투카우스 26년 2분기 어닝콜

투카우스 2026년 2분기 경영진 설명회에 오신 것을 환영합니다. 이번 분기 및 회사 전망에 관한 사전 녹음된 발언을 준비했습니다. 투카우스가 작성한 이 발언의 전사본과 관련 링크는 회사 웹사이트에서도 확인하실 수 있습니다. 먼저 투카우스 및 투카우스 도메인의 사장 겸 CEO인 데이비드 워로치의 개회사 및 사업 부문 설명을 시작으로, 이어서 투카우스 CFO이자 팅 CEO인 이반 이바노프가 재무 실적을 자세히 설명할 예정이며, 마지막으로 데이비드 워로치가 마무리 발언을 하겠습니다. 발언 후 실시간 질의응답 시간 대신, 주주, 애널리스트 및 잠재 투자자분들께서는 투카우스 경영진에게 질문을 제출해 주시기 바랍니다. 질문은 8월 13일 목요일까지 ir@tucows.com으로 이메일을 통해 제출해 주십시오.

경영진은 질문에 직접 답변하거나 녹음된 음성 답변과 전사본을 작성하여 8월 19일 수요일 동부시간 오후 5시경 투카우스 웹사이트에 게시할 예정입니다. 또한 최신 투자자 프레젠테이션과 지난 6개 분기 및 2024년, 2025년, 2026년 연간 누적 실적을 포함한 투카우스 분기별 KPI 요약, 그리고 과거 재무 실적이 투자자 섹션에 업데이트되어 있음을 알려드립니다. 8월 6일 목요일, 투카우스는 2026년 6월 30일 종료된 2분기 재무 실적을 보도자료로 발표했습니다. 해당 보도자료와 회사 재무제표는 투카우스 웹사이트의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

다음 논의에는 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성이 수반된 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 이러한 위험 요인은 SEC에 제출된 회사 문서, 특히 최신 10-K 및 10-Q 보고서에 상세히 설명되어 있습니다. 회사는 사업에 적용되는 위험 요인에 대한 완전한 설명을 위해 증권 신고서를 반드시 읽어보실 것을 권고합니다. 이제 투카우스 사장 겸 최고경영자인 데이비드 워로치에게 마이크를 넘기겠습니다. 진행해 주십시오, 데이브. 감사합니다, 모니카.

2026년 우선 순위로 정한 여러 분야에서 측정 가능한 진전을 이루었습니다. 재무구조 개선과 자본 구조 간소화 측면에서, 최근 신디케이트 신용 시설의 수정 및 연장과 팅의 우선주 상환을 발표했습니다. 이는 팅에 대한 중요한 재무 부담을 해소하고 신용 유연성을 유지하는 조치입니다. 또한 2분기에 190만 달러의 두 번째 연속 긍정적 영업 현금 흐름을 보고하여, 연간 누적 550만 달러를 기록했습니다. 팅은 이번 분기에 상당한 영업 개선을 이루어, 연결 매출과 총이익이 전년 동기 및 전 분기 대비 모두 성장하는 데 기여했습니다. 조정 EBITDA는 1분기 대비 개선되었으나, 주로 기존 모바일 사업 부문의 역풍으로 인해 전년 동기 대비 소폭 감소했습니다.

전사적으로 우리는 엄격한 실행, 현금 창출 개선, 자본 경량화 사업 전환, 그리고 지속 가능한 가치 창출을 지원하는 의사결정에 집중하고 있습니다. 터코스 도메인의 2분기 실적은 성숙하고 현금 창출력이 높은 핵심 사업의 회복력을 계속해서 보여주었으며, 고마진 서비스의 기여가 증가한 점이 이를 뒷받침했습니다. 총마진은 전년 동기 대비 거의 변동이 없었으나, 관리 도메인 수가 2,130만 개로 감소하면서 매출과 조정 EBITDA는 소폭 하락했습니다. 앞으로 도메인 거래량은 이전에 언급한 고객의 내부화가 대부분 종료됨에 따라 안정될 것으로 예상합니다. 전 분기 대비 매출, 총마진, 조정 EBITDA 모두 만료 판매의 지속적인 강세와 레지스트리 서비스 사업의 기여 증가에 힘입어 개선되었습니다. 도매 및 소매 부문의 총마진은 일관되게 유지되었습니다. 영업비용은 전년 동기 대비 소폭 증가했으나, 사업의 기본 영업 실적은 여전히 건전합니다.

