페리고 26년 2분기 어닝콜

부디 진행해 주십시오, 선생님. 모두 안녕하십니까.

페리고 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 발표한 보도자료와 함께 제공된 프레젠테이션은 perrigo.com 웹사이트의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 페리고의 임시 대표이자 CEO인 알버트 맨조네와 CFO 에두아르도 베제라가 함께합니다. 발표 중에는 일부 미래 예측성 발언이 포함될 수 있습니다. 이러한 발언과 관련된 중요한 위험과 불확실성에 관한 정보는 슬라이드를 참조해 주시기 바랍니다. 비-GAAP 성격의 조정 재무 지표를 참고할 예정입니다. 모든 비-GAAP 지표와 GAAP 지표 간의 추가 세부사항 및 조정 내역은 실적 발표 자료의 부록을 참조해 주십시오. 이제 오늘의 일정으로 넘어가겠습니다. 먼저 알버트가 리더십 전환과 그의 우선 과제에 대해 말씀드릴 것입니다. 그는 Three-S 계획에 대한 진행 상황을 검토하고 시장 개요를 제공하며 2분기 실적에 대해 논의할 것입니다.

알버트는 실행력 향상과 장기적 가치 창출을 지원할 주요 우선 과제에 대한 최신 정보를 공유하며 마무리할 예정입니다. 에두아르도가 재무 검토를 제공하고 2026년 전망에 대해 설명할 것입니다. 그럼 알버트에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 에릭. 안녕하십니까, 그리고 오늘 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 페리고의 임시 사장 겸 CEO로서 일하게 된 것을 영광이자 막중한 책임으로 생각하며 말씀을 시작하고자 합니다. 우리 고객, 투자자, 그리고 페리고 동료 여러분께 저희가 저렴한 소비자 셀프케어 분야에서 세계적인 선두주자가 되겠다는 사명에 100% 전념하고 있음을 확신드리고 싶습니다. 앞으로 중요한 과제가 많으며, 저는 핵심 우선순위를 신속히 추진하고 있습니다. 저는 2022년부터 페리고 이사회에서 활동해 왔으며, OTC 헬스케어를 포함한 소비자 사업을 수십 년간 이끌고 변화시켜 온 경험이 있습니다. 이 회사를 잘 알고 있으며, 가치를 창출하기 위해 필요한 것이 무엇인지 명확히 이해하고 있습니다. 첫 몇 달은 현장을 다니며 경청하는 데 보냈습니다. 세 가지가 두드러졌습니다. 첫째, 고객입니다.

고객들은 페리고가 시장에 제공하는 가치를 높이 평가하며, 우리와 더 많은 거래를 원하고 있습니다. 우리는 제공할 것이 많고, 승리할 명확한 권리가 있습니다. 둘째, 투자자입니다. 저는 그들과 직접 소통했습니다. 투자자 커뮤니티의 신뢰는 다시 얻어야 하며, 저는 이를 개인적인 사명으로 여기고 있습니다. 셋째, 우리 팀입니다. 목표 달성에 필요한 역량을 갖춘 경험 많은 팀입니다. 이번 분기에는 소비자, 운영, 전략 경험이 풍부한 살만 아민과 오머 가지알 두 명의 뛰어난 신임 이사를 영입해 이사회를 강화했습니다. 이분들이 우리의 가치 창출 전략을 이끌어갈 것입니다. 오늘 제 메시지는 간단합니다. 이사회, 경영진, 그리고 저는 페리고의 미래에 대해 확신하고 있습니다. 먼저 우리가 누구인지부터 말씀드리겠습니다. 우리는 미국에서 스토어 브랜드 OTC 시장을 선도하고 있으며, 유럽에서는 각 카테고리를 선도하는 여러 OTC 브랜드를 보유하고 있습니다.

매출은 대략 절반이 스토어 브랜드, 절반이 브랜드 제품이지만, 지역별로 그 구성은 다릅니다. 미국에서는 거의 전적으로 스토어 브랜드이고, 유럽에서는 거의 전적으로 브랜드 제품입니다. 이 조합은 우리 업계 내에서 독특합니다. 카테고리 중심 운영 모델과 원 페리고(One Perrigo) 접근 방식을 통해 브랜드, 스토어 브랜드, 카테고리, 가격대 전반에 걸쳐 소비자에게 서비스를 제공하고 있으며, 이는 소비자들이 가치에 더 집중함에 따라 점점 더 중요해지고 있습니다. 2분기에는 이러한 역량이 포트폴리오 전반에서 시장 점유율 상승으로 이어졌으며, 우리가 경쟁하는 카테고리들이 여전히 도전적인 상황임에도 불구하고 성과를 냈습니다. 미국 시장에서의 성과가 특히 강했으며, 달러 매출, 판매 단위, 소비량 모두 성장했습니다. 분기 진행에 따라 카테고리 트렌드가 개선되었고, 이러한 모멘텀은 3분기에도 이어지고 있습니다. 또한, 명확한 구체적 동인에 힘입어 하반기에 무게를 둔 2026년 연간 전망을 재확인하고 있습니다.

