로이즈 뱅킹 그룹 ADR 26년 3분기 어닝콜

시작해 주십시오. 감사합니다, 진행자님. 여러분, 좋은 아침입니다.

3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 평소와 같이 그룹의 재무 실적을 먼저 살펴본 뒤 질의응답을 진행하겠습니다. 2페이지의 개요부터 말씀드리겠습니다. 3분기에도 그룹은 견조한 재무 실적을 지속적으로 달성했습니다. 지속적인 수익 성장과 개선되는 영업 레버리지, 견조하고 안정적인 신용 건전성을 보여드렸습니다. 2026년 가이던스 달성을 향해 순조롭게 나아가고 있습니다. 그룹은 영국 가계와 기업을 지원하는 데 집중하는 한편, 액셀러레이트 2030을 위한 탄탄한 기반을 다지며 전략을 계속 실행하고 있습니다. 사업은 순조롭게 진행되고 있으며, 앞으로 펼쳐질 기회를 실현해 나갈 수 있게 되어 기대가 큽니다. 이제 3페이지의 재무 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 말씀드린 대로 로이즈 뱅킹 그룹은 올해 첫 9개월 동안에도 견조한 재무 실적을 지속적으로 보여드렸습니다. 법인세 차감 후 법정 이익은 48억 파운드였습니다.

이 가운데 순이익은 148억 파운드로 전년 대비 9% 증가했으며, 이는 전 사업 부문에서 폭넓은 성장이 이끈 결과입니다. 3분기 순이익은 2분기보다 2% 증가했습니다. 비용을 계속 엄격하게 관리하고 있습니다. 연초 이후 영업비용은 72억 파운드로 전년 동기 대비 1% 증가했으며, 이에 따라 첫 9개월간의 비용수익비율은 49.3%를 기록했습니다. 3분기 비용수익비율은 47.2%였습니다. 신용 건전성은 여전히 양호하고 안정적입니다. 연초 이후 손상차손은 9억 3,000만 파운드로, 자산 건전성 비율은 25bp에 해당합니다. 이를 종합해 첫 9개월간 기초이익 66억 파운드, 3분기 24억 파운드를 달성했습니다. 연초 이후 실적을 바탕으로 유형자본이익률은 17.9%, 자본 창출 규모는 153bp, 보통주자본(CET1) 비율은 13.3%를 기록했습니다.

이제 4페이지를 보며 고객 기반 사업의 동향을 살펴보겠습니다. 올해 들어 대출과 예금 사업 모두에서 견조한 성장을 기록했습니다. 3분기를 살펴보면, 그룹 대출 잔액은 4,955억 파운드로 40억 파운드 증가했으며, 헤지회계 관련 변동을 제외하면 50억 파운드 증가했습니다. 모든 사업 부문에서 성장을 기록했습니다. 소매 부문에서는 3분기 모기지 대출이 3억 파운드 증가했습니다. 모기지 대출 실행 마진은 전분기 대비 소폭 상승해 약 75bp를 기록했지만, 만기 마진에는 여전히 미치지 못했습니다. 시장 경쟁은 여전히 매우 치열합니다. 그 밖의 소매 대출 부문에서는 경쟁이 치열한 시장 환경 속에서도 카드, 대출, 자동차 금융 사업과 유럽 소매 금융 부문이 각각 지속적으로 성장했습니다. 한편 기업 대출 잔액은 분기 중 33억 파운드, 즉 3% 증가했습니다.

연중 계속 그래왔듯이, 이는 여러 업종에 걸친 기업·투자은행(CIB) 부문의 견조하고 폭넓은 성장을 반영합니다. 정부 보증 대출의 상환 영향을 반영한 뒤에도 기업은행(BCB) 잔액은 2억 파운드 증가하며 성장세를 이어갔습니다. 대출 사업 전반의 향후 전망을 보면, 높은 금리가 지속될 경우 자산 성장세가 둔화되기 시작할 수 있다고 판단합니다. 늘 그렇듯이, 저희는 대출 규모와 수익성 사이의 균형을 맞추는 전략을 취할 것입니다. 예금 부문으로 넘어가면, 이번 분기 예금 잔액은 19억 파운드 증가하며 견조한 실적을 기록했습니다. 개인 예금 잔액은 대체로 안정적이었습니다. 영국 예금은 2억 파운드 증가했고 유럽 예금은 5억 파운드 감소했습니다. 이번 분기 개인 당좌계좌(PCA) 잔액이 6억 파운드 증가해 기쁘게 생각합니다. 이 핵심 상품의 잔액 기준 시장점유율을 다시 높이고 고객 관계를 더욱 강화하는 데 기여했습니다. 이는 영국 저축예금의 소폭 감소분인 3억 파운드를 웃도는 규모였습니다.

