률에서도 달성할 수 있습니다. 잠시 후 하쉬가 최근 재무 실적과 전망에 대해 더 자세히 설명드리겠습니다. 지난 분기에는 2028 회계연도 목표를 뒷받침하는 우선순위를 말씀드렸습니다. 말씀드린 바와 같이, 저희는 2026 회계연도 대비 기초 백로그가 5포인트 개선된 상태로 회계연도를 시작했습니다. 올해 시작 후 4개월이 지난 현재, 저희 파이프라인은 향후 수주 성장을 뒷받침할 더 많은 범위 확장과 신규 로고로 구성되어 있으며, 더 높은 가치의 서비스 비중이 개선되고 있습니다.

거시 환경의 불확실성이 지속되는 가운데 기업들은 운영 안정성과 혁신·전환의 균형을 맞추고 있으며, AI, 현대화, 사이버 대비는 전 세계 기업들에게 여전히 중요한 우선순위입니다. 이로 인해 킨드릴 컨설트에 대한 수요가 확대되고 있으며, 지난 12개월 동안 수주가 매출을 상회했습니다. 이와 같은 흐름은 얼라이언스 생태계 전반에서도 기회를 만들고 있으며, 고객의 현대화 수요가 공공 및 프라이빗 클라우드 모두에서 수요를 가속화하고 있습니다. 저희는 평균 예상 세전 마진이 한 자릿수 후반(high single digits) 수준인 딜을 지속적으로 체결하고 있으며, 이는 고부가가치 서비스에 대한 집중과 가격 규율을 통해 변혁을 추진하고 있음을 보여줍니다. 첨단 딜리버리 이니셔티브를 통해 운영에 자동화와 AI를 더 많이 내재화하여 생산성을 개선하고, 더 높은 가치의 업무를 수행할 수 있도록 팀의 역량을 강화하고 있습니다. AI 기반 서비스 딜리버리 플랫폼인 킨드릴 브리지(Kyndryl Bridge)를 통해, 복잡한 IT 자산 전반에서 AI 에이전트와 에이전틱 워크플로를 배포하고, 거버넌스하고, 오케스트레이션할 수 있는 기술 기반을 고객에게 제공하고 있습니다.

동시에, 정상 수준보다 낮은 자발적 이직률과 SG&A 비용에 대응하기 위해 인력 재균형 조치를 취하고 있으며, 절감 효과는 올해 하반기부터 나타날 것으로 예상합니다. 저희는 사업을 다년(멀티이어) 목표로 추진해 나가는 과정에서, 이러한 이정표에 대한 진행 상황을 계속 공유드리겠습니다. 저는 총 수주(total signings) 실적에 초점을 맞춰 말씀드리겠습니다. 고객들이 IT 의사결정에서 여전히 신중하고 단계적으로 접근하고 있지만, 특히 킨드릴 컨설트(Kyndryl Consult)와 하이퍼스케일러 얼라이언스가 고객의 미션 크리티컬 니즈를 해결하는 데 도움이 되는 영역에서 AI 주도 현대화 수요가 나타나고 있습니다. 지난 6개월 동안 총 수주가 매출을 상회했다는 점을 고무적으로 보고 있습니다. 딜의 규모와 구성은 저희가 전략을 어떻게 실행하고 있는지를 보여주는 추가적인 증거입니다. 지난 12개월 동안 5,000만 달러를 초과하는 딜을 40건 수주했으며, 이 중 10건은 1분기에 체결했습니다.

이 40건의 대형 딜 가운데, 가치 기준 약 30%는 범위 확장(scope expansion) 또는 신규 로고(new logos)로 구성되어 있으며, 이는 2025 회계연도 15%와 비교됩니다. 킨드릴 컨설트에서의 강한 수주와 하이퍼스케일러에서의 모멘텀이 이러한 전략적 타깃 영역의 매출 성장으로 이어지고 있습니다. 지난 12개월 동안 전년 동기 대비 기준으로 킨드릴 컨설트 매출은 14% 성장했고, 하이퍼스케일러 관련 매출 스트림은 48% 성장했습니다. 킨드릴 컨설트와 하이퍼스케일러에서의 성과는 지난 몇 년간 포커스 어카운트로부터 발생한 매출 역풍을 일부 상쇄했으며, 보다 최근에는 길어지는 세일즈 사이클과 고객들이 하드웨어와 소프트웨어를 IBM으로부터 직접 조달하기로 한 결정으로 인한 영향도 일부 상쇄했습니다. 킨드릴 컨설트의 실적은 비즈니스 워크플로 전반에 걸쳐 에이전틱 AI를 설계하고 확장하려는 기업, 복잡한 하이브리드 IT 환경을 현대화하려는 기업, 그리고 사이버보안과 복원력(resilience)을 강화하려는 기업 전반에서 폭넓은 수요가 있음을 보여줍니다.

