처치 & 드와이트 26년 3분기 어닝콜

컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저희는 3분기에 견조한 실적을 거뒀습니다. 변동성이 큰 환경에서도 훌륭하게 업무를 수행해 주신 전 세계 처치앤드와이트 임직원 여러분께 먼저 감사의 말씀을 드리고 싶습니다. 먼저 전반적인 사업 환경에 대한 제 생각을 말씀드린 다음 3분기 실적을 살펴보겠습니다. 이어서 최고재무책임자(CFO)인 리 맥체스니에게 말씀을 넘기고, 리의 발표가 끝나면 질의응답 시간을 갖겠습니다. 먼저 전반적인 사업 환경을 살펴보면, 중동 분쟁으로 인한 인플레이션 압력과 글로벌 운송 요금 상승 등으로 여건은 여전히 어려운 상황입니다. 그럼에도 저희 팀은 계속해서 탁월한 실행력을 보여주고 있습니다. 가성비 브랜드와 프리미엄 브랜드로 구성된 저희 포트폴리오는 좋은 성과를 내고 있으며, 소비자에게 적절한 가격으로 고품질의 문제 해결형 제품을 제공하는 데 계속 집중하고 있습니다.

주력 브랜드는 혁신, 유통망 확대, 정밀한 마케팅 투자에 힘입어 3개 분기 연속 업계 선도적인 유기적 매출 성장을 이끌었습니다. 3분기 실적을 살펴보면, 주요 지표 전반에서 저희 전망을 웃돌았습니다. 순매출은 1% 증가해 1% 감소를 예상했던 저희 전망을 상회했습니다. 유기적 매출은 5.1% 증가해 3%였던 전망을 크게 웃돌았으며, 3개 사업부 모두 성장했습니다. 이러한 실적은 주로 4.6%의 판매량 증가와 0.5%의 긍정적인 가격 및 제품 구성 효과에 힘입은 것입니다. 매출총이익률은 46.8%로 170bp 상승했으며, 조정 주당순이익은 0.92달러로 거의 14% 증가해 0.89달러였던 전망을 웃돌았습니다. 혁신과 유통망 확대는 계속해서 유기적 성장 실적을 이끄는 핵심 요인입니다. 주력 브랜드에서 선보인 26개 혁신 제품은 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 혁신에 끊임없이 집중함으로써 매대에서 업계 선도적인 성장을 지속하고 시장점유율 확대를 이끌 수 있다고 확신합니다.

이제 세 사업부 각각에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 미국 소비자 사업부입니다. 미국 내 유기적 매출은 4.4% 증가했습니다. 판매량이 3.6% 늘었고, 가격 및 제품 구성 효과가 0.8%로 긍정적이었습니다. 가정용품과 퍼스널케어 제품군 전반에서 고른 성장을 기록했으며, ARM & HAMMER 액체 세탁 세제, THERABREATH 구강청결제 및 치약, ARM & HAMMER 고양이 모래, 워터픽 구강세정기가 성장을 주도했습니다. 미스 마우스도 출발이 매우 좋습니다. 이번 분기에는 폭넓은 제품군에서 고른 성장을 기록했습니다. 모든 브랜드를 언급한 것은 아니지만, 6개 브랜드가 의미 있는 기여를 했습니다. 또 한 분기 성장한 ARM & HAMMER 브랜드의 경우, 세탁 세제 부문에서 전체 세탁 세제 시장 내 점유율이 사상 최고치를 기록했습니다. ARM & HAMMER 세탁 세제의 소비량은 4% 넘게 증가했고, 해당 분기 카테고리 성장률은 약 2%였습니다. 카테고리 전반의 판촉 수준은 높은 편이었습니다.

하지만 현재와 같은 경제 환경에서 세탁 세제의 가성비 제품군이 소비자 요구에 잘 부합하면서 ARM & HAMMER는 점유율을 높였습니다. 다음은 고양이 모래입니다. ARM & HAMMER 고양이 모래의 소비량이 5.4% 증가하고 점유율이 0.6%포인트 상승해 24%에 도달하는 등 계속해서 훌륭한 성과를 내고 있습니다. 카테고리 판촉 수준은 소폭 낮아졌지만, 여전히 역사적으로 높은 수준입니다. 마이크로밴이 함유된 ARM & HAMMER Cat Litter Dual Defense 응고형 고양이 모래의 출시 제품은 계속해서 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 이제 사업의 퍼스널케어 부문으로 넘어가겠습니다. THERABREATH는 전체 실적에 계속해서 크게 기여하고 있습니다. 브랜드 점유율은 3.5%포인트 상승해 사상 최고치인 26.8%를 기록했으며, 이를 통해 전체 구강청결제 시장에서 2위 입지를 더욱 공고히 했습니다. 이러한 성장에도 불구하고 구강청결제 카테고리의 가구 침투율이 65%인 데 비해, 당사 제품의 가구 침투율은 14%에 불과해 여전히 비교적 낮습니다.

