원오크 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- One Oak는 2026년 2분기 순이익이 9억 6,500만 달러(희석 주당순이익 1.53달러)를 기록하여 전년 동기 대비 13% 증가했다고 발표했습니다.
- 조정 EBITDA는 물량 증가와 강력한 부문별 실적에 힘입어 7% 증가한 21억 2,000만 달러를 기록했습니다.
- 동사는 2026년 재무 가이던스를 두 번째로 상향 조정했으며, 현재 순이익 중간값 36억 달러, 희석 주당순이익 중간값 5.68달러, 조정 EBITDA 중간값 83억 5,000만 달러를 예상하고 있습니다. 이는 최초 가이던스 대비 순이익과 조정 EBITDA가 각각 1억 5,000만 달러 및 2억 5,000만 달러 증가한 수치입니다.
- 자본지출 가이던스는 27억 달러에서 32억 달러로 변동 없으며, 하반기에 지출이 가속화될 것으로 예상됩니다.
- One Oak의 자산 기반은 천연가스, 천연가스액(NGL), 원유 및 정제 제품 전반에 걸쳐 주요 공급 분지와 국내외 수요를 연결하여 다각적인 성장 경로를 지원합니다.
- 2분기 실적은 기록적인 NGL 처리 물량, 강력한 정제 제품 수요, 그리고 시스템 전반의 지속적인 물량 증가가 견인했습니다.
- 동사는 덴버 지역 정제 제품 확장 시설을 가동하여 일일 35,000배럴의 용량을 추가하는 등 강력한 운영 실행력을 보여주었습니다.
- 퍼미안 분지(Permian Basin) 처리 용량 확장은 순조롭게 진행 중이며, 여기에는 일일 1억 1,000만 입방피트 규모의 델라웨어 분지 확장과 2027년 중반 완공 예정인 빅혼(Bighorn) 플랜트의 일일 4억 입방피트로의 증설이 포함됩니다.
- 파우더 리버 분지(Powder River Basin)에 일일 1억 2,000만 입방피트 규모의 커터 투(Cutter Two) 플랜트 건설이 시작되었으며, 2028년 1분기 가동 예정입니다.
- 메드포드 분별증류(Medford Fractionation) 프로젝트 1단계는 2026년 4분기 완공 예정대로 진행 중이며, 미드콘티넨트 지역에 일일 10만 배럴의 분별증류 용량을 추가하게 됩니다. 2단계는 2027년 1분기 예상됩니다.
- NGL 원료 처리 물량은 걸프 코스트 퍼미안 지역의 15% 증가에 힘입어 전년 동기 대비 7% 증가했습니다.
- 동사는 건설 중인 일일 20만 배럴 규모의 LPG 수출 설비에 대해 우량 거래처를 기반으로 목표 계약 임계치인 80%를 달성했습니다.
- 정제 제품 수송량은 휘발유 및 디젤 수요, 높은 정제소 가동률, 정제소 유지보수 역학 등에 힘입어 전년 동기 대비 8% 증가했습니다.
- 시브룩(Seabrook) 원유 수출 합작 투자 시설의 처리 물량은 2026년 1분기 대비 약 20% 증가했으며, 동 시설은 take-or-pay 계약에 따라 높은 계약률을 유지하고 있습니다.
- 미들랜드(Midland) 원유 수집 물량은 2026년 1분기 대비 10% 증가했으며, One Oak의 광구에서 30개 이상의 시추기가 가동되고 있습니다.
- 천연가스 수집 및 처리 물량은 생산자들의 활발한 활동과 2026년 및 2027년에 대한 양호한 가시성을 바탕으로 2025년 2분기 및 2026년 1분기 대비 모든 지역에서 증가했습니다.
- 천연가스 파이프라인 부문은 2분기 와하(Waha)에서 케이티(Katy)로의 가격 차이로 수혜를 입었으나, 퍼미안 지역의 수송 용량이 가동되고 스프레드가 축소됨에 따라 2026년 하반기에는 수익이 감소할 것으로 예상됩니다.
- One Oak는 최근 완공되었거나 완공 예정인 프로젝트, 운영 레버리지, 그리고 유기적 프로젝트, 볼트온 인수합병, 상업적 최적화로 구성된 성장 파이프라인을 바탕으로 향후 5~7년간 중간 수준 내지 높은 한 자릿수의 조정 EBITDA 성장을 예상합니다.
- 동사는 최근 세법 개정으로 인해 약 26억 달러의 누적 현금 세금 혜택을 예상하며, 이로 인해 현금 세금 납부 유예 기간이 약 2년 연장되어 2031년까지 이어질 것으로 보고 있습니다.
