밀리콤 인터내셔널 셀룰러 26년 2분기 어닝콜

여러분 안녕하세요, 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 본 행사는 녹음 중임을 알려드립니다. 오늘 발표는 당사의 CEO 마르셀로 베니테즈와 CFO 바트 반하렌이 진행할 예정입니다. 오늘 발표 자료는 당사 웹사이트에서 실적 발표 자료 및 재무제표와 함께 확인하실 수 있습니다. 안전 항구 조항은 2번 슬라이드를 참고해 주시기 바랍니다. 앞으로의 전망에 관한 발언에는 위험과 불확실성이 포함되어 있으며, 이는 당사 실적에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 3번 슬라이드에서는 발표 전반에 걸쳐 참고할 비IFRS 지표를 정의하고 있습니다. 조정표는 실적 발표 자료 뒷부분과 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이러한 고지사항을 안내드린 후, 이제 CEO 마르셀로 베니테즈에게 발표를 넘기겠습니다.

마르셀로? 감사합니다, 루카. 오늘 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

발표를 시작하기 전에, 전 세계 모든 시장에서 수고해 주신 팀원들께 감사의 말씀을 드립니다. 이번 실적은 고객에 대한 그들의 헌신과 끊임없는 실행 집중의 직접적인 결과입니다. 이들이 있기에 또 한 분기 강력한 성과를 낼 수 있었습니다. 지난 분기에는 운영 모델의 강점과 새로운 사업 통합 및 관련 구조조정 비용 흡수에도 불구하고 성장을 지속할 수 있는 능력에 대해 말씀드렸습니다. 이번 분기는 그 점을 다시 한 번 확인시켜 줍니다. 우리는 연중 내내 강조해 온 우선순위에 따라 실행하고 있습니다: 더 나은 고객 서비스 제공, 전략적 판매 증대, 사업 단순화, 효율성 개선, 그리고 이러한 운영 실행을 강력한 현금 흐름으로 전환하는 것입니다. 운영 주요 사항을 살펴보기 전에, 이번 분기 모바일 및 홈 가입자 실적에 대한 배경을 설명드리겠습니다.

콜텔 통합의 일환으로 두 브랜드 간 상충되는 프로모션을 피하기 위해 의도적으로 프로모션 활동을 줄였습니다. 동시에 조직 전반에 걸쳐 가입자 보고 기준을 통일하여 일관성과 투명성을 높였습니다. 그 결과, 이번 분기 콜롬비아에서 보고된 선불 및 홈 가입자 수에는 정상화 효과가 반영되어 있습니다. 이는 단순히 회계 및 보고 기준의 정렬에 불과합니다. 이는 당사의 기초 사업이 악화되었음을 반영하는 것이 아닙니다. 이 작업이 사실상 마무리됨에 따라, 향후 분기에는 가입자 추세가 정상화되고 성장률이 보다 일반적인 수준으로 회복될 것으로 기대합니다. 더 중요한 것은, 기본적인 상업적 모멘텀이 매우 건전하다는 점입니다. 당사의 선불에서 후불로 전환하는 전략은 계속해서 우수한 성과를 내고 있습니다. 인수합병을 제외하면, 후불 가입자 순증은 전 분기 대비 16만 7천 명 증가하여 당사의 상업 실행력이 지속적으로 강하다는 점을 보여주고 있습니다.

홈 가입자 순증은 앞서 설명한 정상화 현상을 반영하여 1분기와 대체로 안정적인 수준을 유지했습니다. 그럼에도 불구하고, 홈 서비스 수익은 또 한 분기 강한 실적을 기록했습니다. 더 나은 가격 실행과 FIFA 월드컵 방송권의 긍정적 영향이 결합되어, 가입자 수가 다소 완만하게 증가했음에도 불구하고 수익 성장을 가능하게 했습니다. 이것이 바로 우리가 달성하고자 하는 균형, 즉 단순한 양적 성장뿐 아니라 가치 성장을 이루는 모습입니다. 그룹 차원에서 서비스 수익은 20억 달러에 도달하며 전년 동기 대비 5% 유기적 성장을 기록했는데, 이는 2021년 이후 가장 강력한 유기적 성장입니다. 효율성에 대한 지속적인 집중과 결합되어, 이는 10억 달러의 조정 EBITDA 기록으로 이어졌습니다. 밀리콤이 단일 분기에서 이 이정표를 넘어선 것은 이번이 처음입니다. 조정 EBITDA 마진은 콜롬비아 통합과 관련된 구조조정 비용에도 불구하고 46.3%로 견고하게 유지되어 작년 수준에 근접했습니다. 가장 중요한 것은, 당사의 영업 실적이 3억 2,700만 달러의 기록적인 자기자본 무차입 현금흐름으로 이어졌다는 점입니다.