불확실한 소비자 및 경제 환경을 인지하고 있지만, 우리가 통제할 수 있는 부분에 집중하여 점유율을 확대하고, 포트폴리오를 간소화하며, 부채를 줄여 나가고 있습니다. 우리의 진전은 안정화(stabilize), 간소화(streamline), 강화(strengthen)의 3S 계획을 통해 이루어지고 있습니다. 안정화 측면에서는 주요 카테고리 전반에 걸쳐 운영의 일관성, 서비스 수준, 실행력을 개선했습니다. 2023년 이후 미국 내 서비스 수준은 1,600베이시스 포인트 상승해 91%에 달하며, 국제 서비스 수준도 1,000베이시스 포인트 상승해 95%에 이르고 있습니다. 향상된 서비스는 고객 관계를 강화하고 직접적으로 시장 점유율 상승을 지원했습니다. 간소화 측면에서는 포트폴리오를 단순화하고 재무구조를 강화했으며 비용을 절감했습니다. 2024년 이후 매각을 통해 약 6억 달러의 선불 수익을 창출했으며, 주로 부채 상환에 사용되었고, 이번 분기에는 3억 5,900만 달러에 더마코스메틱스(Dermacosmetics)를 매각했습니다. 운영 효율화 프로그램은 2027년까지 8,000만~1억 달러의 비용 절감을 달성할 예정입니다.

또한, 분유 및 구강 관리 부문에 대한 전략적 검토를 진행 중이며, 각 부문을 최적화, 파트너십, 매각 중 어떤 방안을 취할지 검토하고 있습니다. 우리의 접근 방식은 엄격한 원칙에 기반하며, 어떤 결과든 주주 가치를 높이고 포트폴리오의 집중도를 강화해야 합니다. 그동안 분유 사업은 생산 능력 합리화, 효율성 증대, 혁신을 통해 개선해 왔습니다. 이러한 조치들은 검토 결과와 무관하게 안정성을 높이고 가시성을 향상시키며 사업을 강화했습니다. 강화 측면에서는 미래 성장을 견인할 역량을 구축했습니다. 새로운 카테고리 중심 운영 모델, 크게 확대된 혁신 파이프라인, 심화된 소매업체 파트너십, 그리고 강화된 수요 창출 역량이 그것입니다. 혁신 파이프라인의 가치는 2024년 이후 3배 이상 증가했으며, 현재 55% 이상의 프로젝트가 공유 플랫폼을 활용하고 있습니다. 이는 우리의 투자를 더 효율적이고 확장 가능하게 만들어 미국 매장 브랜드, 일반의약품(OTC), 주요 유럽 브랜드 전반에 걸쳐 시장 점유율 상승을 견인합니다.

이 세 가지 S 계획을 종합하면, 더 집중된 회사와 성장의 토대를 마련했습니다. 앞으로 해야 할 일이 더 남아 있지만, 사업의 모멘텀은 고무적이며 앞으로의 방향도 명확합니다. 시장에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 소비는 여전히 과거 평균에 미치지 못하지만 개선되고 있습니다. 미국의 가치 및 물량 추세는 분기 내내 순차적으로 개선되었고, 유럽도 개선되었습니다. 이러한 개선세는 3분기에도 계속되고 있습니다. 7월 19일로 끝난 4주 동안 우리가 경쟁하는 미국 OTC 카테고리의 물량이 플러스로 전환되었습니다. 부진은 기침, 감기, 통증, 알레르기 등 셀프케어 부문의 계절적 카테고리에 집중되어 있으며, 이는 계절적 발생 건수 감소와 전년 대비 어려운 비교 때문입니다. 우리는 이 부진을 일시적인 현상으로 보고 있으며, 장기 수요에 대한 우리의 전망에는 변함이 없습니다. 연말까지 비교 기준이 완화되면서 카테고리 추세는 계속 개선될 것으로 예상합니다.

