웨스턴유니온 26년 2분기 어닝콜

오늘 콜에서는 회사의 2분기 실적과 2026년 연간 전망에 대해 논의하겠습니다. 그 후 질문을 받겠습니다. 이번 콜과 웹캐스트에 사용된 슬라이드는 westernunion.com의 투자자 관계 탭에서 확인할 수 있으며, 콜 종료 후에도 계속 이용 가능합니다. 추가 운영 통계는 보도자료와 함께 제공된 보충 표에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 저와 함께 최고경영자 데빈 맥그라나한과 최고재무책임자 매트 캐그윈이 참석했습니다. 오늘 콜은 녹음되고 있습니다. 저희 발언에는 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 실제 결과가 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있는 요인에 관한 추가 정보는 실적 발표문과 웨스턴 유니언이 증권거래위원회에 제출한 2025년 Form 10-K를 참고해 주시기 바랍니다. 콜 중에는 일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP)에 부합하지 않는 항목도 논의할 예정입니다.

가능한 경우, 해당 항목들을 Form 8-K에 첨부된 실적 발표문과 웹사이트 westernunion.com의 투자자 관계 섹션에서 가장 유사한 GAAP 지표와 조정하였습니다. 이제 최고경영자 데빈 맥그라나한에게 마이크를 넘기겠습니다.

안녕하세요. 웨스턴 유니언 2026년 2분기 재무 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 2분기에는 미주 지역 소매 사업의 지속적인 둔화, 에이전트 수수료 상승, 그리고 디지털 계좌 지급 사업의 지속적인 가속화로 인해 상당한 마진 압박이 계속되었습니다. 이번 분기 실적은 1분기보다 주당 0.06달러 개선되었으며, 1분기에 발생했던 일회성 요인 대부분을 제거한 결과입니다. 거래당 수익(RPT)과 거래당 기여이익(CPPT)이 높은 현금 지급 거래에서 순수 디지털 거래로의 가속화된 전환이 수익성에 계속 부담을 주고 있습니다. 더 긍정적인 점은 강한 거시적 역풍에도 불구하고, 우리의 전략과 광범위한 지리적 다각화 덕분에 10억 달러의 매출을 보고할 수 있었다는 것입니다. 조정 기준으로는 전년 대비 단 1% 감소에 불과했습니다.

소비자 송금 거래는 이번 분기에 3% 성장했으며, 이는 1분기 대비 300베이시스 포인트, 전년 대비 600베이시스 포인트 개선된 수치로 2024년 2분기 이후 가장 높은 거래 성장률입니다. 우리는 지난해 최악의 시기를 지나면서 분기별로 개선세가 계속되고 있음을 확인하고 있습니다. 예를 들어, 미국에서 멕시코로의 거래는 이번 분기에 약 3% 감소했으나, 전년 대비 거의 1,000베이시스 포인트 개선된 수치입니다. 전반적으로 미국 소매 거래는 2분기에 거래 기준으로 두 자릿수 중반의 마이너스 성장을 기록하며 우리의 기대치를 크게 밑돌았습니다. 전 세계 거래 성장세가 크게 개선되었지만, 이는 거래당 기여이익이 낮은 거래에서 비롯된 것이며, 이로 인해 마진 압박이 가중되고 있다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 조정 주당순이익은 이번 분기에 0.31달러로, 1년 전 같은 분기의 0.42달러에 비해 낮았습니다.

이는 우리의 기대에 미치지 못하는 수치로, 미주 소매 사업과 중동 사업의 수익성 하락에 기인합니다. 중동에서는 거래량이 기존 파트너에서 신규 디지털 전용 파트너로 빠르게 이동하며 RPT와 수익성이 낮아지고 있습니다. 우리의 브랜드 디지털 사업은 이번 분기에 거래가 25% 증가하고 조정 매출이 6% 성장하며 계속해서 좋은 성과를 보였습니다. 거래 성장세는 가속화되고 있지만, 낮은 RPT 구간에서의 강한 성장과 디지털 계좌 지급의 급증(분기 기준 55% 성장)으로 인해 매출 성장폭은 제한되고 있습니다. 이전 컨퍼런스 콜에서 말씀드렸듯이, 이번 분기 신규 고객 확보 경제성이 여전히 도전적이어서 디지털 사업의 전체 매출 성장과 수익성에 영향을 미쳤습니다.

