I3 버티컬스 26년 3분기 어닝콜

i3 Verticals 2026 회계연도 3분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 이번 콜에는 저와 함께 회장 겸 CEO인 그렉 데일리, 사장 릭 스탠포드, CFO 제프 스미스, 최고매출책임자 폴 크리스티안스가 참석했습니다. 오늘 콜에서 논의되는 비-GAAP 재무 지표가 있다면, 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표와의 조정 내역은 어제 발표된 실적 자료에서 확인하실 수 있습니다. 회사는 통합 GAAP 재무 정보를 보다 잘 이해할 수 있도록 비-GAAP 재무 정보를 제공하는 것을 목적으로 합니다. 이 비-GAAP 재무 정보는 GAAP 재무제표를 대체하는 것이 아니라 보완하는 용도로 각 개인이 참고해야 합니다. 이번 컨퍼런스 콜에는 1995년 사모 증권 소송 개혁법에 따른 미래 예측 진술이 포함될 수 있으며, 여기에는 회사의 예상 재무 및 운영 성과에 관한 진술 등이 포함됩니다.

이 콜에서 이루어지는 역사적 사실이 아닌 모든 진술은 미래 예측 진술로 간주될 수 있습니다. 여러분께서는 이러한 미래 예측 진술이 회사의 실적 발표 자료 및 SEC에 제출 또는 제공된 보고서에 명시된 중요한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 따라서 실제 운영 결과는 미래 예측 진술에서 논의된 내용과 상당히 다를 수 있습니다. 마지막으로, 이번 콜에서 공유된 정보는 오늘 날짜 기준이며, 회사는 관련 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고는 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 이제 회사의 회장 겸 CEO인 그렉 데일리에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 클레이. 콜에 참석해 주신 모든 분들께 좋은 아침 인사드립니다. 저희 3분기 실적은 기대에 미치지 못했습니다. 결과에 대해 매우 실망스럽게 생각합니다. 주요 과제는 특정 사업 부문, 특히 반복성이 낮은 수익원에서 예상보다 느린 성장세가 지속되고 있다는 점입니다. 제프가 이에 대해 더 자세히 설명드릴 것입니다. 실망스러운 분기였지만, 여전히 잘 수행되고 있는 사업 부문도 있습니다. 연간 반복 매출은 전년 대비 8% 성장했으며, 이는 당사 소프트웨어 솔루션이 고객에게 지속적으로 가치를 제공하고 우리가 서비스하는 시장의 강점을 반영합니다. 최근에 여러 중요한 시스템 가동이 있었으며, 폴이 콜 후반부에 이에 대해 기쁜 마음으로 공유할 예정입니다. 앞으로 몇 분기 내에 마진 확대를 실현할 수 있는 기반을 마련했습니다. 우리는 앞에 놓인 장기적인 기회에 대해 여전히 확신하고 있습니다.

공공 부문 최종 시장 전반에서 기관들은 현대화, 디지털 참여, 운영 효율성을 계속 우선시하고 있습니다. 당사의 소프트웨어 플랫폼, 거래 기반 솔루션 및 깊은 도메인 전문성은 이러한 트렌드에 참여하는 데 유리한 위치에 있다고 믿습니다. 이제 제프에게 넘기겠습니다. 그가 재무 실적을 더 자세히 설명드릴 것입니다.

감사합니다, 그렉. 다음 내용은 2026 회계연도 3분기, 즉 2026년 6월 30일로 종료된 분기에 관한 것입니다. 이번 논의와 관련하여 당사 웹사이트에 있는 '보충 정보' 슬라이드 프레젠테이션을 참고해 주시기 바랍니다. 2026 회계연도 3분기 매출은 2025년 3분기 5,190만 달러에서 2% 증가한 5,310만 달러를 기록했습니다. 유기적 매출은 이번 분기에 2% 감소했으며, 이는 전문 서비스 부문에서 180만 달러 감소한 데 따른 영향입니다. 전문 서비스 부문의 지속적인 부진은 주로 유틸리티 시장에 집중되어 있습니다. 전문 서비스 부문의 전년 대비 감소는 4분기에도 계속될 것으로 예상합니다. 전체적으로 비반복성 수익원은 전년 대비 18% 감소했습니다. 연간 반복 매출은 2025년 3분기 1억 6,080만 달러에서 8% 증가한 1억 7,410만 달러를 기록했습니다. SaaS 매출은 38% 성장했고, 거래 기반 매출은 5% 성장했습니다.