- One Oak는 부채 대 EBITDA 비율의 장기 목표를 3.5배로 유지합니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 잠시만 대기해 주시기 바랍니다. 곧 시작하겠습니다. 좋은 아침입니다. ONEOK의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 참고로, 본 통화는 녹음되고 있습니다. 발표자의 모두발언이 끝난 후 이어지는 질의응답에 참여하시려면, 전화 키패드에서 별표(*) 1번을 눌러 주시면 됩니다. 이제 본 컨퍼런스를 메건 패터슨 투자자 관계(IR) 부사장께 넘기겠습니다. 메건, 시작해 주시죠. 감사합니다, 제스.
ONEOK의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저희는 어제 장 마감 이후 실적 보도자료와 프레젠테이션을 배포했으며, 해당 자료는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 준비된 발표가 끝난 후 경영진이 여러분의 질문을 받겠습니다. 이번 통화에서 ONEOK의 예상이나 전망을 포함할 수 있는 발언은 미래예측진술로 간주되어 1933년 및 1934년 증권법의 세이프 하버 조항의 적용을 받습니다. 실제 실적은 미래예측진술에 제시된 내용과 실질적으로 달라질 수 있습니다. 실제 실적이 달라질 수 있는 요인에 대한 논의는 당사의 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 그럼, 피어스 노턴 사장 겸 최고경영자(CEO)께 통화를 넘기겠습니다.
감사합니다, 메건. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 월트 헐스 최고재무책임자(CFO), 랜디 렌츠 최고운영책임자(COO), 그리고 셰리던 스워즈 최고영업책임자(CCO)도 함께하고 있습니다. 어제 저희는 2분기 실적을 발표했으며, 연초 이후의 견조한 성과와 하반기로 이어지는 모멘텀을 반영해 올해 들어 두 번째로 2026년 재무 가이던스를 상향 조정했습니다. 이번 분기 실적은 기록적인 NGL 처리 물량, 견조한 정제제품 수요, 그리고 전 시스템 전반의 지속적인 물량 증가에 힘입었습니다. 이번 분기는 당사 자산 포트폴리오의 입지, 통합 플랫폼의 가치, 그리고 임직원들의 탁월한 실행력을 부각시켰습니다. 에너지 업황 전반은 여전히 우호적이지만, ONEOK에 더 중요한 점은 이러한 환경을 가시적인 성장으로 전환하고 있다는 것입니다.
당사의 자산 기반은 천연가스, 천연가스액(NGL), 원유, 정제제품 전반에서 주요 공급 분지와 국내 및 국제 수요를 연결하고 있습니다. 사업 부문 전반의 연결성은 이익을 성장시키고, 기존 자산을 최적화하며, 매력적인 수익을 제공하는 기회에 자본을 배분할 수 있는 여러 경로를 제공해 줍니다. 중요한 점은 이러한 기회가 특정 상품이나 특정 지역에만 국한되지 않는다는 것입니다. 통합된 시스템을 통해 우리는 여러 수요 동인 전반에서 가치를 창출할 수 있으며, 이는 ONEOK의 차별화 요소입니다. 이러한 자신감은 당사의 장기 전망에 반영되어 있습니다. 앞으로 5~7년 동안 중~후반 한 자릿수 수준의 조정 EBITDA 성장을 계속 목표로 하고 있으며, 이는 점점 더 가시화되고 있는 세 가지 요인에 의해 뒷받침됩니다. 최근 완료됐거나 곧 완료될 프로젝트들은 퍼미안 분지 처리(프로세싱) 용량, 파우더 리버 처리 용량, 미드컨티넌트 분별(프랙셔네이션) 용량, 정제제품 확장, 그리고 천연가스 운송 및 저장 용량과 LPG 수출에 이르는 구조적 성장을 견인하고 있습니다.
자산 전반에서 활용 가능한 운영 레버리지가 존재하며, 자본 투자 부담이 거의 없거나 전혀 없고, 고객의 니즈와 일정에 맞춰 유연하게 대응할 수 있습니다. 마지막으로, 고수익 유기적 프로젝트, 볼트온 인수, 그리고 상업적 최적화로 구성된 투자 파이프라인이 확대되면서 시스템 전반에서 추가적인 투자 기회가 창출되고 있으며, 상업적 논의가 진전되면서 시기, 규모, 수익률에 대한 우리의 확신도 높아지고 있습니다. 당사의 장기 전략은 오늘날의 우리를 만든 동일한 원칙에 기반하고 있습니다. 운영상의 탁월함, 재무 규율, 그리고 가치 중심의 자본 배분 접근법입니다. 그럼 이제 재무 업데이트를 위해 Walt에게 넘기겠습니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 18명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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