이것이 이번 분기의 가장 중요한 메시지 중 하나라고 생각합니다. 이 결과는 최근 인수합병의 기여뿐만 아니라 해당 거래와 관련된 금융 비용도 포함하고 있습니다. 이 비용을 감당하고도, 당사의 인수합병은 첫 해 내에 이미 자기자본 무차입 현금흐름을 증가시키고 있습니다. 이는 우리가 이러한 투자를 결정할 때 기대했던 결과이며, 자산의 품질과 실행의 엄격함을 모두 반영합니다. 상반기 실적, 콜롬비아 통합 진전 상황, 그리고 올해 남은 기간에 대한 가시성을 고려할 때, 2026년 자기자본 무차입 현금흐름 가이던스를 최소 9억 달러에서 약 11억 달러로 상향 조정합니다. 동시에, 연말 부채비율 목표를 2.5배 미만으로 개선하고 있습니다.

이러한 상향 조정은 확장된 포트폴리오의 현금 창출 능력과 엄격한 실행 능력에 대한 우리의 자신감을 반영합니다. 그 자신감에 부응하여, 이사회는 주당 1.50달러의 추가 중간 배당금을 승인했으며, 이는 내년 1월과 4월에 각각 0.75달러씩 두 차례에 걸쳐 지급될 예정입니다. 이제 모바일 사업 부문으로 넘어가겠습니다. 우리의 상업 전략의 강점은 모바일 실적에 명확히 반영되어 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 이 전략은 두 가지 간단한 원칙에 기반하고 있습니다. 첫 번째는, 더 많은 가치를 제공하는 '더 많이 받는 만큼 더 많이 지불하는' 전략을 통해 선불 고객 기반을 엄격히 관리하며, 주로 데이터 번들을 통해 건강하고 지속 가능한 ARPU 성장을 이끄는 것입니다. 두 번째는, 선불에서 후불로의 목표 지향적 전환 전략입니다.

우리의 분석 역량을 통해 후불 요금제로 전환할 준비가 된 고객을 식별하여, 고객과 밀리콤 모두에게 가치를 창출하고 있습니다. 고객에게는 훨씬 더 나은 경험이 제공됩니다. 평균적으로, 고객들은 후불로 전환한 후 매달 거의 두 배 가까이 더 오래 연결 상태를 유지합니다. 우리에게는 고객 충성도를 강화하고 단위 경제성을 개선하며 고객 생애 가치를 높이는 효과가 있습니다. 이 전략은 계속해서 강력한 성과를 내고 있습니다. 지난 1년간 후불 고객 기반은 31% 이상 성장했으며, 이는 확장된 영업 범위와 지속적인 상업적 실행 덕분입니다. 신규 후불 판매의 약 3분의 2는 선불 고객이 더 높은 가치의 요금제로 전환한 것으로, 고객 기반을 수익화하면서 장기 가치를 창출하는 우리의 능력을 보여줍니다. 콜텔 인수 이후, 1분기에는 통합 사업 전반에 걸쳐 상업 관행을 조정하면서 전환율이 일시적으로 약화되었습니다.

이 과정은 이제 대부분 완료되었습니다. 전환율은 과거 실적과 일치하는 수준으로 회복되었습니다. 중요한 점은, 이제 약 두 배 규모의 고객 기반에서 동일한 전환율을 달성하고 있어, 미래 성장을 위한 훨씬 더 큰 기반을 확보했다는 것입니다. 그 결과, 강력한 후불 성장세와 건전한 실적 추세가 맞물려 이번 분기 모바일 서비스 매출이 전년 대비 6.9% 유기적으로 증가한 12억 달러를 기록했습니다. 이번 실적에 매우 만족하며, 하반기로 접어들면서도 자신감을 갖게 되었습니다. 그럼, 홈 비즈니스로 넘어가겠습니다. 홈 부문으로 전환하면, 우리 시장 전반에서 경쟁 환경이 지속적으로 개선되고 있다는 점에 고무되고 있습니다. 경쟁은 보다 합리적으로 변하고 있으며, 공격적인 초저가 요금제보다는 네트워크 품질, 더 빠른 광대역 속도, 차별화된 콘텐츠에 더 중점을 두고 있습니다.

이는 더 건강한 시장 구조와 장기 성장을 위한 보다 지속 가능한 기반을 조성하고 있다고 믿습니다. 앞서 말씀드린 가입자 조정 조치에도 불구하고, 이번 분기에도 홈 고객 기반은 소폭 성장세를 이어갔습니다. 동시에, 고정-모바일 융합 전략도 계속해서 성과를 내고 있으며, FMC 침투율은 현재 약 40%에 근접하고 있습니다. 이는 고객 충성도와 고객 생애 가치를 강화할 뿐만 아니라, 가입자 기반의 전반적인 품질 향상에도 기여합니다. 이러한 상업적 추세는 홈 비즈니스에 또 한 번 견고한 분기를 안겨주었습니다. 서비스 매출은 3% 유기적 성장해 5억 1,300만 달러를 기록했으며, 이는 엄격한 가격 정책, 고부가가치 광대역 상품, 융합 서비스의 지속 성장, 그리고 FIFA 월드컵 콘텐츠에 대한 강한 고객 반응에 힘입은 결과입니다. 우리는 지난 몇 분기 동안 실행해온 전략의 성과를 이제서야 실질적으로 확인하고 있다고 믿습니다.

