이노벡스 인터내셔널 26년 2분기 어닝콜

참석해 주셔서 감사합니다. 최신 투자자 프레젠테이션과 실적 보도자료가 회사 웹사이트의 투자자 탭에 게시되어 있습니다. 이 콜은 녹음 중이며, 콜 종료 후 회사 웹사이트에서 다시 듣기 서비스를 제공할 예정입니다. 시작에 앞서, 이노벡스의 발언에는 미래 예측 진술과 비-GAAP 재무 지표가 포함될 수 있음을 알려드립니다. 다양한 요인으로 인해 이노벡스의 실제 실적이 이러한 미래 예측 진술에 표현된 기대치와 실질적으로 다를 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 미래 예측 진술과 비-GAAP 지표 조정 내역에 관한 내용은 어제 발표한 2분기 재무 및 운영 실적 공지를 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에는 이노벡스에서 아담 앤더슨 최고경영자(CEO)와 켄달 리드 최고재무책임자(CFO)가 참석했습니다.

이제 아담 앤더슨 CEO에게 마이크를 넘기겠습니다.

안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저, 또 한 분기 동안 뛰어난 실행력을 보여준 전사 임직원 여러분께 감사의 말씀을 드립니다. 우리 팀은 계속해서 고객 중심 혁신을 추진하고, 고객에게 만족스러운 경험을 제공하며, 이노벡스 플랫폼을 활용해 유기적인 사업 성장을 도모하고 있습니다. 이러한 협력 정신은 우리 회사의 장벽 없는 문화의 핵심이며, 매일의 업무 방식을 형성하는 원동력입니다. 오늘 콜에서는 2분기 실적을 먼저 말씀드리고, 최근 인수한 TCO 그룹과 이노벡스 플랫폼 내에서 해당 기술들이 가져올 기회에 대해 논의하겠습니다. 또한, 해저 및 국제 사업 부문에서의 주요 운영 및 상업적 발전 사항을 강조한 후, 켄달에게 마이크를 넘겨 3분기 재무 실적, 자본 배분 우선순위, 전망에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 먼저 실적부터 말씀드리면, 우리는 2분기에 우수한 성과를 달성했습니다.

매출은 2억 4,500만 달러, 조정 EBITDA는 4,800만 달러로 모두 가이던스 범위 상단에 해당하며, 조정 EBITDA 마진은 20%를 기록했습니다. 이러한 실적은 여러 국제 시장에서의 활동 수준 개선과 해저 사업 부문 내에서의 상업적 모멘텀 증가에 힘입은 것입니다. 7월 1일, 우리는 TCO 그룹 인수를 완료했으며 TCO 팀을 이노벡스에 환영하게 되어 기쁩니다. TCO는 신뢰할 수 있는 가스 밀폐형 라이저 장벽을 만드는 적층 유리 플러그를 선도적으로 개발했습니다. 이 플러그는 이후 개입 없이 열 수 있어 고객의 비용, 시간, 위험을 줄여줍니다. 이 혁신적인 기술은 온쇼어 및 오프쇼어 유정 전반에 적용 가능하며, 완성, 유정 중단, 케이싱 또는 라이너 배치에 활용됩니다. 참고로, 우리는 인수 평가 시 엄격한 정성적 및 정량적 기준을 적용합니다. TCO는 이러한 기준에 매우 잘 부합합니다.

차별화된, 주로 소모성인 기술들은 우리의 큰 영향력, 소규모 투자 비즈니스 모델과 맞아떨어집니다. 핵심 사업과 마찬가지로 TCO 제품은 유지 자본이 제한적입니다. 또한 TCO는 노르웨이와 UAE에서 우리의 입지를 강화하는데, 이 두 시장은 장기적으로 의미 있는 기회가 있다고 판단합니다. TCO는 성장 사업입니다. 우리는 이노벡스의 다각화된 포트폴리오, 글로벌 네트워크, 확립된 고객 관계가 TCO 기술을 새로운 고객, 적용 분야, 지역으로 가속화하여 주주 가치를 창출할 수 있다고 믿습니다. 중요하게도, 우리는 당사 기술군을 활용한 향후 혁신 가능성도 보고 있습니다. 하지만 이러한 잠재적 상승 효과는 인수가격에 반영되지 않았습니다. 거래의 재무적 특성은 매력적이며, 이에 대해서는 켄달이 콜 후반부에서 자세히 설명할 예정입니다. 지난 분기 인수한 드릴링 이노베이티브 솔루션즈의 진전 상황도 고무적입니다. 이 사업은 이노벡스 플랫폼 내에서 계속 성숙해가고 있으며, 이미 성장 잠재력의 증거가 나타나고 있습니다.