상업용 카드 사용 증가로 인해 교환 수수료율이 상승하고 있으며, 이는 4분기에 당사 프로세서와 함께 해결할 계획입니다. 3분기에는 Resolve 제품의 성장률이 예상보다 낮았으나, 예정된 신규 도입 일정으로 인해 다음 회계연도에는 다시 가속화될 것으로 기대합니다. 유지보수 매출은 특정 주요 SaaS 전환 시점의 영향으로 평소보다 더 큰 13% 감소했으나, 앞으로는 약 3.5% 감소 수준에 근접할 것으로 예상합니다. 전체적으로 이번 분기 매출의 82%가 반복 매출에서 발생했습니다. 회계연도 남은 기간 동안에는 주요 라이선스 매출이 발생하지 않을 것으로 예상합니다. 조정 EBITDA는 2025년 3분기 1,270만 달러에서 5% 증가한 2026년 3분기 1,330만 달러를 기록했습니다. 매출 대비 조정 EBITDA 비율은 24.5%에서 25.4%로 상승했습니다.

프로세스 개선과 AI 도입으로 인한 효율성과 비용 절감 효과가 계속 나타나고 있습니다. 조정 EBITDA의 매출 대비 비율은 4분기에 개선될 것으로 예상되며, 다음 회계연도에는 더욱 가속화될 것입니다. 2026년 3분기 법인 비용은 매출 대비 8.2%였습니다. 2026년 3분기 지속 영업 기준 조정 희석 주당순이익은 2025년 3분기 0.23달러에서 8.5% 증가한 0.25달러를 기록했습니다. 자세한 설명과 조정 내역은 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다. 이번 분기 기타 수익 항목에는 990만 달러 규모의 소수 지분 투자 미실현 이익이 포함되어 있습니다. 몇 년 전, 저희는 전 팀원이 시작한 사업에 소규모 투자를 했습니다. 그들의 빠른 성장에 만족하며, 저희 투자자분들이 그 성공에 함께 참여하게 되어 기쁘게 생각합니다.

대차대조표 관련하여, 분기 말 부채는 1억 1,430만 달러였으며, 현금 잔액은 260만 달러였습니다. 회전 신용 한도 아래에서 아직 2억 8,570만 달러의 차입 여력이 있으며, 5배 레버리지 제한이 적용되고 있습니다. 차입금은 기회가 있을 때 인수합병과 자사주 매입에 사용할 계획입니다. 자사주 매입으로 인해 총 조정 가중평균 발행 주식 수가 3,400만 주 이상에서 2,800만 주 미만으로 감소했습니다. 다음 업데이트는 2026 회계연도 지속 영업 부문 가이던스로, 2026년 5월 7일 발표된 2분기 보도자료에서 마지막으로 업데이트되었습니다. 이 전망에는 아직 발표되지 않은 인수 건이나 거래 관련 비용은 포함되어 있지 않습니다. 매출액은 2억 1,600만 달러에서 2억 2,100만 달러 사이입니다. 조정 EBITDA는 5,700만 달러에서 6,000만 달러 사이입니다. 조정 희석 주당순이익은 1.08달러에서 1.12달러 사이입니다.

이는 주로 예상보다 낮은 전문 서비스 수익과 거래 수익의 둔화로 인해 이전 가이던스보다 상당히 낮다는 점을 이해해 주시기 바랍니다. 2026년 이후에는 향후 성장세가 더 좋아질 것으로 기대하고 있습니다. 지난 분기에는 이에 대한 여러 가지 이유를 자세히 설명드렸으며, 그 내용은 여전히 유효합니다. 다만 2027년의 현재 예상은 매출이 중간 한 자릿수 성장에 머물 것으로, 이전에 안내드린 높은 한 자릿수 성장보다는 낮은 수치입니다. 이제 추가적인 사업 관련 발언을 위해 리크에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 제프. 여러분, 안녕하세요. 잠시 시간을 내어 AI와 그것이 우리 사업에 미치는 영향에 대해 말씀드리고자 합니다. 분명히 AI는 우리 산업을 형성하는 가장 중요한 기술 트렌드 중 하나로 계속 자리 잡고 있으며, 우리는 AI를 단순한 독립적 이니셔티브가 아니라 점점 더 우리 운영과 고객 대상 솔루션 전반에 내재된 전략적 역량으로 보고 있습니다. 지난 1년간 우리는 제품 관리, 엔지니어링, 품질 보증, 클라우드 운영, 보안, 고객 지원 전반에 걸쳐 AI 기반 도구를 체계적으로 도입해 왔습니다. 이러한 역량은 생산성 향상, 서비스 제공 개선, 혁신 가속화, 그리고 효율적인 운영과 함께 높은 품질 기준 유지를 돕고 있습니다. 좋은 예로 이번 분기에 완료한 고객의 법원 사건 관리 시스템과 연동된 통합 작업이 있습니다. 원래는 공격적인 개발 일정으로 간주되었던 이 작업은 유사 프로젝트가 과거에 필요로 했던 시간의 약 3분의 1 만에 완료되었습니다.

