매그놀리아 오일 앤 가스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 메건. 여러분, 안녕하세요. 매그놀리아 오일 앤 가스의 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 매그놀리아의 회장 겸 사장 겸 최고경영자 크리스 스타브로스와 최고재무책임자 겸 수석부사장 브라이언 코랄레스가 참여하고 있습니다. 참고로, 오늘 컨퍼런스 콜에서는 연방 증권법상 의미를 가진 특정 전망치 및 기타 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이러한 진술은 실제 결과가 진술에 명시되거나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 결과가 달라질 수 있는 위험 요소에 관한 추가 정보는 SEC에 제출된 회사의 연례 보고서 Form 10-K에서 확인할 수 있습니다. 완전한 안전 항구 조항은 컨퍼런스 콜 슬라이드 발표 자료의 2페이지와 당사 웹사이트에 있는 보충 데이터에서 확인하실 수 있습니다.

매그놀리아의 2026년 2분기 실적 보도자료와 컨퍼런스 콜 슬라이드는 회사 웹사이트(www.magnoliaoilgas.com)의 투자자 섹션에서 다운로드하실 수 있습니다. 이제 크리스 스타브로스 씨에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 톰. 여러분, 안녕하세요. 오늘 저희 2026년 2분기 재무 및 운영 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘이 매우 바쁜 실적 발표일인 것을 알고 있습니다. 저는 저희의 2분기 실적을 간략히 말씀드리겠습니다. 이 실적은 저희 기딩스 자산의 일관되고 고품질 특성을 계속 확인시켜 주며, 카네스 지역 사업과 함께 강력한 전반적 재무 성과를 보여주고 있습니다. 최근 와일드파이어 에너지 인수 계약과 관련된 자금 조달 사항 몇 가지를 강조하겠습니다. 브라이언이 2분기 재무 실적을 더 자세히 검토하고 추가 가이던스를 제공한 후 질문을 받겠습니다.

분기별 투자자 발표 자료 3페이지부터 매그놀리아는 8주년을 맞아 재무 및 운영 지표를 통해 차별화된 비즈니스 모델과 자산 기반의 우수성을 계속 강조하며 또 한 분기 강력하고 일관된 실행을 달성했습니다. 우리의 강력한 2분기 재무 지표는 견고한 생산 성장과 전년 대비 상승한 유가 및 NGL 가격에 의해 뒷받침되었습니다. 2분기 조정 순이익은 약 1억 8,400만 달러, 희석 주당 순이익은 0.99달러였으며, 해당 기간 조정 EBITDAX는 3억 7,000만 달러였습니다. 2분기 시추 및 완성 자본 지출은 1억 2,500만 달러로, 조정 EBITDAX 대비 재투자율은 34%에 불과하며 2022년 이후 가장 낮은 분기별 자본 재투자율을 기록했습니다. 세전 조정 영업이익률은 분기 평균 51%로 매우 견고했습니다.

매그놀리아는 2분기에 2억 3,500만 달러의 자유 현금 흐름을 창출했으며, 이 중 8,000만 달러를 기본 배당과 자사주 매입 프로그램을 통해 주주들에게 환원했습니다. 분기 동안 약 170만 주를 매입했습니다. 자본 배분에 대한 지속적인 엄격한 관리, 강력한 운영 성과, 그리고 재무 수익률에 대한 지속적인 집중 덕분에 의미 있는 자유 현금 흐름을 창출하고 입증된 비즈니스 모델을 계속 실행할 수 있습니다. 2026년 2분기 전체 회사 생산량은 전년 대비 8% 증가한 일일 10만 6,100 배럴의 석유 환산량으로, 예상과 이전 가이던스를 상회했으며, 원유 생산은 5% 증가해 일평균 4만 1,900 배럴을 기록했습니다. 전체 생산량과 원유 생산량 모두 회사 역사상 새로운 분기별 기록을 세웠습니다.

강력한 2분기 생산 실적을 바탕으로 매그놀리아의 단독 2026년 연간 생산 성장 가이던스를 5%에서 6%로 상향 조정합니다. 기딩스 지역 생산은 매그놀리아의 주요 성장 동력으로 계속 자리매김했으며, 총 기딩스 생산량은 전년 대비 10% 증가한 일일 8만 5,500 배럴의 석유 환산량, 원유 생산은 7% 성장한 일평균 2만 9,000 배럴로 새로운 분기별 기록을 세웠습니다. 기딩스 생산량은 매그놀리아 전체 회사 생산량의 약 81%를 차지합니다. 카네스 지역 생산량은 2분기 동안 전년 대비 거의 변동 없이 일일 2만 배럴 이상의 석유 환산량을 유지했으며, 앞으로도 수년간 이 수준을 지속할 것으로 예상합니다. 카네스 지역 자산은 매그놀리아에 상당한 자유 현금 흐름을 지속적으로 창출하고 있습니다. 4페이지로 넘어가겠습니다. 지난달 발표한 바와 같이, 우리는 와일드파이어 에너지를 약 40억 6천만 달러에 인수하는 최종 계약을 체결했습니다.

이번 인수로 매그놀리아의 기딩스 지역 보유 면적이 약 81만 에이커 순증되며, 총 석유 및 가스 생산량은 일일 약 5만 3,000 배럴의 석유 환산량, 이 중 원유는 일일 3만 7,000 배럴이 추가됩니다. 와일드파이어의 석유 및 가스 자산과 토지 인수는 매그놀리아에 자연스럽고 전략적으로 적합하며, 수익성 우위의 기간을 연장하고 상당한 자유 현금 흐름 창출의 지속 가능성을 크게 향상시켜 사업을 크게 개선합니다. 이번 거래로 매그놀리아 기존 토지의 약 70%가 혜택을 받으며, 인접 토지까지 포함하면 훨씬 더 많은 면적이 혜택을 받는다는 점에서 두 자산 간의 상당한 중복과 적합성이 분명할 것입니다.