최근 사례로, DIS가 단독으로 접근할 수 없었던 주요 북해 운영사가 특정 유전 개발에 있어 DIS 기술을 핵심 솔루션으로 선정했습니다. 이것이 바로 당사의 인수 전략이 작동하는 방식으로, 차별화된 기술을 추가하고 이노벡스 플랫폼을 활용해 성장을 가속화하는 것입니다. 분기로 다시 돌아가 보겠습니다. 당사는 해저 사업 부문에서 의미 있는 진전을 이루었습니다. 말레이시아의 한 운영사에 추가로 2천만 달러 규모의 해저 텐션 라이저 패키지를 확보했으며, 후속 웰헤드 주문도 예상됩니다. 또한 수년에 걸친 인증 과정을 거쳐 아시아 태평양 지역의 주요 국제 운영사와 함께 첫 XPak 시험을 성공적으로 완료했습니다. XPak은 고성능 확장형 라이너 행어 시스템으로, 기술적으로 까다로운 적용 분야에서 웰 형상을 개선하고 구조를 단순화하는 데 도움을 줍니다.

지난 몇 달간 확보한 여러 중요한 수주와 함께 이러한 발전은 해저 사업 전반에서 증가하는 모멘텀을 더욱 강화합니다. 해상 시장의 개선이 분명히 긍정적인 추세를 제공했지만, 당사는 장벽 없는 상업적 사고방식, 최적화된 제조 기반, 그리고 OneSubsea와의 전략적 제휴가 복잡한 해상 작업에서 효과적이고 수익성 있게 경쟁할 수 있는 역량을 강화했다고 믿습니다. 혁신은 계속해서 유기적 성장을 견인하고 있습니다. 분기 중 브라질에서 ArgoLATCH 해저 릴리스 플러그의 첫 설치를 완료했습니다. 이 시스템은 고객이 단일 단계로 시멘팅을 완료할 수 있게 해주어, 서브머드라인 시스템과 두 번째 시멘트 작업이 필요 없도록 하여 시간과 비용을 절감했습니다. ArgoLATCH는 18인치 x 22인치 XPak 시스템과 동일한 작업에서 배치되었으며, 이는 기존 이노벡스와 드릴-퀵 양사의 역량을 결합한 것입니다.

이 성공적인 배치는 통합 조직 간 협력이 웰 건설을 단순화하고 고객을 위한 실행력을 향상시키는 통합 솔루션을 창출할 수 있음을 보여줍니다. 해저 외에도, 당사는 신구 고객과 함께 기술과 역량을 활용하여 여러 성장 중인 국제 시장에서 추가 성장 경로를 모색하고 있습니다. 멕시코에서는 분기 동안 활동이 크게 증가했으며, 2분기까지의 완성 작업량이 이미 2025년 전체 작업량을 초과했습니다. 라틴 아메리카 전역에서 당사는 고객 관계를 더욱 강화하고 추가 기회가 형성되는 것을 보고 있습니다. 예를 들어, 베네수엘라에서는 고객 참여와 견적 활동이 증가하고 있습니다. 베네수엘라에서 아직 의미 있는 매출은 인식하지 못했지만, 고객 활동이 발전함에 따라 이노벡스가 참여할 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 중요한 점은, 당사의 자본 경량화 비즈니스 모델은 해당 국가에서 상당한 고정 자산을 필요로 하지 않는다는 것입니다.