우리는 계속해서 Beyond Digital 플랫폼을 출시하고 있으며, 이 플랫폼이 고객 경험을 개선하고, 지역별 마케팅 역량을 향상시키며, 신규 제안 인센티브 규모를 줄일 수 있을 것으로 기대합니다. 소비자 서비스 부문에서는 이번 분기에 조정 매출이 12% 증가했으며, 이는 청구서 결제 사업과 여행자 송금의 지속적인 성장에 힘입은 결과입니다. 이번 분기 우리의 재무 실적은 2분기 연속으로 기대에 미치지 못했습니다. 이는 용납할 수 없는 상황이며, 현재의 운영 성과에 만족하지 않으며 이에 따라 중대한 변화를 시행할 예정입니다. 지난 12개월간의 외부 거시적 요인들이 사업의 근본적인 추세를 가속화한 것은 분명하며, 단기적으로 이러한 추세가 높은 수준에서 계속될 가능성이 있음을 인지하고 있습니다.

우리는 지난 몇 년간 지급 방식의 현금에서 디지털로의 전환과 소매에서 디지털로의 이동을 비용 절감과 투자 재배분을 통해 대응해 왔습니다. 미주 지역 이민 정책의 지속적인 변화가 이러한 동향을 가속화했으며, 이제 우리는 거래당 기여이익(CPPT)에 대한 지속적인 압박 현실을 반영하여 비용 구조를 보다 적극적으로 변경해야 합니다. 지난 12개월 동안, 계좌 지급 및 지갑 지급 거래의 비중이 25% 증가하는 것을 보았습니다. 이는 고정비용을 철저히 줄이고, 계좌 지급 비용을 낮추며, 비용 효율적으로 디지털 성장을 촉진할 수 있는 능력을 높이지 않는 한 지속적인 마진 압박을 초래할 중요한 추세입니다.

지난 8주 동안 우리는 이 세 가지 측면에서 무엇이 효과적이고 무엇이 그렇지 않은지 평가하는 데 많은 시간을 투자했습니다. 그 과정은 우리 사업의 장기적 기본 요소들이 여전히 견고하다는 믿음을 강화시켰습니다. 우리의 브랜드, 고객 관계, 시장 지위, 규모, 그리고 디지털 역량은 계속해서 견고한 기반을 제공하고 있습니다. 그러나 강력한 기반만으로는 더 이상 충분하지 않습니다. 우리는 차세대 디지털 이니셔티브에 투자할 수 있는 능력을 유지하면서 동시에 지속적인 운영 비용을 크게 낮출 수 있도록 운영 모델의 변혁을 가속화해야 합니다. 우리가 시작한 프로그램은 '비욘드 이피션시(Beyond Efficiency)'라고 불립니다. 이 프로그램은 다섯 가지 핵심 요소로 구성되어 있으며, 연말까지 연간 5천만 달러의 운영 비용 절감을 목표로 하고 있습니다.

다섯 가지 핵심 기둥 중 첫 번째는 중복을 줄이고 비욘드 전략과 일치하지 않는 프로세스를 간소화하여 이중 경로 전략을 가속화하는 것입니다. 175년 된 회사로서 우리는 많은 유산을 가지고 있습니다. 조직은 시간이 지남에 따라 쌓여왔으며, 한때 새로운 아이디어나 투자 영역이었던 것들이 이제는 비욘드 전략에 거의 기여하지 않는 지속적인 운영 비용이 되었습니다. 예를 들어, 비욘드 디지털 프레임워크로 전환하면서 유럽 내 기존 디지털 지갑을 폐쇄하기로 결정하여 연간 600만 달러에서 800만 달러의 비용을 절감할 예정입니다. 우리는 연말까지 유럽에서 이를 대체할 비욘드 디지털 플랫폼을 출시할 계획입니다. 두 번째 기둥은 디지털 성장과 직접적으로 관련되지 않은 재량 운영 및 기술 작업을 20% 줄이는 것입니다.