터코스 도메인의 견고함은 광범위한 글로벌 리셀러 및 소매 고객 기반, 제품 커버리지, 그리고 상당한 운영 규모에 의해 계속해서 뒷받침되고 있습니다. 웨이브로의 2분기 매출은 특히 강했던 2025년 2분기 대비 감소했으나, 부스트 구독자 기반 증가와 번들 전문 서비스 수수료 인식 증가가 있었습니다. 총이익과 조정 EBITDA도 전년 동기 대비 감소했는데, 이는 주로 번들 전문 서비스를 제공하기 위한 인력 비용 증가와 지속적인 영업 및 마케팅 투자 때문입니다. 이전 분기들에서 언급했듯이, 웨이브로는 신규 고객 성장을 지원하기 위해 선택적으로 시장 진입 역량에 투자하고 있습니다. 판매 파이프라인은 여러 시장의 통신 사업자 전반에 걸쳐 활발하며, 우리는 효율적이면서도 성과 중심의 영업 조직을 지원하는 데 신중을 기하고 있습니다.

앞서 말씀드린 바와 같이, 신규 고객 전환 시기는 특히 대형 통신 사업자와 관련해 불규칙할 수 있습니다. 이는 이 시장의 정상적인 특징이며, 우리는 엄격한 운영 규율을 유지하면서 자격을 갖춘 기회를 진전시키는 데 집중하고 있습니다. 팅은 이번 분기에 가장 강력한 영업 개선을 보여주었으며, 매출, 총이익, 조정 EBITDA 모두 전년 동기 대비 상당한 증가를 기록했습니다. 관리 중인 인터넷 가입자 수는 1년 전보다 의미 있게 증가했습니다. 더 큰 가입자 기반과 파트너 시장에서의 계약 고객 활동에서 발생한 매출과 마진이 긍정적인 조정 EBITDA를 창출하는 데 기여했으며, 이는 팅이 사업 부문별 실적 보고를 시작한 이후 첫 번째 긍정적 분기였습니다. 이 개선은 또한 영업 비용 관리의 지속적인 엄격함을 반영합니다. 우리는 계속해서 각 시장을 경제성, 자본 요구 사항, 장기 가치 기여 가능성을 기준으로 검토하며, 필요에 따라 조정을 진행할 것입니다.

팅의 보다 광범위한 전략적 프로세스와 관련하여, 이는 경영진과 이사회 모두에게 여전히 중요한 우선순위입니다. 우리는 사업을 책임감 있게 운영하고, 기본적인 경제성을 개선하며, 사업에 가장 좋은 기회를 창출하고 주주에게 가장 큰 가치를 제공할 수 있다고 믿는 방향으로 나아가는 데 집중하고 있습니다. 이 프로세스가 더 빠르게 진행될 것으로 예상했으나, 효율적인 거래를 위한 상호 의존성 문제를 해결 중이며, 이는 투자자들이 지난주 8-K 보고서에서 확인하셨을 것입니다. 이제 재무 담당 이사인 이반 이바노프가 나와서 재무 실적에 대해 자세히 설명드리겠습니다.

감사합니다, 데이브, 그리고 오늘 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 통합 실적을 먼저 말씀드리고, 각 사업 부문별 실적을 다룬 후, 현금 흐름과 대차대조표로 마무리하겠습니다. 2026년 2분기 통합 순매출은 2025년 2분기 9,850만 달러에서 2% 증가한 1억 60만 달러를 기록했으며, 1분기 9,670만 달러 대비 4% 증가했습니다. 전년 대비 증가는 주로 팅 가입자 증가와 라구나 우즈 빌리지 HOA의 건설 서비스 매출에 기인합니다. 2분기 총이익은 2,580만 달러로 전년 동기 2,210만 달러 대비 17% 증가했으며, 1분기 2,410만 달러 대비 7% 상승했습니다. 전년 대비 증가는 팅의 상당한 개선과 통합 네트워크 비용 감소에 주로 기인하며, 도메인 사업은 안정적인 총이익을 유지했습니다. 이러한 이익 증가는 웨이브로의 총이익 감소로 일부 상쇄되었습니다.

영업비용은 전년 대비 증가했습니다. 어디에서 증가했는지 구체적으로 말씀드리겠습니다. 일반관리비는 340만 달러, 즉 36% 증가한 1,310만 달러로, 전략적 이니셔티브와 관련된 감사 및 기타 서비스 비용 증가를 포함해 각 부문에서 전문 서비스 비용이 증가한 데 따른 것입니다. 판매 및 마케팅 비용은 60만 달러 증가해 1,260만 달러가 되었고, 기술 운영 및 개발 비용은 50만 달러 증가해 490만 달러를 기록했습니다. 별도로, 전년 동기 총비용에는 자본 프로젝트를 위한 팅 재고 처분에서 발생한 170만 달러의 이익이 포함되어 있었으나 이번 분기에는 해당 이익이 없어 전년 대비 비교에 추가적인 부담이 되었습니다. 이번 분기 조정 EBITDA는 1,230만 달러로, 전년 동기 1,260만 달러 대비 2% 감소했으나, 1분기 1,170만 달러 대비 5% 증가했습니다.