기업 예금은 21억 파운드 증가했습니다. 기업투자은행(CIB)과 기업은행(BCB) 모두에서 목표로 삼은 업종의 예금이 늘었으며, 이 부문의 최근 강세가 이어졌습니다. 올해 내내 말씀드렸듯이, 이번 분기에도 예금 시장의 경쟁이 치열했습니다. 당분간 이러한 상황이 지속될 것으로 보이며, 저희는 프랜차이즈 강화와 지속 가능한 가치 창출을 모두 고려해 사업을 운영하고 있습니다. 이제 5페이지의 순이자이익으로 넘어가겠습니다. 순이자이익은 계속 견조하게 증가하고 있습니다. 연초 이후 순이자이익은 전년 동기 대비 10% 증가한 111억 파운드를 기록했습니다. 여기에는 3분기 3% 증가가 포함됐으며, 영업일 수 효과도 일부 기여했습니다.

수익 증가는 순이자마진의 긍정적이지만 둔화하는 흐름에 힘입어 이어지고 있습니다. 3분기 순이자마진은 325bp로 2분기보다 3bp 상승했습니다. 3분기에는 구조적 헤지 기여분이 늘어나면서 모기지 대환과 예금 이탈에 따른 부담을 계속해서 상쇄하고도 남았습니다. 구조적 헤지 수익은 19억 파운드였고 평균 수익률은 3%로, 현재 시장의 대환 금리보다 여전히 크게 낮은 수준입니다. 이 중 명목금액 2,460억 파운드와 가중평균 잔존기간 약 3.75년은 이번 분기에 안정적으로 유지됐습니다. 경제 전망을 전제로, 헤지 수익은 2026년 70억 파운드 초과, 2027년 80억 파운드 초과로 증가할 것으로 계속 예상하고 있습니다. 프랜차이즈 성장도 순이자이익의 강세를 뒷받침했습니다. 3분기 평균 이자수익자산은 4,810억 파운드로 2분기보다 30억 파운드 이상 증가했습니다.

이러한 진전으로 볼 때, 2026년 순이자이익 가이던스인 149억 파운드 초과 달성은 순조롭게 진행되고 있습니다. 현재의 경쟁적인 시장 환경에서 149억 파운드를 소폭 웃도는 실적을 낼 것으로 예상합니다. 더 먼 미래를 내다보면, 이러한 동일한 여건이 2027년 순이자이익 성장에 영향을 미칠 가능성이 높으며, 대출 규모 확대와 헤지 수익 증가에 따른 이점을 일부 상쇄할 것으로 보입니다. 여전히 양호한 수준이지만, 2027년 순이자이익 증가세는 2026년보다 둔화될 가능성이 높습니다. 이제 6페이지의 기타수익에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 사업 전반에서 기타수익의 견조한 성장세를 이어가고 있습니다. 연초 이후 기타수익은 50억 파운드로 전년 동기 대비 10% 증가했습니다. 3분기 기타영업수익은 17억 파운드로 전년 동기 대비 8% 증가했습니다. 이 가운데 3분기 실적은 2분기보다 소폭 낮았습니다. 이는 운송 부문, 당좌예금 계좌, 로이드 리빙의 지속적인 호조를 반영합니다.

이러한 요인은 일반보험 부문의 침하 관련 보험금 청구 증가, 기업금융 부문의 시장 관련 수익 감소, 그리고 7월에 말씀드린 일부 2분기 일회성 이익의 소멸로 상쇄됐습니다. 기상재해 관련 보험금 청구를 제외하면 3분기 기초 기타영업수익은 전년 동기 대비 10% 넘게 증가해, 최근 분기에 이어 견조한 실적을 이어갔습니다. 수익원 다각화는 여전히 전략적 중점 과제이자 당사의 기본 시나리오상 기대이기도 합니다. 슬라이드에 제시된 전략적 이니셔티브에서도 순조로운 진전을 이어가고 있습니다. 여기에는 터스커의 견조한 성장세와 BCB 부문의 로이드 억셉트 등 신규 서비스의 성공적인 출시가 포함됩니다. 이러한 진전과 앞으로 예정된 계획을 통해 성장세를 이어갈 것입니다. 운용리스 감가상각비에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 3분기 비용은 4억 2,000만 파운드로 2분기보다 감소했으며, 이는 주로 상반기에 인식한 중고차 가격 하락 관련 재평가 비용이 반복되지 않은 데 따른 것입니다.

