이스태블리시먼트 랩스 홀딩스 25년 4분기 어닝콜

운영자님, 감사합니다. 그리고 오늘 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 저와 함께 있는 분은 피터 칼디니이며, 저희 웹사이트 establishmentlabs.com에서 확인하실 수 있는 다른 SEC 제출 자료들도 함께 있습니다. 또한 저희의 발언에는 매출 실적 등 당사의 성과와 관련된 일부 비-GAAP 재무 지표가 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이는 고정 환율 기준 또는 조정 EBITDA 기준으로 공시되는 EBITDA 등을 포함하나 이에 국한되지 않습니다. 비-GAAP 지표와 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 오늘 발표된 보도 자료에서 확인하실 수 있으며, 해당 보도 자료는 저희 웹사이트에 게시되어 있습니다. 이번 컨퍼런스 콜의 내용은 현재 생중계된 2026년 2월 24일을 기준으로 한 시기 민감 정보임을 알려드립니다.

법률에서 요구하는 경우를 제외하고, Establishment Labs는 이 콜 일자 이후 발생한 사건이나 상황을 반영하기 위해 어떠한 진술도 수정하거나 업데이트할 의무가 없습니다. 이제 피터에게 말씀을 넘기게 되어 기쁩니다.

좋은 아침입니다. 오늘 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 2025년 4분기는 Establishment Labs에게 또 한 번 뛰어난 분기였습니다. 4분기 매출은 6460만 달러로, 2024년 4분기 대비 45.2% 증가했으며, 여기에는 미국 모티바 매출 1730만 달러가 포함되어 있습니다. 이로써 2025년 총 매출은 2억 1110만 달러로, 2024년 대비 27.2% 증가하였습니다. 2025년 미국 모티바 매출은 4560만 달러에 달했으며, 이는 모든 분들의 기대를 상당히 뛰어넘은 수치라고 확신합니다. 사업이 확장됨에 따라 저희가 계속 말씀드려온 운영 레버리지가 점차 실체화되고 있습니다. 4분기에는 2분기 연속 70% 이상의 매출 총이익률을 기록했으며, 앞으로도 마진은 계속 개선될 것입니다.

4분기 영업 순손실은 390만 달러로, 2024년 4분기 대비 79% 감소했습니다. 4분기 조정 EBITDA는 550만 달러 흑자로, 2024년 4분기 -1310만 달러에서 크게 개선되었습니다. 이 같은 추세는 2026년에 계속되어 올해 처음으로 긍정적인 현금흐름 분기를 기록할 것으로 기대합니다. 2027년에는 연간 전체 현금흐름 흑자를 예상하며, 이후 수년간 마진도 지속적으로 개선될 것입니다. 이러한 성장 궤도와 2025년 말 현금 잔고가 7560만 달러인 점을 고려할 때, 추가 자본 조달은 필요하지 않습니다. J.P. 모건에서 언급된 바와 같이, 모건 헬스케어 콘퍼런스에서 말씀드렸듯이, 저희는 2026년 가이던스 설정뿐만 아니라 2027년 실적에 대한 가시성도 제공하는 데 자신감이 있습니다.