더 합리적인 경쟁 환경, ARPU의 지속적인 확대, 그리고 융합 서비스의 증가가 강력하고 지속 가능한 홈 비즈니스를 만들어가고 있습니다. 아직 해야 할 일이 남아 있지만, 이번 분기는 홈 부문 전환에 있어 또 하나의 중요한 이정표이며 앞으로의 방향에 대한 우리의 확신을 강화합니다. 이제 B2B 부문에 대해 말씀드리겠습니다. B2B 부문으로 넘어가면, 1분기에 보였던 강한 모멘텀이 2분기에도 이어졌습니다. 디지털 서비스는 여전히 가장 빠르게 성장하는 사업 중 하나로, 매출이 전년 대비 14% 증가해 1억 2,000만 달러를 기록했습니다. 이는 클라우드, 사이버 보안, 매니지드 서비스 및 기타 고부가가치 솔루션에 대한 지속적인 수요를 반영하며, 이들 서비스는 점점 더 B2B 포트폴리오에서 중요한 부분이 되고 있습니다. 모든 고객 세그먼트에서 고무적인 성과도 확인되고 있습니다. 중소기업(SME) 부문에서는 우리의 전략이 꾸준한 성과를 내고 있습니다.

단순한 상업 제안, 엄격한 채널 실행, 그리고 높은 전환율이 이 부문의 매출을 전년 대비 8% 성장시키는 데 기여했습니다. 기업 부문에서는 지역 기반과 대형 다국적 고객을 위한 통합 크로스보더 기술 솔루션 제공 역량 덕분에 지속적인 혜택을 보고 있습니다. 이 부문은 기본 연결성을 넘어 차별화할 수 있는 매력적인 시장으로 남아 있습니다. 또한 정부 부문에서도 좋은 기회가 보이고 있는데, 당사의 네트워크 역량과 대규모 미션 크리티컬 프로젝트 관리 경험이 공공기관의 디지털 전환을 지원하는 데 유리한 위치를 차지하고 있습니다. 그 결과, B2B 서비스 매출은 전년 대비 3.8% 증가한 4억 100만 달러를 기록했습니다. 전반적으로 비즈니스의 지속적인 발전에 만족하고 있습니다. 연결성을 넘어 확장하고 고부가가치 디지털 서비스 비중을 늘리는 전략이 B2B 매출 기반의 질을 강화하는 데 계속 기여하고 있습니다. 그럼 이제 가장 중요한 두 시장, 과테말라부터 살펴보겠습니다.

과테말라는 또 한 번 뛰어난 분기 실적을 기록하며 당사 운영 전반에서 기준을 세우고 있습니다. 선불에서 후불로의 전환 전략이 성과를 견인하는 핵심 요소로 남아 있습니다. 분기 동안 신규 후불 고객의 86%가 선불에서 전환된 고객이었습니다. 이는 탁월한 전환율이며, 당사의 상업 전략이 고객에게 계속해서 공감을 얻고 있음을 명확히 보여줍니다. 그 결과, 후불 고객 기반은 전년 대비 거의 20% 성장했고, ARPU도 견조했습니다. 이는 모바일 서비스 매출이 6.4% 증가한 2억 9,500만 달러로 이어졌습니다. 전반적으로 과테말라는 지난 10년간 가장 강력한 분기 실적을 기록했습니다. 카를로스 총지배인과 전 팀에게 또 한 번 뛰어난 분기를 축하드립니다. 이제 콜롬비아로 넘어가겠습니다. 이번 분기는 4월 거래 완료 후 콜텔을 완전 소유한 첫 번째 전체 분기 보고입니다. 진행 상황에 만족하고 있습니다.

기본적인 상업 실적은 여전히 견고합니다. 후불 고객은 전년 대비 유기적으로 7.1% 성장했으며, 신규 후불 판매의 거의 3분의 2가 선불에서 전환된 고객이었습니다. 이는 고객 충성도를 강화하고 ARPU를 개선하며 장기 가치를 높이는 데 계속 기여하고 있습니다. 홈 부문에서는 고객 기반이 전년 대비 유기적으로 2.4% 성장했습니다. 컨버전스 분야에서도 좋은 진전을 이루고 있습니다. 고정 모바일 침투율은 44%에 도달하여 고객 가치를 강화하는 동시에 교차 판매 및 장기 가치 창출의 추가 기회를 마련하고 있습니다. 전반적으로 우리가 이루고 있는 진전에 대해 고무적으로 생각합니다. 통합 작업은 순조롭게 진행 중이며, 밀리콤 플레이북을 훨씬 더 큰 사업에 적용함으로써 얻는 이점을 보기 시작했습니다. 바트에게 통화를 넘기기 전에 칠레 상황에 대해 간단히 업데이트해 드리겠습니다. 이번 분기는 칠레에서의 첫 운영 분기였으며, 팀은 훌륭한 출발을 했습니다.