다만 차량 보유 대수 증가에 따라 분기별 비용 발생 수준이 높아지면서 일부 상쇄됐습니다. 이제 7페이지의 비용으로 넘어가겠습니다. 비용 규율을 유지하는 것은 여전히 매우 중요합니다. 첫 9개월간 영업비용은 72억 파운드로 전년 동기 대비 1% 증가했습니다. 견조한 실적에는 사업 비용 증가와 인플레이션 압력, 로이드 웰스 관련 비용이 반영됐으며, 이는 지속적인 비용 절감과 현재 전략 주기에서 이 단계의 투자 감소로 대부분 상쇄됐습니다. 3분기 비용은 24억 파운드로 2분기 대비 1% 감소했습니다. 향후 4분기에는 은행 부담금과 투자 집행 시점 등 통상적인 계절적 요인으로 비용이 증가할 것으로 예상됩니다. 분기 중 구제 조치 관련 비용은 2,200만 파운드였으며, 연초 이후 누적 비용은 6,100만 파운드입니다. 이를 종합하면 3분기 비용수익비율은 47.2%, 첫 9개월간은 49.3%였습니다.

중요한 점은 연간 비용수익비율을 50% 미만으로, 2026년 영업비용을 99억 파운드 미만으로 달성한다는 목표를 순조롭게 진행하고 있다는 것입니다. 이제 8페이지의 신용 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 신용 실적은 여전히 양호하고 안정적입니다. 이는 신중한 대출 접근 방식과 회복력 있는 고객 기반을 반영합니다. 포트폴리오 전반의 연체 및 조기 경보 지표는 여전히 양호한 수준입니다. 연초 이후 누적 손상차손은 9억 3,000만 파운드로, 자산건전성비율 25bp에 해당합니다. 전년 대비 손상차손 증가는 지난해와 올해 실시한 소매 부문 모델 업데이트, 2026년 손상차손이 보다 정상화된 수준으로 회복된 점, 그리고 기업금융 부문의 일회성 환입 감소에 따른 것입니다. 3분기 손상차손 3억 1,300만 파운드 역시 자산건전성비율 25bp에 해당하며, 모델 업데이트와 함께 기초적인 추세가 안정적임을 반영합니다.

여기에는 분기 중 800만 파운드의 소규모 MES 손상차손이 포함돼 있습니다. 연초 이후 실적을 고려할 때, 연간 자산건전성비율 약 25bp라는 가이던스를 달성할 것으로 예상합니다. 이제 9페이지의 수익률과 유형순자산(TNAV)에 대해 말씀드리겠습니다. 그룹의 첫 9개월 유형자기자본이익률은 17.9%, 3분기는 19.5%로 견조한 실적을 기록했습니다. 영업이익 이하 항목에서는 3분기 구조조정 비용과 변동성 및 기타 항목이 크지 않았습니다. 분기 말 주당 유형순자산은 55.4펜스였으며, 연초 이후와 분기 중 모두 주당 1.6펜스 감소했습니다. 귀속이익 증가와 자사주 매입에 따른 발행주식 수 감소 효과는 주주 환원으로 상쇄됐으며, 특히 금리 상승이 현금흐름 헤지 준비금에 미친 일시적인 영향이 컸습니다.

앞으로도 중기적으로 주당 유형순자산(TNAV)이 상당히 증가할 것으로 계속 예상하고 있습니다. 2026년에 유형자본이익률 16% 초과를 달성할 계획은 차질 없이 진행되고 있습니다. 현재 TNAV를 고려하면 이 수준을 여유 있게 웃돌 것으로 예상합니다. 이제 10페이지의 자본 창출에 대해 말씀드리겠습니다. 사업 실적 호조에 힘입어 자본 창출 규모가 크게 늘었습니다. 총 위험가중자산(RWA)은 분기 말 2,474억 파운드로, 연말보다 119억 파운드 증가했습니다. 이는 대출과 시장 부문의 호조 및 기타 변동을 반영한 것으로, 최적화 활동이 일부 상쇄했습니다. 3분기에는 RWA가 56억 파운드 증가했습니다. 이번에도 고객 및 은행 대출 증가가 주요 요인이었으며, 분기 중 최적화 활동은 제한적이었습니다. 이와 관련해 4분기에는 활동이 더욱 활발해질 것으로 예상합니다. 앞으로 2027년 1월 1일 바젤 3.1 시행에 따라 최초 적용 시 60억~80억 파운드의 긍정적인 영향이 발생할 것으로 계속 예상하고 있습니다.