THERABREATH Complete는 현재 전국에서 가장 많이 팔리는 신제품 구강청결제이며, 최근에는 이동 중에도 상쾌함을 유지할 수 있는 휴대용 구강청결제 파우치를 출시했습니다. THERABREATH 치약은 탄탄한 마케팅 캠페인과 소비자 평균 평점 4.5점에 힘입어 일상적인 구강 관리 제품으로서 소비자 체험을 확대하고 있습니다. 히어로는 효과와 순한 사용감의 균형을 고려한 클렌저 제품군을 통해 여드름 관리 전문성을 확대하고 있습니다. 해당 분기 히어로 제품의 소비량은 여드름 패치 카테고리보다 빠르게 증가했으며, 클렌저 출시가 전체 여드름 제품 시장에서 점유율 상승으로 이어질 것으로 확신합니다. 실제로 최근 4주 동안 이러한 흐름이 나타나고 있습니다. 페이셜 클렌저는 6억 5,000만 달러 규모의 카테고리로, 전체 여드름 제품 카테고리의 약 30%를 차지합니다. 히어로가 성장할 여지는 충분합니다. 앞서 말씀드린 것처럼 히어로의 가구 침투율은 10%로 카테고리 평균인 30%보다 낮아, 브랜드의 지속적인 성장에 큰 자신감을 갖고 있습니다.

워터픽으로 넘어가면, 해당 사업은 이번 분기에 두 자릿수 매출 성장을 기록했으며 2026년에도 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 지난 분기 실적 발표에서 말씀드렸듯이, 미국에서 터치랜드의 매출 성장세는 당초 예상보다 둔화했습니다. 당사가 진출하지 않은 유통 채널에서 경쟁 제품의 판매가 늘었기 때문입니다. 다행히 미국 내 유통망 확대 계획은 순조롭게 진행되고 있습니다. 다시 말씀드리면, 미국에서 터치랜드의 가구 침투율은 6%에 불과한 반면 카테고리 침투율은 약 47%로, 상당한 성장 기회가 남아 있습니다. 터치랜드의 해외 시장 확대 기회도 여전히 큽니다. 최근 영국과 호주에서 터치랜드를 출시했으며, 초기 성과는 매우 좋았습니다. 2027년과 2028년에는 훨씬 더 폭넓은 유통망을 구축할 계획입니다.

해외 사업으로 넘어가면, 유기적 매출은 이번 분기에도 견조한 성장세를 이어가며 7.8% 증가했습니다. 판매량이 9.1% 늘어난 데 따른 것으로, 가격 및 제품 구성 효과가 1.3% 하락하며 일부 상쇄했습니다. 미국과 마찬가지로 성장세는 폭넓게 나타났으며, 테라브레스, 바티스트, 터치랜드, 옥시클린이 성장을 주도했습니다. 실제로 해외 사업에서는 9개 브랜드가 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 글로벌 전자상거래도 이번에도 실적에 크게 기여했습니다. 이번 분기 매출은 20% 증가했으며, 이제 글로벌 온라인 매출은 전체 소비자 매출의 25.9%를 차지합니다. SPD 사업부도 견조한 실적을 기록했습니다. 유기적 매출은 5% 증가했으며, 판매량이 2.9% 늘고 가격 및 제품 구성 효과가 2.1% 개선된 데 따른 것입니다. 이처럼 균형 잡힌 글로벌 실적은 이번 분기 전체 유기적 성장률이 우수한 성과를 거두는 데 기여했습니다. SPD 사업은 이번 분기까지 11분기 연속 유기적 성장을 기록했습니다.

2026년과 관련해서는, 올해 첫 9개월간의 실적에 여전히 매우 만족하고 있습니다. 당사 브랜드는 견조하며, 2025년에 완료한 전략적 조치에 따라 포트폴리오도 더욱 집중된 모습입니다. 당사의 사업 운영 기반은 계속해서 판매량 성장, 시장 점유율 확대, 매출총이익률 개선을 뒷받침하고 있습니다. 2027년을 내다보면, 회사의 실적에 대해서도 매우 낙관적입니다. 새해를 맞이하는 시점에 성장 모멘텀을 확보하고 있습니다. 당사 팀은 2030년 성장 이니셔티브를 추진하고 있으며, 암앤해머의 사업 확대, 구강 관리 부문에서 테라브레스의 성장, 해외 사업 확장에 주력하고 있습니다. 1월 말 애널리스트 데이에서 이러한 이니셔티브에 대한 첫 공식 업데이트를 공유하게 되어 기대가 큽니다. 그럼 이제 이번 분기에 대한 자세한 내용을 말씀드릴 수 있도록 리에게 넘기겠습니다.

