ICU 메디컬 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 여러분, 안녕하세요.

2026년 2분기 ICU 메디컬 재무 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 ICU 메디컬을 대표하여 비벡 자인 최고경영자 겸 회장과 브라이언 보넬 최고재무책임자가 참석했습니다. 오늘 준비된 발언과 함께 발표 자료가 제공된다는 점을 알려드리고자 합니다. 발표 자료를 보시려면 투자자 페이지에서 이벤트 캘린더를 클릭하시고 2026년 2분기 이벤트 항목을 선택해 주십시오. 발언을 시작하기 전에, 이번 콜에서 회사의 미래 실적에 관한 신념과 기대를 포함한 미래 예측성 발언에 대해 언급하고자 합니다. 이는 경영진이 보유한 최선의 정보와 합리적인 가정을 바탕으로 하고 있음을 유념해 주시기 바랍니다. 이러한 발언은 미래 실적을 보장하는 것이 아니며 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다.

미래 실적은 경영진의 현재 기대와 크게 다를 수 있습니다. 운영 실적과 재무 상태에 직접적인 영향을 미치는 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 회사의 SEC 제출 문서를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에서는 조정 기준 결과를 포함한 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정임을 알려드립니다. 이러한 재무 지표는 ICU 메디컬의 지속적인 영업 실적을 보다 완전하게 분석하고 투명성을 높이는 데 도움이 된다고 믿습니다, 특히 기간별 기초 실적을 비교할 때 그렇습니다. 오늘 발표 자료에는 이러한 비-GAAP 지표의 조정 내역도 포함되어 있으며, 추가된 항목에 대해 가능한 한 상세한 정보를 제공하고 있습니다. 이제 비벡에게 마이크를 넘기게 되어 기쁩니다.

감사합니다, 존. 여러분, 안녕하세요. 오늘도 분주한 실적 발표일인 것을 알고 있어 간단히 말씀드리겠습니다. 2분기 매출과 수익 실적을 살펴보고 사업 부문에 대한 설명을 드린 후, 브라이언에게 넘겨 2분기 전체 실적 요약과 연간 수정 가이던스를 자세히 설명하도록 하겠습니다. 그 후에는 당사가 오래전부터 제시해온 단기 및 중기 재무 목표 달성 현황, 종합 주입 치료 회사라는 미션, 그리고 자본 배분 전략에 대한 몇 가지 의견을 다시 말씀드리겠습니다. 2분기 매출은 5억 4,800만 달러로, 유기적 기준으로는 6%, 보고 기준으로는 1% 성장했습니다.

참고로, 이번 분기 보고 실적에는 2025년 중반 오츠카 ICU 메디컬 LLC 설립과 그에 따른 IV 솔루션즈의 손익계산서 제외 영향이 반영되어 있습니다. 조정된 총이익률은 41%였습니다. 조정 EBITDA는 1억 1,000만 달러로 개선되었고, 조정 주당순이익은 2.37달러였습니다. 유기적 자유현금흐름은 견조했으며, 오늘 손익계산서 해설에서 제외된 관세 환급금과 합쳐 이번 분기에 5,000만 달러의 부채를 상환할 수 있었습니다. 연말까지 약 2배 레버리지 목표 달성에 순조롭게 진행 중이라고 생각합니다. 2분기 전반적인 수요와 이용 환경은 안정적이었으며, 물량은 연간 가이던스 가정과 일치했습니다.

자본 환경은 현상 유지 상태입니다. 고객이 반드시 해야 하는 투자는 실제로 이루어지는 것으로 보입니다. 특히 코스타리카 콜론과 멕시코 페소, 그리고 북미에서 생산된 제품을 판매하는 일본 엔화 등, 당사에 중요한 생산 환경이 있는 일부 통화는 여전히 어려움을 겪고 있습니다. 2분기 지역별 매출 구성에서는 북미가 성장을 견인했으며, 앞서 언급한 OEM 축소는 국제 지역에서 반영되었습니다. 사업 부문별로 좀 더 구체적으로 말씀드리면, 소모품 사업은 1분기 보고 기준 6%, 유기적 기준 5% 성장하며 절대 매출 기준으로 사상 최대를 기록했습니다. 성장은 소모품 내 네 개 제품군 전반에 걸쳐 균형 있게 이루어졌고 모두 전년 대비 개선되었습니다. 올해 남은 기간 동안 이 사업은 중간 한 자릿수 성장 달성을 계속 기대하고 있습니다.