더 중요한 점은, 단발성 통합 작업만을 구축한 것이 아닙니다. AI 지원 개발을 통해 창출된 효율성 덕분에, 앞으로의 배포에 활용할 수 있는 구성 가능한 통합 프레임워크를 구축했습니다. 이번 분기에 이 인프라를 활용해 두 개의 신규 고객을 실시간으로 연결할 예정이며, 세 번째 고객도 바로 뒤따를 것입니다. AI는 또한 품질, 보안, 장기 유지 관리성 향상에도 기여하고 있습니다. 우리는 자동화 엔지니어링과 보안 엔지니어링에 대한 투자를 확대하여 개발 수명 주기 초기에 테스트와 보안 검토가 이루어질 수 있도록 하고 있습니다. 특정 분야 전문 지식과 확립된 품질 관리가 결합된 인간의 감독은 여전히 우리의 프로세스에서 핵심적인 역할을 합니다. 문제들이 더 일찍 발견되어 하류 비용을 줄이고 고객이 매일 의존하는 시스템의 신뢰성을 향상시키고 있습니다. 결과는 명확합니다. 내부 스프린트 지표에 따르면 개발 속도가 25% 이상 향상되었으며, 엔지니어 인력 수는 유지하면서 소프트웨어를 더 자주 출시하고 있습니다.

이와 같이 중요한 점은 이러한 내부 개선이 고객 가치와 상업적 기회로 직접 연결되고 있다는 것입니다. 고객들은 점점 더 일상적인 업무를 자동화하고 정확성을 높이며 데이터에서 의미 있는 통찰을 추출하고 더 효율적인 사용자 경험을 제공하는 솔루션을 원하고 있습니다. 우리는 AI 기반 문서 처리 기능이 중요한 성장 동력이 되고 있는 시장에서 이를 직접 체감하고 있습니다. 현재 우리는 루이지애나, 테네시, 노스캐롤라이나, 사우스캐롤라이나에서 AI 지원 문서 추출, 편집, 문서 분리 서비스에 관한 8건의 계약을 보유하고 있습니다. 이러한 구현은 이번 분기부터 실시간으로 진행되기 시작했으며, 추출 및 편집 기능이 선택적 개선 사항이 아닌 고객 조달 요구 사항에 직접 명시되는 경우가 점점 늘고 있습니다. AI 기회를 평가할 때, 우리는 실제 고객 문제 해결과 실질적인 수익 창출에 집중하고 있습니다. 우리는 깊은 산업 전문성, 독자적인 워크플로우 지식, 신뢰받는 고객 관계를 보유한 분야에 AI를 적용하고 있습니다.

이로 인해 차별화된 솔루션을 제공함과 동시에 미래 수익 성장과 운영 레버리지 기회를 창출할 수 있다고 믿고 있습니다. AI 공급업체들이 플랫폼 가격 책정을 좌석당 요금에서 사용량 기반 모델로 전환하고 있다는 것은 비밀이 아닙니다. 모델이 더 강력해지고 에이전트 워크플로우가 더 정교해지면서 AI 관련 인프라 비용이 업계 전반에서 증가하고 있지만, 우리는 이러한 투자를 적극적으로 관리하고 있습니다. 모든 내장 기능이 가장 강력하고 비용이 많이 드는 플랫폼을 필요로 하는 것은 아니며, 일부 기능은 기본적이어서 비용이 적게 드는 솔루션으로 충분합니다. 실제로 AI 플랫폼 제안 측면에서 이전에는 수락 아니면 거절뿐이었던 경쟁 상황이 점차 변화하고 있음을 보고 있습니다.