우리는 연말까지 재량 운영 및 기술 역량을 20% 감축하는 것을 목표로 하며, 이를 통해 가장 영향력 있는 이니셔티브만이 실행될 수 있도록 우선순위를 강제할 것입니다. 세 번째 기둥은 AI를 신속히 도입하여 자동화를 촉진하고 수작업을 줄이는 것입니다. 이는 우리의 기존 시스템 한계로 인해 필요합니다. 지난 6개월 동안 AI 및 기타 자동화 플랫폼 도입을 크게 확대했으며, 수작업을 제거하고 지리적으로 분산되고 규제가 엄격한 대규모 사업에서 발생하는 마찰을 줄일 의미 있는 기회를 보고 있습니다. 네 번째 기둥은 보다 정렬된 운영 모델로 전환하는 것입니다. 비욘드 이피션시 프로그램의 일환으로, 우리는 직원들이 지원하는 지역과 더 밀접하게 업무를 정렬하려고 합니다. 이는 현재 분산되어 있는 글로벌 기능들을 현지화해야 함을 의미합니다.

예를 들어, 아시아 태평양 지역의 에이전트 온보딩을 리투아니아와 코스타리카에서 마닐라 운영 센터로 이전해왔습니다. 이로 인해 시간대와 지리적 정렬이 개선되고 단위 노동 비용이 절감될 것입니다. 우리는 이 변화가 비용, 품질, 속도 세 가지 측면 모두에서 개선을 가져올 것으로 예상합니다. 다섯 번째 기둥은 자금 이동 운영 비용을 줄이는 것입니다. 빠르게 디지털 지급으로 전환되는 세상에서, 우리는 시스템 내에 떠다니는 자본 비용을 줄이고, 지급 비용을 낮추며, 외환 환율 경쟁력을 개선하고, 자체 디지털 통화인 USDPT를 통해 실시간 결제를 가속화해야 합니다. 이러한 이니셔티브는 가장 전략적으로 중요한 분야에 투자할 수 있는 능력을 유지하면서 조직을 더욱 슬림하게 만드는 데 중점을 두고 있습니다. 중요한 점은 이것이 단기 비용 절감만을 위한 단기적인 작업이 아니라는 것입니다.

오히려, 이는 운영 방식을 개선하고 앞으로 몇 년간 더 강력하고 지속 가능한 수익성을 위해 회사를 위치시키기 위한 구조적 노력입니다. 우리는 투자자들이 이러한 조치들이 결과를 내고 있다는 명확한 증거를 기대한다는 점을 이해하고 있습니다. 의미 있는 변화에는 시간이 걸리지만, 성장 개선과 비용 절제 강화의 결합이 시간이 지남에 따라 마진을 강화하고 수익성을 개선하며 수익률을 높일 것으로 기대합니다. 우리의 목표는 명확합니다. 지속적인 성장 창출, 영업 수익성 개선, 자유 현금 흐름 강화, 그리고 장기적인 주주 가치를 창출하는 것입니다. 앞으로 몇 분기 동안 이 프로그램의 진행 상황을 업데이트해 드리기를 기대합니다. 이제 잠시 거시 경제 상황으로 전환하겠습니다. 알다시피, 미주 지역 송금은 2024년 말 이민 정책 변화로 인해 상당한 압박을 받았습니다.

2025년 여름 최저점 이후 성장률이 크게 개선되었고, 예를 들어 미국에서 멕시코로의 성장률이 1분기 대비 500 베이시스 포인트 상승하는 등 계속 개선되고 있지만, 소매 부문은 디지털에 비해 부진을 면치 못하고 있으며, 이로 인해 미주 사업의 수익성에 부담이 되고 있습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 소매 사업의 성장은 거의 항상 신규 이민에 의존합니다. 이민자들이 새로운 국가에 도착하면, 문화적·언어적 문제, 디지털 자금 접근성 부족, 그리고 종종 현금 지급이 많기 때문에 대부분 필연적으로 소매 거래를 하게 됩니다. 미국과 라틴 아메리카 일부 지역에서 보듯 이민이 감소하면, 디지털 채널로 전환하거나 대체 옵션을 찾거나 본국으로 돌아가는 고객을 대체하기가 어려워집니다.