네. 릭, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 실적 발표 전화회의에 참석해 주셔서 감사합니다. 릭이 방금 말씀드린 것처럼, 당사 팀은 2026년에도 또 한 번 견조한 분기 실적을 달성했습니다. 업계의 지속적인 역풍과 불확실성 속에서도 당사 팀은 5% 이상의 수익성 있는 유기적 성장을 3개 분기 연속 달성했습니다. 성장을 이끌어 주신 임직원 여러분과 모든 소매 및 유통 파트너 여러분께 깊이 감사드립니다. 정말 잘해 주셨습니다. 이제 세부 내용을 살펴보겠습니다. 먼저 주당순이익부터 말씀드리겠습니다. 3분기 조정 주당순이익은 0.92달러로 전년 대비 13.6% 증가했으며, 당사 전망치인 0.89달러를 웃돌았습니다. 예상을 웃돈 매출과 지속적인 매출총이익률 개선이 이익 성장을 견인했으며, 건전한 수준의 마케팅 지출과 판매관리비 투자를 뒷받침했습니다. 3분기 유기적 매출은 5.1% 증가해 당사 전망치인 약 3%를 크게 웃돌았습니다.

성장은 전반적으로 폭넓게 나타났으며 주로 판매량 증가에 힘입었습니다. 판매량은 4.6% 증가했고, 가격 및 제품 구성 효과는 0.5%로 긍정적이었습니다. 소비재 국내 사업의 유기적 매출은 4.4% 증가했고, 소비재 해외 사업은 7.8%, 특수 제품 사업은 5% 증가했습니다. 이처럼 꾸준하고 폭넓은 성장은 당사의 카테고리 포트폴리오가 가진 강점과 실질적인 추가 성장을 이끄는 혁신, 그리고 상업 부문 팀의 실행 중심 문화를 계속해서 보여 주고 있습니다. 이제 매출총이익률을 살펴보겠습니다. 3분기 매출총이익률은 46.8%로, 전년 대비 170bp 상승했습니다. 생산성 개선이 150bp, 인수에 따른 사업 구성과 포트폴리오 조치가 160bp를 기여했으며, 물량·가격·제품 구성 및 환율 효과가 합산 40bp를 기여했습니다. 이러한 긍정적인 기여는 인플레이션과 운송비 상승에 따른 180bp의 역풍으로 일부 상쇄됐습니다.

브랜드와 신제품에 대한 투자를 이어가면서 이번 분기 마케팅 투자 규모는 매출의 11.9%에 달했습니다. 조정 판매관리비는 2억6,100만 달러로 순매출의 16.3%를 차지했으며, 전년 대비 110bp 증가했습니다. 이 같은 증가는 인수 관련 상각과 해외 사업, 전자상거래 및 인공지능 역량 구축을 위한 판매관리비 투자를 반영합니다. 조정 영업이익은 수익성 있는 성장의 견조한 실적을 반영해 2,700만 달러, 즉 10.1% 증가한 2억9,800만 달러를 기록했습니다. 이제 현금흐름을 살펴보겠습니다. 2026년 첫 9개월간 영업활동 현금흐름은 8억4,100만 달러였으며, 이에 따라 현금흐름 전환율은 양호한 114%를 기록했습니다. 3분기까지 자본적 지출은 총 9,200만 달러였으며, 연간 자본적 지출은 약 1억2,500만 달러, 즉 매출의 약 2%로 예상합니다.

3분기 말 기준 총부채는 22억 달러였으며, 보유 현금은 4억4,700만 달러였습니다. 이사회는 최대 10억 달러 규모의 보통주 매입을 승인하는 새로운 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다. 이 프로그램에는 만료일이 없으며 기존 승인을 대체합니다. 이 프로그램은 자본 배분에 대한 당사의 원칙 있고 절제된 접근 방식에 부합합니다. 이를 통해 사업에 대한 투자를 지속하고 전략적 인수 기회를 모색하는 동시에 자본 환원에 더 큰 유연성을 확보할 수 있습니다. 이제 2026년 전망을 살펴보겠습니다. 오늘 오전 보도자료에서 자세히 설명해 드린 바와 같이, 매출 전망을 상향하고 조정 주당순이익 전망 범위를 좁혔습니다. 이번 전망에는 연초 이후의 견조한 성장과 4분기에도 성장세가 이어질 것이라는 당사의 확신이 반영돼 있습니다.

또한 최근 중동발 원자재 가격 압력의 영향과 운송 요율을 반영했으며, 두 요인 모두 지난 90일 동안 추가로 상승했습니다. 종합적으로 2026년 전망에는 약 1억5,000만 달러의 인플레이션 영향이 포함됩니다. 이는 2026년 초 최초 전망보다 5,000만 달러, 7월 전망보다 2,000만 달러 더 많은 수준입니다. 이번 전망은 원유 가격이 배럴당 약 100달러라고 가정합니다. 당사 팀은 지속적으로 생산성을 추가로 높이고 RGM 툴킷을 활용해 이러한 압박을 완화하는 데 주력해 왔으며, 이를 통해 2026년 매 분기 매출총이익률을 개선할 수 있었습니다. 2026년 유기적 매출 성장률은 약 5%로 예상하며, 이는 기존 전망치인 4~5%의 상단에 해당합니다.