팅의 강력한 전년 대비 실적과 분기별 개선은 웨이브로의 수익성 감소 및 기존 모바일 사업의 지속적인 압박으로 상쇄되었으며, 이 문제 해결이 3분기 주요 과제입니다. GAAP 기준 이번 분기 순손실은 2,050만 달러, 주당 손실 1.84달러로, 전년 동기 1,560만 달러 순손실 및 주당 손실 1.41달러 대비 악화되었습니다. 전년 대비 변화는 주로 전문 서비스 비용 증가, 전략적 이니셔티브 관련 비용, 그리고 기존 모바일 사업 영향에 기인하며, 팅의 개선으로 일부 상쇄되었습니다. 비 GAAP 조정 기준 순손실은 1,750만 달러, 주당 손실 1.57달러로, 2025년 2분기 조정 순손실 1,630만 달러 및 주당 손실 1.47달러 대비 악화되었습니다. 이제 각 사업 부문별 실적을 살펴보겠습니다.

참고로, 당사의 사업 부문 총이익 발표는 네트워크 비용을 차감한 금액을 반영하여 외부 보고와 사업 평가 방식을 일치시켰습니다. 분기별 KPI 요약에서 추가적인 사업 부문 총마진 및 네트워크 비용 내역을 계속 제공하고 있습니다. 2분기 투코스 도메인 매출은 전년 동기 6,760만 달러에서 4% 감소한 6,500만 달러로, 주로 대형 리셀러가 낮은 마진 도메인을 내부 처리로 전환한 영향이 연간 갱신 주기를 거치면서 대부분 반영된 결과입니다. 이로 인해 관리 도메인 수는 1년 전 2,400만 개에서 2,130만 개로 감소했습니다. 매출과 도메인 수가 줄었음에도 네트워크 비용 차감 후 총이익은 1,930만 달러로 사실상 안정적이었습니다. 강한 만기 판매, 도메인의 신규 레지스트리 고객의 첫 분기 실적, 그리고 리셀러 및 소매 사업 전반의 견조한 단위 경제성이 볼륨 감소를 상쇄했습니다.

도매 매출은 리셀러 내부 처리 영향으로 4% 감소한 5,510만 달러였습니다. 도매 부문 내 도메인 서비스 매출은 전 분기 5,160만 달러에서 4,880만 달러로 감소했습니다. 반면, 부가가치 서비스 매출은 강한 만기 판매에 힘입어 9% 증가한 630만 달러를 기록했습니다. 소매 매출은 전년 1,030만 달러에서 990만 달러로 소폭 감소했습니다. 도메인 조정 EBITDA는 전년 2분기 1,250만 달러 대비 1,190만 달러였습니다. 감소는 주로 앞서 언급한 일반관리비 증가에 기인합니다. 핵심은 낮은 마진 도메인 볼륨 전환이 매출에 미친 영향이 총이익보다 크며, 전반적으로 도메인 사업은 안정적인 반복 마진 달러를 창출하며 가장 크고 예측 가능한 조정 EBITDA 기여원이라는 점입니다. 웨이브로 부문으로 넘어가면, 2분기 매출은 전년 동기 1,270만 달러에서 7% 감소한 1,180만 달러였습니다.

감소는 이번 분기에 인식된 번들 전문 서비스 매출이 줄었기 때문입니다. 2분기 네트워크 비용 차감 후 총이익은 전년 860만 달러에서 660만 달러로 감소했으며, 조정 EBITDA는 2025년 2분기 540만 달러 대비 280만 달러였습니다. 일반관리비는 50만 달러 증가한 120만 달러, 영업 및 마케팅비는 30만 달러 증가한 310만 달러로, 시장 진입 역량에 대한 투자를 계속하고 있습니다. 팅 부문으로 넘어가면, 2분기 매출은 전년 동기 1,640만 달러에서 32% 증가한 2,160만 달러였습니다. 광섬유 인터넷 서비스 매출은 가입자 증가에 힘입어 1,750만 달러였으며, 팅은 라구나 우즈 빌리지 HOA 관련 건설 서비스 매출 410만 달러를 인식했습니다. 인터넷 가입자 수는 분기 말 약 60,500명으로 전년 대비 약 8,500명 증가했습니다.