기딩스 필드에서의 통합 보유 면적은 125만 에이커 이상이 되며, 오스틴 초크, 이글 포드, 우드바인 등 여러 층에서 추가 개발 기회가 있습니다. 이번 인수는 기딩스 필드에서의 광범위한 지하 이해, 경험, 그리고 입증된 자원 확보 능력의 결실입니다. 이는 걸프 코스트 시장 인근의 두 고품질 보완 자산을 결합해 프리미엄 가격을 제공하는 남텍사스 최고의 업스트림 운영을 창출합니다. 이번 거래는 현금 흐름, 자유 현금 흐름, 수익 등 주요 주당 재무 지표에 즉각적이고 큰 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대되며, 동시에 탐사 및 개발 자본 재투자율도 향상시킬 것입니다.

와일드파이어는 매그놀리아에 강력한 적합성을 제공할 뿐만 아니라, 집중된 규모의 고품질 자산, 낮은 자본 재투자율, 높은 영업 마진으로 중간 정도의 생산 성장 가능성, 그리고 안정적인 자유 현금 흐름을 통해 지속적이고 상당한 주주 수익을 제공하는 등 우리가 중요하게 여기는 여러 특성을 갖추고 있습니다. 와일드파이어 발표 이후 매그놀리아는 인수 자금 일부 조달을 위해 여러 자본 시장 거래를 실행했습니다. 매그놀리아는 5,330만 주의 신주를 공개 주식 발행으로 발행하여 순수익 12억 3천만 달러를 확보했으며, 2034년 만기 6.625% 쿠폰의 5억 달러 선순위 채권도 발행했습니다. 이 두 거래는 각각 7월 22일과 8월 5일에 완료되었습니다. 총체적으로 와일드파이어 인수는 약 절반은 자본, 절반은 부채의 균형 잡힌 조합으로 자금 조달되며, 인수는 순조롭게 진행 중이며 3분기 말에 마무리될 것으로 예상됩니다.

슬라이드 5를 보겠습니다. 와일드파이어 인수의 가장 중요한 요소 중 하나는 매그놀리아의 차별화되고 입증된, 그리고 매우 투자 가치가 높은 비즈니스 모델이 변함없이 유지된다는 점입니다. 이번 인수로 인해 과거보다 레버리지가 증가했지만, 이는 충분히 관리 가능한 수준이라고 판단합니다. 자유 현금 흐름 생성이 크게 증가함에 따라, 2027년 말까지, 아니면 그 이전에라도 순부채 대비 EBITDA 비율을 1배 미만으로 줄여 전통적으로 보수적인 레버리지 프로필로 복귀할 수 있을 것으로 명확히 전망하고 있습니다. 엄격한 자본 계획의 일환으로, 조정 EBITDAX의 55%로 탐사 및 개발 지출을 제한하여 경기 변동에도 일관된 자유 현금 흐름을 유지하면서 연간 중간 정도의 총 생산 성장과 원유 성장을 달성할 것입니다.

약 50%의 원유 생산 비중을 가진 통합 생산 믹스를 바탕으로 높은 세전 영업 마진을 창출할 것으로 기대하며, 비즈니스 모델에 따라 상당한 자유 현금 흐름을 주주에게 지속적으로 환원할 것입니다. 여기에는 안전하고 지속 가능하며 성장하는 배당금이 포함되며, 장기적으로 약 10%의 복리 성장률을 보일 것으로 예상되며, 분기별로 최소 1%의 유통 주식에 대한 지속적인 자사주 매입도 포함됩니다. 저는 매그놀리아의 주요 목표 중 하나가 최상급 석유 및 가스 자산을 가장 효율적으로 운영하여 해당 자산에서 최고의 수익을 창출하면서도 시추 및 완공에 드는 자본 지출을 최소화하는 것임을 자주 언급합니다.

매그놀리아와 와일드파이어의 결합은 집중된 토지 보유를 가진 더 크고 강력한 기업을 만들어 중간 정도의 성장과 최고 수준의 재무 수익을 제공하며 상당한 자유 현금 흐름을 창출합니다. 매그놀리아는 과거와 같이 운영 및 재무 리스크 관리를 중시하며, 동일한 차별화되고 입증된 비즈니스 모델을 사용해 주주 가치를 지속적으로 복리로 증대시키는 방향으로 계속 나아갈 것입니다. 와일드파이어 인수 작업 중 자사주 매입이 잠시 제한되었으나, 오늘 분기 실적 발표 후 자사주 매입을 재개할 예정입니다. 이제 이번 분기 실적과 추가 가이던스에 대해 자세히 설명할 브라이언에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스. 그리고 모두 안녕하세요. 2분기 실적 중 일부 항목을 검토하고, 당사 웹사이트에 있는 프레젠테이션 슬라이드를 참고하겠습니다. 또한 2026년 3분기에 대한 추가 가이던스를 제공한 후 질문을 받겠습니다. 6번 슬라이드부터 보시면, 매그놀리아는 강력한 분기 실적을 기록하며 조정 순이익 1억 8,400만 달러, 희석 주당순이익 0.99달러를 달성했습니다. 이번 분기 조정 EBITDAX는 3억 7,000만 달러였으며, 시추 완료 및 관련 시설에 투입된 총 자본은 1억 2,500만 달러로 조정 EBITDAX의 34%에 불과합니다. 2분기 생산량은 전년 동기 대비 8% 증가한 일일 10만 6,100 배럴의 석유 환산량을 기록했으며, 2억 3,500만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 2분기 연환산 자본수익률은 가격 상승과 생산 증가에 힘입어 39%를 기록했습니다.