참고로, 2025년 3분기는 소모품 사업에 있어 건강한 성장 분기였습니다. IV 시스템 사업은 보고 기준 13%, 유기적 기준 12% 성장했으며, 펌프 부문에서 다시 한 번 분기 최대 실적을 기록했습니다. 전용 세트는 일반적으로 소모품과 자본 매출과 같은 추세를 보였으며, 분기 내내 강세를 유지했으나, OEM 매출 감소가 올해 남은 기간 동안 성장률에 계속 영향을 미칠 것입니다. 예상보다 조기 설치가 일부 있었으며, 이는 연말에 반영될 예정입니다. 단기적으로 3분기에는 지난 컨퍼런스콜에서의 언급을 유지하며, 유기적 성장이 6% 수준 또는 그 이상을 계속할 것으로 기대합니다. 사업 부문을 마무리하자면, 바이탈 케어는 유기적 기준으로 4% 감소했고, IV 솔루션의 분리로 인해 보고 기준으로는 32% 감소했습니다.

예상대로 연속적인 개선이 있었습니다. 1분기 실적을 감안할 때, 올해 남은 기간 동안은 사업이 약간 감소하며 안정세를 보일 것으로 예상합니다. 오늘은 바로 재무 실적으로 넘어가겠습니다. 브라이언에게 넘기고, 이후에 다시 돌아와 재무 성과와 전략적 목표와의 부합 여부에 대해 설명드리겠습니다.

브라이언, 부탁드립니다. 감사합니다, 비벡, 그리고 여러분 안녕하세요.

비벡이 각 사업부의 2분기 매출을 다뤘으니, 저는 2분기 손익계산서 나머지 항목과 2분기 대차대조표 및 현금 흐름을 요약하고, 연간 가이던스 업데이트에 대해 설명드리겠습니다. 보도자료의 GAAP에서 비-GAAP 조정 내역에서 보시다시피, 2분기 조정 총이익률은 41%로 당사 기대치에 부합했습니다. 연간 가이던스의 기본 가정과 비교할 때, 디젤 비용 상승으로 물류비가 증가했으나, 2분기 적용된 섹션 122 관세가 원래 가이던스에 반영된 IEEPA 관세보다 평균율이 낮아 관세 비용이 줄어 상쇄되었습니다.

분기 중에 약 800만 달러의 관세 비용이 인식되었으며, 이는 조정 매출의 약 1.5%에 해당합니다. 또한 2,000만 달러의 관세 환급을 받았습니다. 관세 환급 전액은 비-GAAP 손익계산서에서 제외되어 41% 조정 총이익률에 영향이 없었습니다. 다만, 관세 환급은 분기 자유 현금 흐름 결과에는 포함되어 있습니다. 2분기 조정 판매관리비는 1억 1,200만 달러, 조정 연구개발비는 2,200만 달러로, 각각 조정 매출의 20.4%와 4.0%를 차지했습니다. 20.4%의 조정 판매관리비 비율은 작년 2분기 및 올해 1분기 대비 1%포인트 하락했습니다.

이는 IT 시스템 통합에 따른 운영 효율성과 분기 내 유리한 비용 시기 배분에 기인합니다. 2분기 구조조정, 통합 및 전략적 거래 비용은 2,100만 달러로, 1,000만 달러의 비현금 자산 상각 및 여러 제조 및 유통 센터 시설 폐쇄 관련 기타 비용으로 인해 이전 분기보다 증가했습니다. 이는 해당 시설 통합 완료가 가까워진 데 따른 것입니다. 나머지 1,100만 달러는 주로 제조 이전 활동과 IT 시스템 통합 관련 비용입니다. 2분기 실제 현금 지출은 1분기 대비 순차적으로 감소했으며, 올해 하반기에는 여러 장기 프로젝트가 마무리됨에 따라 활동 수준과 지출 규모 모두 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

2분기 조정 EBITDA는 1억 1,000만 달러로, 20%의 마진율과 전년 대비 10% 성장률을 반영했습니다. 하지만 지난 몇 분기와 마찬가지로 전년 대비 비교 가능성은 두 가지 별도 항목의 영향을 받았습니다. 첫 번째는 IV 솔루션 사업의 분리로, 2025년 2분기에는 당사 연결 실적에 한 달간 포함되어 200만 달러의 수익을 기여했습니다. 두 번째 항목은 전년 대비 약 600만 달러 증가한 관세 비용입니다. 이 두 항목에서 발생한 전년 대비 800만 달러의 순영향은 핵심 사업에서 발생한 1,900만 달러의 추가 수익으로 사실상 상쇄되었습니다. 이제 JV 분리와 관세 영향은 지나갔으며, 앞으로 이 항목들은 전년 대비 수익 성장에 거의 또는 전혀 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.