우리의 목적은 양질의 저렴한 셀프케어 접근성을 확대하는 것이며, 소비자가 가치에 집중하는 지금 이 목적은 그 어느 때보다 중요합니다. 이러한 목적의 일치와 더 나은 실행, 차별화된 모델이 측정 가능한 시장 점유율 상승을 만들어내고 있습니다. 미국에서 우리가 경쟁하는 카테고리의 물량은 1.1% 감소했습니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 셀프케어와 전문 케어 전반에서 매장 브랜드 OTC 물량을 1.5% 성장시켜 시장 점유율 50 베이시스 포인트를 확보했습니다. 유럽에서는 카테고리 가치가 0.6% 감소했지만, 우리의 주요 브랜드는 3.3% 성장하며 역시 시장 점유율 50 베이시스 포인트를 차지했습니다. 이러한 시장 점유율 상승은 우리의 성장 기반의 결과물이며, 몇 가지 사례가 이 모델의 작동 방식을 보여줍니다. 오필(Opill)은 주요 소매점에서 판매 속도가 상승하고, 높은 재구매율과 소비자의 대용량 팩 구매 전환으로 2년 차에도 계속 성장하고 있습니다.

이는 집중된 혁신과 목표 지향적 수요 창출이 카테고리를 성장시킬 수 있다는 증거입니다. 콤피드(Compeed)는 유럽 전역에서 조기 계절 프로모션과 매장 내 실행력 강화로 분기 내내 가속화되며 시장 점유율 상승과 최근 최고 매출을 기록했습니다. 이는 브랜드 투자와 상업적 실행이 어떤 결과를 가져올 수 있는지를 보여줍니다. 저희 매장 브랜드 알레르기 사업은 혁신, 유통 확대, 그리고 가구 침투율을 높이는 수요 창출에 힘입어 점유율을 계속 확대하고 있습니다. 공통된 핵심은 더 통합되고 확장 가능한 엔진입니다. 하나의 카테고리 주도 모델과 하나의 혁신 파이프라인이 카테고리, 시장, 가격대 전반에 걸쳐 적용되고 있습니다. 에두아르도가 세부 내용을 설명하기 전에 잠시 숫자를 살펴보겠습니다. 핵심 순매출은 전년 대비 3.1% 감소했고, 전체 순매출은 3.2% 감소했습니다. 이는 강한 전년 대비 지속된 카테고리 약세, 여름 카테고리의 부진한 출발, 그리고 소매업체의 재고 축소에 기인합니다.

전체 매출 내에서 분유는 23% 성장했으나, 더마코스메틱스 매각으로 인해 상쇄되었습니다. 핵심 조정 주당순이익은 0.46달러, 전체 조정 주당순이익은 0.50달러였습니다. 수익은 주로 일회성 비용 절감 효과에 힘입어 당사 예상치를 상회했으며, 이 때문에 전망치를 유지하고 있습니다. 저희가 가장 중요하게 여기는 지표인 시장 점유율, 실행력, 비용 절감, 부채 감소, 포트폴리오 조치 모두 올바른 방향으로 움직이고 있습니다. 저희는 2026년을 전환기로 보고 있으며, 상반기 보고된 부진한 실적은 실제 운영상의 진전을 가리고 있습니다. 그것이 실제로 진행된 방식입니다. 저희는 계속해서 점유율을 확대하고 있으며, 이는 전략이 효과를 발휘하고 있고 수요가 정상화될 때 이익을 볼 것이라는 가장 명확한 신호입니다. 성장의 기반인 혁신, 수요 창출, 유통이 점차 강해지는 하반기를 향해 구축되고 있습니다. 페리고를 정의할 것은 앞으로 나아갈 방향이기에, 마무리로 말씀드리겠습니다.

첫째, 양질의 합리적인 가격대 셀프케어 제품에 대한 접근성을 확대하여 시장 점유율 성장을 지속할 것입니다. 미국에서는 매장 브랜드 일반의약품(OTC) 내 점유율 확대뿐 아니라 카테고리 자체의 성장을 목표로 하고 있습니다. 매장 브랜드는 침투율이 낮으며, 저희는 소매 고객과 협력해 더 많은 소비자에게 더 나은 가치의 양질 셀프케어 제품을 제공함으로써 카테고리를 확장할 독보적인 위치에 있습니다. 유럽에서는 콤피드(Compeed)와 정글 포뮬러(Jungle Formula) 같은 강력한 브랜드가 각자의 카테고리를 선도하고 있습니다. 우리는 이러한 성공 브랜드에 투자를 집중하고, 가장 강력한 승산이 있는 분야에 자원을 집중하고 있습니다. 이러한 접근 방식은 우리가 선택한 분야에서 민첩하고 경쟁력 있게 움직일 수 있도록 합니다. 둘째, 우리는 포트폴리오를 지속적으로 단순화하고 강화하여 집중력, 규율, 일관성을 높일 것입니다.