이러한 수요에 대응하기 위해, 저희는 컨설팅 스킬과 역량을 확대해 왔으며, 포워드 디플로이 엔지니어(forward deploy engineers), 휴먼 시스템 아키텍트(human systems architects), AI 혁신 랩에 대한 투자도 포함됩니다. 이곳에서는 킨드릴 에이전틱 AI 프레임워크(Kyndryl Agentic AI Framework)를 통해 고객과 함께 대규모로 에이전틱 솔루션을 공동 개발(co-create)하고 있습니다. 고객의 현대화 및 AI 니즈를 추가로 해결하기 위해, 저희는 얼라이언스 파트너들과의 관계를 확대해 왔습니다. 최근에는 AWS와의 얼라이언스를 확대하여, 기업들이 클라우드에서 미션 크리티컬 워크로드를 현대화하고 운영하는 과정에서 에이전틱 AI를 도입하고 확장할 수 있도록 지원하고 있습니다. 또한 마이크로소프트 애저(Microsoft Azure)와의 협업도 확대하여, 진화하는 데이터 레지던시(data residency) 및 운영 요건에 부합하는 클라우드 아키텍처를 고객이 설계, 구축, 운영할 수 있도록 돕고 있습니다. 아울러 브로드컴과 델, HP 엔터프라이즈와 레드햇 등 파트너들과의 협업을 지속적으로 강화하여, 복잡한 프라이빗 및 하이브리드 클라우드 환경에서 고객의 현대화 노력을 지원하고 있습니다. AI는 현대화 필요성을 가속화하고 있습니다.

저는 매일 다양한 산업의 비즈니스 및 기술 리더들과 대화하고 있습니다. 거의 모든 고객과의 대화는 결국 같은 장기적 핵심 주제로 돌아옵니다. 첫째, 기업들은 AI의 이점을 실현하기를 간절히 원하지만, 많은 기업들이 이를 위해 설계되지 않은 인프라, 애플리케이션, 프로세스 위에 차세대 기술을 배치하려고 하고 있습니다. 제가 이전에도 말씀드렸듯이, 시속 200마일로 달릴 수 있는 새로운 고속열차를 시속 30마일 시대에 맞춰 만든 선로 위에서 운행하려는 것과 같습니다. 또한 마찬가지로 어려운 점은, 당사의 '킨드릴 인력 준비도 보고서(Kyndryl People Readiness Report)'에서 확인했듯이 역량 부족도 존재한다는 것입니다. 비즈니스 리더 중 단 23%만이 자사 인력이 AI에 준비돼 있다고 답했습니다. 사업을 지속적으로 운영하면서 동시에 전환을 추진할 수 있도록 돕는 킨드릴의 전문성과 현대화 역량, 즉 '운영하면서 전환하고, 다시 운영하는(run and transform and run)' 접근 방식이야말로 킨드릴의 차별화 지점입니다.

둘째, AI, 사이버보안, 데이터 레지던시 규정 및 의무사항이 고객이 IT를 계획하고 투자하는 방식에서 기본적인 고려 요소로 자리잡고 있습니다. 기업들은 자사 데이터, AI 모델, 디지털 인프라에 대해 더 큰 통제권을 갖기를 점점 더 원하고 있습니다. 킨드릴은 고객이 장기적으로 변화하는 규제 요건, 지정학적 현실, 비즈니스 니즈에 적응할 수 있는 기술 기반을 구축하고 이를 헤쳐 나갈 수 있도록 지원합니다. 셋째, 앞선 주제와도 맞닿아 있는 부분으로, 사이버보안과 복원력은 여전히 최우선 과제입니다. 최근의 프런티어 모델에서 보았듯이 에이전틱 AI가 더욱 강력해지고 기업 운영 방식에 더 깊이 내재화될수록, 고객들은 핵심 시스템의 거버넌스와 보안을 강화하기 위한 강력한 가드레일과 정책이 필요합니다. 이는 특히 규제가 매우 엄격하고 미션 크리티컬한 환경에서 중요합니다. 킨드릴은 복잡한 하이브리드 환경 전반에서 데이터를 거버닝하고 보호하며, 고유한 컴플라이언스 요건을 준수하는 데 깊은 전문성을 보유하고 있습니다.

넷째, 고객들은 퍼블릭 클라우드, 프라이빗 클라우드, 온프레미스 환경 전반에서 유연성과 선택권을 제공하는 개방형·상호연결형 플랫폼을 점점 더 원하고 있습니다. 기술 생태계가 더욱 다양해지고 상호연결될수록, 조직은 환경과 애플리케이션 전반에 걸쳐 매끄럽게 통합되는 민첩한 플랫폼이 필요합니다. 이를 통해 상호운용성을 확보하고, 벤더 종속을 줄이며, 혁신을 가속화할 수 있습니다. 마지막으로, 대부분의 AI 투자가 초기에는 생산성 향상을 근거로 정당화되었지만, 고객들은 이제 효율성을 넘어 성장, 속도, 그리고 새로운 비즈니스 성과로 시선을 옮기고 있습니다. 이는 미션 크리티컬 IT 인프라에 대한 당사의 유산과 전문성, 생태계, 킨드릴 브리지(Kyndryl Bridge), 그리고 차별화된 에이전틱 AI 역량 포트폴리오를 기반으로 하는 구조적이며 지속적인 트렌드입니다. 저희는 고객이 복잡성을 단순화하고, 비즈니스·규제·기술 요건이 변화함에 따라 적응할 수 있는 기술 환경을 구축하도록 지원하는 동시에, 복원력과 보안, 운영 성과를 개선하고 있습니다.