코인베이스 J.P. Morgan 54th Annual Global Technology, Media and Communications Conference
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- 코인베이스는 약 600억 달러 규모의 암호화폐 플랫폼으로, 암호화폐 거래, 스테이킹, 커스터디뿐만 아니라 대출, 차입, 개발, 인프라 등 암호화폐 생태계 전반에 걸친 다양한 서비스를 제공하고 있다.
- 최근 상원 은행위원회를 통과한 Clarity 법안은 암호화폐 시장 구조를 명확히 하여 규제의 불확실성을 해소하고, SEC와 CFTC의 감독 범위를 분명히 하며, 증권과 상품, 토큰화 자산의 합법적 추가를 가능하게 한다.
- 코인베이스는 거래, 스테이블코인, Agentic AI, 토큰화, 인프라 등 5가지 주요 성장 축을 중심으로 사업을 확장하고 있다.
- 거래 부문에서는 글로벌 현물 시장 점유율이 8.6%로 최고 수준이며, 파생상품과 예측시장, 주식 거래 등으로 상품군을 확장하여 고객 기반을 다변화하고 있다.
- 스테이블코인 부문에서는 USDC의 최대 배포 플랫폼으로서 190억 달러의 USDC를 보유하고 있으며, 대출, 차입, 결제 등 다양한 서비스에 USDC를 통합하여 생태계 내 네트워크 효과를 강화하고 있다.
- Agentic AI는 디지털 달러인 USDC, Base 체인, X402 결제 프로토콜 등 코인베이스의 기술 스택을 활용해 에이전트 기반의 마이크로 결제와 상거래를 지원하며, 미래 결제 시장의 핵심 성장 동력으로 보고 있다.
- 토큰화는 현재 수익화 단계는 아니지만 Clarity 법안 통과 시 온체인 금융 자산의 발행, 커스터디, 거래를 위한 완전한 스택을 활용해 시장 확대를 기대하고 있다.
- Base 체인은 온체인 금융 거래의 결제 레이어로, 99%의 Agentic 온체인 거래가 Base 체인에서 이루어지고 있으며, 향후 프라이버시 레이어 추가와 Base 토큰 출시 계획이 있다.
- 경영진은 2026년과 2027년을 바라보며 스테이블코인, 토큰화 자산, Agentic 상거래, 파생상품 확장 등을 가장 중요한 성장 기회로 보고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요. 여러분, 좋은 아침입니다. 올해 J.P. 모건 TMC 컨퍼런스와 코인베이스와의 파이어사이드 챗에 참석해 주셔서 진심으로 감사합니다. 오늘 코인베이스의 사장 겸 최고운영책임자(COO)인 에밀리 최 님과 최고재무책임자(CFO)인 알레시아 하스 님을 모시게 되어 기쁩니다. 코인베이스는 시가총액 약 600억 달러의 크립토 플랫폼으로, 암호자산 토큰의 거래, 스테이킹, 커스터디를 지원하는 한편, 차입·대출, 개발, 인프라 등 크립토 생태계 전반에서 더 폭넓은 참여를 가능하게 하는 다양한 활동을 제공하고 있으며 그 범위는 계속 확대되고 있습니다. 시작하기에 앞서 코인베이스의 세이프 하버(면책) 고지문을 읽어드리겠습니다. 오늘 대화에서 에밀리와 알레시아는 미래예측진술을 할 수 있습니다. 실제 실적은 SEC 제출 서류에 기재된 리스크, 불확실성 및 기타 요인으로 인해 오늘의 진술과 중대하게 달라질 수 있습니다. 오늘 논의에는 비GAAP 재무지표에 대한 언급이 포함될 수 있으며, 비GAAP 재무지표에 대한 조정표는 회사의 최신 주주서한에서 확인하실 수 있습니다.
오늘 함께해 주셔서 정말 감사합니다. 본격적으로 시작하자면, 상원에서 상원 은행위원회를 통과하며 진전된 ‘클래러티(Clarity)’라는 큰 뉴스부터 짚지 않을 수 없을 것 같습니다. 에밀리, 그 부분부터 시작해 보죠. 클래러티가 통과되면 암호화폐 환경은 어떻게 바뀌나요? 그리고 코인베이스가 이루고자 하는 많은 목표들 가운데, 제안된 법안으로 인해 어떤 것들이 더 쉬워지나요? 우선 클래러티가 정확히 무엇인지부터 설명해 주시겠어요?
CLARITY는 시장구조 법안입니다. 지난주 상원 은행위원회를 초당적으로 통과하는 큰 진전이 있었는데, 이는 상당히 큰 일이고 매우 이례적인 일입니다. 저희는 매우 기대하고 있습니다. 다음 단계는 상원 본회의를 통과해야 하고, 이후 하원 법안과 조정 절차를 거친 다음, 하원과 상원을 각각 한 번 더 통과해야 하며, 마지막으로 대통령이 서명하게 됩니다. 저희는 올여름에 서명까지 이어질 수 있는 경로에 올라섰다고 보고 있습니다. 매우 긍정적인 진전입니다. 작년 여름을 떠올려 보면, GENIUS 스테이블코인 법안이 서명되면서 스테이블코인 거래량, 혁신, 투자에서 완전히 새로운 물결이 촉발됐고, 이는 현재 시장 거래량의 약 10% 정도를 차지합니다. 이번 것은 나머지 90%에 해당합니다.
저희가 거래, 디지털 자산 등과 관련해 하는 그 외 모든 것들에 해당합니다. 저희 입장에서 보면, 지난 수년 동안—특히 바이든 행정부 하에서—코인베이스가 운영돼 온 방식을 떠올리면, 명확한 규정이 없는 상태에서 ‘집행을 통한 규제’가 이뤄졌습니다. 규제 당국의 자의적인 판단에 따라, 그리고 명확한 규정이 아니라 규제 당국의 기분에 따라 어떤 것이 컴플라이언스에 부합하는지 확실히 알 수 없는 상황에서, 저희가 제품 로드맵을 짜고 개발해 출시하려고 한다고 상상해 보시면 됩니다. 운영하기에 매우 어려운 방식입니다.
SEC와 CFTC가 각각 무엇을 감독하는지, 디지털 자산을 생태계에 어떻게 더 많이 편입할 수 있는지, 무엇이 증권이고 무엇이 상품인지, 그리고 토큰화 자산, 토큰화 주식 같은 것들을 어떻게 규정을 준수하면서 생태계에 추가할 수 있는지를 명확히 해주는 이런 새로운 법안이 마련되면요. 저희는 이것이, GENIUS 법안이 스테이블코인에 가져왔던 것처럼, 이 분야에서 완전히 새로운 혁신의 물결을 촉발할 것이라고 봅니다.
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