MSA 세이프티 Jefferies Global Industrials Conference 2026

좋습니다. 여기로 올라오세요.

네, 좋은 아침입니다. 제임스, 그리고 제프리스에 감사드리며, 저희 MSA에 대해 이야기할 수 있어 기쁩니다.

앞서 제임스가 언급했듯이, 이 행사는 웹캐스트로 진행되고 있으며, 당사의 안전지대 조항과 미래 예측 진술, 그리고 비-GAAP 재무제표에 대해 다시 한 번 안내드립니다. MSA는 하나의 목적, 즉 안전 미션을 중심으로 설립된 회사입니다. 이 미션은 저희를 산업 안전 기술 분야로 이끌었으며, 전 세계에서 가장 까다로운 시장 환경을 충족하는 안전 제품과 솔루션을 개발하고 생산할 수 있게 했습니다. 이를 통해 매년 4천만 명 이상의 근로자를 보호하고 있습니다. 이것이 바로 저희가 오늘 하는 일입니다. 사업을 프로포마 기준으로 보면 약 21억 달러 규모입니다.

이러한 지표에서 보시다시피, 혁신에 대한 투자 덕분에 견고한 영업 및 총이익률을 달성하고 있으며, 현금 흐름도 우수합니다. 프로포마 기준, 즉 인수 후 기준으로는 부채비율이 1.8배이며, 7월에 완료한 오트로니카 인수를 반영한 수치입니다. 이 인수에 대해 만족하고 있습니다. 시장 접근 방식은 두 가지 사업 부문으로 나뉘는데, 하나는 아메리카 지역으로 예상하시는 그대로입니다. 다른 하나는 국제 부문으로, 전 세계 나머지 지역을 포함하며 각각 약 63%, 37% 비중을 차지합니다. 이 사업 내에는 세 가지 제품 카테고리가 있습니다. 첫 번째는 감지, 두 번째는 소방 서비스, 세 번째는 산업용 개인 보호 장비(PPE)입니다.

다시 말씀드리면, 감지 부문은 오트로니카 인수를 포함해 최근 인수한 회사들 덕분에 이제 MSA 사업에서 가장 큰 비중을 차지하게 되었습니다. 몇 년 전만 해도 소방 서비스 부문이 가장 컸던 것을 기억하실 겁니다. 우리는 앞으로도 성장 스토리의 핵심 축을 추진하기 위해 가속화 전략을 계속 실행해 나가고 있습니다. 이 내용들은 2024년 투자자 설명회에서 발표되었으며, 몇 가지를 참고로 말씀드리겠습니다. 첫째, 우리는 이 목표들을 달성할 예정입니다. 내년 중반쯤 회사 성장 계획의 다음 단계를 식별하기 위한 새로운 목표를 발표할 가능성이 큽니다. 지금까지 자본 배분과 유기적 성장, 그리고 점차 가속화되고 있는 비유기적 성장 모두에 대해 매우 만족하고 있습니다.

비유기적 성장 얘기가 나와서 말씀드리면, 오트로니카는 7월에 합류했습니다. 이 조직이 MSA 가족에 합류하게 되어 매우 기쁩니다. 오트로니카는 약 30억 달러 규모의 잠재 시장을 회사에 추가했으며, 매우 기술적으로 우수한 분야에 속해 고정식 모니터링 포트폴리오와 완벽하게 맞아떨어집니다. 이 덕분에 초기 단계에서 더 깊이 관여할 수 있게 되었고, 이 사업뿐 아니라 기존 MSA 고정식 모니터링 사업에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대합니다. 2분기 실적 발표 콜을 들으셨다면, 이러한 지표들을 확인하셨을 것입니다. 우리는 현금 흐름과 성장 모두에서 매우 좋은 성과를 내며 강한 성장 분기를 보냈다고 평가합니다. 이는 중동 지역에서 겪은 일부 역풍을 포함한 결과입니다.

콜에서 말씀드렸듯이, 중동 지역 문제로 인해 상반기 매출에 약 1.5포인트 이상의 역풍이 있었습니다. 대부분은 감지 사업과 관련된 부분입니다. 우리는 전체적으로 한 자릿수 후반대의 성장 전망을 유지하고 있습니다. 이에는 중간 한 자릿수의 유기적 성장과 인수로 인한 중간 한 자릿수 기여, 그리고 환율 효과에 따른 일부 긍정적 영향이 포함됩니다. MSA의 성장 스토리는 계속해서 긍정적이라고 생각합니다. 우리가 서비스를 제공하는 시장의 시장 역학은 긍정적이라고 생각하며, 올해 강한 실적을 기대하고 있습니다. 마무리하겠습니다. 그리고 Q&A로 넘어가기 전에, 저희가 미션 중심 기업임을 다시 한 번 말씀드리고 싶습니다. 저희는 존재하는 내내 같은 미션 스테이트먼트를 유지해왔습니다. 저희는 가속화 전략을 추진하고 있습니다.

지금까지 실행에 매우 만족하고 있습니다. 저희는 매우 탄력적이고 다양한 시장에 진출해 있어, 어떤 경제 사이클이 오더라도 성장에 참여할 수 있습니다. 이제 Q&A로 넘어가겠습니다.

포트폴리오 전반을 보면, 세 가지 제품 카테고리별로 말씀드리겠습니다. 전반적으로 매우 강한 낙관론이 있지만, 해결해야 할 과제도 있습니다. 산업용 개인 보호 장비 시장 내에서는 올해 들어 매우 좋은 성장을 기록했습니다. 이러한 촉매가 발생한 데에는 몇 가지 요인이 있다고 생각합니다. 첫째, 특히 산업 부문에서 자본 투자가 이루어지면서 시장 상황이 매우 견고했습니다. 인프라 투자도 저희 특정 사업에 긍정적인 영향을 미쳤다고 생각합니다. 데이터 센터도 그 일부에 포함됩니다. 하지만 넓게 보면, 북미 산업 시장이 저희가 본 성장에 우호적이었습니다. 두 번째로, 안전 산업에서 특히 머리 보호구에 대한 고객의 인식 변화와 관련된 몇 가지 트렌드가 나타나고 있습니다.

전통적으로, 수년간 저희의 머리 보호구인 Type I, 즉 수직 보호 기준을 갖춘 헬멧이 시장을 지배해 왔습니다. 건설 현장이든 산업 현장이든 대부분의 사용자는 Type I을 사용합니다. 이것이 Type II로 전환되기 시작했는데, Type II는 수직 보호뿐만 아니라 측면 또는 수평 보호 기준도 충족합니다. 많은 고객들이 이제 Type II로 전환하고 있으며, Type II는 Type I보다 가격이 3배 이상 높습니다. 이러한 변화가 저희 실적에 일부 반영되고 있으며, 앞으로도 계속될 것으로 기대합니다. 현재 단계에서 고객 피드백을 바탕으로 경제 상황도 지속될 것으로 예상합니다. 따라서 적어도 단기적으로는 그 시장이 매우 긍정적으로 보입니다.