캐나다 웰헤드 팀은 멕시코에 첫 지상 웰헤드 납품을 완료했으며, 다른 국제 시장에서의 상업적 개발도 계속 지원하고 있습니다. 멕시코는 지상 웰헤드 기술에 있어 크고 성장하는 시장으로, 이번 첫 납품은 당사의 웰헤드 전략에 중요한 상업적 이정표입니다. 이러한 발전은 한 지역에서 개발된 제품 전문 지식을 어떻게 광범위한 이노벡스 플랫폼 전반에 걸쳐 기회로 활용할 수 있는지를 보여줍니다. 중동 지역의 실적도 이번 분기에 개선되었습니다. 사우디아라비아에서는 확장형 라이너 행어 기술에서 시장 점유율을 확보했으며, 비전통적 적용 분야에서의 입지도 계속 확대하고 있습니다. 또한 이노벡스 사우디 법인을 통해 첫 직접 계약을 확보하여 고객 관계를 더욱 강화하고 이 지역에서의 향후 기회에 유리한 위치를 차지하게 되었습니다. 한 걸음 물러서서 보면, 저는 2분기가 이노벡스가 새로운 단계에 진입하고 있음을 보여준다고 생각합니다.

지난 2년간의 통합, 제조 최적화, 그리고 문화적 변화가 점점 더 상업적 성공, 차별화된 기술, 그리고 글로벌 플랫폼 전반에 걸친 시장 지위 확대로 이어지고 있습니다. 우리의 우선순위는 변함이 없습니다. 차별화된 기술에 계속 투자하고, 고객 경험을 개선하며, 자본을 신중하게 배분할 것입니다. 이러한 접근 방식이 이노벡스가 지속 가능하고 수익성 있는 성장과 주주를 위한 장기 가치를 제공하는 데 적합하다고 믿습니다. 이제 켄달에게 넘겨 재무 실적과 전망을 좀 더 자세히 검토하겠습니다.

감사합니다, 아담. 그리고 여러분, 안녕하세요. 이제 2026년 2분기 재무 실적을 검토하겠습니다. 2026년 2분기 매출은 2억 4,500만 달러로, 2026년 1분기 대비 2%, 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 4,800만 달러로, 조정 EBITDA 마진은 20%를 기록했으며, 이는 2026년 1분기와 2025년 2분기의 21%와 비교됩니다. 매출과 조정 EBITDA 모두 가이던스 범위 상단에 도달한 것을 기쁘게 생각합니다. 운영 모델과 상업적 실행의 혜택이 계속 쌓이면서 마진 추세에 대해 고무적입니다. 북미 육상 매출은 1억 3,100만 달러로, 1분기 1억 3,700만 달러 대비 4% 감소했습니다.

캐나다의 계절적 2분기 활동 감소 영향을 포함한 북미 시장 상황에도 불구하고, 북미 육상 매출의 견고함에 만족하고 있습니다. 차별화된 기술 포트폴리오와 고객 중심 비즈니스 모델이 북미에서 장기적인 시장 점유율 확대를 지속 지원할 것으로 믿습니다. 2026년 2분기 국제 및 해양 매출은 1억 1,300만 달러로, 국제 포트폴리오 전반의 지속적인 강세에 힘입어 전 분기 대비 11% 증가했으며, 해양 사업 내 정상적인 프로젝트 일정으로 일부 상쇄되었습니다. 해저 부문에서는 점점 더 가시성이 높아지는 의미 있는 고객 수주를 계속 확보하고 있습니다. 프로젝트 일정으로 인해 분기별 변동성이 일부 발생하겠지만, 이러한 수주가 향후 1~2년간 매력적인 성장을 지원할 것으로 기대합니다.

여러 주요 국제 시장에서의 활동 수준에 대해 여전히 고무적이며, 하반기로 접어들면서 건강한 기회 파이프라인이 계속해서 형성되고 있습니다. 감가상각비를 제외한 매출원가는 이번 분기에 약 1억 6,100만 달러였습니다. 총마진은 제품 포트폴리오의 강점, 엄격한 가격 책정, 지속적인 운영 실행을 반영하며 건강한 수준을 유지했습니다. 이번 분기 판매비와 일반관리비는 전 분기 대비 약 300만 달러 감소한 3,900만 달러였습니다. Dril-Quip 통합을 완전히 마무리하고 사업을 계속 성장시키면서, 기존 플랫폼을 활용해 매출 대비 SG&A 비중을 줄이고, 조직 전반에 걸쳐 엄격한 비용 관리를 유지하면서 마진을 더욱 강화할 것으로 기대합니다. 이번 분기 자유현금흐름은 3,000만 달러로, 조정 EBITDA의 63%에 해당합니다.